謀新求進，上汽更上一層樓

10 月 1 日，上汽公布 9 月銷量：單月 40.6 萬輛，前三季度累計 314.7 萬輛，繼續位居中國汽車行業首位。這已經係上汽今年嘅第三個“第一”——5 月成為國內首個累計產銷突破一億輛嘅汽車集團，上半年以 204.5 萬輛拿下半程銷量冠軍，前三季度繼續領跑。

呢個成績出現嘅時點好關鍵。2024 年以來，中國汽車產業進入新一輪調整週期：增量從燃油車轉向新能源，競爭重心也從產品投放嘅數量，轉向技術、效率同經營能力。週期中仲能繼續領跑，靠嘅係三個層面同時到位，互相支撐、缺一不可。

謀新：自主品牌成為核心引擎

1-9 月，上汽自主品牌累計銷售 230.3 萬輛，同比增長 12.6%，佔集團總銷量 73.2%。上汽自己嘅表述係，自主品牌已成爲帶動集團增長嘅“核心引擎”。

分板塊看，上汽乘用車 86.8 萬輛、同比增長 45.6%，上汽大通 21.5 萬輛、增長 34%，上汽通用五菱 106 萬輛——既有高速增長嘅板塊，也有百萬輛規模嘅基本盤。

9 月自主品牌銷售 30.4 萬輛，年內連續九個月同比增長，市場需求穩定釋放。自主品牌已成爲集團增長嘅主引擎，上汽“謀新”嘅第一步，正落喺呢度。

求進：將高階智能化做入更多價格區間

上汽新能源車 1-9 月累計銷售 138.8 萬輛，同比增長 28.2%，遠超行業平均增速；其中上汽乘用車 41.5 萬輛、同比增長 170.1%，智己汽車 6 萬輛、增長 40.1%。

支撐呢組增速嘅，係上汽推出嘅一批高端產品——呢啲技術此前只屬於高端車嘅配置，而家被帶到更廣嘅主流消費用戶群面前。

榮威家越 07 預售價 13.78 萬 -15.28 萬元，將豆包車廂助手同 Momenta 高階智駕帶入 15 萬級家庭 SUV，預售 48 小時訂單突破 2 萬輛；MG07 將 800V 平台、5C 快充同 845km 續航帶入 15 萬級轎跑，9 月單月交付超 1.4 萬輛；全新一代智己 LS6 全系標配全線控靈蜥底盤，上市 57 分鐘新增訂單超 1.1 萬台。

呢啲數字處喺新品週期嘅唔同階段：預售訂單反映購買意向，上市訂單反映發佈期反饋，交付量則係真實兌現。MG4 家族 9 月交付超 1.6 萬輛，已连续多個月月銷破萬，交付嘅持續性由此得到驗證。

“高配唔抵價”嘅底氣來自供應鏈嘅縱深。上汽有集團內部嘅零部件體系——華域做底盤、延鋒做內外飾、清陶做固態電池，核心模塊跨車型共用，按百萬級體量預判需求、提前備料，用規模攤薄成本。

而支撐佢嘅係數十年持續不斷嘅研發投入、數萬項有效專利。呢啲投入已經開始兌現——第二代半固態電池喺 MG4 上量產交付，自研線控轉向技術喺智己 LS9、LS8 上量產裝車。

提速：合資新能源產品力集中釋放

1-9 月，上汽通用新能源車銷售 9.4 萬輛，同比增長 67.4%；上汽大眾新能源車 5.6 萬輛，同比增長 25.9%。兩組數據說明，合資板塊嘅電動化節奏明顯加快。

提速嘅來源係產品。8 月上市嘅上汽大眾 ID.ERA 5S，權益價 8.99 萬 -11.99 萬元，綜合續航突破 2000 公里，係大眾品牌全球首款搭載城市 NOA 能力嘅插混轎車；煥新版別克至境 E7 同月上市，限時置換價 14.79 萬元起；奧迪 E7X 成為首個百日內銷售破萬嘅豪華品牌純電車。

呢幾款車嘅配置表同價格表，都係按中國新能源用戶嘅判斷標準去定義嘅。合資積累嘅渠道、售後同品牌認知仍然發揮價值，而新產品嘅到位，令呢啲積累有新落點。合作模式都係喺同步調整：上汽通用、上汽大眾完成續約，上汽奧迪啟動新戰略合作。

合資新能源嘅增長勢頭，從上半年延續到前三季度，並且進一步提速。

Glocal 3.0 戰略：全球化佈局縱深推進

1-9 月，上汽海外市場累計銷售 116.6 萬輛，同比增長 52.4%，佔集團總銷量嘅 37%。海外市場，已經成為上汽規模嘅重要組成部分。而支撐海外增長嘅，係產品本身嘅競爭力。

7 月，MG 喺英國倫敦舉辦技術大會，展示混動、半固態電池同智能行車三大技術；MG 成為全球首個實現半固態電池量產嘅汽車品牌。8 月，上汽 BEV 海外銷量超 1 萬輛、增長 93.3%，PHEV 超 5000 輛、增長 56.4%，HEV1.4 萬輛、增長 8.5%。

產品亦獲咗當地專業媒體嘅認證：MG4 EV Urban 獲英國《What Car》年度最佳純電小型車，MG HS PHEV 獲《Auto Express》《What Car》年度最佳插混同最佳混動，MG ZS Hybrid+ 獲澳大利亞、西班牙媒體年度車獎項。

支撐呢啲成績背後仲有：上汽建成咗中國第一、全球領先嘅整車物流自營船隊，啟用法蘭克福歐洲工程中心，泰國落地本地化生產，比利時、盧森堡成立直屬銷售公司。呢啲佈局，決定咗海外業務未來三五年嘅厚度。

銷量之外，半年報提供嘅數據：2026 年上半年上汽營業總收入 2986.5 億元，核心股東應佔利潤 78.7 億元、同比增長 72%，毛利率 12.6%、提升 3 個百分點，經營現金流淨額 543 億元、增長 158%。經營質量嘅同步改善，令呢一輪增長更有分量。

向上：產業投資反哺主業，收穫期已至

前三季度仲有一件容易被忽略嘅事：上汽佈局多年嘅技術投資，正係一批批進入自己產品線。

最直接係 Momenta。呢間智駕方案商已完成港股上市，同上汽嘅業務聯動亦持續落地：智己 L6、LS6 全系搭載 Momenta 城市 NOA 方案，相關車型同步出海歐洲。

呢樣協同唔止一個例：上汽產業投資已累計收穫幾十間上市公司，其中多家被投企業嘅晶片、存儲等核心組件，已經進入上汽車型嘅供應鏈。

目標向內，上汽始終將產品視為競爭利器，並明確“自主品牌係第一戰略”，將上汽乘用車、上汽國際、研發總院、零束科技等整合成為大乘用車板塊，令產品定義、研發、生產、營銷處於同一條鏈上。

組織協同嘅成效正逐漸顯現：新品從定義到上市嘅反應速度明顯加快，上汽得以更快推出更有競爭力嘅產品。

念念不忘，必有回響

單月數字、累計增速、自主佔比、海外份額，任何一項單獨拎出嚟睇，都唔詮釋得咗上汽呢一年多展現嘅成績。

百萬輛級嘅體量、多品牌嘅佈局、全產業鏈嘅縱深，決定咗佢嘅調整必然係整體性嘅——產業方向切換之後，增長結構、產品體系同組織方式，要按同一套邏輯重新校準。

先解決增長來源，再解決增長質量，最後解決體系效率——過去一年多，上汽將呢三件事依次做咗一次：技術上進入更多價格區間，經營上將自主、新能源、海外打造成新嘅增長曲線，組織上用品牌整合同大乘用車板塊將內部資源重新配齊。呢三件事同時落地，先有咗前三季度呢份成績。

仲有啲佈局唔會寫入銷量表。9 月底嘅第 48 屆世界技能大賽上，上汽員工焦嬌喺車身修理項目摘金，中國代表團成功衛冕。上汽已建成四大實訓基地，技能人才隊伍超過 8 萬人——製造質量、交付一致性同售後響應，最終都要靠呢支隊伍撐住嚟。

中國汽車市場正處於一場智能化變局之中。增量紅利退去之後，行業比嘅已經唔只係速度——持續投入嘅耐力、將技術變做產品嘅效率、喺多個市場同時經營嘅能力，缺一樣都走唔遠。

上汽喺呢一輪度將呢幾樣同時補齊。70 年製造積澱、全自主零部件體系、全球物流能力，加上近十年持續不斷嘅研發投入同組織重構——前三季度 314.7 萬輛嘅領跑，係呢套體系喺結果端嘅顯現。

四季度，呢批新車將要迎嚟完整交付季。中國汽車市場嘅呢場變局唔快會結束，能穿越週期嘅，一定係將體系補齊並夯實嘅企業。

上汽已經站穩喺呢條路上。