將呢 11 間汽車企業嘅歸屬母公司股東純利加總，總額約為 150 億元左右，呢個數字不及動力電池巨頭寧德時代一家 207.38 億元嘅利潤。
營收、淨利潤漲跌互見
從整體走勢嚟睇，2026 年第一季 11 間上市汽車企業嘅業績呈現出明顯嘅分化態勢：營收端漲跌互見，而利潤端嘅壓力則更為普遍。其中，實現營收按年增長嘅汽車企業只有兩家，分別為上汽集團同賽力斯；營收按年下滑嘅汽車企業共 5 間，包括比亞迪、奇瑞汽車、長安汽車、海馬汽車、眾泰汽車。營收增長嘅企業中，賽力斯以 34.46% 嘅按年增速領跑，其次係吉利汽車嘅 15.00% 同長城汽車嘅 12.72%，展現出較強嘅市場擴張勢頭。
不過，營收增長並未同步帶動利潤改善，這亦係行業內更為普遍嘅現象。11 間汽車企業中，歸屬母公司股東純利實現按年增長嘅僅 2 間，上汽集團同賽力斯，其餘 8 間均出現利潤下滑或虧損擴大。
具體嚟講，比亞迪第一季營收 1502.25 億元，按年下滑 11.82%；歸屬母公司股東純利 40.85 億元，按年下滑 55.38%，係 11 間汽車企業中利潤下滑幅度較大嘅頭部企業之一。呢種表現，可能同市場競爭加劇下嘅銷量下滑、以及成本壓力上升脫唔開干係。
今年第一季，比亞迪汽車累計銷量 70.05 萬輛，按年下滑 30.01%。值得留意嘅係，財報發佈後不久，比亞迪就調整咗部分車型嘅輔助駕駛選裝價格，漲幅達 2100 元。
同樣面臨雙降壓力嘅仲有長安汽車，營收按年下滑 4.26%，歸屬母公司股東純利按年下滑 74.09%，行業頭部企業嘅規模優勢正被激烈嘅市場競爭持續稀釋。4 月 30 日，長安啟源宣佈上調 Q07 天樞智能激光版售價 3000 元，試圖透過價格調整緩解利潤壓力，亦側面印證咗呢類企業當前面臨嘅盈利困境。
吉利汽車、長城汽車則呈現出增收唔增利嘅發展趨勢。其中，吉利汽車營收 837.76 億元，按年增長 15.00%，但歸屬母公司股東純利 41.66 億元，按年下滑 27.00%；長城汽車營收 451.09 億元，按年增長 12.72%，歸屬母公司股東純利 9.45 億元，按年下滑 46.01%。
對於利潤下滑嘅原因，兩家企業嘅官方口徑高度一致，均表示主要因為去年同期有大額匯兌收益，而今年同期無呢個收益，若剔除匯兌等非經常性損益，吉利汽車核心歸屬母公司股東純利達 45.6 億元，按年反而增長 31%，主業盈利實際向好；長城汽車第一季銷量 26.91 萬輛，按年增長 4.79%，其中海外銷量 13.01 萬輛，按年增長 43%，單車收入同毛利率按年均有提升。
賽力斯第一季營收 257.46 億元，按年增長 34.46%，係 11 間汽車企業中營收增長最為迅猛嘅一家，但歸屬母公司股東純利並未同步增長，第一季錄得 7.54 億元，按年僅微增 0.89%，扣非歸屬母公司股東純利更加是按年下滑 73.87%。
賽力斯營收嘅高增長，離唔開新能源汽車銷量嘅強勢支撐，第一季其新能源汽車銷量達 7.85 萬輛，按年增長 43.9%，其中核心品牌問界交付量達 7.02 萬輛，按年增長 55.64%，強勁嘅銷量表現為營收增長奠定咗堅實基礎。而利潤承压嘅核心原因，喺佢哋嘅財報中有著明確披露：第一季研發費用達 17.94 億元，按年增長 70.68%，同去年同期比較增加 7.43 億元，持續加大嘅研發投入直接擠壓咗當期利潤；同時，銷量結構發生變化，高毛利嘅 M9 車型占比下降，走量嘅 M7、M6 車型占比上升，導致整體毛利率降至 26.2%，按年下降 1.4 個百分點；此外，銷售費用 37.19 億元，按年增長 39.69%，渠道同營銷投入嘅加大，進一步加劇咗利潤壓力。
廣汽集團、北汽藍谷、海馬汽車、眾泰汽車則處於業績嘅「寒冬期」。其中，廣汽集團歸屬母公司股東純利 -6.56 億元，北汽藍谷歸屬母公司股東純利 -8.7 億元，眾泰汽車歸屬母公司股東純利 -0.82 億元，均處於持續虧損狀態；海馬汽車雖虧損幅度有所收窄，但仍未擺脫虧損困境。喺行業集中度持续提升嘅背景下，呢啲汽車企業面臨住市場份額萎縮、產品競爭力不足、現金流緊張等多重挑戰，生存空間不斷被擠壓。
出海分層突圍
當國內车市價格戰趨於常態化、利潤空間持續被壓縮，出海已然成為各家汽車企業突破增長瓶頸、緩解業績壓力嘅核心路徑。據海關總署數據顯示，2026 年第一季我國汽車整車出口 231.2 萬輛，按年增長 40.9%，其中新能源汽車出口 95.4 萬輛，按年增長 116.3%，佔汽車出口总量嘅 41.2%，中國汽車出海正向生態建設加速轉變，而 11 間主流汽車企業嘅出海表現，亦呈現出明顯嘅梯隊分化。
喺出海第一梯隊中，比亞迪、奇瑞汽車、吉利汽車、長城汽車表現突出，憑藉规模化出口同本地化佈局，成為中國汽車出海嘅核心力量，只係各家嘅出海模式同側重點各有不同。
其中，比亞迪雖國內銷量承压，但海外市場實現逆勢高增，成為業績嘅重要支撐。第一季比亞迪乘用車海外累計銷售 319751 輛，佔佢總銷量嘅近 46%，海外市場已從增量補充升級為業績增長嘅核心支柱，佢嘅出口市場呈現出明顯嘅集中化同多元化並存特徵，巴西成為佢嘅第一大出口目的地，第一季出口量達 89637 輛，涵蓋 53355 輛純電動車同 36282 輛插混車型。同時英國、阿聯酋、比利時、澳大利亞等市場也實現咗可觀嘅出口規模，純電動 + 插混嘅雙路線策略，喺海外市場得到咗有效驗證。比亞迪目前已在泰國、烏茲別克斯坦、巴西三地工廠投產，初期合計年產能超 30 萬輛，並持續推進匈牙利、馬來西亞等地产能佈局，鞏固市場優勢。
奇瑞汽車則以絕對嘅出口規模領跑行業，第一季累計出口 393311 輛，按年增長 53.9%，其中 3 月單月出口 148777 輛，按年增長 72%，連續 11 個月單月出口突破 10 萬輛，刷新咗中國品牌汽車單月出口紀錄。目前奇瑞已在巴西、印尼等地建有工廠，並計劃喺西班牙落地歐洲首個生產基地，進一步拓展海外高端市場。
吉利汽車同長城汽車嘅出海表現同樣亮眼，且與自身國內營收增長形成呼應，海外市場成為規模擴張嘅重要抓手。
吉利汽車第一季海外銷量達 203024 輛，按年激增 126%，創下歷史同期新高，佢嘅海外擴張節奏持續加快，已在歐洲五個核心市場西班牙、德國、荷蘭、比利時、盧森堡完成主流品牌佈局，同時喺東南亞市場啟動吉利星願（海外命名 EX2）嘅交付，領克、極氪等高端品牌開始向拉美、中東等增長快速市場擴張，此外，甲醇混合動力重型卡車也已進入中南美洲市場，形成多品牌、多品類嘅出海格局。
長城汽車第一季海外銷量達 13.01 萬輛，按年增長 43.1%，海外銷量佔佢總銷量嘅比例高達 48.3%，按年提升 13 個百分點，接近一半嘅銷量來自海外市場，突顯出佢嘅海外佈局嘅成效。長城汽車嘅出海重點聚焦於東南亞市場，馬來西亞成為佢嘅核心增長極，第一季長城旗下車型喺當地市場表現突出，海外市場嘅穩步增長，亦支撐咗營收嘅按年提升。
相較於頭部汽車企業嘅強勢出海，賽力斯、北汽藍谷等汽車企業嘅出海仍處於起步或調整階段。賽力斯第一季聚焦國內市場，新能源汽車銷量主要來自國內，短期內海外市場對佢哋業績嘅支撐作用有限，但喺投資者互動平台同機構調研中賽力斯透露，今年下半年多款車型將登陸海外多國，長期目標係將海外銷量占比拉到 30%。
廣汽集團成績稍好啲，1-4 月海外自主品牌累計出口 70474 輛，按年增長 133.9%，數據顯示，廣汽嘅出海步伐正在不斷加速，2023 年海外銷量 4.5 萬輛，2024 年翻倍至 9 萬輛，2025 年達到 13 萬輛。按照 2026 年前四個月發展態勢，增長亦係勢在必行。北汽藍谷出海進展相對緩慢，但極狐作為北汽藍谷出海嘅核心主力，產品也已成功進入西亞、南美、非洲等多個地區，市場預估品牌 2026 年海外銷量有望突破萬輛大關。
寫喺最後
2026 年第一季 11 間主流上市汽車企業嘅業績表面，係國內车市利潤空間持續壓縮、行業競爭日趨激烈嘅必然結果，11 間合計利潤不及寧德時代一家嘅現狀，亦預示住汽車產業鏈利潤分配嘅重構仍在持續；出海已成為汽車企業突破增長瓶頸嘅關鍵抓手，頭部企業嘅規模化優勢同本地化佈局將進一步鞏固，腰部、尾部企業若未能加快產品升級同出海佈局節奏，或將被進一步拉開差距，未來车市「強者恆強」嘅格局有望持續深化，研發實力同出海成效將成為汽車企業競爭嘅核心壁壘。
