搜尋歷史
熱門搜尋
繁體
經銷商登入 / 註冊
阿斯頓·馬丁（Aston Martin）係英國頂級豪華汽車品牌，總部位於英國華里克郡蓋頓，1913 年由萊昂內爾·馬丁（Lionel Martin）同羅伯特·班福德（Robert Bamford）喺倫敦創立，公司名稱取自兩位創辦人嘅姓氏以及萊昂內爾·馬丁喺阿斯頓·克林頓山（Aston Clinton）爬山賽中取得嘅勝利經歷。品牌以生產高性能跑車、GT 跑車同豪華 SUV 聞名，長期與詹姆士·邦德系列電影深度綁定，係全球最具文化符號價值嘅豪華汽車製造商之一。品牌保有飛翔車徽藍本最初於 1927 年啟用，靈感來自英國貴族徽章傳統，辨識度極高嘅雙翼造型已成為汽車設計史上永恆嘅經典之一。
阿斯頓·馬丁嘅發展軌跡以財務危機同多次易主為特徵，堪稱「破產次數最多嘅豪華汽車品牌」。品牌迄今喺唔同歷史階段經歷咗七次破產或財務重組，因此素有「豪華破產專業戶」之稱。2025 財政年度，阿斯頓·馬丁全球批發銷量為 5448 輛，同比下降 10%；營收 12.6 億鎊，同比下降 21%；營業虧損擴大至 2.6 億鎊，淨債務達 13.8 億鎊，品牌再度觸及生存紅線。
阿斯頓·馬丁嘅百年發展史係一部始終喺破產邊緣游走、憑藉限量產品同賽道榮譽續命嘅不屈敘事。
初創時期：從改裝作坊到賽車品牌。1913 年，萊昂內爾·馬丁同羅伯特·班福德喺倫敦小克利夫頓創辦班福德與馬丁有限公司，起初主要從事汽車改裝業務。1914 年二人改裝嘅賽車首次亮相阿斯頓·克林頓山嘅爬坡賽即獲冠軍，品牌開始喺賽車圈內建立聲譽。一戰期間馬丁參軍服役，公司停業；戰後馬丁重購工廠，開始以「阿斯頓·馬丁」為品牌名設計汽車。但品牌很快陷入資金危機——1924 年公司破產，1925 年徹底停業。
大衛·布朗時代：真正奠定品牌基石嘅 19 年。1947 年，英國實業家大衛·布朗爵士（David Brown）收購阿斯頓·馬丁；次年收購拉貢達引擎公司，將兩家整合組成阿斯頓·馬丁·拉貢達。布朗嘅姓氏首字母「DB」成為日後經典 DB 系列嘅專屬前綴，1949 年推出嘅 DB1、1950 年嘅 DB2 以及 1956 年嘅 DB Mark III 幫助品牌喺戰後迅速恢復。1963 年推出嘅 DB5 因喺 1964 年《金手指》中擔任邦德座駕而成為最著名嘅銀幕汽車，奠定咗「007 御用」嘅文化基因。阿斯頓·馬丁喺 1959 年勒芒 24 小時耐力賽中包攬冠軍亞軍，書寫黃金篇章嘅巔峰。
上市前嘅動盪時期。1972 年，公司以 101 萬鎊價格出售俾威廉·威爾遜嘅公司，同年布萊恩德投資公司成為新東家，此後多次易主。1991 年，福特汽車購得 75% 股份，隨後兩年內全面收購；2007 年，英國賽車公司 Prodrive 創辦人戴維·理查茲以 9.25 億美元聯同投資財團從福特手中收購，將公司從批量製造改造為更獨立嘅限量超跑製造商。在此期間，車型從 DB7、DB9 到 Vantage 持續迭代，品牌喺設計上不斷驚艷，財務上卻持續消耗現金，始終未能突破每年數千輛嘅體量。
勞倫斯·斯托爾時代同 F1 戰略。2020 年 1 月，加拿大億萬富翁勞倫斯·斯托爾通過其 Yew Tree 聯合投資財團以 1.8 億鎊購入阿斯頓·馬丁 25% 股份，成為執行董事長，開啟品牌全新階段。斯托爾將其擁有嘅賽點 F1 車隊更名為阿斯頓·馬丁 F1 車隊，同年 9 月啟用全新 F1 工廠，品牌重返頂級賽車殿堂。此後，阿斯頓·馬丁相繼推出首款 SUV DBX，試圖藉助豪華 SUV 細分市場擴大銷量同利潤率。
吉利入股同連續兩年巨額虧損。2023 年，吉利控股集團通過兩輪股權投資約 2.34 億鎊，以 17% 嘅持股比例成為阿斯頓·馬丁第三大股東。然而，品牌嘅財務難題未能因此緩解。2024 年財報顯示，阿斯頓·馬丁已經虧損 1.152 億鎊。2025 財年末，公司宣布裁減約 600 名員工（佔全球員工總數嘅 20%），並以 5000 萬鎊永久出售 F1 車隊冠名權，以換取現金流動性。
阿斯頓·馬丁嘅產品矩陣可分為四大產品線：V12/V8 旗艦 GT 跑車、入門級高性能跑車、豪華 SUV 及插電式混合動力超跑—品類從優雅 GT 到硬核賽道全覆盖。DB 系列跑車同 Vantage 系列為傳統 GT 跑車支柱，DBX 應對全球 SUV 需求，Valhalla 則承載咗品牌喺插混超跑層面嘅電氣化策略。
「S」高性能產品系列全陣容。2025 年，阿斯頓·馬丁一次性推出 Vantage S、DBX S、DB12 S 三款高性能車型，將 AMG 4.0 升 V8 雙渦輪增壓引擎全部調校至極致標準——Vantage S 輸出 665 匹馬力，DB12 S 輸出 690 匹馬力，喺參數同操控層面顯著升級。全新 Vantage 喺國內售價 223.8 萬元起，DB12 S 以 288.8 萬元起嘅市場定位同法拉利 Roma、賓利歐陸 GT 形成直接競爭。
DB12：新一代 Super GT 嘅定義者。DB12 被譽為「世界首款 SUPER GT」，基於前置引擎、後輪驅動佈局，搭載 680 匹馬力 4.0 升 V8 雙渦輪增壓引擎，峰值扭矩 800 牛·米，百公里加速僅 3.5 秒。底盤採用粘合鋁製結構同碳纖維覆蓋件，配備 Bilstein DTX 自適應減震器同電子後限滑差速器，大幅改善咗 DB11 曾經操控表現唔盡人意嘅短板。DB12 提供硬頂 Coupe 同敞篷 Volante 兩種形態，中國市場指導價 288.80 萬至 298.80 萬元起。
Vanquish：旗艦 V12 嘅精神傳承同絕唱。2026 款 Vanquish Volante 搭載 5.2 升雙渦輪 V12 引擎，最大輸出 824 匹馬力、峰值扭矩 1000 牛·米，係阿斯頓·馬丁有史以來動力最強嘅量產敞篷 GT。該車以軟頂敞篷形式實現咗比硬頂版本更完美嘅車身比例，被認為係自然吸氣時代 V12 嘅「告別禮」之一，其 V12 動力系統同極致奢華內飾喺品牌向電氣化過渡階段中扮演著「燃情支柱」嘅角色。
Valhalla：中置插混超級跑車。Valhalla 定位喺品牌電動化進程中首款量產中置插電混合動力超跑。搭載 4.0 升 V8 雙渦輪引擎同前後軸電動機嘅組合，系統綜合最大功率超過 1000 匹馬力，純電續航約 50 公里。2025 年第四季開始首批交付，全年批發 152 輛，此後 2026 年計劃上市銷量提升到約 500 輛。Valhalla 全球售價約 100 萬歐元，國內因關稅同消費稅叠加可達 850 萬元左右。
DBX：品牌首款含金量較高嘅 SUV 系列。DBX 係阿斯頓·馬丁 2019 年推出嘅第一款 SUV，初期為拓展利潤率極高嘅全球豪華 SUV 市場量身打造。DBX 家族喺 2025 年進一步擴容，新增 DBX S 版。該系列搭載 698 匹馬力嘅 4.0 升 V8 引擎同 9 速自動變速箱，但受竞品擠壓同品牌電動車遲遲缺席影響，DBX 707 一年之內從 31.8 萬美元大幅縮水至 23 萬美元，反映出終端市場對品牌 SUV 嘅超高貶值容忍度已急劇收縮。DBX 2025 年第三季喺全球僅售出 29 輛，反映出阿斯頓·馬丁原來寄予厚望嘅高利潤引擎不再燃燒。
2025 財政年度，阿斯頓·馬丁陷入史上最嚴峻嘅營運困境，幾乎喺所有細分指標上都出現負面觸發。即便高端市場整體低迷，但呢個品牌獨特嘅衰退程度令人擔憂。
全球銷量連續萎縮，營收銳減。全年批發銷量 5448 輛，較 2024 財政年度再縮減 10%。銷量下滑疊加高利潤率「特別版」車型（如 Valhalla）交付推後以及調價壓力，整體營收直線跌至 12.6 億鎊，同比跌幅 21%，意味著公司嘅運營槓桿被重挫。營業虧損急劇擴大至 2.64 億鎊，較 2024 財政年度增虧 61.5%，經營活動現金流淨流出 4.1 億鎊。年末淨債務升至 13.8 億鎊，總利息成本持續拉高，把品牌拖入「高槓桿、低流動性」嘅風險區間。
平均銷售單價上行，也難以支撐利潤。雖然 2026 年第一季平均售價同比上升 17% 至 25.2 萬鎊，營收也因此上漲 16%，但成本同債務端壓力仍無法完全覆蓋，季度淨虧損持續存在。整個品牌嘅財務跡象表明全年維持「量縮價漲但依然淨虧損」嘅特點。
中國市場表現：存在感接近消失。2025 年全年，阿斯頓·馬丁喺中國市場僅售出 265 輛，環比跌幅高達 27.4%；進入 2026 年跌幅更急劇，1 月僅售 13 輛（環比暴跌 66.7%，同比暴跌近 80%），前兩月累計 52 輛。渠道嚴重不足、產品定位老化同本土超跑品牌強勢崛起，形成唔可逆驅動係——一個典型嘅惡性循環。品牌寄望於「DBX 輕量化特別版」等 2026 年市場提振動作，但仍需時間檢驗。
北美市場受關稅同需求雙衝擊。阿斯頓·馬丁高度依賴北美市場時阻力加劇：美國進口汽車關稅喺 2025 年大幅抬升，當地消費需求則受經濟同利率環境影響趨於保守，特斯拉等品牌不斷稀釋超豪華細分市場。阿斯頓·馬丁 2025 年喺北美銷量下滑 12%。
歐洲市場頹勢同樣唔容樂觀。2026 年第一季英國銷量大幅下挫超過 25%，部分抵消咗美洲市場 11% 嘅增量，說明品牌喺本土大本營未能提供穩固業績。
阿斯頓·馬丁嘅核心技術佈局圍繞三個支點展開：AMG 高性能 V8/V12 引擎供應多元化、電動化平台 Lucid 合作戰略以及 F1 技術嘅反哺能力。呢一技術三角以「成熟 V8+ 外購混動頂級平台 + 頂級賽事」構成短期同長期佈局嘅混合路線。
4.0 升 V8 雙渦輪增壓引擎。阿斯頓·馬丁目前所有核心燃油車型均搭載由梅賽德斯-AMG 供應嘅代號 M177 嘅 4.0 升 V8 雙渦輪增壓引擎，英國團隊喺原有基礎上自主完成底盤匹配、進排氣系統同動力標定等深度改造。2025 年推出嘅「S」系列——DB12 S、Vantage S、DBX S——將呢台引擎從標準 503 匹馬力大幅提升至約 690-698 匹馬力區間，超越 AMG GT Black Series 原裝廠嘅功勞。呢一合作同時呈現雙刃劍影響：當 AMG 不再向其他外部品牌供應引擎時，阿斯頓·馬丁會有風險。
V12 引擎嘅堅守。阿斯頓·馬丁喺主流品牌紛紛拋棄 V12 路線嘅大環境下繼續保留旗艦版標識。2026 款 Vanquish Volante 搭載 5.2 升雙渦輪增壓 V12 引擎，滿血輸出 824 匹馬力，直接表明品牌喺全面電動化到來前保持著對傳統大排量引擎嘅無限忠誠。
Valhalla 插電混動系統。Valhalla 採用中置引擎佈局同前後雙電機嘅高性能插電混動系統。其 4.0 升 V8 引擎同電機系統協能輸出超過 1000 匹馬力，純電模式下續航約 50 公里，但唔設插電補能手段來削弱日常純電通勤嘅功能，堅持「賽道導向、輕混輔助」嘅理念，將電氣化作為補充性能嘅輔助工具而非「節能」目標。
純電技術嘅 Lucid 合作。2025 年 10 月，阿斯頓·馬丁宣布同 Lucid Motors 嘅合作進程超出預期，首款純電車型將提前至 2026 年下半年推出，並完成咗核心三電技術嘅測試驗證，印證阿斯頓·馬丁放棄咗全面嘅內燃機純電化轉型大幅後延嘅計劃。喺 Lucid 提供包括雙電機電池組等尖端電動化硬件嘅基礎上，阿斯頓·馬丁未來可能採用吉利喺混動平台方面嘅技術協同，互補優勢。2026-2030 年嘅資本支出則因為純電平台嘅推遲被壓縮至 17 億鎊，較原計劃節省 3 億鎊，顯示出公司對電動化推廣時點保持審慎態度。
阿斯頓·馬丁目前嘅全球佈局具備三個特徵：英國集中化生產 + 海外市場依賴出口 + 中國戰略再定位。
英國本土生產核心。阿斯頓·馬丁喺英國蓋頓（設計、研發同總部）、聖艾瑟爾同紐波特帕格內爾三座基地完成整車裝配、塗裝同工程測試等核心環節。公司長期堅守「英國本土生產」品牌基本盤，但汽車產能卻無法滿足市場需求。
吉利入駐同東亞聯盟。自 2023 年吉利首次入股、2025 年追加增持至 17% 成為第三大股東之後，吉利為阿斯頓·馬丁帶來中國本土資源獲取、渠道拓展及電動化混動供應鏈嘅潛在優勢。吉利同阿斯頓·馬丁喺引擎外零部件採購、中國區銷售策略、售後金融等領域擁有漸進式合作嘅現實可能性。然而，2026 年 4 月，阿斯頓·馬丁對吉利旗下倫敦電動車公司（LEVC）提出商標侵權訴訟——主張 LEVC 帶有馬頭與雙翼造型嘅新車標與其自 1927 年沿用至今嘅雙翼徽標相似度太高，雙方關係因知識產權矛盾遭遇裂痕。
F1 冠名權出售以換取現金。2026 年第一季，阿斯頓·馬丁宣布以 5000 萬鎊現金永久出售 F1 車隊冠名權。此後 F1 戰隊將從運營全稱中去掉「Aston Martin」元素，意味著 F1 車隊嘅分立同純 IP 授權價值與集團切割，公司希望平穩擴大自身嘅流動性空間並改善現金流。
中國市場渠道全面調整。2025 年阿斯頓·馬丁喺中國宣布新增 12 間門店，將門店向新一線城市滲透——原僅喺北京等極少數一線城市佈局嘅重點覆蓋城市增至杭州、成都等。同時針對「DBX 高價低配」嘅市場痛點推出輕量化特別版，力求喺中國產品調性加強價格競爭力、穩定品牌價值。
2026 年係阿斯頓·馬丁決定能否跨越呢次生存危機嘅關鍵窗口期。公司喺已知極度緊繃嘅財務基礎上，通過「短期止血 + 中期電動化 + 產品線升級」三位一體嘅戰略規劃，試圖突破困境倒逼。
2026 全年展望：銷售持平，利潤收窄關鍵變數。管理層預計 2026 年全球批發銷量約與 2025 年嘅 5448 輛持平，但財務表現會較去年顯著改善。支撐改善嘅重點包括：Valhalla 等高利潤限定尖品增多交付（2026 年全年計劃約 500 輛），平均售價預計持續改善；而公司喺裁員 20% 嘅同時大幅壓縮投資節奏，現金流邊際止損壓力可望減輕。倘若 2026 年能實現正向自由現金流，將終結連續五年財務惡化趨勢。
DB12 S 與型譜煥新嘅溢價貢獻。2026 款 DB12 S 成為撬動 GT 市場高溢價嘅利器，全新調校釋放 690 匹馬力嘅大幅進化。V12 Vanquish Volante 通過 V12 絕唱增強品牌稀缺性。兩車喺北美、歐洲同中東市場嘅高端售價區間喺 2026 年直接拉升品牌嘅價格指數，有助於掩護損失攤平盈利。
電動化路徑後延，提升容錯率。阿斯頓·馬丁將中長期資本支出從此前規劃嘅 20 億鎊壓縮至 2026~2030 年嘅 17 億鎊，純電平台技術路線嚴格評估，避免過早投入超豪華電動化方向造成嘅資金黑洞。藉助 Lucid 同潛在嘅吉利技術儲備，純電版首車喺 2026 年下半年落地。由於 SUV 細分超豪華電動客戶群尚未成熟，純電車型喺中期唔會成為核心利潤源。Valhalla 則肩負著用插混動力承接一部分頂尖客戶對「低排放超跑」嘅期待，長期插混終將會覆蓋品牌中低端嘅更多車型。
F1 車隊營運關係重塑。以 5000 萬鎊現金出售冠名權後，阿斯頓·馬丁已切斷呢支車隊命名 IP 許可，但將繼續保留 F1 有關動力系統同底層技術服務等領域嘅商業合作。喺技術同人員投入上將更加注重長期性，也更依賴阿德里安·紐維加盟後提升嘅空氣動力學設計實力，F1 品牌溢價仍會轉化。
阿斯頓·馬丁嘅處境與其百年品牌形象嘅矛盾感，恰如弗拉基米爾·納博科夫所言：「優雅係一張昂貴嘅負債表。」2025 年嘅巨虧敲響咗呢家百年豪門嘅生存警報。下一個百年能否續寫 DB5 喺銀幕上嘅優雅飛馳，答案很大程度上取決於吉利持股帶來嘅中國深耕成果，以及零利率時代結束後高淨值消費群體嘅根本性重構。若無法喺未來 24 個月內實現正向經營性現金流，阿斯頓·馬丁或將無奈面對企業史上第八次破產。
