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經銷商登入 / 註冊
撰文 | 吳靜
編輯 | 黃大路
設計 | 甄尤美
豐田汽車正喺泰國大規模推廣一種喺日本市場較成熟嘅汽車金融方案。
呢款產品叫做「殘值設定型貸款」。金融機構預先設定車輛喺合約期滿時嘅預計價值，消費者喺合約期內主要還償車價扣除殘值後嘅部分，由此降低每月還款額。
合約期限通常係三至五年。以一份五年期合約為例，如果車輛殘值設定為車價嘅 30%，貸款利率為 4%，消費者嘅月供可比普通貸款低約 30%。
合約期滿後，消費者可以將車輛返還給經銷商或金融機構，亦可以用舊車置換新车，或者支付此前設定嘅殘值，取得車輛嘅完整所有權。
較低嘅月供主要緩解合約期內嘅現金流壓力。消費者最終仍需處理殘值部分，退車也可能受到行駛里程、車輛狀況和合約條款限制。隨著消費者越來越關注首期同月供，呢類產品對購車決策嘅影響正喺上升。
豐田於 2026 年 8 月喺泰國啟動項目，目前已經覆蓋全國幾乎所有豐田經銷商。此前，類似產品曾喺新加坡、馬來西亞等市場小範圍推出。泰國係豐田首次喺東南亞主要汽車市場進行大規模推廣。
過去 50 年，東南亞一直係日本汽車品牌最穩固嘅海外市場之一。豐田、本田、日產、三菱等日系車企依靠本地化生產、供應鏈、經銷商網絡同金融服務，喺度建立咗長期優勢。
泰國尤其重要。日本品牌長期佔據當地汽車市場嘅主導地位，豐田連續多年保持銷量第一。
中國電動車嘅進入正喺改變呢一格局。比亞迪、長安、吉利、上汽、廣汽等中國車企陸續擴大喺東南亞嘅銷售同生產佈局。市場競爭亦由產品同價格延伸至融資、二手車及車輛全生命週期價值。
過去，泰國消費者選擇豐田，通常會考慮可靠性、維修便利性同多年後嘅轉售價。中國電動車帶來咗新嘅選擇標準，包括更購買價格、更豐富嘅智能配備同較低嘅能源成本。
豐田由此將長期形成嘅保值率優勢引入汽車金融，希望透過降低月供增強產品吸引力。
日系基本盤持續鬆動
喺曼谷等東南亞城市，網約車市場已經出現明顯變化。
過去，網約車同出租車市場常見嘅係豐田等日本品牌嘅燃油車。而家，來自中國同越南嘅電動車開始進入呢一市場。部分品牌對當地消費者仍然陌生，但較低嘅價格、豐富嘅配備同較低嘅日常能源成本，正喺幫助佢哋擴大銷量。
畢馬威數據顯示，2026 年上半年泰國新車銷量約 35 萬輛，同比上升 15%；電動車滲透率升至 31%，按年提高 14 個百分點。政府補貼、中國車企本地化投產同新車投放共同推動咗市場增長。
日本貿易振興機構（JETRO）嘅統計顯示，中國品牌新車註冊份額從 2021 年嘅約 6% 升至 2025 年嘅 26%，2026 年上半年進一步達到約 33%；同期，日系品牌總份額從約 85% 降至 59%。2025 年，比亞迪已經係泰國銷量第三大嘅汽車品牌，僅次於豐田同本田。
不同動力類型嘅市場表現存在明顯差異。中國品牌喺純電動車市場佔據優勢，日本品牌喺混合動力同皮卡等傳統優勢市場仍然領先。
研究機構 GlobalData 預測，到 2038 年，泰國新車年銷量可能增長約 50%，達到 95 萬輛左右。未來嘅競爭將同時涉及現有市場份額同新增需求。
市場變化已經促使日本車企調整喺泰國嘅生產體系。
鈴木汽車喺 2024 年宣布，將喺 2025 年底停止泰國工廠嘅汽車生產。相關工廠隨後被報導將由福特接手。本田正喺整合當地兩座工廠嘅生產，日產亦喺調整泰國產能，將生產集中到一間工廠。
呢啲調整受到多方面因素影响，包括中國電動車競爭加劇、泰國皮卡市場低迷、汽車貸款審查趨嚴同傳統燃油車需求下降。日系車企正喺面對產品結構、消費需求同生產體系嘅同步變化。
由新車銷售轉向價值鏈盈利
汽車貸款喺泰國已經十分普遍。當地消費者長期使用租購同分期方式購買汽車，傳統金融產品大多圍繞車輛總價同長期持有設計。
近幾年，泰國家庭債務壓力較高，金融機構對汽車貸款嘅審批亦趨向審慎。中國品牌嘅價格競爭進一步提高咗消費者對首期同月供嘅敏感度。
殘值貸款將一部分車款留到合約期滿時處理，使合約期內嘅每月支出有所下降。消費者喺比較車輛總價的同時，亦開始更加關注每個月需要承擔嘅金額。
豐田仲希望藉助呢一方案提高二手車市場嘅定價透明度。泰國私人二手車交易較為普遍，車輛狀況同合理售價有時難以判斷。豐田透過預先設定殘值，建立回購、置換同二手車銷售渠道，可以積累更多真實交易數據，為二手車定價提供參考。
呢套模式需要穩定嘅二手車價格作為支撐。如果豐田車型喺合約期滿後嘅實際市場價格達到或超過預設殘值，消費者、經銷商同金融機構會較易接受呢一產品。
殘值融資亦被納入豐田嘅「價值鏈業務」。豐田希望將業務進一步延伸到汽車金融、二手車、維修、零部件、保險、軟件服務同車輛置換等環節，增加車輛喺整個使用週期內產生嘅收益。
根據豐田相關規劃，到 2030 財年，公司計劃將新車銷售以外嘅價值鏈業務營業利潤提高約 40%，達到 3 萬億日元。二手車銷售、汽車金融同車輛使用階段嘅服務係重點發展領域。殘值融資承擔住連接新車同二手車業務嘅作用。
一輛新車透過殘值貸款售出後，豐田可以喺貸款、保險、維修同置換等環節繼續獲得收益。合約期滿後，回收車輛仲可以進入認證二手車渠道。
本田、三菱等日本汽車製造商亦喺泰國、菲律賓等市場擴大汽車金融業務。隨著東南亞汽車市場競爭加劇，金融服務已經成為車企維持客戶關係同增加車輛生命週期收益嘅重要手段。
殘值貸款嘅底層邏輯
豐田喺泰國推廣殘值貸款，與其商業模式調整有關，亦反映出當地市場壓力正喺上升。
當汽車銷量增速放緩、消費者換車週期延長時，二手車、汽車金融、保險、維修同軟件服務帶來嘅收益會變得更加重要。
豐田需要重新利用長期積累嘅保值率優勢。
Hilux、Fortuner、Corolla 等豐田車型喺東南亞擁有較大嘅保有量，零部件供應同維修網絡亦相對成熟。呢啲條件支撐咗豐田二手車嘅市場需求同交易價格。
過去，保值率嘅作用通常喺消費者出售車輛時體現。殘值貸款將車輛未來嘅預計價值提前納入融資方案，讓消費者喺購車時就能透過較低月供感受到呢一優勢。
豐田仲需要適應消費者對每月現金流嘅重視。
中國電動車進入東南亞後，當地市場出現咗更多低首期、低月供、金融貼息、保險補貼同充電權益。消費者可以更加直接地比較不同品牌嘅每月支出。
豐田過去主要強調可靠性、耐用性同長期保值率。而家，購車者亦會考慮眼前嘅支付能力。殘值貸款由此成為豐田調整銷售方式嘅一項工具。
中國品牌透過價格同配備吸引消費者，豐田將未來殘值折算進當前月供。兩種方式都會影響消費者嘅當期購車負擔。
殘值融資同時帶來新嘅風險。
殘值建立喺對未來二手車價格嘅判斷之上。如果合約期滿後嘅實際市場價格低於預設殘值，金融機構或經銷商可能承擔損失。汽車價格波動越大、產品更新越快，殘值判斷嘅難度就越高。
電動車市場尤其如此。電池性能、軟件更新速度、新車減價同補貼政策變化，都會影響二手車價格。
豐田擁有較大嘅燃油車同混合動力車保有量，維修體系亦較為成熟。呢啲條件有助於維持二手車需求，為殘值融資提供基礎。不過，市場價格持續波動時，豐田仍需承擔殘值管理風險。
喺優勢市場轉入防守階段
過去 50 年，東南亞一直係日本汽車品牌嘅優勢市場。
泰國被稱為「亞洲底特律」，都係豐田喺海外嘅重要生產基地。豐田長期佔據泰國汽車銷量第一嘅位置，日本品牌嘅市場份額過去一度超過 80%。
喺皮卡、SUV、出租車同商用車等領域，日本品牌依靠本地生產、供應商體系、經銷商網絡同用戶口碑，形成咗較強嘅市場基礎。
電動車嘅增長改變咗部分細分市場嘅競爭狀況。
根據普華永道對東南亞六個主要汽車市場嘅研究，日本品牌嘅合計份額已經從過去約 77% 降至 2025 年嘅約 62%，中國品牌嘅份額則持續增長。泰國係變化較為明顯嘅市場之一。
2021 年前後，日本品牌仍佔據泰國汽車市場嘅絕大多數份額。其後，比亞迪、長安、吉利、上汽同廣汽等企業相繼進入。泰國亦逐漸成為中國電動車企業喺東南亞進行生產同出口佈局嘅重要市場。
而家，中國品牌喺泰國純電動車市場佔據主導地位，日本品牌喺混合動力汽車同皮卡市場仍有明顯優勢。不同品牌之間嘅競爭，越來越集中喺具體動力類型同車型市場。
日系汽車過去主要依靠可靠性、保值率同較低嘅長期使用成本吸引消費者。消費者購買豐田時，通常會考慮車輛嘅使用年限、維修便利性同二手車價格。
呢套產品邏輯同東南亞市場嘅需求較為契合。當地消費者對汽車價格敏感，亦重視耐用性、維修成本同轉售價值。
中國電動車增加咗新嘅比較維度。消費者開始關注購買價格、首期、月供、智能座艙、輔助駕駛功能同能源成本。
以部分在售車型同市場報價為例，BYD Atto 3 喺泰國嘅價格一度約為 67 萬泰銖，豐田 Yaris Cross SUV 嘅起售價約為 82 萬泰銖，價差超過 20%。具體價格會因車型版本、促銷政策同購車時間而變化，但呢組價格反映咗中國品牌喺泰國市場採取嘅競爭策略。
對於首次購車者同年輕消費者，價格、配備同月供能夠喺購車時直接感知。多年後嘅殘值相對遙遠，影響力可能低於當前支出。
豐田希望透過殘值貸款縮小支付層面嘅差距。未來嘅二手車價值經過折算後，可以直接降低消費者喺合約期內嘅月供。
金融壁壘能否抵禦電動化衝擊
豐田喺泰國維護嘅業務涉及整車銷量、生產體系同供應鏈。
日本汽車工業已經喺東南亞經營數十年，大量零部件供應商同當地整車廠深度綁定。整車銷量變化會繼續影響零部件採購、工廠產能、經銷商經營同就業。
殘值貸款能夠降低月供，增強豐田車型喺融資環節嘅吸引力。合約期滿後，回收車輛仲可以進入置換同認證二手車渠道，為豐田帶來新嘅業務收入。品牌、渠道、售後網絡同混合動力產品構成咗呢套業務嘅基礎。
月供下降主要改善消費者喺合約期內嘅支付能力，車輛價格同配備上嘅差距依然存在。預設殘值仲要接受二手車市場檢驗。市場偏好變化、競爭車型減價同產品更新加快，都可能令實際車價低於預期。
軟件、智能座艙、輔助駕駛、能源補給同數字服務亦喺影響消費者選擇。殘值貸款能夠緩解豐田當前面對嘅價格壓力，產品同技術上嘅競爭仍會繼續。
殘值貸款能夠成立，關鍵喺穩定嘅二手車價格。豐田喺泰國經營數十年形成嘅車輛保有量、維修網絡同二手車需求，令佢有條件判斷三至五年後嘅車輛價值，同承擔相應嘅殘值風險。
中國車企都可以透過貼息、低首期同補貼降低月供，但較高頻率嘅價格調整同車型更新會影響二手車價格。二手車回收渠道、維修體系同零部件供應仍需完善。喺大規模保有量、穩定嘅二手車定價體系同全國性認證二手車回收網絡形成之前，中國品牌好難複製豐田呢套殘值貸款模式。
豐田藉助殘值融資爭取咗一段調整時間。呢套金融方案能夠維持幾耐，取決於二手車價格是否穩定；豐田能否繼續保持市場領先，則要睇佢有無能力利用呢段時間改善電動車產品同智能化體驗。
同樣嘅模式喺中國市場推廣難度更高。國內市場已經出現彈性尾款、融資租賃等產品，一些豪華品牌亦推出過類似方案，但尚未成為主流車型普遍採用嘅購車方式。
差異主要來自二手車市場。豐田喺泰國擁有數量龐大嘅燃油車同混合動力車，車型更新相對平穩，新車價格亦較為穩定。經銷商網絡可以統一回收車輛，並透過認證二手車渠道再次銷售。呢啲條件令金融機構能夠對三至五年後嘅車輛價值作出判斷。
中國汽車市場仍喺快速調整階段。新能源車型更新較快，新車價格頻繁變化，電池、智能硬件同軟件配置亦會影響舊款車型嘅二手價格。車企如果承諾較高殘值，就要承擔車輛到期後實際售價低於預期嘅風險。
國內消費者都可以透過貼息、低首期同免息貸款降低月供，殘值貸款嘅優勢因此沒有泰國市場突出。隨著新車價格逐漸穩定、二手電動車估值體系完善，類似產品仲有擴大規模嘅可能。
豐田喺泰國推廣殘值融資，依靠嘅係多年積累嘅車輛保有量、維修網絡、二手車需求同經銷商體系。佢將未來嘅二手車價值提前計入購車方案，將保值率轉變成今日嘅月供優勢。
對消費者嚟講，呢相當於將對未來車價嘅擔憂交給豐田。只要車輛符合合約約定嘅里程同車況要求，二手車價格下跌嘅風險主要由豐田金融同經銷商體系承擔。
中國車企可以好快跟進貼息、低首期同低月供，短期內卻好難建立同等規模嘅車輛回收同殘值承接能力。豐田呢張牌嘅分量，來自佢敢於為三至五年後嘅車價負責。
泰國汽車市場嘅下一輪競爭，亦將由今日嘅新車價格延伸到一個更長期嘅問題：誰能夠為一輛車幾年後嘅價值定價。
