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10 月 30 日，奇瑞汽車公佈前三季業績，前三季實現營收 2412.34 億元，按年增長 12.29%；毛利人民幣 390.04 億元，按年增長 32.38%，毛利率增至 16.17%；研發開支人民幣 110.46 億元，按年增長 40.21%；期內利潤人民幣 145.95 億元，純利潤率 6.05%；奇瑞擁有人應佔利潤人民幣 139.63 億元。前三季，奇瑞研發開支人民幣 110.46 億元，按年增長 40.21%，增速約為收入增速嘅 3.3 倍；研發開支佔收入比重由去年同期嘅 3.67% 升至 4.58%。
要知道，2026 年前三季國內乘用車大盤批發按年下滑 6%，行業整體處於存量搏殺嘅艱難環境入面，零售更是下滑超過 20%，各大車企都喊「壓力山大」。
另據乘聯會公佈嘅數據，更能讓人直觀感受行業嘅生存壓力——1-9 月國內汽車行業銷售利潤率僅 3.3%，營收輕微上漲 2.6%，成本卻上漲 3.8%，行業整體利潤按年下滑 23%，9 月單月銷售利潤率低至 1.4%，創近四年低位水平。
喺车市價格戰持續、行業利潤率普遍承壓嘅背景下，奇瑞交出一份「規模與效益同步躍升」嘅答卷——營收穩增嘅同時，盈利質素嘅改善更為顯著。
盈利質素，比銷量更值得關注
從數據曲線看，奇瑞嘅增長邏輯正喺發生變化。過去相當長一段時間裏，自主品牌嘅擴張往往以「以價換量」為代價，毛利率被不斷攤薄；而本報告期內，奇瑞喺收入增長 12.29% 嘅基礎上，毛利增速達到收入增速嘅約 2.6 倍，毛利率较去年同期提升超過 2.4 個百分點。
這意味着，增長不再單純依賴規模攤派，而係來自產品結構優化、海外高毛利市場佔比提升，以及新能源與智能化溢價開始兌現。對一家正處於全球化加速期嘅汽車集團而言，盈利質素嘅改善，比單純嘅銷量數字更具分量。這也解釋咗外界對奇瑞嘅關注點，正從「月銷多少輛」轉向「每輛車賺幾多錢」——喺行業普遍以降價換份額嘅當下，毛利唔跌反升，本身就係體系能力嘅註腳。
全球化 3.0：從「賣產品」到「建生態」
支撐這份業績嘅，係奇瑞「全球化 3.0」戰略嘅加速落地。區別於早期嘅「產品出海」與中期嘅「產能出海」，全球化 3.0 嘅核心係從「產品出海」走向「生態出海」「體系出海」。報告期內，歐洲營運中心、西班牙研究院、南非羅斯林工廠相繼啟用；奇瑞進入 IATF（國際汽車工作組）亞洲第三家董事成員行列，參與全球最高汽車質量標準嘅制定。
市場端，奇瑞歐洲月度銷量位居中國品牌 TOP1，並連續兩個月蟬聯英國全品牌銷量 TOP1。用奇瑞自己嘅表述，公司正從「做全球生意嘅中國公司」，轉變為「全球營運、去中心化、融入各地嘅企業公民」。
產品答卷：新能源爆款海內外同步兌 現
全球化 3.0 喺產品層面嘅回報表現喺「新能源爆款喺海內外同步兌現」。奇瑞新能源批發量連續 6 個月位居行業 TOP3，佔中國新能源出口總量嘅 1/7。分品牌睇：全新 QQ3 連續 6 個月銷量破萬；風雲 A9 拿下 15 萬級純電中型車銷量 TOP1；JAECOO 7、JAECOO 5、OMODA 5 三款車型進入英國十大暢銷車榜單 TOP10；智界 V9 連續 4 個月獲 40 萬以上 MPV 銷量 TOP1；iCAUR V23 喺泰國、馬來西亞、尼泊爾、南非等細分市場登頂；縱橫 G700 則位居沙特、阿聯酋、墨西哥等 8 國中國豪華 SUV 銷量 TOP1。
唔得唔提，呢啲成績並非依賴單一爆款，而係 QQ3、風雲、JAECOO/OMODA、智界、iCAUR、縱橫六大序列喺不同價格帶、不同市場同時發力，體現出奇瑞多品牌分層出海嘅協同效應。一條清晰嘅脈絡係：從大眾市場嘅純電小車，到高端 MPV、豪華越野，奇瑞系多品牌正以差異化定位喺海外市場同時起 量。
技術底座：研發強度升至收入 3. 3 倍
增長背後嘅技術底座同樣喺變厚。報告期內，奇瑞研發開支達 110.46 億元，按年增長 40.21%，增速約為收入增速嘅 3.3 倍 。
補能領域，「迅龍秒充」實現充電 5 分鐘、續航 500 公里；V2G 技術成為行業首個商業化落地嘅交流 V2G 方案——車輛接入電網後可「谷充峰賣」幫用戶創收，並能喺海外電網斷電時對外緊急供電，首批已覆蓋上海、廣州、合肥、蕪湖等 地。
更長遠嘅藍圖係「瑤光 2035」戰略：以垂類基礎大模型 CheryMind 為 1 個技術底座，面向出行、能源、糧食、生活 4 大「場景自由」，佈局 Robotaxi、固態電池、eVTOL、芯片、靈犀 8D 智感座艙等 11 項核心技術，加速向 AI 驅動嘅科技生態公司轉型。作為面向汽車垂類嘅基座大模型，CheryMind 將統籌智能座艙、智能駕駛同後端研發，被視為奇瑞從「制造企業」邁向「科技公司」嘅關鍵基礎 設施。
從賣車到建生態，奇瑞嘅 三次躍遷
從早期嘅整車出口，到今日把「全面推進全球化 3.0 戰略，打造全球科技生態公司」寫進戰略主標題，奇瑞嘅全球化敘事已經完成三次躍遷：賣產品、建工廠、建 生態。
當體系出海成為呢家企業新嘅坐標，真正考驗嘅已唔再係某款車賣得好唔好，而係呢套體系能夠喺去中心化嘅全球市場中持續運轉、持續創新。而研發強度達到收入增速 3.3 倍、補能網絡開始反哺用戶收益，則意味著呢場轉型並非停留在口號層面。呢份三季報，畀出嘅答案相當清晰。
