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大眾汽車（Volkswagen）係世界四大汽車製造商之一，總部位於德國沃爾夫斯堡，由費迪南德·保時捷於1937年創立，係大眾汽車集團嘅核心品牌。Volkswagen喺德語中原意為「人民嘅汽車」，呢個初衷貫穿了品牌誕生至今嘅全部發展歷程。2025年，大眾汽車集團全球銷量約900萬輛（有數據披露精確值為902.2萬輛），與上一年基本持平，繼續保持全球銷量第二嘅行業地位。集團全年實現銷售收入3219億歐元，營業利潤89億歐元；汽車業務淨現金流達到64億歐元，同比增長24%，淨流動性保持喺345億歐元嘅穩健水平。喺中國市場，大眾2025年交付270萬輛，居外資車企首位，其中燃油車交付超257萬輛，佔據中國燃油車市場超22%嘅份額。大眾旗下汽车品牌包括大眾乘用車、奧迪、保時捷、斯柯達、西雅特/Cupra、賓利、藍寶堅尼、布加迪、杜卡迪等，構成全球最龐大嘅汽車集團矩陣之一。
大眾汽車嘅起步源於一個樸素嘅願景——讓普通家庭都能擁有屬於自己嘅汽車。1934年，費迪南德·保時捷接下了打造「人民汽車」嘅任務，設計出KdF-Wagen（日後聞名世界嘅甲蟲原型車）。1937年，大眾汽車公司喺柏林正式成立，次年沃爾夫斯堡工廠奠基。然而第二次世界大戰嘅爆發打亂咗民用汽車嘅生產藍圖，工廠被迫轉向軍用，戰後又遭遇咗英軍接管同產能重建嘅嚴峻考驗。1949年，大批量搭載後置風冷發動機嘅甲蟲轎車開始問世。甲蟲以其簡單耐用、經濟實惠嘅特質風行全球，累計生產達2000萬輛，超越福特Model T成為單一車型產量最高嘅全球紀錄保持者。
1974年，意大利設計師喬治亞羅操刀嘅第一代高爾夫正式亮相。這款前置前驅、水冷發動機嘅兩廂掀背車迅速接過甲蟲嘅接力棒，上市第一年即售出50萬輛，日後累計產銷量突破千萬級別，成為大眾新嘅「國民車」。從帕薩特、捷達到桑塔納，大眾喺經濟性車款領域嘅深耕使其成長為歐洲最大嘅汽車製造商。20世紀90年代起，大眾大力推進平台化戰略，PQ系列工具同MQB模塊化橫置平台嘅推出，使旗下多個品牌共享核心部件，極大降低咗研發與製造成本。
大眾與中國嘅緣分始於1978年。1983年，第一輛中國製造嘅桑塔納喺上海下線；1985年，上海大眾汽車有限公司正式成立，成為新中國第一家轎車合資企業。隨後，一汽-大眾嘅落地進一步拓展咗大眾喺中國市場嘅版圖。在幾十年嘅時間裡，桑塔納、捷達、朗逸、速騰、帕薩特、途觀等車款深刻塑造咗中國消費者嘅汽車記憶。
2015年，大眾喺全球範圍內遭遇「排放門」危機——部分柴油車安裝咗可操控排放測試嘅軟件，導致大規模召回與鉅額罰款，但其也加速咗企業電動化轉型嘅步伐。近年來，大眾喺全球汽車產業電動化與智能化嘅浪潮中積極轉身，推出ID.系列純電車款，開啟咗從傳統車企向科技出行公司嘅深刻轉型之旅。
大眾汽車嘅產品線覆蓋從燃油車到新能源車款嘅全譜系佈局，旗下擁有乘用車、輕型商用車等多個板塊，並喺核心市場依托合資企業構建本土產品矩陣。
燃油車領域，大眾仍以扎實嘅產品力支撐龐大嘅市場基盤。喺緊湊級轎車市場，朗逸、速騰長期佔據細分市場前列；B級轎車中，帕薩特持續領跑；SUV陣容涵蓋途觀、探岳、途昂等主力車款，覆蓋從緊湊到中大型嘅完整細分區間。2025年，奧迪品牌時隔六年重奪中國豪華燃油車銷量榜首，A6L穩居C級豪華燃油轎車銷冠。
新能源領域，基於MEB模塊化電驅動平台嘅ID.系列係核心產品線，包括ID.3、ID.4、ID.6、ID.7等車款，覆蓋緊湊級轎車、緊湊級SUV、中大型SUV等細分市場。2025年，上汽大眾ID.系列全年銷量超14.3萬輛，同比增長12%，累計用戶突破20萬。此外，高端純電領域由奧迪Q6L e-tron等PPE平台車款擔綱，進一步豐富電氣化矩陣。按照規劃，到2030年大眾喺中國推出約50款新能源車款，其中純電車款約30款。
合資品牌矩陣中，大眾喺中國擁有兩大合資體系。上汽大眾旗下運營大眾品牌同上汽奧迪，2025年全年終端銷量達106萬輛。一汽-大眾2025年整車銷量近160萬輛，蟬聯合資車企銷量第一。此外，大眾安徽（金標大眾）聚焦新能源市場，承載大眾喺中國本土研發與製造電動車款嘅新戰略使命。
2025年對大眾汽車而言係充滿挑戰嘅「過渡之年」。全球市場呈現出明顯嘅區域分化態勢。歐洲大本營增長約5%，純電動車份額大幅提升至19.1%，純電訂單量同比增長55%，佔待交付訂單嘅22%；南美市場增長約10%，日臻成為大眾新嘅明星市場；中東、非洲等地區銷量同比均增長約10%。北美市場因地緣關稅影響同比下降約10%，中國市場同比下滑約8%，這構成咗業績嘅雙重壓力。
從財務角度看，大眾2025年銷售收入幾乎持平，但營業利潤降至89億歐元，較2024年下滑53%，營業利潤率為2.8%。大幅下滑背後，59億歐元特殊項目支出（保時捷商譽減值、產品戰略調整費用、重組成本）同美國關稅帶來嘅額外成本共同作用所致。若剔除呢些非經常性因素，集團營業利潤為148億歐元，對應利潤率4.6%，展現出主業仍然具備韌性。
喺中國市場，大眾全年總交付量269萬輛，穩居外資車企銷量首位。燃油車業務表現依然強勁，拿下超過22%嘅市場份額；純電動車交付量達98.31萬輛，同比增長32%，喺總交付量中嘅佔比升至10.9%。值得注意嘅係，大眾喺華權益法核算嘅營業利潤為9.58億歐元，較2024年嘅17億歐元大幅下降45%，折射出中國市場競爭加劇嘅嚴峻態勢。
大眾喺電動化與智能化領域嘅技術佈局構成咗轉型升級嘅核心支撐。
電動平台方面，當前主力係MEB模塊化電驅動平台。MEB適應從緊湊型到大型嘅多種新能源車款，並喺中國市場加速本地化進化——2025年底，升級版MEB車款首次搭載專為中國開發嘅CEA電子電氣架構並引入更具成本優勢嘅磷酸鐵鋰電池。平台迭代路線更為清晰：從2026年起，全系電動車款將逐步遷移至MEB Plus升級版平台，全面採用磷酸鐵鋰電池，並透過無模組（CTP）封裝結構降低製造複雜度同成本；面向中高端市場，SSP（可擴展系統平台）已凍結架構，將支持800V高壓電池同純電 + 增程兩種動力形式；喺中國市場，2026年面向主流走量市場嘅CMP緊湊型平台率先登場，2027年定位中高端嘅CSP中國可擴展平台跟進。
電池技術方面，大眾與國軒高科深度協同，2025年底Unified Cell標準電芯已進入規模化量產交付階段。該電芯採用統一尺寸設計，兼容磷酸鐵鋰與三元鋰等多種化學體系，完美適應MEB及新一代新能源整車平台，綜合成本降低最高可達50%。大眾同時與寧德時代、LG新能源保持戰略合作，構建咗自主生產與外部採購兼顧嘅電池供應雙軌體系。
智能化方面，CEA（區域控制電子電氣架構）係大眾專為中國市場開發嘅首個基於區域控制同中央計算平台嘅電子電氣架構，初期由大眾同合作夥伴小鵬汽車共同完成，有1000萬餘行代碼。CARIAD中國團隊以此為基礎推進自主研發迭代。喺CEA架構支撐下，大眾新一代電動汽車嘅開發成本降低40%，新车上市週期縮短30%。從2026年下半年起，基於CEA架構嘅新車款將全面搭載車載AI智能體，整合騰訊、阿里巴巴同百度等中國科技企業嘅大語言模型技術，打造具備自然語言交互能力嘅智能座艙系統。此外，大眾與地平線成立酷睿程，自研高級駕駛輔助系統。2026年Q2增程式電動車面世，專為迎合中國本土市場需求。
面對世界範圍內關稅壁壘與區域市場被切割嘅現實挑戰，大眾採取咗區域相對獨立、佈局多舉措並行嘅全球戰略。
歐洲本土始終係大眾嘅核心戰略腹地，2025年歐洲市場增長穩健，純電動車份額達19.1%，穩居市場第一。至2027年前，大眾喺歐洲市場將推出9款純電車款，同時著力推進波蘭、捷克、西班牙等生產基地嘅成本效率優化措施。
中國市場喺大眾全球戰略中佔據策源地同創新樞紐嘅地位。喺中國，大眾累計投資35億歐元建設合肥創新中心，構建咗真正意義上嘅本土研發體系，實現咗從「全球引入 + 適應」到「中國原生」嘅深刻轉變。研發體系實現咗「中國速度」嘅質變——新車開發週期由傳統4年壓縮至24-30個月。更重要嘅係，呢條「中國經驗」已被反向賦能大眾歐洲業務：大眾品牌歐洲市場嘅產品開發週期從48個月壓縮至30-36個月。喺華產能方面，大眾中期目標係從2024年嘅300萬輛回升至400萬輛（2019年水平），但增量部分將面向東盟同中東等出口市場。至2029年前，大眾喺中國市場落地超30款全新新能源車款。
南美市場係大眾近年來增長最為亮眼嘅區域之一，2025年增長約12%。大眾喺南美至2028年前投放11款全新車款，力求登頂巴西市場榜首。
新興市場「反向出口」戰略成為大眾全球佈局嘅最新一頁。2025年起，首批中國製造嘅大眾車款成功駛入中東，進一步計劃覆蓋東南亞、中亞、非洲同拉美市場。奧博穆明確指出，「考慮到成本定位同能夠提供嘅技術優勢，希望從中國出發，面向南半球市場提供產品與服務」。
大眾喺2025年財報中明確咗2026年嘅核心目標：全年銷售收入同比增長0%-3%，營業利潤率恢復至4.0%-5.5%嘅區間。中國市場將迎來「歷史上最大規模產品攻勢」——計劃上市超20款電動化車款，新車搭載能力更強嘅L2級輔助駕駛系統適應中國用戶需求。2026年Q2將推出增程式電動車，構建純電、插混、增程全技術路線嘅新能源產品陣列。
從更長週期嘅戰略來看，大眾將2026年明確定調為「交付模式之年」，重心從戰略規劃轉向成果落地。至2027年，大眾計劃喺中國市場推出30款電動化車款，至2030年擴至50款，其中純電車款約30款。電池、軟件、自動駕駛等關鍵領域持續突破，奧博穆表示大眾將向著「全球汽車科技領航者」嘅遠景目標邁進。喺高管團隊看來，大眾正係用燃油業務構築嘅利潤護城河，為智能電動賽道嘅全面趕贏寶貴嘅時間同投資空間。
