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寶騰（Proton Holdings Berhad）是馬來西亞國家級汽車製造商，也是該國汽車工業的標誌性企業。官方全稱為Perusahaan Otomobil Nasional Sendirian Berhad（簡稱Proton），總部位於雪蘭莪州沙亞南。寶騰於 1983 年 5 月 7 日在馬來西亞第四任首相馬哈迪·穆罕默德的主導下正式成立，是馬來西亞第一家國有汽車公司，其使命是推動馬來西亞本土汽車工業的發展，培育本地供應商體系，並為國民提供價格可負擔的交通工具。
1985 年 7 月 9 日，寶騰推出首款國產車型——第一代 Proton Saga，該車命名源自馬來西亞常見的海紅豆種子，寄託了品牌扎根本土、生根發芽的美好寓意。車型基礎源自三菱 Lancer Fiore，標誌著馬來西亞汽車工業正式邁向量產階段。此後，寶騰相繼推出 Wira、Waja、Gen-2、Persona、Exora 等多款車型，一度佔據馬來西亞國內市場的主導地位。在 1993 年 Perodua 成立之前，寶騰長期是馬來西亞唯一的國產車品牌，是推動馬來西亞汽車產業從進口替代走向自主製造的核心力量。
2017 年是寶騰品牌命運的轉折之年。中國浙江吉利控股集團以 49.9% 的股份戰略入股寶騰，成為獨家外資戰略合作夥伴。吉利的技術體系、平台共享、供應鏈整合和全球化經驗全面注入，助推寶騰在產品品質、銷售業績與研發體系上實現質的飛躍。在吉利的賦能下，寶騰從一家依賴三菱技術的區域性本土車廠，轉型為具備自主開發能力、立足東盟、輻射全球的現代化汽車製造商。2025 年，寶騰繼續鞏固其作為馬來西亞第二大汽車製造商的地位，完成從傳統燃油品牌向“燃油 + 新能源”雙線戰略的全面躍進。
寶騰的發展歷程可根據核心合作夥伴的變化劃分為四個關鍵階段。
第一階段：三菱技術奠基期（1983—1996） 。寶騰創立即引入日本三菱汽車作為核心技術夥伴。1985 年首款車型 Proton Saga 的問世，不僅是馬來西亞汽車工業的歷史性突破，也是寶騰與三菱技術合作的開端。在接下來的十餘年間，寶騰基本以三菱平台為核心，相繼推出 Wira（1993 年）、Satria 和 Perdana 等多款車型，快速搭建起覆蓋 A、B、C 級細分市場的本土產品矩陣。這一階段的寶騰完成了從無到有的產業磨礪，為馬來西亞本土供應鏈和汽車工程人才隊伍奠定了基礎。
第二階段：跨世紀低潮與轉型（1997—2016） 。亞洲金融危機的爆發讓馬來西亞國內汽車需求大幅萎縮，寶騰的盈利能力和品牌競爭力受到嚴重衝擊。2004 年至 2016 年間，寶騰經歷了連年虧損、產品更新緩慢、車型老舊、質量口碑下滑和市場競爭加劇等多重困境。三菱在千禧年後逐步減少對寶騰的技術輸出，品牌力進一步被後來者削弱。期間寶騰雖然推出了 Persona、Exora 等新車型，並投入大量資金在霹靂州丹戎馬林建設新工廠，但收效有限。寶騰的市場份額從 90 年代的絕對主導降至約 10% 的低位，頻傳財務危機和尋求外資重組的消息。
第三階段：吉利戰略復興期（2017—2024） 。2017 年 6 月，吉利收購寶騰 49.9% 的股份，為品牌帶來技術、資金和全球資源。合作落地後，寶騰以“引進、吸收、再創新”的節奏迅速重整產品陣列。2018 年，基於吉利博越平台打造的首款戰略車型——Proton X70 誕生，憑藉出色的外觀設計、智能輔助駕駛系統和整體品質的大幅躍升，上市即成為馬來西亞市場最暢銷的運動型多用途車之一。此後，X50、X90 等 SUV 車型持續推出，寶騰迅速覆蓋主力細分市場，銷量迎來回升。至 2022 年前後，寶騰已躋身馬來西亞銷量排行榜第二位，僅次於本土競爭對手 Perodua，年銷量重回 15 萬輛以上高位。
第四階段：電動化與平台獨立化（2025 年至今） 。2025 年是寶騰歷史進程中最具戰略意義的轉折之年。品牌正式進入新能源賽道，推出純電動車品牌 e.MAS，首款電動車 e.MAS 7 迅速摘得馬來西亞電動車銷冠。同年 9 月，位於丹戎馬林的新電動車工廠投產，成為馬來西亞首個全新電動車製造基地。2025 年 11 月，寶騰推出自主研發的新一代平台——先進模塊化架構，首款搭載該平台的全新 Saga 在技術展示會上正式發布。2026 年，寶騰定下全球銷量 20 萬輛的目標，並計劃推出更多基於新平台的電動化和混動車型。
寶騰目前的產品線以“燃油 SUV 家族 + 電動車 e.MAS 家族+AMA 平台入門車型”三大支柱構成，產品覆蓋從緊湊型轎車、B/C/D 級 SUV 到純電和插電混合的完整品類。
X 系列燃油 SUV 家族是寶騰的銷量核心，基於吉利平台打造，定位清晰、技術成熟。
Proton X50：B 級緊湊型 SUV，2025 年三季度推出中期改款。搭載 1.5 升四缸渦輪增壓 i-GT 引擎，是寶騰首款從三缸回歸四缸核心車型之一。2025 年全年售出 28,057 輛，同比增長 18.6%，連續第五年蟬聯馬來西亞最暢銷 B 級運動型多用途車。
Proton X70：C 級運動型多用途車，吉利合作首款車型，2018 年問世。2025 年迎來第三次改款，換裝 1.5 升 i-GT 四缸引擎，提升燃油經濟性與駕駛平順度。上市以來累計註冊超 11.2 萬輛，是細分市場最長青的成功車型。
Proton X90：D 級七座大型運動型多用途車。2025 年已連續三年領跑細分市場，為馬來西亞最暢銷七人座運動型多用途車。2025 年全年保持 D 級運動型多用途車銷冠位置，連續 10 個月位居榜首。
燃油轎車系列穩固品牌入門和家轎基盤。
Proton Saga：品牌最具象徵意義的入門級四門轎車。2025 年 11 月在自主 AMA 平台基礎上迎來完全換代的全新車型。2025 年全年銷量 74,013 輛，創下自 2011 年以來的歷史最高年交付量，為寶騰當年的銷售引擎。
Proton S70：C 級轎車，2025 年在細分市場中連續 15 個月位居頭部。12 月搭載新四缸引擎。是目前寶騰轎車家族中高端、寬敞和技術集成度最高的代表。
Proton Persona與Proton Iriz：基於 PIES 架構的緊湊型轎車與掀背車，生命週期末段，將逐步被 AMA 平台新車替代。
e.MAS 電動車家族是寶騰推出的全新專屬電動車系列品牌，e.MAS 源自“Electric Mobility Adaptive Solutions”的縮寫。
Proton e.MAS 7：寶騰首款量產純電 SUV，基於吉利 GMA 平台打造。自上市至 2025 年 10 月累計交付 7,413 輛（含出口），連續 10 個月蟬聯馬來西亞最暢銷電動車。2026 年 2 月推出 e.MAS 7 插電混合版本。
Proton e.MAS 5：2025 年 10 月發布的 B 級純電動掀背，被稱為“馬來西亞首款價格親民的電動車”。上市後預訂量迅速破萬，2025 年內正式交付。由 2025 年 9 月投產的丹戎馬林電動車新工廠生產。
AMA 平台家用车系列（規劃中）
AMA02：下一款 AMA 平台量產車型。供應商透露計劃 2026 年第四季度投產，定位緊湊型 A 級跨界運動型多用途車，被視為 Saga Cross，瞄準 Perodua Ativa 和 Honda WR-V 所在細分市場。
AMA05/AMA06：更多車型處於規劃中，涵蓋七座多功能家用车及混動量產車型，逐步全面替代 Persona、Iriz 和 Exora 等老舊平台。
2025 年是寶騰自 2017 年吉利戰略合作以來最有韌性的一年。據官方披露數據，寶騰集團（含國內市場與出口）全年銷量累計 157,976 輛，同比逆勢增長 3.3%。全行業總銷量從 2024 年的約 815,000 輛降至 814,949 輛，同比萎縮約 0.2%，寶騰實現了逆週期增長，市場份額同步升至 19.4%，較上年同期提高了 0.7 個百分點。12 月單月銷量達 14,655 輛，為全年最佳月份。從絕對銷量看，寶騰在馬來西亞單一市場繼續保持第二排名，僅次於 Perodua，領先於豐田、本田等國際巨頭。
細分車型貢獻高度集中。Saga 一款車型即貢獻 74,013 輛，佔品牌總銷量的 46.8%，是其賴以存續的“現金牛”。X50 則以 28,057 輛的成績穩定第二大柱，佔比約 17.8%。S70 和 X90 分別扮演各自細分市場的領頭羊角色。e.MAS 7 以超 7,000 輛年產錄得馬來西亞 2025 年度純電動車銷冠。
區域出口方面，寶騰 2025 年全年出口量共計 6,000 輛，同比大幅增長 26%，創 2012 年以來最高出口紀錄。主要海外市場在埃及、越南、新加坡和毛里求斯，X50、Saga 和 e.MAS 7 均輸出多個國家和地區。
月度銷售與市場動態呈現持續攀升態勢。第三季度末，寶騰累計售出 114,297 輛（前三季度），9 月單月銷量 13,395 輛，9 月市場份額預計達 23.4%。8 月改款 X50 上市助力寶騰當月月銷量穩站萬級水平。2025 年 5 月寶騰實現 6.1% 同比增速，第三個月錄得連續增長，堅定捍衛市佔率目標。
財務方面，寶騰未公開完整的經審計財年利潤數據。根據品牌高層聲明和其穩步的銷量、出口增長研判，寶騰在補貼和前期研發成本之間，已將淨利潤扭虧為盈虧平衡健康區間。
寶騰的技術研發體系經歷了從依賴三菱到與吉利技術共享，再到自主研發平台的全過程。截至 2025 年底，寶騰已經確立以三大平台為基座的技術路線：為燃油 SUV 服務的 X 系列平台、共享於吉利 GMA 架構的 e.MAS 電動車平台，以及寶騰核心知識產權的自主 AMA 平台。
先進模塊化架構：知識產權的技術躍升。AMA 是寶騰擁有完整知識產權的模塊化平台，由寶騰主導開發，吉利提供輔助協作。首款 AMA 量產車型為 2025 年 11 月發布的新一代 Proton Saga（內部代號 AMA01），2026 年將擴展 AMA02、AMA05 和 AMA06 等多款車型。AMA 平台軸距可延長 290 毫米、輪距可展寬 43 毫米，支持全球左舵和右舵版本同步開發。其電子電氣架構整合了高級駕駛輔助系統及豐富的聯網能力。
動力總成：四缸 i-GT 引擎全面取代舊三缸。寶騰自 2025 年下半年起推進燃油車動力統一戰略，從三缸 GEP3 TGDi 引擎切換至新型 1.5T i-GT BHE15TD 四缸引擎。改款 X50 已率先搭載，後續 X70 MC3、X90 MC 和 S70 MC 全數跟進。
新能源總成：純電與混動並行。e.MAS 7 基於吉利 GMA 平台，同時共享吉利電池實驗室、動力總成測試台架和智能汽車研發中心，動力電池主要由吉利體系內的電池技術支持。e.MAS 7 插電混合版 2026 年 2 月上市，提供短途純電通行與長途油電協同的靈活解決方案。
智能化和高級駕駛輔助系統與本土供應鏈整合。2025 年下半年，寶騰與多家中國一級供應商簽署聯合開發協議，在馬來西亞本地生產高級駕駛輔助系統硬件和軟件。寶騰攜手本地零部件供應商 Delloyd Technology，聯合開發高級駕駛輔助系統軟硬件，首次將先進駕駛輔助納入國產入門車型配置體系。
底盤與動態操控調校。AMA 世代車型將保留 Proton 獨門操控基因，底盤設定、轉向手感及動態穩定性均針對馬來西亞市場和周邊地區用戶需求做深度本土化調校。
寶騰的海外布局從成立之初就面向東盟市場設定。2017 年吉利入主之後，品牌從“依靠出口海外分銷”模式轉變為“立足東盟、全球化換標”，成為吉利汽車集團全球右舵車和基礎入門座艙的研發與製造中心之一。
出口業務系統化運營與歷史性增長。2025 年，寶騰通過新成立的子公司 Proton International Corporation Sdn Bhd 系統化布局海外市場，全年出口量突破 6,000 輛，創 2012 年來最高紀錄。埃及是寶騰 2025 年第一大海外市場，佔比近 30%。越南市場通過貼牌吉利 Coolary 引進 X50，是其輕度本土滲透的標誌。新加坡於 2025 年引入 e.MAS 7 電動車，同時毛里求斯等南部非洲國家也成為寶騰商用車和新能源的早期滲透區。
吉利貼牌合作。基於寶騰 AMA 平台開發的系列車型將由吉利在部分海外市場進行換標銷售，覆蓋東盟、南亞、非洲、中東、拉美等超過 50 個目標市場。AMA 平台從一開始即同步開發左舵和右舵版本，瞄準 ASEAN NCAP 五星評級和歐盟碰撞法規標準。
丹戎馬林新能源汽車出口樞紐。2025 年 9 月正式啟用的電動車新工廠最大年產能力為 45,000 輛，規劃首年即向越南、新加坡、菲律賓等右舵國家輸送 e.MAS 車系整車及散件出口。丹戎馬林汽車高科技谷將放大寶騰面向區域內實現右舵核心市場的多元化出口能力。
面向 2026 年及更長遠的未來，寶騰在銷量目標、新產品節奏、電動化滲透率和平台全球化上均作出了清晰部署。
銷售目標：衝擊 20 萬輛全球業績。2026 年 1 月，寶騰宣布全球銷售目標為 200,000 輛，較 2025 年銷量高出 27%。寶騰 CEO 李春榮賦予 Saga 車型衝擊馬來西亞單一車型銷冠的角色，要求 e.MAS 子品牌在 2026 年成為馬來西亞最暢銷電動車品牌。
新車上市節奏密集化。X70 MC3、X90 MC 和 S70 MC 改款车型将在 2026 年內分階段進入交付週期。AMA02 預計 2026 年第四季度投產，成為緊湊型 A 級運動型多用途車，有望推出混合動力版本。AMA05 和 AMA06 計劃在 2027 至 2028 年完成落地。
電動化多管齊下。e.MAS 7 PHEV 2026 年 2 月在馬來西亞上市。AMA 平台混合動力總成已在規劃中，將融合專用混合動力變速箱與高效 1.5 升四缸引擎的電氣協同。寶騰在 2035 年技術藍圖中保留內燃機、混合動力、插電混合和純電四條並行路徑。
平台國際化與品牌資產重構。AMA 平台為寶騰自主研發且全權持有知識產權，有望讓馬來西亞成為東南亞地區汽車工程與右舵研發的核心樞紐。吉利與寶騰共同推動“馬來西亞研發、全球共享零件和平台換標”布局，在東盟地區打造高度一體化、高彈性的區域汽車產業鏈。從丹戎馬林工廠到全球目標市場，寶騰的品牌價值正從國寶級國企車向跨國主流車升級，品牌出海的新答卷已在 2026 年徐徐展開。
