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值得关注的是，此次焕新极氪009首次推出七座Ultra+“齐家版”，将产品线从商务市场延伸至快速增长的高端家庭用户群体。据官方数据，截至5月19日正式上市，该版本预售订单占比已超过60%。
在技术配置上，焕新极氪009采用全栈900V高压架构，搭载宁德时代115kWh 6C麒麟电池，双电机四驱车型CLTC续航达720公里，充电10分钟可补能510公里。该车型实现了MPV首个零百加速3.9秒、极速220km/h的性能突破，动力储备看齐顶级豪华SUV的V12引擎。
底盘方面，新车基于浩瀚AI数字底盘架构，首次在MPV品类搭载百万级闭式双腔空气悬架与双阀CCD电磁减振器组合。行业首创的定海智能中枢作为驾控“超级大脑”，打通底盘、制动、转向与智驾系统的壁垒，实现多系统统一调度。在极端场景下，车辆可实现150km/h安全通过11级风区的智能防横风、120km/h爆胎0.2秒稳车的全场景爆胎控制等功能。
智能化方面，新车全系标配千里浩瀚H7 G-ASD辅助驾驶系统，硬件搭载行业顶级700TOPS算力的Thor-U芯片。主动安全全系标配超70项功能，G-AEB支持130km/h刹停且适配低能见度场景，G-AES可在130km/h下精准识别并连续避让障碍物。
安全配置上，焕新极氪009全面传承并升级“极氪式安全体系”。正面防护配备行业首发2000MPa三角形双A柱，侧面首创“十宫格”电池防撞结构，底部新增防刮底U型横梁。后碰防护全面升级，新增高压配电盒主动滑落专利技术，后碰耐受时速提升至105km/h，碰撞能量达最严苛美标的1.7倍。
座舱体验方面，七座版Ultra+标配二排双旋转座椅，搭配二排对坐空间与17英寸OLED中央吸顶屏。新车限时免费赠送英国Naim殿堂之声音响系统，这是该品牌首次搭载于MPV车型，配备31个顶级扬声器、3868瓦峰值功率，打造7.2.7.8全维环绕声道。
市场数据显示，极氪009已连续两年夺得中国40万元以上MPV年度销量冠军。今年1至4月，该车型同时拿下香港MPV销冠，以及马来西亚、泰国纯电MPV销冠。从亚洲顶尖赛事到政要出行，极氪009正在改写由传统燃油车型长期主导的豪华MPV市场格局。
在用户圈层方面，极氪009已覆盖企业家、演艺明星、奥运冠军等多领域高端用户。黄晓明、董明珠、刘銮雄等相继成为车主，孙杨、武大靖等体育冠军同样选择该车型。泰国新任总理阿努廷、柬埔寨珍娜公主等政要亦将其用于商务出行。在杭州亚运会上，极氪009更是成为国宾接待指定用车。
有业内分析人士指出，焕新极氪009此次推出七座齐家版，精准切中了当前高端家庭用户对MPV“宜商宜家”的双重需求。在30万至50万元价格区间，家庭用户正成为MPV市场最重要的增量来源。极氪009以纯电技术路线打破传统燃油车型壁垒，有望进一步巩固其在高端新能源MPV品类的领先地位。但也要看到，随着自主品牌和造车新势力纷纷加码这一细分市场，竞争正在快速加剧。能否在技术迭代、产能交付和用户服务上持续发力，将是极氪009保持市场优势的关键。
从“伏笔”到“实锤”，这场双向奔赴，终于等来了官宣。
刚刚，腾势汽车正式官宣：王力宏成为腾势品牌全球代言人。消息一出，瞬间刷屏。
说实话，这事儿一点都不意外。早在今年2月，王力宏低调现身比亚迪全球总部的消息就被全网疯传，当时他深度体验了腾势D9等高端车型，高规格接待、长时间停留，几乎明牌暗示“有大事要发生”。网友们当时就喊话：“这配置，绝对不是普通参观，必有合作！”
果然，三个月后，悬念落地。
从“探访”到“牵手”，一场双向奔赴
回顾一下当时的场景。王力宏到访比亚迪总部，不是走马观花，而是沉浸式体验了高端车型的设计、底盘、智能座舱、舒适配置等核心产品力。接待他的座驾，正是腾势D9。
那时候，业内普遍猜测，王力宏大概率要代言腾势了。
如今官宣落地，一切都说通了。这不是一次简单的商业合作，而是一次基于深度认可的战略携手。 王力宏从实地考察、产品体验到最终签约，前后历时数月，说明他对腾势的产品和技术是真正认可的。
用一句话概括，全网预判成真，双向奔赴实锤。
为什么是王力宏？为什么是腾势？
王力宏是谁？华语乐坛殿堂级全能艺术家，出道三十年，兼具国际视野、极致匠心与儒雅精英人设。他不靠流量炒作，不玩低俗娱乐标签，是真正“有作品、有格调、有全球影响力”的顶流。
腾势是谁？中国领先的科技豪华品牌，背靠比亚迪硬核技术，融合奔驰百年造车底蕴，主打“东方新豪华、科技轻奢”。从易三方到天神之眼高阶智驾，从闪充黑科技到东方美学设计，腾势一直在做一件事：用科技重新定义豪华。
一个艺术顶流，一个科技顶豪，代言人与品牌皆实力派，两者高度契合。这次联手，不仅仅是“请个代言人”那么简单，而是为腾势品牌注入人文艺术的高级感，打破新能源车“理工男”的刻板印象。
5月18日，N9闪充版正式上市
更大的重头戏还在后面。
5月18日，王力宏将以腾势全球代言人的身份，亲临腾势N9闪充版上市发布会。
这款车有多猛？4月7日开启预售后，预售价45万-50万元，凭借第二代刀片电池、全系标配天神之眼5.0、全系标配易三方等黑科技，持续霸榜高端新能源热度榜，用户期待值拉满。
王力宏的代言，无疑为N9闪充版再添一把火。华语乐坛顶流的背书，进一步拉高了这款旗舰SUV的圈层格调与高端身份属性。
不止代言，更是圈层共识
其实，王力宏的加入，并不是孤例。
翻看腾势的“星光车主”名单，你会发现一个有趣的现象：福耀集团曹晖、信和集团黄永光、何猷君、杨澜、高圆圆、潘晓婷、何雯娜…… 从商界大佬到奥运冠军，从文化名人到科技新贵，横跨政、商、科技、文化、体育各领域的顶尖人物，都不约而同地选择了腾势。甚至，香港财政司司长也将其作为公务用车。
这背后传递的信号很清晰：腾势已经不再是普通的交通工具，而是高知精英圈层表达眼光与品味的“圈层通行证”。
王力宏的选择，再次验证了这一点。
结语：
一次代言，一场价值共识。
王力宏与腾势的携手，不是简单的“顶流带流量”，而是华语乐坛顶级艺术家与中国科技豪华品牌的一次深度价值共鸣。
5月18日，王力宏将首次以腾势全球代言人身份亮相，与N9闪充版同台登场。
这场发布会，我到现场蹲一波。
5 月 10 日，港交所官網顯示，琻捷電子通過上市聆訊，即會成為港股 Physical AI 端側感算芯片第一股。呢家深耕無線傳感 SoC 嘅國家級專精特新「小巨人」，不僅喺智能輪胎賽道硬係逼退外資拿下市佔第一，更以此為起點，錨定端側智能撬動更廣闊嘅藍海。
長久以來，車規級胎壓監測芯片（TPMS SoC）被海外巨頭壟斷。2018 年，琻捷電子率先實現 TPMS 芯片量產，成為中國首個打破外資壁壘嘅供應商。憑藉高可靠性同性價比，佢嘅產品迅速打入比亞迪、上汽、吉利等主流車企，累計搭載超 40 種車型。2025 年，公司智能輪胎芯片收入達 2.91 億元，佔總營收超六成。憑此硬核戰績，琻捷電子以 24.0% 嘅份額斬獲中國無線 TPMS SoC 市場第一，更喺全球汽車無線傳感 SoC 市場以 8.5% 嘅份額位居第三。
然而，輪胎芯片僅係琻捷電子技術平台嘅起點。基於「Sensor+ASIC」底層能力，公司構建咗三大增長曲線：第一曲線智能輪胎芯片提供穩定現金流；第二曲線智能電芯端側芯片迎來爆發，2025 年收入同比增長 56.6%，其首創業內 BPS SoC 喺國內份額超 50%，將電池管理升級為「電芯級主動管理」；第三曲線機器人傳感芯片正加速落地。
財務數據上，琻捷電子 2023-2025 年營收從 2.23 億躍升至 4.78 億，毛利率連升至 28.0%。雖因研發高投入等因素仍處虧損，但規模效應正持續顯現。其稀缺性更獲「寧王」背書——作為唯一獲寧德時代系晨道資本連續三輪投資嘅芯片企業，琻捷電子深度鎖定咗「動力電池 + 儲能」雙賽道供應鏈優勢。
跨越車規量產最深鴻溝後，琻捷電子喺汽車場景打磨出嘅質量體系正強勢複用至儲能與機器人領域。隨着馬來西亞同德國海外布局嘅落成，呢家從輪胎傳感破局嘅平台型芯片公司，正加速駛向全球端側智能嘅星辰大海。
【2026 年 5 月 20 日，北京】今日，小鵬首款全尺寸新科技旗艦 SUV——小鵬 GX 正式上市。新車定位面向物理 AI 時代嘅新科技旗艦，推出純電、超級增程兩種動力系統，限時權益價 26.98 萬元起。新車配備 Max、Ultra SE、Ultra 及 Ultra 旗艦四種配置版本。其中，純電 Max 665 兩驅版 26.98 萬元、Ultra SE 665 兩驅版 28.98 萬元、Ultra 665 兩驅版 30.98 萬元、Ultra 旗艦 750 四驅 34.98 萬元；超級增程 Max 1585 四驅版 27.98 萬元、Ultra SE 1585 四驅版 29.98 萬元、Ultra 1585 四驅版 31.98 萬元、Ultra 旗艦 1585 四驅版 34.98 萬元。
2026 年 6 月 30 日 24 點前下定，即可享受至高價值超 36,000 元配置/權益，以及至高價值 59,500 元老用戶復購權益。
小鵬 GX，獻畀所有為自己、亦為時代努力摺騰嘅人。新車集小鵬集團多項前沿科技於一身，將源自 Robotaxi 嘅智駕技術、飛行汽車嘅安全冗余技術，以及具身智能嘅芯片及架構技術整合，精準破解咗行業七大核心痛點——車大好開、內飾有品質卻唔浮夸、開得爽、夠安全、能耗低、夠智能、空間足，帶嚟超越 50 萬級 9 系嘅產品力，且全系標配超百項 50 萬級領先技術，為熱愛生活、珍視家庭、擁抱科技嘅用戶，帶嚟兼顧科技、實用與品質嘅高端出行選擇。
外觀新旗艦：磅礴姿態，也能好開好停從容優雅
“想要一台大車，可以坐得高看得遠，但開大車轉彎太困難，停車也不好停”——這幾乎係所有家庭喺選擇大車時最真實嘅猶豫。小鵬 GX 精準洞察呢個痛點，用科技實力，令小鵬 GX 實現咗視覺到駕控都從容自信。
首先，小鵬 GX 車身尺寸達 5265×1999×1800mm，軸距 3115mm；寰宇天地前後貫穿燈加上航天級陶瓷 24K 金標 LOGO，極具高辨識度；四門電動門防夾防摔，主動避障，面向下一代無人駕駛設計；輪轂提供三款可選，兼顧顏值能耗與運動樂趣，滿足唔同用戶偏好。外觀上，新車提供珠峯白、極地黑、峽灣灰、丹霞紅、雲漠金（啞光）、崑崙雲境（銀灰雙拼）6 款外觀配色。啞光款嘅雲漠金採用巴斯夫頂級啞光清漆，漆膜厚度與鏡面光澤度均達到超豪華品牌標準。
唔止外觀豪華大氣，小鵬 GX 更加係用技術巧思直指大車痛點。小鵬 GX 全系標配後輪轉向，輕鬆實現 5.4 米最小轉彎半徑，靈活度媲美 A0 級轎車，掉頭、停車都從容；百萬像素 AI 數字投影大燈具備 130 萬像素級精準遮蔽能力，可實現跟車距離預警、行車意圖投射、迎賓光毯等功能，安全、交互、儀式感一步到位；UWB 匙碼聯動電動側踏，3.5 米外即可感應車主觸發迎賓流程，支持車外語音控車，擁有行業領先嘅 6 組車外麥克風，2 個車外交互揚聲器，雙手提滿行李時只需動動嘴，即可令上下車隨時都有優雅登臺嘅儀式感。
內飾新旗艦：科技豪華，打造精緻實用嘅科技座艙
小鵬認為，真正嘅豪華，唔係堆水晶、貼金箔，而係優秀嘅設計、精緻嘅配置叠加科技嘅差異，做“科技豪華”。用簡潔嘅設計承載硬核科技，用實用嘅配置提升出行體驗，令座艙既精緻也實用，精準匹配新時代家庭對豪華嘅需求。
內飾配色方面，小鵬 GX 提供拂曉白、林霧紫、鉑金棕三款可選。採用星柔透光皮革工藝，將氛圍燈做到皮革下方，點亮時如星河璀璨，熄滅後隱於無形，搭配觸感細膩高級嘅 NAPPA 真皮，輕奢氛圍拉滿。領航懸浮中島設計簡約大氣，集成可升降無線充電面板、卡片收納槽與隱式升降杯托，美觀與實用兼得。
小鵬 GX 以智能家居 2.0 豐富貼心嘅配置，為用戶打造咗全場景移動宜居空間。小鵬 GX 配備可同時舒躺嘅雙零重力座椅，副駕愛人與二排長輩無需互相謙讓，長途自駕告別久坐腰痠；88 英寸追光全景抬頭顯示、8.8 英寸科技島精緻儀表、17.3 英寸 3K 超窄邊中控屏、21.4 英寸 3K 生態娛樂屏、8 英寸後排智控屏可實現五屏聯動，可協同亦可獨立使用；搭配 33 揚聆境音響 Max，前後獨立音區設計，構建沉浸式影音空間。
搭載行業首個無菌雙開門雙溫區車載冰箱，9 分鐘極速淨味，殺菌率 99.99%，存放寶寶輔食更安心，唔使擔心寶寶拉肚子；同級唯一嘅靜感柔風中央空調 2.0，升降溫速度快同時亦能做到低能耗，自然送風自動避人，再唔使再擔心老人、孩子吹感冒；全車應用六塊 AI 調光隱私玻璃，0.16 秒極速響應，全車秒變隱私空間。
此外，小鵬 GX 仲擁有同級最優整車靜謐性。整車 720 度全方位聲學包覆，全車側窗覆蓋雙層隔音玻璃，甚至小三角窗都係雙層夾膠玻璃，加上 ENC+RNC AI 智能降噪技術，做到 60km/h 時速行駛，車內噪聲能量降低 50%，車內三排人一齊出行，傾計更輕鬆，聽音樂更舒適。
安全新旗艦：全域守護，畀家人最大嘅安全感
“一台貴嘅車，其他要求可以冇咁高，但必須做到能保证全家人的安全”。小鵬 GX 將“安全係最大嘅豪華”刻進骨子裡，構建被動、主動、航空級冗余三大旗艦安全體系，做到全域安全守護，時刻給予家人最大安心感。
被動安全上，採用同級最大 16000T 前後一體大壓鑄技術打造“城堡式車身”結構，成功挑戰行業首次 720°五重連環極限碰撞，做到車身零失效、電池包零異常、車門全數正常開啟；車身扭轉剛度達同級最大嘅 56000Nm/deg，順利通過交叉軸測試，車外與尾門均可正常開關，即便野外遇到極端路況陷車，仍可開門逃生；配合覆蓋三排乘員嘅 11 個安全氣囊，築牢物理防線。
主動安全方面，新車行業首發“全天候全場景穩行系統”，包含冰雪 AES、緊急避障穩行、爆胎穩行、暴雨穩行、防暈車舒緩穩行、700mm 涉水穩行、12 級颱風橫風穩行七大系統，考慮多種複雜極端場景，為用戶安全全方位兜底。小鵬 GX 標配 2 個專業涉水級雷達，成功挑戰行業首次 700mm 涉水池內連續行駛 10 公里無進水；完成行業首次 120mm/h 雨夜特大暴雨測試以及行業首次模擬 12 級颱風測試，以極端場景嘅全維度驗證，彰顯主動安全硬實力。此外，好多車主都有過呢個顧慮：害怕行車途中遇發病暈厥，徹底無法操控車輛，危及一車人安全。針對呢個，小鵬 GX 配備咗駕駛員失能輔助系統，可喺高速智駕時監測到駕駛者發暈厥等意外，自動完成“警示 - 變道 - 駐車 - 求救”全流程，用智能體系為生命爭取每一秒。
更具顛覆性係，小鵬 GX 搭載行業首創航空級全域安全冗余設計。飛機嘅故障概率要求係 10 嘅負 9 次方，汽車係 10 嘅負 5 次方，小鵬 GX 融合咗來自飛行汽車嘅安全冗余設計，將航空級安全冗余用到車上，令安全性能實現質嘅飛躍。喺轉向、制動、車門解鎖系統上配備四重安全備份，驅動、供電、通信系統則採用雙重冗余。從故障防護到風險控制，小鵬 GX 具備頂級安全能力，關鍵研發體系面向 ASILD 標準設計開發，完全滿足自動駕駛時代車輛功能安全嘅 ISO 國際標準要求。
續航新旗艦：一車雙能，實現“開大車唔貴”
安全之外，續航與能耗同樣係家庭出行嘅核心考量。好多用戶“想買大車，卻怕養唔起，怕續航短、能耗高、長途焦慮”，小鵬 GX 同步推出純電、超級增程兩大動力版本，兼顧城市通勤嘅經濟與長途自駕嘅無憂，令出行唔再被里程焦慮束縛，實力證明“開大車，並唔貴”。
小鵬 GX 純電四驅版 CLTC 續航 750km，能耗低至 15.2kWh/100km，媲美緊湊級純電轎車，搭配 5C 超充技術 12 分鐘補能 525km，飲杯咖啡嘅時間就能滿足普通人一個星期嘅續航需求。
超級增程版更加係全家長途出遊利器，小鵬 GX 首發新一代鵬程超級四驅增程技術，真正做到續航長、動力強、超安靜、夠安全。小鵬 GX 超級增程搭載 5C 超快充磷酸鐵鋰大電池與 60L 大油箱組合，實現 CLTC 純電續航 430km、綜合續航 1585km，每公里出行成本低至 3 分錢。動力方面，雙電機四驅系統擁有 370kW 最大功率，零百加速只需 4.98 秒。同時小鵬 GX 仲徹底攻克“滿電一條龍，虧電一條蟲”嘅行業痛點，車輛剩餘 10% 低電量狀態下，零百加速衰減＜1 秒。此外，小鵬 GX 唔揀油品，可加 92 號汽油，即使係自駕到偏遠地區，亦無需擔心補能問題。
靜謐性方面，小鵬 GX 採用主動降噪 ENC、靜謐增程專用發動機、雙質量飛輪大幅削減發動機扭轉振動、主動停缸控制以及智能控制策略五大降噪技術，做到增程器介入時嘅噪音少於等於 0.5dB，搭配智能 RNC 路噪控制、全車 360 度聲學包環繞，即便喺高速勻速行駛下，座艙靜謐性亦堪比圖書館，車內語音清晰度同級領先。
搭載行業首發嘅 EIS 電池安全芯片，實時為電池做“心電圖”，準確識別電芯內部微觀風險，預警時間提前 2 倍；電量預估更準確，告別“前半段掉電慢、後半段直接歸零”嘅續航焦慮。此前，小鵬 GX 超級四驅增程成功挑戰 1318km 零補能京滬直達，充分驗證能耗管理實力。不久後，小鵬鯤鵬超級增程仲將開啟北京 - 迪拜 12000 公里跨国遠征續航挑戰，用全球最長距離嘅實測，驗證續航與可靠性；小鵬 GX 亦將於 6 月中旬喺中東正式上市，畀大家睇到中國智造嘅實力。
操控新旗艦：好開好坐，靈活操控無船感
解決咗續航焦慮，小鵬 GX 進一步，打破行業“大車難開、舒適與操控不可兼得”嘅技術壁壘。好多大車用戶心中都有一個理想畫面：“開起嚟唔能肉，唔能似開船，自己開得爽，同時家里人坐住唔暈車”，小鵬 GX 捕捉呢份期待，以面向物理 AI 時代打造嘅原生線控底盤作出回應，徹底扭轉咗全尺寸 SUV“笨重難開”嘅駕駛感受，真正實現咗“大車好開、家人舒適”嘅雙向奔赴。
小鵬 GX 搭載原生線控底盤，面向完全自動駕駛時代而生，擁有 AI 智能底盤融合運動控制系統（X-VMC）、線控轉向、後輪轉向、線控液壓制動、雙腔空氣懸架、智能四驅系統、前雙叉臂後 H 臂、可變阻尼減振器。具備延遲低、響應快、智能泊車更絲滑、智駕唔搶方向盤等核心優勢。
其中，最具突破性係小鵬 GX 搭載嘅線控前輪轉向系統，佢打破咗傳統物理轉向嘅限制，實現全速域可變轉向比，低速最小轉向比 0.6，意味著掉頭只需打半把方向，單手亦可輕鬆實現掉頭；中速操控靈敏轉向精準，高速操控穩定信心十足，適應唔同駕駛場景。軟件層面，X-VMC AI 智能底盤融合控制系統實現對驅動、制動、轉向、懸架進行智能融合控制，帶嚟極致安全、極致舒適、極致操控嘅駕乘體驗，令小鵬 GX 可以做到冰雪路面唔甩尾、爆胎唔失控。同時小鵬 GX 仲擁有百萬級底盤素質，通過 DCC 雙腔空簧懸架，實現過坎衝擊感弱、過彎側傾小、車內晃動幅度小唔暈車，令駕乘人都有更好嘅舒適體驗，完美打破操控與舒適嘅翹翹板。
此外，為適應唔同用戶需求，小鵬 GX 提供原生線控底盤與旗艦智能底盤兩套，應對唔同場景：旗艦智能底盤全系標配後輪轉向，徹底解決大車難開嘅核心痛點，適應日常家用、城市通勤場景；對智駕體驗、操控性能有更高追求嘅用戶，可選原生線控底盤，提前解鎖物理 AI 時代嘅智駕適配能力與頂級操控質感。
智駕新旗艦：Robotaxi 技術下放，省心好開媽媽愛開
對於用戶嚟講，“智駕參數再強，家人唔敢用，就係擺設”。深諳大眾出行痛點，小鵬 GX 作為中國首款全棧自研 Robotaxi 量產車型，全系搭載圖靈 AI 芯片，至高 3000TOPS 嘅頂級算力，為未來出行提供更安全、更聰明嘅極致體驗。今年下半年，小鵬 Robotaxi 即將開啟批量能力測試。
隨著小鵬 GX 發布，第二代 VLA 亦迎嚟重要版本 6.2.0 版本嘅推送，智駕實力再度進階升級。此次更新新增園區地庫無導航漫遊及全場景原地起步，從“有路可走”到“無路都能走”，純視覺大模型全場景能力完成關鍵跨越。
實現無導航漫遊、全場景原地起步嘅核心，源自其扎實頂尖嘅底層模型能力。依托統一基座大模型，一套模型即可貫通園區、地庫、城區、高速嘅全場景能力；憑借出色類人泛化能力，類人嘅泛化能力，車仔能夠似人一樣，時刻都喺觀察、理解呢個世界，真正做到走到哪、看到哪、开到哪，可以適應任意新舊地庫與園區；其次，超强嘅視覺理解能力，能精準處理人車混行、暗光遮擋、急彎陡坡等各種複雜場景；最後通過人機共駕，智駕能夠不斷對齊人類嘅駕駛意圖，最終實現喺每一次決策時能夠與人類司機嘅想法一致，大幅拓寬智能駕駛實用邊界。
為驗證小鵬 GX 嘅智駕安全實力，小鵬聯合新華社開展 10 項典型安全場景直播實測。喺面對十字路口鬼頭探、暴雨倒伏樹木、路邊電摩特發倒滑等極端意外情況，小鵬 GX 展現強悍嘅複雜路況適應能力，唔僅做到咗提前精準感知識別，平穩減速嘅同時流暢變道繞行，穩穩避開路面障礙，輕鬆應對暴雨、霧天嘅突發行車狀況。
空間新旗艦：三排電動三折疊，靈活空間能坐能裝
告別傳統全尺寸 SUV“滿載六人卻無法放下六人行李箱”嘅窘境，小鵬 GX 以全球唯一三排電動三折疊，同級最優嘅三排舒適度，空間靈活自由度，實現咗座座皆 C 位。
為咗實現“唔畀任何在乎嘅人委屈求全”，小鵬 GX 做出咗“一排超 7 系、二排邁巴赫、三排阿爾法”嘅越級體驗。仲擁有最寬第三排橫向空間，都係同級唯一能瞓平嘅第三排及同級第三排乘坐體驗最優，真正與一二排平權。車內擁有 180mm 超寬二排中央過道與 1324mm 嘅開闊車內挑高，老人小孩喺車內可自由通行。針對傳統 SUV 第三排淪為“小板凳”嘅痛點，小鵬 GX 打造咗同級最高嘅三排座高與最大頭部空間，且第三排座椅支持 0 到 180 度靠背同頭枕電動無級調節，滿配坐墊同靠背加熱，令坐喺第三排嘅家人同樣享有 C 位尊享，比肩主流 MPV。
小鵬 GX 第三排座椅支持 50:50 獨立電動收納，喺 6 人滿載出行時，後備箱容積達同級第一嘅 673L，係同級容積嘅 2 倍，可輕鬆容納 6 個 24 寸行李箱；當後排 5 分收納時，秒變舒適大五座，能輕鬆裝落 5 個高爾夫球包；當第三排全部電動收納後，則進化為超級大四座，後備箱最大拓展容積飆升至 1748L，可不摺疊並排放入 4 輛自行車。同級最大後備箱開口寬度以及同級最低地台，搬運大件行李唔使彎腰，老人小孩取物更輕鬆。
小鵬 GX 整車仲提供同級領先嘅 62 處高精收納儲物空間，總功率高達 3180W 嘅車內供電接口，支持車內生態拓展，完美適應戶外辦公、旅拍或帶娃出行等需求。
從豪華大氣自稱格局嘅外觀設計，到豪華精緻細節實用貼心座艙；從三層旗艦安全防護體系嘅極致安全，到極致靈活嘅旗艦駕控；從行業領先嘅智能科技，到靈活百變嘅空間。小鵬 GX 凝聚小鵬十二年技術積澱，用技術打破豪華旗艦 SUV 嘅取舍困局，帶給家庭用戶全新嘅旗艦出行體驗。
小鵬 GX 用全系標配超百項 50 萬級實用科技配置，重新定義 30 萬級 SUV 標準天花板。作為面向物理 AI 時代嘅科技大成之作，小鵬 GX 唔僅係一台車，更加係陪你探索世界嘅出行夥伴，陪伴每一位熱愛生活、兼顧自我與家庭嘅用戶，載住牽掛與熱愛，從容奔赴山海，探索生活嘅無限邊界。
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關於小鵬汽車
小鵬汽車誕生於 2014 年，係一家專注未來出行嘅科技公司，面向全球用戶設計、研發、生產同銷售智能電動汽車。自成立以來，小鵬汽車喺 AI 汽車、飛行汽車同 AI 機器人領域探索多年，其中，小鵬汽車已喺 AI 汽車領域探索 11 年，多款原創車型已上市；喺飛行汽車領域探索 12 年，正構建起低空飛行嘅兩套飛行體系；喺機器人領域探索 7 年，完成從四足形態進化到雙足形態、再進化到更擬人形態嘅多代產品迭代。
基於近 12 年嘅技術積累，小鵬汽車構建咗全棧自研嘅物理 AI 體系，覆蓋芯片、操作系統（大模型）、智能硬件等多個領域。呢一體系嘅構建，將為小鵬汽車喺 AI 汽車、Robotaxi、人形機器人、飛行汽車等具身智能載體上嘅落地提供技術底座。
小鵬汽車堅持以開放包容嘅態度，開展跨地域、跨文化嘅溝通與融合，匯聚汽車、互聯網等領域嘅全球人才。目前，小鵬汽車已喺全球建成 9 大研發中心，擁有超 2.7 萬名員工，其中研發人員占比超 40%。
小鵬汽車公司總部位於廣州，喺北京、上海、深圳、肇慶等地設有研發中心，並喺肇慶同廣州佈局智能制造基地。同時，小鵬汽車面向全球進行研發同銷售佈局，已喺美國矽谷、歐洲慕尼黑等地設立研發中心、喺歐洲多地設立分公司。透過全球化佈局組建咗一支規模化、多元化、重自研嘅跨界團隊。2025 年 7 月份，小鵬汽車宣佈首個海外本地化生產項目喺印尼落地，這標誌著從印尼開始，小鵬汽車將正式開啟全球本地化生產戰略。同年 9 月，小鵬汽車宣佈首個歐洲本地化生產項目於 2025 年 Q3，喺奧地利格拉茨麥格納工廠正式啟動。12 月，小鵬汽車正式啟動佢喺馬來西亞嘅本地化生產項目。
更多信息，歡迎登入小鵬汽車官方網站 www.xiaopeng.com
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小鵬汽車 品牌公關部
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【2026 年 5 月 20 日，北京】今日，小鵬首款全尺寸新科技旗艦 SUV——小鵬 GX 正式上市。新车定位面向物理 AI 时代的新科技旗舰，推出纯电、超级增程两种动力系统，限时权益价 26.98 万元起。新车配备 Max、Ultra SE、Ultra 及 Ultra 旗舰四种配置版本。其中，纯电 Max 665 两驱版 26.98 万元、Ultra SE 665 两驱版 28.98 万元、Ultra 665 两驱版 30.98 万元、Ultra 旗舰 750 四驱 34.98 万元；超级增程 Max 1585 四驱版 27.98 万元、Ultra SE 1585 四驱版 29.98 万元、Ultra 1585 四驱版 31.98 万元、Ultra 旗舰 1585 四驱版 34.98 万元。
2026 年 6 月 30 日 24 点前下定，即可享受至高价值超 36,000 元配置/权益，以及至高价值 59,500 元老用户复购权益。
小鹏 GX，献给所有为自己、也为时代努力折腾的人。新车集小鹏集团多项前沿科技于一身，将源自 Robotaxi 的智驾技术、飞行汽车的安全冗余技术，以及具身智能的芯片及架构技术整合，精准破解了行业七大核心痛点——车大要好开、内饰有品质却不浮夸、开得爽、够安全、能耗低、够智能、空间足，带来超越 50 万级 9 系的产品力，且全系标配超百项 50 万级领先技术，为热爱生活、珍视家庭、拥抱科技的用户，带来兼顾科技、实用与品质的高端出行选择。
外观新旗舰：磅礴姿态，也能好开好停从容优雅
“想要一台大车，可以坐得高看得远，但开大车拐弯太困难，停车也不好停”——这几乎是所有家庭在选择大车时最真实的犹豫。小鹏 GX 精准洞察这一痛点，用科技实力，让小鹏 GX 实现了视觉到驾控都从容自信。
首先，小鹏 GX 车身尺寸达 5265×1999×1800mm，轴距 3115mm；寰宇天地前后贯穿灯加上航天级陶瓷 24K 金标 LOGO，极具高辨识度；四门电动门防夹防摔，主动避障，面向下一代无人驾驶设计；轮毂提供三款可选，兼顾颜值能耗与运动乐趣，满足不同用户偏好。外观上，新车提供珠峰白、极地黑、峡湾灰、丹霞红、云漠金（哑光）、昆仑云境（银灰双拼）6 款外观配色。哑光款的云漠金采用巴斯夫顶级哑光清漆，漆膜厚度与镜面光泽度均达到超豪华品牌标准。
不止外观豪华大气，小鹏 GX 更是用技术巧思直击大车痛点。小鹏 GX 全系标配后轮转向，轻松实现 5.4 米最小转弯半径，灵活度媲美 A0 级轿车，掉头、停车都从容；百万像素 AI 数字投影大灯具备 130 万像素级精准遮蔽能力，可实现跟车距离预警、行车意图投射、迎宾光毯等功能，安全、交互、仪式感一步到位；UWB 钥匙联动电动侧踏，3.5 米外即可感应车主触发迎宾流程，支持车外语音控车，拥有行业领先的 6 组车外麦克风，2 个车外交互扬声器，双手提满行李时只需动动嘴，即可让上下车随时都有优雅登台的仪式感。
内饰新旗舰：科技豪华，打造精致实用的科技座舱
小鹏认为，真正的豪华，不是堆水晶、贴金箔，而是优秀的设计、精致的配置叠加科技的差异，做“科技豪华”。用简洁的设计承载硬核科技，用实用的配置提升出行体验，让座舱既精致也实用，精准匹配新时代家庭对豪华的需求。
内饰配色方面，小鹏 GX 提供拂晓白、林雾紫、铂金棕三款可选。采用星柔透光皮革工艺，将氛围灯做到皮革下方，点亮时如星河璀璨，熄灭后隐于无形，搭配触感细腻高级的 NAPPA 真皮，轻奢氛围拉满。领航悬浮中岛设计简约大气，集成可升降无线充电面板、卡片收纳槽与隐式升降杯托，美观与实用兼得。
小鹏 GX 以智能家居 2.0 丰富贴心的配置，为用户打造了全场景移动宜居空间。小鹏 GX 配备可同时舒躺的双零重力座椅，副驾爱人与二排长辈无需互相谦让，长途自驾告别久坐腰疼；88 英寸追光全景抬头显示、8.8 英寸科技岛精致仪表、17.3 英寸 3K 超窄边中控屏、21.4 英寸 3K 生态娱乐屏、8 英寸后排智控屏可实现五屏联动，可协同也可独立使用；搭配 33 扬聆境音响 Max，前后独立音区设计，构建沉浸式影音空间。
搭载行业首个无菌双开门双温区车载冰箱，9 分钟极速净味，杀菌率 99.99%，存放宝宝辅食更安心，不用担心宝宝拉肚子；同级唯一的静感柔风中央空调 2.0，升降温速度快同时也能做到低能耗，自然送风自动避人，再也不必担心老人、孩子吹感冒；全车应用六块 AI 调光隐私玻璃，0.16 秒极速响应，全车秒变隐私空间。
此外，小鹏 GX 还拥有同级最优整车静谧性。整车 720 度全方位声学包覆，全车侧窗覆盖双层隔音玻璃，甚至小三角窗都是双层夹胶玻璃，加上 ENC+RNC AI 智能降噪技术，做到 60km/h 时速行驶，车内噪声能量降低 50%，车内三排人一起出行，聊天更轻松，听音乐更舒适。
安全新旗舰：全域守护，给家人最大的安全感
“一台贵的车，其他要求可以没那么高，但必须做到能保证全家人的安全”。小鹏 GX 将“安全是最大的豪华”刻进骨子里，构建被动、主动、航空级冗余三大旗舰安全体系，做到全域安全守护，时刻给予家人最大安心感。
被动安全上，采用同级最大 16000T 前后一体大压铸技术打造“城堡式车身”结构，成功挑战行业首次 720°五重连环极限碰撞，做到车身零失效、电池包零异常、车门全数正常开启；车身扭转刚度达同级最大的 56000Nm/deg，顺利通过交叉轴测试，车外与尾门均可正常开关，即便野外遇到极端路况陷车，仍可开门逃生；配合覆盖三排乘员的 11 个安全气囊，筑牢物理防线。
主动安全方面，新车行业首发“全天候全场景稳行系统”，包含冰雪 AES、紧急避障稳行、爆胎稳行、暴雨稳行、防晕车舒缓稳行、700mm 涉水稳行、12 级台风横风稳行七大系统，考虑多种复杂极端场景，为用户安全全方位兜底。小鹏 GX 标配 2 个专业涉水级雷达，成功挑战行业首次 700mm 涉水池内连续行驶 10 公里无进水；完成行业首次 120mm/h 雨夜特大暴雨测试以及行业首次模拟 12 级台风测试，以极端场景的全维度验证，彰显主动安全硬实力。此外，很多车主都有过这样的顾虑：害怕行车途中遇突发疾病晕厥，彻底无法操控车辆，危及一车人安全。针对这个，小鹏 GX 配备了驾驶员失能辅助系统，可在高速智驾时监测到驾驶者突发晕厥等意外，自动完成“警示 - 变道 - 驻车 - 求救”全流程，用智能体系为生命争取每一秒。
更具颠覆性的是，小鹏 GX 搭载行业首创航空级全域安全冗余设计。飞机的故障概率要求是 10 的负 9 次方，汽车是 10 的负 5 次方，小鹏 GX 融合了来自飞行汽车的安全冗余设计，将航空级安全冗余用到车上，让安全性能实现质的飞跃。在转向、制动、车门解锁系统上配备四重安全备份，驱动、供电、通信系统则采用双重冗余。从故障防护到风险控制，小鹏 GX 具备顶级安全能力，关键研发体系面向 ASILD 标准设计开发，完全满足自动驾驶时代车辆功能安全的 ISO 国际标准要求。
续航新旗舰：一车双能，实现“开大车并不贵”
安全之外，续航与能耗同样是家庭出行的核心考量。很多用户“想买大车，却怕养不起，怕续航短、能耗高、长途焦虑”，小鹏 GX 同步推出纯电、超级增程两大动力版本，兼顾城市通勤的经济与长途自驾的无忧，让出行不再被里程焦虑束缚，实力证明“开大车，并不贵”。
小鹏 GX 纯电四驱版 CLTC 续航 750km，能耗低至 15.2kWh/100km，媲美紧凑级纯电轿车，搭配 5C 超充技术 12 分钟补能 525km，喝杯咖啡的时间就能满足普通人一个星期的续航需求。
超级增程版更是全家长途出游利器，小鹏 GX 首发新一代鲲鹏超级四驱增程技术，真正做到续航长、动力强、超安静、够安全。小鹏 GX 超级增程搭载 5C 超快充磷酸铁锂大电池与 60L 大油箱组合，实现 CLTC 纯电续航 430km、综合续航 1585km，每公里出行成本低至 3 分钱。动力方面，双电机四驱系统拥有 370kW 最大功率，零百加速仅需 4.98 秒。同时小鹏 GX 还彻底攻克“满电一条龙，亏电一条虫”的行业痛点，车辆剩余 10% 低电量状态下，零百加速衰减＜1 秒。此外，小鹏 GX 不挑油品，可加 92 号汽油，即便是自驾到偏远地区，也无需担忧补能问题。
静谧性方面，小鹏 GX 采用主动降噪 ENC、静谧增程专用发动机、双质量飞轮大幅削减发动机扭转振动、主动停缸控制以及智能控制策略五大降噪技术，做到增程器介入时的噪音小于等于 0.5dB，搭配智能 RNC 路噪控制、全车 360 度声学包环绕，即便在高速匀速行驶下，座舱静谧性也堪比图书馆，车内语音清晰度同级领先。
搭载行业首发的 EIS 电池安全芯片，实时为电池做“心电图”，准识别电芯内部微观风险，预警时间提前 2 倍；电量预估更准确，告别“前半段掉电慢、后半段直接归零”的续航焦虑。此前，小鹏 GX 超级四驱增程成功挑战 1318km 零补能京沪直达，充分验证能耗管理实力。不久后，小鹏鲲鹏超级增程还将开启北京 - 迪拜 12000 公里跨国远征续航挑战，用全球最长距离的实测，验证续航与可靠性；小鹏 GX 也将于 6 月中旬在中东正式上市，让大家看到中国智造的实力。
操控新旗舰：好开好坐，灵活操控无船感
解决了续航焦虑，小鹏 GX 更进一步，打破行业“大车难开、舒适与操控不可兼得”的技术壁垒。许多大车用户心中都有一个理想画面：“开起来不能肉，不能像开船，自己开得爽，同时家里人坐着不晕车”，小鹏 GX 捕捉这份期待，以面向物理 AI 时代打造的原生线控底盘作出回应，彻底扭转了全尺寸 SUV“笨重难开”的驾驶感受，真正实现了“大车好开、家人舒适”的双向奔赴。
小鹏 GX 搭载原生线控底盘，面向完全自动驾驶时代而生，拥有 AI 智能底盘融合运动控制系统（X-VMC）、线控转向、后轮转向、线控液压制动、双腔空气悬架、智能四驱系统、前双叉臂后 H 臂、可变阻尼减振器。具备延迟低，响应快、智能泊车更丝滑、智驾不抢方向盘等核心优势。
其中，最具突破性的是小鹏 GX 搭载的线控前轮转向系统，它打破了传统物理转向的限制，实现全速域可变转向比，低速最小转向比 0.6，意味着掉头只需打半把方向，单手也可轻松实现掉头；中速操控灵敏转向精准，高速操控稳定信心十足，适配不同驾驶场景。软件层面，X-VMC AI 智能底盘融合控制系统实现对驱动、制动、转向、悬架进行智能融合控制，带来极致安全、极致舒适、极致操控的驾乘体验，让小鹏 GX 能够做到冰雪路面不甩尾、爆胎不失控。同时小鹏 GX 还拥有百万级底盘素质，通过 DCC 双腔空簧悬架，实现过坎冲击感弱、过弯侧倾小、车内晃动幅度小不晕车，让驾乘人都有更好的舒适体验，完美打破操控与舒适的跷跷板。
此外，为适配不同用户需求，小鹏 GX 提供原生线控底盘与旗舰智能底盘两套，应对不同场景：旗舰智能底盘全系标配后轮转向，彻底解决大车难开的核心痛点，适配日常家用、城市通勤场景；对智驾体验、操控性能有更高追求的用户，可选原生线控底盘，提前解锁物理 AI 时代的智驾适配能力与顶级操控质感。
智驾新旗舰：Robotaxi 技术下放，省心好开妈妈爱开
对于用户而言，“智驾参数再强，家人不敢用，就是摆设”。深谙大众出行痛点，小鹏 GX 作为中国首款全栈自研 Robotaxi 量产车型，全系搭载图灵 AI 芯片，至高 3000TOPS 的顶级算力，为未来出行提供更安全、更聪明的极致体验。今年下半年，小鹏 Robotaxi 即将开启批量能力测试。
随着小鹏 GX 发布，第二代 VLA 也迎来重要版本 6.2.0 版本的推送，智驾实力再度进阶升级。此次更新新增园区地库无导航漫游及全场景原地起步，从“有路可走”到“无路也能走”，纯视觉大模型全场景能力完成关键跨越。
实现无导航漫游、全场景原地起步的核心，源自其扎实顶尖的底层模型能力。依托统一基座大模型，一套模型即可贯通园区、地库、城区、高速的全场景能力；凭借出色类人泛化能力，类人的泛化能力，车子能够像人一样，时刻都在观察、理解这个世界，真正做到走到哪、看到哪、开到哪，可以适配任意新旧地库与园区；其次，超强的视觉理解能力，能精准处理人车混行、暗光遮挡、急弯陡坡等各种复杂场景；最后通过人机共驾，智驾能够不断对齐人类的驾驶意图，最终实现在每一次决策时能够与人类司机的想法一致，大幅拓宽智能驾驶实用边界。
为验证小鹏 GX 的智驾安全实力，小鹏联合新华社开展 10 项典型安全场景直播实测。在面对十字路口鬼探头、暴雨倒伏树木、路边电摩特发倒滑等极端意外情况，小鹏 GX 展现强悍的复杂路况适配能力，不仅做到了提前精准感知识别，平稳减速的同时流畅变道绕行，稳稳避开路面障碍，轻松应对暴雨、雾天的突发行车状况。
空间新旗舰：三排电动三折叠，灵活空间能坐能装
告别传统全尺寸 SUV“满载六人却无法放下六人行李箱”的窘境，小鹏 GX 以全球唯一三排电动三折叠，同级最优的三排舒适度，空间灵活自由度，实现了座座皆 C 位。
为了实现“不让任何在乎的人委曲求全”，小鹏 GX 做出了“一排超 7 系、二排迈巴赫、三排埃尔法”的越级体验。并拥有最宽第三排横向空间，也是同级唯一能躺平的第三排及同级第三排乘坐体验最优，真正与一二排平权。车内拥有 180mm 超宽二排中央过道与 1324mm 的开阔车内挑高，老人小孩可在车内自由通行。针对传统 SUV 第三排沦为“小板凳”的痛点，小鹏 GX 打造了同级最高的三排座高与最大头部空间，且第三排座椅支持 0 到 180 度靠背和头枕电动无级调节，满配坐垫与靠背加热，让坐在第三排的家人同样享有 C 位尊享，比肩主流 MPV。
小鹏 GX 第三排座椅支持 50:50 独立电动收纳，在 6 人满载出行时，后备箱容积达同级第一的 673L，是同级容积的 2 倍，可轻松容纳 6 个 24 寸行李箱；当后排 5 分收纳时，秒变舒适大五座，能轻松装下 5 个高尔夫球包；当第三排全部电动收纳后，则进化为超级大四座，后备箱最大拓展容积飙升至 1748L，可不折叠并排放进 4 辆自行车。同级最大后备箱开口宽度以及同级最低地台，搬运大件行李不用弯腰，老人小孩取物更轻松。
小鹏 GX 整车还提供同级领先的 62 处高精收纳储物空间，总功率高达 3180W 的车内供电接口，支持车内生态拓展，完美适配户外办公、旅拍或带娃出行等需求。
从豪华大气自称格局的外观设计，到豪华精致细节实用贴心座舱；从三层旗舰安全防护体系的极致安全，到极致灵活的旗舰驾控；从行业领先的智能科技，到灵活多变百变空间。小鹏 GX 凝聚小鹏十二年技术积淀，用技术打破豪华旗舰 SUV 的取舍困局，带给家庭用户全新的旗舰出行体验。
小鹏 GX 用全系标配超百项 50 万级实用科技配置，重新定义 30 万级 SUV 标准天花板。作为面向物理 AI 时代的科技大成之作，小鹏 GX 不仅是一台车，更是陪你探索世界的出行伙伴，陪伴每一位热爱生活、兼顾自我与家庭的用户，载着牵挂与热爱，从容奔赴山海，探索生活的无限边界。
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关于小鹏汽车
小鹏汽车诞生于 2014 年，是一家专注未来出行的科技公司，面向全球用户设计、研发、生产和销售智能电动汽车。自成立以来，小鹏汽车在 AI 汽车、飞行汽车和 AI 机器人领域探索多年，其中，小鹏汽车已在 AI 汽车领域探索 11 年，多款原创车型已上市；在飞行汽车领域探索 12 年，正构建起低空飞行的两套飞行体系；在机器人领域探索 7 年，完成从四足形态进化到双足形态、再进化到更拟人形态的多代产品迭代。
基于近 12 年的技术积累，小鹏汽车构建了全栈自研的物理 AI 体系，覆盖芯片、操作系统（大模型）、智能硬件等多个领域。这一体系的构建，将为小鹏汽车在 AI 汽车、Robotaxi、人形机器人、飞行汽车等具身智能载体上的落地提供技术底座。
小鹏汽车坚持以开放包容的态度，开展跨地域、跨文化的沟通与融合，汇聚汽车、互联网等领域的全球人才。目前，小鹏汽车已在全球建成 9 大研发中心，拥有超 2.7 万名员工，其中研发人员占比超 40%。
小鹏汽车公司总部位于广州，在北京、上海、深圳、肇庆等地设有研发中心，并在肇庆和广州布局智能制造基地。同时，小鹏汽车面向全球进行研发和销售布局，已在美国硅谷、欧洲慕尼黑等地设立研发中心、在欧洲多地设立分公司。通过全球化布局组建了一支规模化、多元化、重自研的跨界团队。2025 年 7 月份，小鹏汽车宣布首个海外本地化生产项目在印尼落地，这标志着从印尼开始，小鹏汽车将正式开启全球本地化生产战略。同年 9 月，小鹏汽车宣布首个欧洲本地化生产项目于 2025 年 Q3，在奥地利格拉茨麦格纳工厂正式启动。12 月，小鹏汽车正式启动其在马来西亚的本地化生产项目。
作為全球第一大輪胎生產國，中國輪胎產業佔據全球35%的市場份額，卻長期面臨“增收不增利”的行業困境。
近日，國內上市輪胎企業陸續披露2025年全年及2026年一季報業績報告，這份成績單不僅勾勒出行業發展的整體脈絡，更暴露了企業間的經營分化正在持續加劇——頭部企業穩固領跑，部分企業實現盈利逆襲，行業“內卷”下的突圍之戰已然打響。
PART 01
2025 回顧
營業額普遍上漲難掩利潤承壓，頭部格局再鞏固
回顧2025年，國內上市輪胎企業的營業額表現整體向好，多數企業實現正增長，但淨利潤的分化卻讓這份“成績單”蒙上一層陰影，完美印證了行業“增收不增利”的痛點。
營業額梯隊清晰，頭部優勢不可撼動
2025年，上市輪胎企業的營業額格局呈現出鮮明的梯隊分布，行業集中度持續向頭部靠攏。其中，中策橡膠以449.56億元的營業額規模斷層領先，成為唯一一家營業額突破400億元的企業，穩坐行業龍頭寶座；賽輪集團、玲瓏輪胎分別以367.92億元、246.42億元緊隨其後，構成行業第二梯隊，營業額均突破200億元；浦林成山、雙錢集團、貴州輪胎，三角輪胎則處於第三梯隊，營業額在100-200億元區間；森麒麟、通用股份等企業則處於100億元以下的第四梯隊，規模差距明顯。
從營業額增速來看，行業整體呈現“多數增長、少數下滑”的態勢。通用股份以22.10%的增速成為年度“增長黑馬”，賽輪集團、中策橡膠、玲瓏輪胎均實現兩位數增長，展現出強勁的發展韌性；僅海安橡膠、三角輪胎兩家企業出現營業額同比下滑，成為行業中的“例外”。
利潤分化嚴重，僅3家企業實現正增長
與營業額的普遍增長形成鮮明對比，2025年上市輪胎企業的淨利潤表現呈現“冰火兩重天”，分化程度遠超營業額。淨利潤規模與營業額高度掛鉤，頭部企業的盈利優勢進一步凸顯：中策橡膠以41.47億元的淨利潤領跑行業，賽輪集團緊隨其後達35.22億元，兩家企業的淨利潤總和遠超其他同行；玲瓏輪胎、森麒麟分別以13.69億元、11.25億元位列第三、四位，而風神輪胎、通用股份等企業的淨利潤規模則不足3億元，差距懸殊。
更值得關注的是，2025年多數企業陷入“增收不增利”的怪圈，僅3家企業實現淨利潤正增長：佳通輪胎、中策橡膠、貴州輪胎。與之相對，森麒麟、通用股份的淨利潤下滑幅度超40%，玲瓏輪胎、浦林成山等也出現雙位數下滑。業內人士分析，這種反差背後，是原材料價格波動、行業價格內卷、貿易壁壘等多重因素的疊加，導致企業利潤空間被持續擠壓，而頭部企業憑藉規模優勢和成本控制能力，得以在困境中保持盈利穩定，甚至實現增長，這也印證了“頭部五六家企業以佔行業三分之一的銷售收入，取得超過70%的行業利潤”的行業現狀。
PART 02
2026 一季報速遞
分化加劇，有人逆襲有人失速
進入2026年一季，行業分化態勢進一步加劇。隨著行業轉型推進，部分企業抓住機遇實現盈利大幅修復，而有的頭部企業卻意外“掉鏈”，行業格局正在發生微妙變化，也折射出中國輪胎產業從規模擴張向高質量轉型陣痛。
營業額格局微調，雙星輪胎躋身前五
2026年一季，上市輪胎企業的營業額頭部格局整體穩定，但也出現了新的變化。中策橡膠、賽輪集團依舊穩居前兩位，分別實現營業額111.91億元、94.6億元，持續領跑行業；值得注意的是，雙星輪胎異軍突起，與錦湖輪胎並表後，以66.29億元的營業額躋身前五，成為一季行業最大的“黑馬”。
增速方面，一季行業依舊保持正增長態勢，賽輪集團、三角輪胎、風神輪胎增速領先，均接近或突破10%；僅佳通輪胎出現營業額同比下滑，其餘企業均實現正增長，行業整體復甦態勢明顯。
淨利潤冷暖不均，頭部企業反差顯著
一季淨利潤的分化態勢更為突出，呈現“修復與下滑並存”的格局。一方面，部分企業實現盈利大幅逆襲：貴州輪胎以172.57%的淨利潤增速創下行業新高，佳通輪胎、風神輪胎的增速也接近或超過80%，盈利狀況得到顯著修復，這與企業優化產品結構、精準控制成本，以及海外產能放量帶來的紅利密切相關。
另一方面，部分企業的淨利潤依舊承壓，甚至出現大幅下滑：玲瓏輪胎作為2025年營業額第三的頭部企業，一季淨利潤僅0.17億元，同比下滑95%；海安橡膠、森麒麟的淨利潤下滑幅度也超過40%，盈利壓力持續加大。
值得一提的是，行業龍頭中策橡膠、賽輪集團依舊保持穩健表現，一季分別實現淨利潤12.2億元、10.56億元，延續了2025年的盈利優勢，其中中策橡膠憑藉海外產能（泰國、印尼工廠）放量和國內高端配套業務上量，在關稅壓力和原材料波動下依舊展現出強勁的盈利韌性。
PART 03
分化背後，中國輪胎企業的突圍之路
從2025年全年到2026年一季的業績表現來看，中國上市輪胎企業的發展呈現出三大趨勢，也折射出行業轉型期的機遇與挑戰。
其一，頭部企業壁壘持續鞏固。中策橡膠、賽輪集團在營業額和淨利潤上的雙重領先，印證了行業“馬太效應”的持續加劇——頭部企業憑藉規模優勢、成本控制能力和海外佈局優勢，不斷搶佔市場份額，行業集中度將進一步提升，中小企業的生存空間將持續壓縮。正如中國橡膠工業協會會長徐文英所言，輪胎行業依靠價格內捲和擴大規模發展的時代已經一去不復返，頭部企業的優勢將進一步凸顯。
其二，“增收不增利”仍是行業核心痛點。2025年多數企業營業額增長但利潤下滑，核心原因在於原材料價格波動、行業價格內捲以及貿易壁壘的持續影響，導致企業利潤空間被侵蝕。企業陷入“增量不增利”的怪圈，本質上是因為缺乏核心技術支撐和品牌溢價能力，這也是中國輪胎產業長期面臨的短板——儘管佔據全球35%的市場份額，但在高端乘用車原配市場佔比不足10%，利潤被外資品牌大量攫取。
其三，行業分化加劇，轉型刻不容緩。2026年一季，企業間的盈利分化進一步擴大，這背後是企業轉型力度、產品結構、成本控制能力的差異。當前，中國輪胎行業正面臨多重倒逼：美國對華輪胎“雙反”稅率攀升、歐盟REACH法規升級倒逼企業加快海外佈局；天然橡膠價格上漲、人工成本增加倒逼企業推進智能化改造；歐盟碳邊境稅即將實施，倒逼企業向綠色化轉型。
展望未來，隨著行業競爭的持續加劇，以及高端化、綠色化、數字化轉型的推進，上市輪胎企業的分化態勢或將進一步凸顯。對於頭部企業而言，如何鞏固優勢、突破高端市場、規避貿易壁壘，成為持續領跑的關鍵；對於中小企業而言，唯有找準定位、聚焦細分領域、提升核心競爭力，才能在行業“內捲”中穩紮腳跟。中國輪胎產業的突圍之戰，已然進入深水區，唯有主動求變、精準發力，才能擺脫“低端過剩、高端缺失”的困境，重塑在全球產業鏈中的座標。
5 月 18 日，騰勢 N9 閃充版正式迎來上市，新車共推出 3 款配備車型，售價區間為 40.98-46.98 萬蚊。新車全以上，新車推出了包括至高 2 萬蚊換購補貼在內多項權益，所有新車車主可享受 1 年免費閃充權益。
作為騰勢品牌第 50 萬輛下線車型，N9 閃充版到嚟有着深刻意義，佢唔單止係比亞迪體系閃充技術一次集中展示，更意味著旗艦大型 SUV 市場競爭再度迎來咗新嘅價值標準。
從產品競爭力嚟睇，騰勢 N9 閃充版最核心嘅看點，喺佢搭載嘅兆瓦級閃充技術。新車配備比亞迪第二代刀片電池，作為一款插電混合車型，佢綜合續航達到咗 1520km，CLTC 純電續航里程達到 420km，相比現款車型翻咗一倍，係 40 萬以上混合動力 SUV 入面最長純電續航。
喺補能效率方面，常溫下 5 分鐘就將電量由 10% 充至 70%，9 分鐘充至 97%，-30℃極寒環境下充電時間僅比常溫多出 3 分鐘。相比同級別車型而言，騰勢 N9 閃充版嘅補能效率幾乎領先咗一個身位。
動力系統方面，新車搭載 2.0T 插電混合動力總成配合三電機，系統綜合最大功率 680kW，綜合扭力 1035N·m，0-100km/h 加速僅需 3.7 秒，0-100km/h 煞車距離 36.4 米。透過「易三方」四驅技術同雲輦 A 閉式雙腔空氣懸掛，配合後輪獨立轉向，呢台車長超過 5.2 米嘅大型 SUV 唔止轉彎半徑僅 4.65 米，仲支持智能蟹行、圓規掉頭等功能。
安全上，騰勢 N9 閃充版採用咗籠式車身結構，整車高強度鋼同鋁合金佔比高達 90.5%，主動安全上，新車亦支援 AES 自動緊急轉向、AEB 自動緊急制動，MEB 低速緊急制動同 ESA 緊急轉向輔助，以及高速快線領航爆胎靠邊穩停等多項安全功能。
智能配置同樣係「滿配」水準，新車全系搭載咗天神之眼 5.0 同全封閉端到端大模型，唔單止支援市區領航/高速 NOA，以及全場景智能泊車，仲支援全場景智能繞行同全場景掉頭，新一代 AI 智能座艙內置大模型 AI，語音交互更加流暢自然。
從產品競爭力嚟睇，騰勢 N9 閃充版喺領先嘅安全、駕控以及舒適體驗基礎上，進一步將純電續航同補能效率打造成同級別難以企及嘅長板，對於用戶嚟講，呢個顯然大係一次革命性嘅提升。
而對於騰勢品牌嚟講，作為騰勢品牌喺核心技術上一次升級代表作，騰勢 N9 閃充版嘅到來，唔單止標誌住國產旗艦 SUV 正式進入「閃充時代」，而且以 5 分鐘閃充、420km 純電續航、全系進階智駕等硬核產品力，呢亦意味著騰勢 N9 閃充版好大機會將重新定義旗艦 SUV 嘅價值標準，並喺 40 萬級價格帶建立起差異化嘅競爭力。
另外，第二代刀片電池同兆瓦級閃充技術嘅搭載，亦意味著騰勢正迎來新一輪嘅迭代，從品牌佈局嚟睇，閃充技術正正向方程豹等品牌加速滲透，透過高端品牌率先迭代示範，騰勢 N9 閃充版嘅到嚟，更進一步推動騰勢嘅品牌向上。
據騰勢汽車總經理李慧喺發布會上介紹，2025 年騰勢成交價已經超過 36 萬蚊，超過咗奔馳、寶馬等傳統豪華品牌。海外市場上，騰勢已經喺新加坡、泰國、印尼、巴西、歐洲等市場深度佈局。
按照規劃，比亞迪「閃充中國」計劃到 2026 年底喺全國建成 20000 座閃充站，目前已經建成咗 6000+ 座。隨著基礎設施嘅鋪開，顯著提升用戶對閃充場景嘅實際感知同使用便利性，並將呢份用戶感知轉化成為實際嘅口碑，可以相信，騰勢 N9 閃充版更將喺 40 萬級 SUV 市場加速推動中國新能源嘅滲透率提升。
5 月 21 日，第三代元 PLUS 將喺深圳正式上市。自 2022 年推出以來，元 PLUS 已經成為比亞迪全球化戰略嘅支柱車型，全球累計銷量突破 110 萬輛，遠銷 110 多個國家同地區。面對 2026 年初銷量大幅下滑嘅嚴峻形勢，第三代車型嘅到來被寄予重振銷量嘅厚望。
跨越式升級換代：從“健身室”到“流體生態艙”
第三代元 PLUS 嘅升級堪稱“推翻重嚟”，涉及尺寸、平台、動力、底盤、智駕、座艙六大維度。
尺寸躍升：從 A 級向 A+ 級全面伸展。新車長寬高增至 4665×1895×1675mm，軸距加長至 2770mm，比現款車長增加 210mm，軸距增加 50mm，後排空間向宋 Pro 睇齊。
平台與動力：後驅 +800V，徹底摒棄前驅佈局。新平台切換至後置後驅，提供 200kW 同 240kW 兩種電機，高功率版零百加速可進入 5 秒級，而現款僅 150kW 前驅。搭載第二代刀片電池，提供 540km 同 630km 兩種 CLTC 續航，並標配 800V 高壓閃充——常溫下充電 5 分鐘補能約 70%，9 分鐘可充至 97%。
底盤：全系標配雲輦-C，補齊最大短板。現款元 PLUS 被用戶話唔好嘅就係“底盤表現差”。第三代車型全系升級為前麥花臣 + 後五連桿獨立懸掛，並標配雲輦-C 智能阻尼車身控制系統，同步配備 TBC 高速爆胎穩行系統同 iTAC 2.0 智能扭矩控制系統。
智駕：激光雷達下放，高配可選天神之眼 B。全系標配車頂激光雷達，匹配 DiPilot 100 系統；高配可選裝天神之眼 B 激光版，支援高速 NOA、城市記憶領航同全場景自動泊車。
座艙：徹底告別“健身室”爭議。內飾以“流體生態艙”理念重構，懷擋 + 雙幅方向盤令中控區更簡潔；新增女王副駕、冷暖冰箱、16 揚聲器音響、180L 電動前備箱，全車 39 處儲物空間並設有專屬“模型妙妙屋”。
價格預測：大概率穩守現價區間
綜合各方預測，第三代元 PLUS 嘅定價策略呈現三條主流判斷：第一條將起售價定喺 11.58 萬至 11.98 萬元，與現款基本持平，頂配微漲至 14.98 萬左右。第二條認為入門版或降至 10.98 萬元，採取“以價換量”策略。第三條預測價格區間上移至 12 萬至 16 萬元，漲幅約 1 萬元。
綜合考慮續航（630km）、閃充（9 分鐘滿電）、雲輦-C 智駕等硬核升級，成本上漲難以避免。但比亞迪當前面臨銀河 E5（10.98 萬起）、深藍 S05（11.99 萬起）等強敵環伺，貿然大幅提價無異於“自斷生路”。因此，第三種情況（12-16 萬區間）較為合理。若按照市場預判嘅 12-15.5 萬元區間上市，第三代元 PLUS 將喺漲價 1-2 萬元嘅前提下守穩 15 萬內底線，既消化成本壓力，又保持價格競爭力。
暢銷與困境：從“全球銷冠”到“換新升級”
元 PLUS 連冠 4 年，全球 110 萬輛。元 PLUS 自 2022 年上市以來，14 個月累計銷量突破 30 萬輛，39 個月突破 100 萬輛，連續四年蟬聯 A 級純電 SUV 年度銷冠，巔峰時期月銷突破 4.2 萬輛。喺海外市場，憑藉全球右軚同左軚版本並行開發嘅優勢，足跡遍佈 110 多個國家同地區，喺新加坡、澳大利亞、泰國等地多次問鼎純電銷量冠軍。
元 PLUS 成功嘅核心喺於三點。一係精準嘅價格定位，卡喺 10-15 萬最主流嘅純電 SUV 市場，價位段橫跨首次購車年輕人同家庭增購群體。二係全系標配刀片電池帶來嘅安全標籤，喺安全性成為純電第一焦慮嘅時期，元 PLUS 提供強大信任背書。三係比亞迪龐大成本控制能力，令佢喺同等配備下價格更具優勢。
第三代元 PLUS 車型能否重返巔峰？
800V 閃充加全系標配雲輦-C 同後五連桿獨立懸掛，底盤從“最大短板”變成“核心優勢”。630km 續航解決咗補能焦慮，激光雷達智駕下放至 15 萬級市場帶嚟差異化競爭力。疊加比亞迪遍佈全國嘅營銷同服務網絡，購買便利性遠超新勢力。
面對已站穩腳跟嘅銀河 E5 同深藍 S05，元 PLUS 失去咗“先發優勢”。漲價後能否喺價格敏感嘅 10-15 萬區間保持競爭力，仍存變數。元 UP 同宋 Pro 帶來嘅內部分流並唔會因換代而完全消失。
預計月銷有望恢復至 1.5-2 萬輛，但要回到巔峰時期嘅 4 萬輛水平，仍需時間沉澱同消費者嘅口碑積累。
第三代元 PLUS 同現款對比：邊個更值得購買？
如果預算緊張，現款經終端優惠後入門版落地僅 10.8 萬元，對於只需日常通勤、對續航同配備要求唔高嘅用戶仲有性價比優勢。
但對於追求更長續航（現款 430km/510km vs 新款 630km）、更快補能（9 分鐘滿電 vs 約 40 分鐘）、更好底盤質感、智能座艙同智駕能力嘅消費者，第三代車型無庸置疑係更值得購買嘅選擇。新增嘅女王副駕、前備箱、車載冰箱同 39 處儲物空間等配備，亦顯著提升咗日常用車嘅便利性同舒適度。
一切懸念，5 月 21 日正式上市揭曉。對於預算喺 12-16 萬元、正考慮購買純電家用 SUV 嘅消費者，第三代元 PLUS 值得重點跟進關注。
將呢 11 間汽車企業嘅歸屬母公司股東純利加總，總額約為 150 億元左右，呢個數字不及動力電池巨頭寧德時代一家 207.38 億元嘅利潤。
營收、淨利潤漲跌互見
從整體走勢嚟睇，2026 年第一季 11 間上市汽車企業嘅業績呈現出明顯嘅分化態勢：營收端漲跌互見，而利潤端嘅壓力則更為普遍。其中，實現營收按年增長嘅汽車企業只有兩家，分別為上汽集團同賽力斯；營收按年下滑嘅汽車企業共 5 間，包括比亞迪、奇瑞汽車、長安汽車、海馬汽車、眾泰汽車。營收增長嘅企業中，賽力斯以 34.46% 嘅按年增速領跑，其次係吉利汽車嘅 15.00% 同長城汽車嘅 12.72%，展現出較強嘅市場擴張勢頭。
不過，營收增長並未同步帶動利潤改善，這亦係行業內更為普遍嘅現象。11 間汽車企業中，歸屬母公司股東純利實現按年增長嘅僅 2 間，上汽集團同賽力斯，其餘 8 間均出現利潤下滑或虧損擴大。
具體嚟講，比亞迪第一季營收 1502.25 億元，按年下滑 11.82%；歸屬母公司股東純利 40.85 億元，按年下滑 55.38%，係 11 間汽車企業中利潤下滑幅度較大嘅頭部企業之一。呢種表現，可能同市場競爭加劇下嘅銷量下滑、以及成本壓力上升脫唔開干係。
今年第一季，比亞迪汽車累計銷量 70.05 萬輛，按年下滑 30.01%。值得留意嘅係，財報發佈後不久，比亞迪就調整咗部分車型嘅輔助駕駛選裝價格，漲幅達 2100 元。
同樣面臨雙降壓力嘅仲有長安汽車，營收按年下滑 4.26%，歸屬母公司股東純利按年下滑 74.09%，行業頭部企業嘅規模優勢正被激烈嘅市場競爭持續稀釋。4 月 30 日，長安啟源宣佈上調 Q07 天樞智能激光版售價 3000 元，試圖透過價格調整緩解利潤壓力，亦側面印證咗呢類企業當前面臨嘅盈利困境。
吉利汽車、長城汽車則呈現出增收唔增利嘅發展趨勢。其中，吉利汽車營收 837.76 億元，按年增長 15.00%，但歸屬母公司股東純利 41.66 億元，按年下滑 27.00%；長城汽車營收 451.09 億元，按年增長 12.72%，歸屬母公司股東純利 9.45 億元，按年下滑 46.01%。
對於利潤下滑嘅原因，兩家企業嘅官方口徑高度一致，均表示主要因為去年同期有大額匯兌收益，而今年同期無呢個收益，若剔除匯兌等非經常性損益，吉利汽車核心歸屬母公司股東純利達 45.6 億元，按年反而增長 31%，主業盈利實際向好；長城汽車第一季銷量 26.91 萬輛，按年增長 4.79%，其中海外銷量 13.01 萬輛，按年增長 43%，單車收入同毛利率按年均有提升。
賽力斯第一季營收 257.46 億元，按年增長 34.46%，係 11 間汽車企業中營收增長最為迅猛嘅一家，但歸屬母公司股東純利並未同步增長，第一季錄得 7.54 億元，按年僅微增 0.89%，扣非歸屬母公司股東純利更加是按年下滑 73.87%。
賽力斯營收嘅高增長，離唔開新能源汽車銷量嘅強勢支撐，第一季其新能源汽車銷量達 7.85 萬輛，按年增長 43.9%，其中核心品牌問界交付量達 7.02 萬輛，按年增長 55.64%，強勁嘅銷量表現為營收增長奠定咗堅實基礎。而利潤承压嘅核心原因，喺佢哋嘅財報中有著明確披露：第一季研發費用達 17.94 億元，按年增長 70.68%，同去年同期比較增加 7.43 億元，持續加大嘅研發投入直接擠壓咗當期利潤；同時，銷量結構發生變化，高毛利嘅 M9 車型占比下降，走量嘅 M7、M6 車型占比上升，導致整體毛利率降至 26.2%，按年下降 1.4 個百分點；此外，銷售費用 37.19 億元，按年增長 39.69%，渠道同營銷投入嘅加大，進一步加劇咗利潤壓力。
廣汽集團、北汽藍谷、海馬汽車、眾泰汽車則處於業績嘅「寒冬期」。其中，廣汽集團歸屬母公司股東純利 -6.56 億元，北汽藍谷歸屬母公司股東純利 -8.7 億元，眾泰汽車歸屬母公司股東純利 -0.82 億元，均處於持續虧損狀態；海馬汽車雖虧損幅度有所收窄，但仍未擺脫虧損困境。喺行業集中度持续提升嘅背景下，呢啲汽車企業面臨住市場份額萎縮、產品競爭力不足、現金流緊張等多重挑戰，生存空間不斷被擠壓。
出海分層突圍
當國內车市價格戰趨於常態化、利潤空間持續被壓縮，出海已然成為各家汽車企業突破增長瓶頸、緩解業績壓力嘅核心路徑。據海關總署數據顯示，2026 年第一季我國汽車整車出口 231.2 萬輛，按年增長 40.9%，其中新能源汽車出口 95.4 萬輛，按年增長 116.3%，佔汽車出口总量嘅 41.2%，中國汽車出海正向生態建設加速轉變，而 11 間主流汽車企業嘅出海表現，亦呈現出明顯嘅梯隊分化。
喺出海第一梯隊中，比亞迪、奇瑞汽車、吉利汽車、長城汽車表現突出，憑藉规模化出口同本地化佈局，成為中國汽車出海嘅核心力量，只係各家嘅出海模式同側重點各有不同。
其中，比亞迪雖國內銷量承压，但海外市場實現逆勢高增，成為業績嘅重要支撐。第一季比亞迪乘用車海外累計銷售 319751 輛，佔佢總銷量嘅近 46%，海外市場已從增量補充升級為業績增長嘅核心支柱，佢嘅出口市場呈現出明顯嘅集中化同多元化並存特徵，巴西成為佢嘅第一大出口目的地，第一季出口量達 89637 輛，涵蓋 53355 輛純電動車同 36282 輛插混車型。同時英國、阿聯酋、比利時、澳大利亞等市場也實現咗可觀嘅出口規模，純電動 + 插混嘅雙路線策略，喺海外市場得到咗有效驗證。比亞迪目前已在泰國、烏茲別克斯坦、巴西三地工廠投產，初期合計年產能超 30 萬輛，並持續推進匈牙利、馬來西亞等地产能佈局，鞏固市場優勢。
奇瑞汽車則以絕對嘅出口規模領跑行業，第一季累計出口 393311 輛，按年增長 53.9%，其中 3 月單月出口 148777 輛，按年增長 72%，連續 11 個月單月出口突破 10 萬輛，刷新咗中國品牌汽車單月出口紀錄。目前奇瑞已在巴西、印尼等地建有工廠，並計劃喺西班牙落地歐洲首個生產基地，進一步拓展海外高端市場。
吉利汽車同長城汽車嘅出海表現同樣亮眼，且與自身國內營收增長形成呼應，海外市場成為規模擴張嘅重要抓手。
吉利汽車第一季海外銷量達 203024 輛，按年激增 126%，創下歷史同期新高，佢嘅海外擴張節奏持續加快，已在歐洲五個核心市場西班牙、德國、荷蘭、比利時、盧森堡完成主流品牌佈局，同時喺東南亞市場啟動吉利星願（海外命名 EX2）嘅交付，領克、極氪等高端品牌開始向拉美、中東等增長快速市場擴張，此外，甲醇混合動力重型卡車也已進入中南美洲市場，形成多品牌、多品類嘅出海格局。
長城汽車第一季海外銷量達 13.01 萬輛，按年增長 43.1%，海外銷量佔佢總銷量嘅比例高達 48.3%，按年提升 13 個百分點，接近一半嘅銷量來自海外市場，突顯出佢嘅海外佈局嘅成效。長城汽車嘅出海重點聚焦於東南亞市場，馬來西亞成為佢嘅核心增長極，第一季長城旗下車型喺當地市場表現突出，海外市場嘅穩步增長，亦支撐咗營收嘅按年提升。
相較於頭部汽車企業嘅強勢出海，賽力斯、北汽藍谷等汽車企業嘅出海仍處於起步或調整階段。賽力斯第一季聚焦國內市場，新能源汽車銷量主要來自國內，短期內海外市場對佢哋業績嘅支撐作用有限，但喺投資者互動平台同機構調研中賽力斯透露，今年下半年多款車型將登陸海外多國，長期目標係將海外銷量占比拉到 30%。
廣汽集團成績稍好啲，1-4 月海外自主品牌累計出口 70474 輛，按年增長 133.9%，數據顯示，廣汽嘅出海步伐正在不斷加速，2023 年海外銷量 4.5 萬輛，2024 年翻倍至 9 萬輛，2025 年達到 13 萬輛。按照 2026 年前四個月發展態勢，增長亦係勢在必行。北汽藍谷出海進展相對緩慢，但極狐作為北汽藍谷出海嘅核心主力，產品也已成功進入西亞、南美、非洲等多個地區，市場預估品牌 2026 年海外銷量有望突破萬輛大關。
寫喺最後
2026 年第一季 11 間主流上市汽車企業嘅業績表面，係國內车市利潤空間持續壓縮、行業競爭日趨激烈嘅必然結果，11 間合計利潤不及寧德時代一家嘅現狀，亦預示住汽車產業鏈利潤分配嘅重構仍在持續；出海已成為汽車企業突破增長瓶頸嘅關鍵抓手，頭部企業嘅規模化優勢同本地化佈局將進一步鞏固，腰部、尾部企業若未能加快產品升級同出海佈局節奏，或將被進一步拉開差距，未來车市「強者恆強」嘅格局有望持續深化，研發實力同出海成效將成為汽車企業競爭嘅核心壁壘。
「市場嘅容量就咁大，而家就有 17 間中國嘅車廠，我哋要生存落去，一個係唔可以虧損。第二個係要有規模，冇規模就一定冇未來。」4 月 16 日，零跑汽車創辦人、董事局主席、行政總裁朱江明喺零跑 D19 發佈會後嘅專訪入面再次發出警告。
今年以來，身處喺汽車行業嘅每一個人都感受到競爭節奏持續加快，扎堆上市嘅新車、密集嘅信息發佈都透露出一個清晰信號：當前嘅行業競爭，已經從「有冇機會」轉向「仲能留下邊」。
喺呢場幾乎冇有「緩衝區」嘅淘汰賽入面，盈利能力決定邊度可以生存落去，而規模能力決定邊度可以行得更遠。兩者最終指向嘅，則係體系化競爭力嘅全面比拼。
亦正係喺呢一背景下，作為零跑首款定價突破 20 萬元嘅產品，D19 畀出嘅路向顯得格外清晰，佢唔單止要「生存落去」，仲要嘗試「活得好」。佢搭載有史以來混動車型中容量最大嘅電池之一，80.3kWh 電池包帶嚟 500 公里純電續航；同時首发雙高通 8797 至尊晶片，喺智能層面直接拉爆；並且以 21.98 萬 -26.98 萬元價格區間切入全尺寸 SUV 紅海。呢種組合，本身已經帶有明顯重構價格體系嘅意味。
但如果只將 D19 理解做「高配低價」，明顯係唔夠嘅。更關鍵嘅問題喺度：點解零跑能將呢種技術組合擺喺呢個價格區間？
同大多數車廠唔同，零跑選擇由成本出發，令技術能力向對應價格區間持續外溢。當研發成本被此前嘅規模攤薄、當核心零組件掌握喺自己手度、當平台標準化將邊際成本壓到足夠低，零跑所得到嘅，唔單止係成本優勢，仲係一種反向定義價格嘅能力，呢都係佢重構 30 萬內全尺寸 SUV 價格體系嘅核心武器。
零跑點解能擊穿「旗艦級」定價規則？
對於以往一直行「平靚正」路線嘅零跑嚟講，佢嘅品牌溢價明顯唔能夠支撐起旗艦級產品。亦正因為如此，想打造出 D19 咁樣击穿全尺寸 SUV 定價規則嘅產品，同時對佢兩個維度提出咗極高要求：一方面係必須具備真正嘅旗艦級技術密度，另一方面就需要遠超行業平均水平嘅降本能力，先至可以在保證毛利嘅前提下成立。
甚至朱江明喺訪談入面都直言，將 A10 同 D19 嘅發佈會放喺同一場地，最重要嘅原因就係為咗降低成本。呢種對成本嘅極致敏感，正正係零跑體系能力嘅縮影。佢透過全域自研將成本不斷压低，喺核心零部件自研自造佔比超 65% 嘅基礎之上，將節省落嚟嘅成本唔再留喺利潤端，而是再次投入到產品定義入面，令技術同配置得以喺既有價格區間內持續「外溢」。
以零跑 D19 為例，佢搭載有史以來混動車型中容量最大嘅 80.3kWh 電池。呢個結果背後，更值得追問嘅係：點解得零跑做到？
關鍵在於佢對底層架構嘅重構。D19 採用了增程車型首創嘅 CTC 電池底盤一體化技術。喺傳統架構下，增程系統需要佈置發動機、增程器、排氣管與油箱，佔用大量空間，尤其係底掛式排氣系統，會直接侵占電池佈置所需嘅垂直高度，大電池因此難以上車，同時仲面臨熱管理與通過性嘅多重難題。
而零跑通過將排氣系統同 CTC 底盤進行一體化設計，喺結構同熱管理層面同步重構：透過異形門檻樑設計，喺確保側碰安全嘅前提下，將排氣管路嘅側向同垂直空間分別壓縮 65% 同 53%；同時引入氣凝膠隔熱材料，確保乘員艙熱安全。呢一系列工程解法，令大電池得以喺增程架構中落地。
喺呢個基礎上，D19 仲配備 800V 高壓快充，實現 30%-80% 約 15 分鐘補能；並搭載同采埃孚聯合開發嘅全球首創驅動發電一體機四驅增程系統，透過驅動同發電嘅智能切換，實現系統減重 50%、體積縮減 30%，實現高性能同低能耗嘅平衡。
而喺純電版本上，呢種自研模式喺成本控制同技術定義上嘅優勢同樣得到體現。新車搭載 115kWh 寧德時代電芯，但零跑透過自研電池包嘅方式，將電池成本進一步压低約 20%。有種程度嚟講，寧德時代願意以「電芯供應商」嘅角色參與 D19 打造，亦側面反映出零跑唔單止具備整合上游資源嘅能力，仲具備將其轉化為成本同產品競爭力嘅能力。
呢類例子喺 D19 上仲有好多。例如，新車全球首发搭載雙高通 8797 至尊晶片，總算力達到 1280TOPS。據悉，單顆 8797 晶片成本達到 1 萬元，甚至搭載同級算力方案嘅車型，普遍定價都喺 30 萬元以上。但零跑嘅做法係，只採購核心晶片，自主完成域控制器同整車架構嘅集成，將其融入自研嘅艙駕一體架構之中，形成更高效嘅系統協同。呢不單止進一步壓縮咗整體成本，亦讓高算力能力得以喺更低價格區間內實現落地。
正如同朱江明講過，零跑一直係堅持長期主義，從公司創建嗰日開始，無論係技術嘅計劃、產品嘅規劃，同埋到資本端，都以「長跑型選手」嘅方式打基礎，而唔係追逐短期波動。
亦正因如此，數十年如一日嘅全域自研堅持落去，當行業普遍面對成本上升、被動涨价嘅壓力嗰陣，零跑仍然能夠以越級嘅產品表現切入市場核心區間，本質上已經唔再只是一次產品層面嘅「高質價比」競爭，而係一次圍繞配置、成本同供應鏈能力嘅系統性勝出。呢背後所體現嘅，係全域自研帶嚟嘅確定性優勢正在持續兌現，並逐步轉化為難以被複製嘅競爭壁壘。
瞄準高階智駕，零跑唔只做「性價比」
喺智能駕駛領域，過去幾年零跑嘅節奏，確實唔似其他新勢力咁激進，但進入今年以來，佢嘅動作明顯加快。呢種唔係策略搖擺，而係佢一貫路線嘅自然延續。
此前，朱江明曾經表示零跑要後發制人，「好多技術零跑都唔係跑得最快，呢個過程當中，我認爲跟隨比做領頭，你嘅消耗肯定最低，一旦認準咗方向，最終覺得呢項技術已經係真正能夠為用戶帶嚟價值嘅時候，我相唔信嗰一刻零跑一定唔會落後於行業。」呢亦意味著，零跑喺技術層面並唔追求最早入場，而係選擇喺技術路線被驗證之後，集中資源完成能力躍遷。
亦正係喺呢個判斷之下，零跑明確提出，2026 年將成為佢「高階智駕元年」。從 D19 開始，零跑嘅核心任務已經轉向要真正站穩智駕第一梯隊。呢意味著，零跑需要兌現嘅，唔再係成本同供應鏈嘅優勢，而係將呢啲優勢轉化為用戶可感知嘅智能體驗。
從產品層面嚟睇，D19 已經開始畀出明確回應。佢唔單止搭載雙高通 8797 中央域控晶片，喺算力層面完成躍遷，同時喺輔助駕駛上引入 VLA 大模型，並配備含激光雷達在內嘅 28 個高精密感知硬件，實現 44 項輔助駕駛功能，覆蓋車位到車位嘅全場景領航能力，包括自主出入庫、跨層巡航、自動過閘、道路領航及全場景泊車等高頻場景。此外，系統仲支援任意姿態泊車、高精地圖學習同漫遊搵車位等功能。
呢啲能力背後，係零跑喺智能駕駛層面嘅持續加碼。據介紹，自 2024 年起，零跑已對智駕領域展開大規模佈局，目前團隊規模超過 700 人，配套近 600 台訓練服務器；今年下半年，基於「零跑世界模型」嘅新一代智駕系統亦將正式上車，進入同行業頭部玩家同一技術範式嘅競爭之中。
朱江明此前亦直言：「就好似創業初期唔被看好一樣，零跑嘅輔助駕駛亦會從唔被看好成長為佼佼者。」亦正係喺呢個邏輯之下，D19 嘅意義越嚟越清晰。佢唔單止係零跑喺智能駕駛領域迎頭趕上嘅關鍵節點，更係佢將成本優勢轉化為技術話語權嘅重要載體。當呢種能力開始規模化、穩定化地輸出嗰陣，零跑所處嘅位置，亦將唔再只係「追趕者」，而是逐步邁入「科技旗艦」嘅核心競爭之中。
「生存落去」仲要「走出去」
回到開頭朱江明關於車企生存問題嘅判斷，佢表示，「近期零跑點樣把規模做上去，比盈利嘅目標更重要，因為呢係一個生存嘅問題，而且只有生存，你才能發展，所以未來嘅三年，我哋都仲要聚焦喺我哋點樣把它做大。」
可以睇到，零跑亦係圍繞「規模優先」嘅路線持續加碼。無論係攜手費翔強化 D 系列嘅質感表達，以此強化用戶認知入面嘅品牌感知；定係加速推進海外市場佈局，本質上都指向同一個目標：喺更大範圍內獲取規模，從而反哺成本同體系能力。
尤其喺全球化層面，零跑嘅進展明顯提速。得益於同 Stellantis 集團嘅深度合作，雙方已喺馬來西亞、西班牙等地推進本地化生產合作，仲會持續加碼歐洲、南美洲、亞太等渠道。據悉，喺 2026 年第一季度，零跑海外出口超過 4 萬輛，創下歷史新高。按照規劃，2026 年全年目標為 12 萬輛，劍指蟬聯中國新勢力出海第一。
但喺朱江明嚟睇，規模本身並唔係終點，而只係階段性目標。佢強調，中國新能源汽車看似已經行喺前列，但放喺全球七八千萬輛乘用車市場入面，中國品牌嘅佔比仍然有限，「我哋唔可以話而家就贏咗，我哋仲要追求利潤，仲要更努力把中國品牌汽車嘅競爭力做出嚟。」
從呢個角度嚟睇，D19 既係零跑向上突圍嘅第一槍，亦係佢叩響全球高端市場嘅重要支點。當佢能夠喺核心價格帶站穩腳跟，並以技術同成本嘅雙重優勢打開更廣闊嘅市場空間嗰陣，零跑所追求嘅，就唔再只係「生存落去」，而係喺更長週期中，構建一套足以支撐全球競爭嘅體系能力。
2026 年 4 月 24 日，第十九屆北京國際汽車展覽會正式啟幕。中國長安汽車集團攜五大品牌強勢亮相，重磅發布「海納百川」計劃 2.0 全球化戰略，同步公布逸動藍鯨超擎版、CS75PLUS 藍鯨超擎版雙車上市價格與購車權益。依托全棧自研硬核技術與全球化體系能力，長安汽車錨定 2030 年海外銷量全新目標，以七大升維舉措全面提速全球化進程，持續向全球市場輸出中國汽車技術、產品與品牌智慧，彰顯中國自主汽車品牌向上突破的硬核實力。
全球化成果持續落地，海納百川 2.0 戰略全面升級
自 2023 年「海納百川」全球化計劃落地以來，長安汽車海外佈局穩步深耕、成果斐然，持續完善全球化產銷與服務體系。目前，品牌已建成泰國羅勇工廠等 22 個海外製造基地，年產能可達 35 萬輛，業務覆蓋全球 118 個國家和地區，佈局 1124 個海外銷售網點，海外投放車型擴充至 41 款，產品矩陣持續完善。市場數據顯示，2025 年長安汽車海外銷量達到 63.7 萬輛，同比增長 18.9%，全球化發展邁入高質量增長階段。
立足現有全球化積澱，長安汽車本次正式發布「海納百川」計劃 2.0，確立「長期化、本地化、體系化、ESG 建設一體化」四大核心原則，徹底打破傳統出口貿易模式，推動全球化業務向製造、貿易、投資、服務、ESG 建設一體化的全業務綜合型模式迭代升級。根據戰略規劃，長安汽車力爭 2030 年海外銷量達到 150 萬輛，衝刺 180 萬輛奮鬥目標，全面躋身全球主流汽車品牌陣營。
為落地全新全球化戰略，長安汽車推出技術、產品、品牌、合作、投入、服務、團隊七大升維舉措，全方位夯實全球發展根基。技術端打造普惠、前沿、可靠的出行技術體系，賦能全球用戶高品質出行；產品端完成模式升級，從「全球同步開發」進階為「全球原生 + 區域定制」，打造適配全球市場的標竿大單品；品牌端依托藍鯨超擎、天樞智能兩大核心技術，搭配 DNA 設計 5.0 設計語言，塑造國際化品牌形象。
同時，長安汽車將持續深化全球產業生態合作，推進技術協同、產品共創、產能共享；精準加碼研發、品牌、服務與生態投入；堅守「無備件，不銷售」「無服務，不海外」的海外運營理念，搭建全球一站式用車保障體系。人才層面，規劃未來三年海外團隊規模突破 4600 人，本地化員工佔比超 70%，帶動上下游超 15000 個就業崗位，構建本土化、專業化的全球運營團隊。
硬核自研技術賦能，雙車上市夯實全球產品力
技術自主是品牌全球化的核心底氣。深耕汽車核心技術多年，長安汽車持續聚焦極致安全與全域節能兩大核心賽道，以自研科技賦能產品迭代，打造適配全球市場的高品質出行產品。
在智能安全領域，長安天樞智能全面發力駕駛輔助、智能座艙、智慧底盤三大核心板塊，打造行業領先的整車智能安全體系。其中，量產落地的爆胎穩行技術，將入門安全標準提升至 150km/h，可實現最高 225km/h 速度下爆胎無偏航、無側滑，大幅提升高速行車安全性。同時長安汽車官宣，自 2026 年 5 月 1 日起，所有搭載天樞智能的全新及改款车型，將全系標配該項功能，以普惠性安全技術守護全球用戶出行安全。
在動力節能領域，長安藍鯨超擎混動打造「全球混動，中國方案」。依托 iDE-H 深度電動化智能油混架構，結合 500Bar 超高壓直噴、高效三電系統與 AI 雲智控技術，實現「省、勁、靜、穩」四大核心優勢，兼顧動力性能、燃油經濟性與乘駕舒適性，適配全球多元化路況與出行場景。
本次車展，搭載藍鯨超擎混動系統的兩款全球化標竿車型正式上市。其中，逸動藍鯨超擎版權益售價 7.99 萬 -9.49 萬元，CS75PLUS 藍鯨超擎版權益售價 10.99 萬 -13.49 萬元。兩款新車憑藉成熟的混動技術、超高產品質價比與全球化產品標準，成為長安汽車開拓全球民用出行市場的核心大單品。
錨定全球新征程，助力中國汽車品牌走向世界
當下全球汽車產業加速變革，中國汽車品牌迎來全球化崛起的黃金時代。作為中國自主汽車頭部品牌，長安汽車始終堅持技術自研、開放共生，從產品出海、產能出海，全面邁向技術出海、品牌出海、生態出海。
未來，長安汽車將以「海納百川」計劃 2.0 為戰略綱領，以全棧自研硬核科技為核心支撐，持續打磨全球化產品、完善全球化服務、搭建全球化生態、培育全球化人才，攜手全球產業鏈合作伙伴協同發展。同時持續輸出高標準、高品質的中國汽車製造與創新智慧，持續助力中國汽車強國建設，書寫中國自主汽車品牌立足中國、領跑全球的全新篇章。
在近几年的中国汽车市场上，国产新能源品牌的崛起已成不可逆转的浪潮。从技术追赶走向技术引领，从性价比突围走向高端突破，国产汽车品牌正以前所未有的速度重塑全球汽车产业格局。4月17日，豪华新能源品牌极氪旗下全新高性能旗舰SUV极氪8X正式上市，凭借硬核产品实力和极致定价策略，一举成为国产高端SUV推荐榜上最受瞩目的新星，也在豪华品牌SUV性价比排名中掀起了一场颠覆性的变革。
上市即爆单：29分钟大定破万，高配占比95.6%
4月17日，极氪8X正式上市，共推出Max版、Ultra版及Ultra+版三个版型，零售价分别为35.68万元起、37.68万元起、42.68万元起；权益后限时售价32.98万元起、34.98万元起、39.98万元起。同步推出的高性能特别版“极氪8X曜影”，零售价50.08万元起，权益后限时售价47.38万元。
市场反响之热烈超出预期。据官方数据，极氪8X上市仅29分钟，大定订单便突破1万辆，其中Ultra及以上高配版本占比高达95.6%，平均订单价格超过40万元。由于瞬时流量激增，极氪官方App一度出现短暂卡顿。这一现象级表现，不仅刷新了国产高性能SUV的订单速度纪录，更印证了高端SUV受众对极氪8X的高度认可。
与BBA正面交锋：用代差技术瓦解品牌溢价
极氪8X的定位并非“平替”，而是直指宝马M、奔驰AMG、奥迪RS等传统性能标杆的正面挑战。新车被海内外媒体广泛称为“新公路之王”，海外权威媒体《World Financial Review》《West Wales Chronicle》指出：极氪8X被广泛视为首款能真正威胁BBA在全球高性能SUV细分市场主导地位的中国车型。
从产品力来看，极氪8X与极氪9X同源打造，基于浩瀚-S超级电混架构，搭载全球首个全栈900V高压混动架构、SEP浩瀚超级电混系统，配备6C混动电池、2.0T混动专用发动机及145kW同级高功率增程发电机，覆盖纯电、增程、混动多种驱动模式。极氪8X曜影版更搭载兆瓦级三电机系统，总功率达1030kW，零百加速仅需2.96秒，是全球加速最快的混动SUV。
在豪华品牌SUV性价比排名的维度上，极氪8X展现出压倒性优势。相比之下，宝马X5 M、奔驰AMG GLE 63等车型售价普遍在100万元以上，奥迪RS Q8更是超过140万元。即使对标普通版宝马X5（约60-80万元）或奔驰GLE（约70-90万元），极氪8X依然具有显著的价格优势。用30多万的价格，提供百万级性能体验，这无疑让极氪8X在豪华品牌SUV性价比排名中占据绝对领先地位。
业内人士分析指出，对于宝马X5、奔驰GLE、奥迪Q7这些传统豪强而言，极氪8X的打法是“釜底抽薪”——用1400马力的电驱瞬间让大排量内燃机显得笨重而低效，用全域智能的底盘和座舱让传统豪车的“机械质感”出现代差，更用极低的用车成本放大了燃油豪车在税费、油耗上的软肋。
智能化引领时代：首发舱驾融合超级智能体
智能化是极氪8X的另一大亮点，新车首发搭载中国首个舱驾融合的超级智能体，基于WAM世界行为模型构建起整车统一的超级大脑，带来全新超级Eva和新一代千里浩瀚G-ASD 4.0两大核心产品。
超级Eva能共情、看得懂车外的世界，会规划、能领航，可识别模糊信息和复杂行程；未来，它的服务不止于车，打通内外部生态后，预约售后、点外卖、订餐厅等服务都能开口即办。新一代千里浩瀚G-ASD 4.0辅助驾驶系统则可实现全场景无断点通行、高效丝滑绕行、防御性驾驶等体验。
安全方面，极氪8X延续了“公路坦氪”的安全基因，采用一体式热成型双门环与双金箍棒
设计，电池选用“985”超强防护方案，全系标配G-AEB、G-AES及SOS紧急停车辅助等功能。新车还通过了行业首次单车7重连环碰撞、行业最严苛鱼钩测试等验证项目。
国产新能源品牌崛起：极氪成中国汽车“向上突破”典范
极氪8X的火爆上市，是近几年国产新能源品牌崛起趋势的集中体现。数据显示，2026年1月高端大型SUV销量榜前十已全为中国品牌。国产豪华车正在从“被关注”走向“被选择”，再到“被推荐”。
极氪品牌的整体实力为8X的成功提供了坚实支撑。截至目前，极氪已进入全球50多个国家和地区，是全球五大洲均实现交付的中国豪华品牌，全球累计交付量突破72万辆，品牌平均客单价超30万元。旗下高端产品已收获全球市场广泛认可：极氪9X连续5个月位居国内50万以上大型SUV销量榜首，平均成交价超53万元；极氪009连续两年稳居国内40万以上豪华纯电MPV销量冠军，并在中国香港、泰国、马来西亚等多地细分市场登顶销冠。
五年来，极氪在技术创新领域持续实现行业突破，从全球首个量产四电机分布式电驱、全球首个量产车载卫星通讯技术，到全球首发全栈900V混动高压架构、全球首创一键破窗等前瞻性技术，逐步构建起自主可控的核心技术体系，成为中国首个以豪华科技实现全球市场突围的汽车品牌，打破了海外品牌在豪华汽车技术领域的长期壁垒。
结语
极氪8X的上市，标志着中国高端电动车正式走出“性价比崇拜”，完成了从“堆料、让利、错位”到正面攻坚豪华品牌核心信仰的关键跃迁。它用实实在在的产品力证明：中国品牌已经有能力在机械素质、动力架构、底盘功底上建立一套新的标准。在国产高端SUV推荐榜中，极氪8X已成为当之无愧的标杆之作；在豪华品牌SUV性价比排名中，它更是以不可撼动的产品价值，重新定义了这一细分市场的竞争规则。
对于追求极致性能、豪华体验与前沿科技的消费者而言，极氪8X无疑是当下最值得期待、最值得购买的高端SUV。正如极氪品牌所承诺的那样——用中国品牌的实力，赢得全球认可的“新公路之王”称号。
日前马自达EZ-60马年版上市，第一眼看价格我以为马自达“疯了”——增程13.99万，纯电14.59万，再叠加最高2.3万权益，如此亲民的价格，是销量太差？但是再看销量，人家连续6个月合资新能源中型SUV第一，这是真·用脚投票。
今天咱们就聊三个问题：马年版多了什么？13.99万到底值不值？梁家辉这次是不是又在“演戏”？
影帝亲自下场 “塞车”梗彻底翻篇
当年《黑金》里那句“你坐马自达，怪不得你塞车”，让马自达车主被调侃了十几年。结果2023年梁家辉代言CX-50行也，来了个“世纪大和解”。这次更绝——他正式成为长安马自达新能源产品代言人，亲口改了台词：
“我们坐的都是马自达，都是赛车。你不坐马自达，怪不得你塞车！在香港马自达叫‘万事得’，人生万事，有马必得。”
影帝就是影帝，黑梗玩成了金句，而且“不塞车”放在新能源时代特别应景——电车起步快、响应直接，马自达又一直死磕操控，这波品牌闭环做得漂亮。
销量不骗人 连续6个月合资第一
EZ-60从2025年9月上市至今，连续6个月霸榜合资新能源中型SUV销量第一。长安马自达一季度新能源销量占比突破47%，在合资阵营里遥遥领先。用户真金白银投票，说明它确实是“合资新能源SUV最优选”。
这次马年版上市，不是刷存在感，而是拉低门槛、丰富配置。13.99万起，加上至高2.3万权益（置换补贴、终身零燃、充电桩、选装基金等），实际裸车能干到12万级别。这个价位买到一台全球品质、中欧双五星安全、出口欧洲澳洲的合资中型SUV，性价比确实有点不讲武德。
马年版多了啥？三个重点直接划好
1. 颜值依然能打 还更实用
魂动设计不用我吹，这车已经拿了全球7项顶级设计大奖，SUV里唯一。马年版保留9风道空气动力学设计，风阻降低60.89counts，续航多41公里。那个“立体光雕标识之翼”大灯，晚上解锁仪式感拉满。另外，紫色内饰原来只有高配能选，现在马年版全面开放——马自达这次真听劝。
2. 智能座舱终于跟上节奏了
以前马自达车机被吐槽“上古时代”，这次EZ-60上了4纳米车规级芯片，语音响应最快39毫秒。新增12款高频APP，L2智驾还升级了自定义泊车辅助，没划线、不规则车位都能一键泊入。新手和泊车困难户的福音。
3. 前排通风/加热+母婴级环保座舱
前排座椅通风加热都给了，四季通吃。座舱用母婴级环保用料，通过欧盟最严苛认证，新车无异味。家里有娃的，这点很加分。
安全是隐藏大招：全球品质 中欧双五星
很多合资车到中国就减配，但EZ-60是全球统一品质。南京工厂——马自达海外最佳工厂，国内卖的和出口欧洲、澳洲的同一条产线、同一套标准，满足欧盟200多项准入测试。
车身安全：7横5纵笼式结构，86.5%高强钢，标配9个安全气囊。电池安全：提前满足2026年最严新国标，热失控2小时不起火不爆炸。更狠的是，这车在丙察察完成了整车对撞、翻滚、浸水三连极限挑战，拿了TOP Safety认证。
20万以内敢这么玩命的新能源SUV，不多。
到底值不值得买？直接说结论
如果你预算12-15万，想买一台好看、好开、安全、品质靠谱的新能源SUV，EZ-60马年版是目前合资阵营里最值得看的选项。
增程200马年版13.99万：适合有长途焦虑的朋友；纯电600马年版14.59万：适合家里有桩、市区通勤为主的朋友，加上现在送充电桩、送交强险、送终身零燃权益，置换还有7000块补贴，实际落地非常能打。
缺点也不是没有：后排空间相比同价位自主品牌不算最大（但够用），品牌在新能源领域的影响力还需要时间积累。但如果你在乎驾驶质感、安全性、以及梁家辉的“不塞车”BUFF，这台车值得你去试一下。
最后送大家一句新台词：“你不坐马自达，怪不得你塞车。现在，马自达不塞车了，你呢？”
4月17日，极氪品牌第五年的重磅作品——极氪8X正式推向市场，零售价三十五点六八万元起，而限时权益价直接拉低到三十二点九八万元。这个数字像一颗石子投入平静湖面，迅速在潜在购车者中激起涟漪。开售后不到半小时，系统一度卡顿——订单量瞬间破万，其中Ultra版及以上占比高达百分之九十五点六，平均订单价格突破四十万元。
极氪8X共推出三个常规版型：Max版、Ultra版及Ultra+版，权益后限时售价分别为三十二点九八万元、三十四点九八万元、三十九点九八万元。同步上市的极氪8X曜影版，权益后限时售价四十七点三八万元。从价格带来看，它直接切入了宝马M、奔驰AMG、奥迪RS等传统高性能旗舰的核心阵地。而真正让业内侧目的，并非只是定价策略，而是这台车在技术架构、动力性能、智能驾驶和安全防护上展现出的系统性能力。有媒体将其称为“新公路之王”，这个称号背后，是中国品牌第一次在高性能SUV领域拿出了足以与德系豪门正面较量的产品。
极氪8X与去年爆火的极氪9X同源打造，共享SEP浩瀚超级电混架构。这套架构的核心是全栈九百度高压混动技术，搭载六C混动电池、二点零T混动专用发动机，以及一百四十五千瓦的同级高功率增程发电机。这意味着极氪8X可以覆盖纯电、增程、混动多种驱动模式，而不像传统高性能SUV那样只能依赖大排量燃油机。更值得注意的是，行业首发的AI智慧能源管理系统，能够根据路况、驾驶习惯和充电条件动态调节能量分配，有效补齐了燃油高性能车油耗过高、传统增程车动力衰减的双重短板。而极氪8X曜影版更是搭载了兆瓦级三电机系统，总功率达到一千零三十千瓦，零百加速仅需二点九六秒，成为目前全球加速最快的混动SUV。这个成绩，已经超过了同价位的绝大多数德系高性能燃油车。
智能化是极氪8X的另一张底牌。它首发搭载了中国首个舱驾融合的超级智能体，基于WAM世界行为模型构建起整车统一的超级大脑。这个大脑带来了两个核心产品：超级Eva和新一代千里浩瀚G-ASD四点零辅助驾驶系统。超级Eva不只是传统意义上的语音助手，它能共情，能看懂车外的世界，能识别模糊的指令和复杂的行程。比如你说“找个沿途能充电、还能吃川菜的休息区”，它就能自动规划路线并筛选符合条件的地点。未来，它的服务还会拓展到车内之外——预约售后、点外卖、订餐厅，开口即办。从被动响应到主动规划，从语音助手到AI助理，这种进化让人想起智能手机从功能机到智能机的跨越。而新一代千里浩瀚G-ASD四点零系统，在WAM赋能下实现了超高含模量、横纵一体、舱驾融合三大技术升级，能够做到全场景无断点通行、高效丝滑绕行、防御性驾驶。手势召唤、AI终点领航、舱驾融合三大“超人时刻”，则让辅助驾驶从“能用”变成了“离不开”。
安全方面，极氪8X延续了品牌“公路坦氪”的口碑。它采用行业首发的一体式热成型双门环与双金箍棒设计，构筑起高强度驾乘空间。电池选用“九八五”超强防护方案，从电芯到模组层层设防。全系标配G-AEB、G-AES及SOS紧急停车辅助功能。更硬核的是，极氪8X还通过了行业首次单车七重连环碰撞测试，以及最严苛的鱼钩测试——后者模拟的是极端避障工况下的车身稳定性。这些测试标准远超常规，目的是验证极限工况下的安全可靠性。可以说，在极氪8X上，安全不再是一个配置清单里的加分项，而是被写入了底层逻辑。
极氪8X的上市，不仅仅是一款新车的亮相。它标志着中国品牌第一次在高性能豪华SUV领域，从技术架构到市场定价，全面对标并直面竞争。过去，五十万元以上的高性能SUV市场几乎被德系三强垄断，中国品牌要么在更低价格带打性价比牌，要么在纯电领域另辟蹊径，但鲜有人敢于在“性能+豪华+智能”的复合维度上硬碰硬。极氪8X的出现，填补了这个空白。而市场的反应也证明了这种策略的有效性——半小时破万的大定数据，百分之九十五点六的高配占比，平均四十万元以上的订单价格，这些数字背后是一群愿意为国产高性能车买单的消费者，他们不再盲目迷信海外品牌，而是用脚投票选择了技术实力。
极氪品牌创立五年来，已经完成了从产品布局到全球化落地的全方位进阶。从全球首个量产四电机分布式电驱，到全球首个量产车载卫星通讯技术，再到全球首发全栈九百度混动高压架构、全球首创一键破窗技术，极氪逐步构建起自主可控的核心技术体系。截至目前，极氪已进入全球五十多个国家和地区，是唯一一个在全球五大洲实现车辆交付的中国豪华品牌，全球累计交付量突破七十二万辆，品牌平均客单价超过三十万元。旗下高端产品收获全球市场认可：极氪9X连续五个月位居国内五十万元以上大型SUV销量榜首，平均成交价超五十三万元；极氪零零九连续两年稳居国内四十万元以上豪华纯电MPV销量冠军，并登顶中国香港、泰国、马来西亚等多地细分市场销冠。
回到极氪8X本身，它或许不会像某些网红车型那样制造铺天盖地的热搜话题，但它所承载的意义远超一款普通的新车。它证明了中国品牌有能力在传统豪门最擅长的高性能领域，用新能源时代的系统性创新——而非单纯的价格战——赢得市场。当一位车主在订单页面按下确认键时，他购买的不仅是一台零百加速三秒内的混动SUV，也是一个信号：中国汽车工业的高端化突围，已经进入了新的阶段。而“新公路之王”这个来自网友的称号，或许比任何官方话术都更直白地反映了这种变化。毕竟，公路之王不是自封的，是靠车轮一寸一寸跑出来的认可。
4月17日，豪华新能源品牌极氪旗下全新高性能旗舰SUV——极氪8X正式上市。据悉，极氪8X共推出Max版、Ultra版及Ultra+版三个版型，零售价分别为35.68万元起、37.68万元起、42.68万元起；权益后限时售价32.98万元起、34.98万元起、39.98万元起。极氪8X曜影于当日同步上市，零售价50.08万元起，权益后限时售价47.38万元。
业内认为，极氪8X填补了中国品牌在高性能SUV领域的短板，因兼顾顶级性能、极致操控、高端舒适与前沿智能，极氪8X与宝马 M、奔驰 AMG、奥迪 RS 等传统性能标杆直接竞争，被网友誉为“新公路之王”。
以硬核实力铸就“新公路之王”，进入BBA核心优势领域
高性能旗舰SUV极氪8X正式上市，凭借硬核实力受到欢迎，记者打开App发现，开售后系统一度卡顿。据悉，系统卡顿前，不到半小时大定破万，订单中Ultra版及以上版型占比达到95.6%，平均订单价格40万元以上。
对此，有已下单的车主表示， “为啥系统会卡顿？因为订单火爆，9X之前hyper版要等太久，这回都抢着下单早提车，把极氪app干崩了。”
作为与极氪9X同源打造的旗舰车型，极氪8X具备SEP浩瀚超级电混、浩瀚AI数字底盘、浩瀚安全盔甲、千里浩瀚G-ASD辅助驾驶系统四大核心能力。
在核心架构与动力性能上，新车基于浩瀚-S超级电混架构打造，搭载全球首个全栈900V高压混动架构、SEP浩瀚超级电混系统，配备6C混动电池、2.0T混动专用发动机及145kW同级高功率增程发电机，覆盖纯电、增程、混动多种驱动模式。新车还采用行业首发的AI智慧能源管理系统，有效补齐燃油高性能车与传统增程车型在动力与能耗平衡方面的短板。值得一提的是，极氪8X曜影搭载兆瓦级三电机系统，总功率达1030kW，零百加速仅需2.96秒，是全球加速最快的混动SUV。
智能化是极氪8X的亮点之一，首发搭载中国首个舱驾融合的超级智能体。基于WAM世界行为模型构建起统一整车的超级大脑，带来全新超级Eva和新一代千里浩瀚G-ASD 4.0两个核心产品。
超级Eva是实现“舱驾融合”的核心灵魂。它能共情，也看得懂车外的世界，会规划、能领航，能识别模糊的信息和复杂的行程；未来，它的服务不止于车，打通内外部生态，预约售后、点外卖、订餐厅等服务都能开口即办。从被动响应到主动规划、从语音助手到AI助理，刷新出行的无限想象。
新一代千里浩瀚G-ASD 4.0辅助驾驶系统，在WAM的赋能下带来超高含模量、横纵一体、舱驾融合的三大技术升级，可实现全场景无断点通行、高效丝滑绕行、防御性驾驶的三大类人体验，以及手势召唤，AI终点领航，舱驾融合的三大超人时刻，为用户带来从好用到离不开的辅助驾驶体验。
安全方面，极氪8X延续了极氪“公路坦氪”的安全基因，采用行业首发的一体式热成型双门环与双金箍棒设计，构筑高强度驾乘空间；电池选用“985”超强防护方案，保障电芯安全。全系标配G-AEB、G-AES及SOS紧急停车辅助等功能。此外，极氪8X还通过了行业首次单车7重连环碰撞、行业最严苛鱼钩测试等验证项目，以超越常规标准的测试体系，验证了其在极限工况下的安全可靠性。
收获高端市场广泛认可，极氪成中国汽车“向上突破”典范
此前，极氪8X被不少中外媒体称为“能够真正撼动BBA高性能市场格局的产品”。业内人士认为，极氪8X的推出，意味着极氪融合新能源技术优势，填补了国内品牌在中大型高性能豪华SUV市场的空白。目前，极氪已完成从产品布局到全球化落地的全方位进阶，成为中国豪华汽车品牌走向全球的核心力量。
据了解，极氪8X是品牌创立五周年之际推出的重磅旗舰产品。五年来，在技术创新领域，极氪持续实现行业突破，从全球首个量产四电机分布式电驱、全球首个量产车载卫星通讯技术，到全球首发全栈900V混动高压架构、全球首创一键破窗等前瞻性技术，逐步构建起自主可控的核心技术体系，也成为中国首个以豪华科技实现全球市场突围的汽车品牌，打破了海外品牌在豪华汽车技术领域的长期壁垒。
截至目前，极氪已进入全球50多个国家和地区，是唯一一个在全球五大洲实现车辆交付的中国豪华品牌，全球累计交付量突破72万辆，品牌平均客单价超30万元。旗下高端产品收获全球市场认可：极氪9X连续5个月位居国内50万以上大型SUV销量榜首，平均成交价超53万元；极氪009连续两年稳居国内40万以上豪华纯电MPV销量冠军，并登顶中国香港、泰国、马来西亚等多地细分市场销冠。
宝马M Power沉默，奔驰AMG流泪，奥迪RS连夜开会。
中国车，终于杀进了BBA最骄傲的性能禁地。
4月17日，极氪扔出一颗重磅炸弹：全新高性能旗舰SUV极氪8X正式上市，限时售价32.98万元起。
这不是一款普通的新车，这是中国品牌第一次真正意义上向BBA高性能阵营发起正面冲锋。
官方已经给它封了号：新公路之王。
为什么敢叫"公路之王"？
三个数字太嚣张。
极氪8X曜影版兆瓦级三电机系统，总功率达到1030kW，直接把性能SUV拉进千匹级时代。
官方零百加速2.96秒，已经进入3秒内性能区间。
官方甚至直接给出定义：这是目前全球加速最快的混动SUV之一。
权益后售价47.38万，不到宝马X5 M的一半，性能却碾压。
2.96秒破百是什么体验？
你刚踩下油门，副驾的尖叫还没结束，时速已经破百了。
但极氪8X最狠的不是参数，是智能化。
首发搭载中国首个舱驾融合超级智能体，基于WAM世界行为模型打造。
能理解语境和意图，甚至开始尝试做“主动决策”的车载智能体。
看得懂世界，识别复杂路况，主动规划路线。
开口即办，预约售后、点外卖、订餐厅，一句话搞定。
支持手势召唤泊出，在狭窄车位等场景更方便。
从语音助手进化成AI助理，这才是真正的智能车。
辅助驾驶系统也升级到千里浩瀚G-ASD 4.0，官方宣称可实现全场景无断点通行，并强化防御性驾驶能力。
安全方面，极氪从来都是超标配置。
行业首发一体式热成型双门环加双金箍棒设计，乘员舱就是金钟罩。
"985"超强防护电池方案，电池安全和车身结构都在往极限冗余方向做。
全系标配G-AEB、G-AES及SOS紧急停车辅助。
通过行业首次单车7重连环碰撞测试，极限工况下的生存堡垒。
安全，从来不是选配。
价格才是暴击。
BBA高性能旗舰，危。
Max版限时权益价32.98万起，Ultra版34.98万起，Ultra+版39.98万起，曜影版47.38万起。
32.98万，买一台零百3秒内的性能怪兽。
这价格放在BBA，连入门版都买不到。
极氪8X却给了你：1400匹马力、2.96秒破百、舱驾融合AI、全球五大洲验证的安全标准。
这不是性价比，这是价值重构。
极氪的野心不止中国，是全球。
已进入全球50多个国家和地区，是少数实现五大洲交付的中国品牌之一。
累计交付突破72万辆，平均客单价超30万元。
极氪9X连续5个月50万以上大型SUV销冠。
极氪009连续两年40万以上豪华纯电MPV销冠，登顶中国香港、泰国、马来西亚。
极氪8X的上市，不是终点，是中国豪华汽车品牌向上突破的新起点。
时代真的变了。
五年前，如果有人告诉你，中国品牌能造出零百3秒内、售价30万级、敢和宝马M奔驰AMG奥迪RS正面硬刚的性能SUV，你可能会笑他做梦。
但极氪8X做到了。
这不是一款车的胜利，是中国汽车工业从跟随到引领的转折点。
当BBA的高性能旗舰还在用品牌溢价收割用户时，极氪用技术平权证明了一件事：豪华，不该有门槛；性能，不该是特权。
32.98万起，新公路之王已就位。
你，准备好上车了吗？
如果预算40万，你会选极氪8X还是BBA性能旗舰？
评论区聊聊。
4月17日，极氪品牌成立五周年之际，旗下全新高性能旗舰SUV——极氪8X正式全球上市。新车共推出Max版、Ultra版、Ultra+版三大核心版型，官方零售价35.68万-42.68万元，限时权益后售价低至32.98万-39.98万元；性能天花板曜影版同步上市，官方零售价50.08万元，权益后限时售价47.38万元。
上市即引爆市场，极氪8X开售29分钟订单便突破10000台，其中Ultra版及以上高配车型订单占比高达95.6%，彻底打破了“中国品牌高端车型走量靠低配”的行业魔咒。在业内看来，这款被网友誉为“新公路之王”的旗舰SUV，不仅填补了中国品牌在高性能豪华SUV领域的长期短板，更以全面超越同级的硬核实力，直接向宝马M、奔驰AMG、奥迪RS等传统性能标杆发起正面挑战，正式攻入了BBA坚守数十年的核心优势领域。
全维硬核技术破壁，重新定义高性能SUV天花板
作为与极氪9X同源打造的旗舰车型，极氪8X集SEP浩瀚超级电混、浩瀚AI数字底盘、浩瀚安全盔甲、千里浩瀚G-ASD辅助驾驶系统四大核心能力于一身，在性能、智能、安全三大维度实现了对传统豪华性能车的全面超越。
在最核心的动力性能上，极氪8X基于浩瀚-S超级电混架构打造，搭载全球首个全栈900V高压混动架构与SEP浩瀚超级电混系统，配备6C混动电池、2.0T混动专用发动机及145kW高功率增程发电机，可无缝覆盖纯电、增程、混动多种驱动模式，彻底解决了传统高性能车“能耗与性能不可兼得”的痛点。其中曜影版搭载的兆瓦级三电机系统，总功率高达1030kW（1400匹马力），零百加速仅需2.96秒，即便是馈电状态下零百加速也仅衰减至3.16秒，一举成为全球加速最快的混动SUV，性能表现直接对标百万级BBA顶级性能车型。同时，6C超快充技术可实现9分钟完成20%-80%电量补能，彻底打消了用户的续航与补能焦虑。
智能化层面，极氪8X首发搭载中国首个舱驾融合的超级智能体，基于WAM世界行为模型构建起统一整车的超级大脑，带来超级Eva智能助理与新一代千里浩瀚G-ASD 4.0辅助驾驶系统两大核心升级。其中，超级Eva实现了从“语音助手”到“AI出行助理”的跨越，不仅能精准识别复杂行程、主动规划出行方案，更能打通车内外生态，实现预约售后、点外卖、订餐厅等全场景服务开口即办；新一代千里浩瀚G-ASD 4.0则实现了全场景无断点通行、高效丝滑绕行等类人驾驶体验，搭配手势召唤、AI终点领航等创新功能，重新定义了高端智能出行的体验上限。
安全方面，极氪8X延续了极氪“公路坦氪”的顶级安全基因，采用行业首发的一体式热成型双门环与双金箍棒设计，搭配电池“985”超强防护方案，构筑起高强度驾乘安全空间。新车不仅全系标配G-AEB、G-AES及SOS紧急停车辅助等主动安全功能，更通过了行业首次单车7重连环碰撞、最严苛鱼钩测试等极限验证，以远超行业常规标准的测试体系，保障了全场景下的出行安全。
打破外资百年垄断，中国豪华品牌完成关键一跃
长期以来，高性能豪华SUV市场始终被BBA三大品牌牢牢掌控，宝马X5 M、奔驰GLE AMG、奥迪RS Q8等车型，凭借百年品牌积淀与技术壁垒，形成了难以撼动的市场格局。过去数十年间，中国品牌虽多次向高端市场发起冲击，却始终未能在这一细分领域实现真正突破，只能在家庭、舒适等差异化赛道寻求增量。
极氪8X的上市，彻底改写了这一行业现状。32.98万-47.38万元的定价区间，以“百万级配置、半数价格”的产品力，形成了对传统豪华性能车型的降维打击。更重要的是，它没有陷入新势力品牌扎堆的“家庭SUV”内卷，而是以性能为核心、以技术为壁垒，走出了一条中国品牌从未涉足的高端性能差异化路线，真正实现了与BBA性能旗舰的正面抗衡。
这场市场突围，并非极氪的单次“亮剑”，而是品牌五年深耕的厚积薄发。成立五年来，极氪从全球首个量产四电机分布式电驱、全球首个量产车载卫星通讯技术，到全球首发全栈900V混动高压架构，持续实现行业技术突破，构建起完全自主可控的核心技术体系，打破了海外品牌在豪华汽车技术领域的长期垄断。
截至目前，极氪已进入全球50多个国家和地区，是唯一一个在全球五大洲实现车辆交付的中国豪华品牌，全球累计交付量突破72万辆，品牌平均客单价超30万元。旗下极氪9X连续5个月位居国内50万以上大型SUV销量榜首，平均成交价超53万元；极氪009连续两年稳居国内40万以上豪华纯电MPV销量冠军，同时登顶中国香港、泰国、马来西亚等多地细分市场销冠，完成了从产品力领先到品牌力认可的全方位进阶。
从中国制造到中国创造，从跟随模仿到定义标准，中国汽车工业的向上之路，始终在突破中前行。极氪8X的上市，不仅为消费者带来了一款真正比肩甚至超越国际标杆的高性能豪华SUV，更标志着中国品牌正式踏入了全球豪华汽车市场的核心赛场。在新能源与智能化的产业变革浪潮中，中国豪华品牌不再是“弯道超车”的追赶者，而是“换道领跑”的规则制定者，全球豪华车市场的格局，正在被中国品牌重新书写。
一边是传统汽车智能化业务的增速放缓与毛利承压，另一边是机器人、无人车等“AI+新业务”从0到1的破冰——这家中国汽车电子龙头正试图在汽车之外寻找第二增长曲线。
4月13日，德赛西威发布公告称，公司已于4月12日向香港联交所递交了发行境外上市股份（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行的申请材料。
但与很多冲刺IPO的企业不同，德赛西威争取在港股上市的目的不是为了融资，至少不完全是。
从账面上来看，德赛西威并不差钱，其刚完成44亿元A股定增、账面理财也近40亿元，其目标更多是为海外扩张与新业务孵化搭建全球化融资平台。
2025年财报显示，德赛西威全年营收达325.57亿元，同比增长17.88%，归母净利润24.54亿元，同比增长22.38%，业绩再创新高。然而，光鲜数字背后，核心业务毛利率连续三年下滑、国内市场竞争加剧、大客户依赖症未解等隐忧正逐一浮现。
资料来源：2025财报
面对瓶颈，德赛西威选择了两条突围路径：一是技术跨界，将车规级能力延伸至无人配送与机器人赛道；二是资本出海，启动H股上市以支撑国际化战略。
01
现状：增速放缓、毛利承压、产能利用率回落
从表面看，德赛西威2025年交出了一份稳健的成绩单。全年营收325.57亿元，同比增长17.88%。2021至2025年，营收与净利润的复合增长率分别达35.81%和31.01%，新项目订单年化销售额突破350亿元。
分产品看，智能座舱仍为营收主力但占比持续下滑，从2023年的72.1%降至2025年的63.2%；智能驾驶产品收入则实现爆发式增长，2023-2025年累计增长116.3%，收入占比从20.5%提升至29.8%，成为驱动营收增长的核心动力。
资料来源：招股书
但高速增长背后，结构性瓶颈日益突出。
一是，增速放缓的迹象已十分明显。2023年至2025年，公司营收同比增速从46.71%一路下滑至26.06%、17.88%；净利润增速也从30.57%降至22.38%。
二是，盈利能力的持续下滑。公司整体毛利率从2023年的20.0%降至2025年的19.1%。两大核心业务中，智能座舱业务毛利率从20.0%下滑至18.8%；智能驾驶业务毛利率在2024年短暂回升至19.9%后，2025年骤降至16.4%，同比下跌3.55个百分点。
资料来源：招股书
招股书披露的细节揭示了原因：下游整车厂的降价压力正直接侵蚀供应商利润。智能驾驶产品平均售价从2024年的856元暴跌23.9%至2025年的651元。公司坦言，“在产品生命周期内，整车厂通常要求供应商降价，绝大部分项目均受价格调整机制规限”。简言之，下游车企年降机制直接挤压利润空间。
三是，智能座舱产品产能利用率已连续两年回落——从2023年的91.4%降至2024年的89.7%，再到2025年的85%。然而公司仍在激进扩产：2025年资本开支达18.03亿元，本次H股募资也将继续用于产能扩充。
资料来源：招股书
此外，客户集中度高的隐形风险同样不容忽视。2025年前五大客户贡献了55.5%的销售额，最大客户占比达14.5%。
资料来源：招股书
02
破局：车规技术外溢，跨界无人配送与机器人
面对传统赛道天花板，德赛西威将汽车智能化核心能力向无人配送、智能机器人等高成长场景迁移，形成智能汽车+智能终端双轮驱动格局，两大新业务已实现从0到1突破。
2025年9月，公司发布低速无人车品牌“川行致远”及S6系列平台化产品，覆盖园区物流、城市配送、冷链运输等场景，直击末端物流“最后一公里”痛点。同年12月，公司宣布管理层及核心员工共同出资3000万元参与设立川行致远子公司，彰显内部信心。
无人车业务的算法为纯自研，与公司自动驾驶算法体系协同，核心技术能力体现在技术复用与场景落地两方面。
同年11月，德赛西威基于智能驾驶领域积累的高算力域控制器、AI算法、多传感器融合及车规级制造工艺，推出了“机器人智能基座AI Cube”——一款采用标准化、模块化设计的AI计算终端，旨在为机器人提供核心算力与算法支撑，解决软硬件适配痛点。
这并非简单的技术“移植”，而是车规级能力的跨场景复用。公司将原本用于L2+至L4级自动驾驶的域控制器设计、车规级SIP封装工艺、功能安全ASIL D认证体系，延伸至机器人领域。AI Cube可视为机器人的“通用大脑”，助力客户提升研发效率、降低开发成本。
据公司披露，AI Cube已与多家知名机器人企业达成战略合作，并成功获取机器人域控项目定点订单，相关产品规划于2026年实现量产交付。应用场景覆盖生产制造、智慧家居、车载延伸等多元领域。
资料来源：招股书
需要正视的是，新业务尚未贡献实质性营收。截至2025年末，机器人及无人车业务仍处于试点与小规模落地阶段，未纳入核心营收统计。公司亦未披露相关订单金额。但从技术突破、产品认证到量产定点，德赛西威已完成新业务从0到1的跨越，可以预见，2026年将是验证商业化能力的关键窗口。
跨界并非凭空起高楼，而是有着基础。德赛西威在汽车电子领域三十余年的积累，为其新业务提供了技术底座。
研发投入持续高位运行。2025年，公司研发投入达26.37亿元，占营收8.10%，研发人员占比高达42.40%。全球设立11个研发分部，累计申请专利超4,100项，主导或参与发布国内外技术标准超120项。
资料来源：2025财报
在智能座舱领域，公司构建了涵盖“智能显示、智能交互、智能域控”的完整系统。在智能驾驶领域，产品覆盖从传感器到域控制器、从AI算法到V2X的全链条，适配L2+至L4级量产，是国内少数具备软硬一体全栈安全能力的企业。
这些能力正在向新业务高效迁移。AI Cube的核心竞争力，正是源于智能驾驶域控制器的车规级冗余设计。车规级SIP产品的批量交付能力，为机器人核心模块的规模化、高可靠性生产奠定基础。
资料来源：招股书
此外，德赛西威已与超50家生态伙伴协同，构建开放共创生态，推动跨行业技术落地。2025年研发投入中的相当比例，正投向舱驾融合平台、智算中心等与新业务协同的前沿方向。
03
H股上市：目标“出海”
2025年10月，德赛西威刚完成A股定增，募资净额43.93亿元。截至年末，仅使用11.24亿元，账面仍有超32亿元未动用。同时，公司持有现金及现金等价物14.16亿元，购入理财产品规模达38.42亿元。账面资金充裕，并非缺钱。
资料来源：招股书
在此背景下启动H股上市，核心逻辑清晰指向两点：一是为海外业务扩张搭建资本通道，二是提升国际资本市场能见度。
招股书明确表示，本次H股发行旨在“推进国际化战略布局、提升国际影响力、加快海外业务拓展”，募资将用于智能驾驶、智能座舱、舱驾一体解决方案、机器人AI Cube的持续研发，以及产能扩充。
海外市场正成为公司重要的盈利增长点。2025年，境外业务毛利率达27.3%，高出国内约9个百分点。公司已开拓大众、奔驰、宝马、雷诺、马自达等国际客户，墨西哥、马来西亚工厂已投产，西班牙工厂预计2026年量产。海外收入三年复合增长率达31.2%。
资料来源：招股书
在传统业务增长放缓的背景下，德赛西威将业务拓展至无人配送与智能机器人两大万亿级市场。值得注意的是，这两项业务也是很多车企的拓展方向，技术底座高度相似、客户关联性较强，业务拓展成本较低，收益却很高。若新业务能够如期放量，叠加海外收入占比提升带来的毛利率修复，德赛西威有望在下一轮周期中打开新的增长空间。
