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瑪莎拉蒂（Maserati）是意大利最富盛名的豪華汽車品牌之一，1914 年 12 月 1 日由阿爾菲耶里·瑪莎拉蒂（Alfieri Maserati）與兄弟埃托雷、埃內斯托在意大利博洛尼亞創立，1939 年將運營重心遷至摩德納至今，總部位於摩德納西羅·梅諾蒂大街。品牌標誌性的海神三叉戟徽標，由馬里奧·瑪莎拉蒂以博洛尼亞馬喬雷廣場的海神噴泉為靈感創作，自 1926 年 Tipo 26 賽車首次佩戴以來，已成為全球汽車界最具辨識度的圖騰之一。
瑪莎拉蒂作為 Stellantis 集團旗下唯一的超豪華品牌，以“因美學而出眾”（Unique by Design）為品牌核心理念，是意大利“汽車谷”歷史最悠久的品牌。1997 年至 2005 年期間曾交由法拉利管理，深度汲取了頂級超跑的运动基因與技術遺產，此後在品牌獨立運營與集團資源整合間不斷探索。
2023 年，Stellantis 集團在中期戰略中明確將瑪莎拉蒂定位為全球超豪華賽道上的純粹意大利奢侈品牌，並提出 Folgore（意大利語意為“閃電”）電動化戰略，承諾 2028 年前旗下所有系列車型都將推出純電版本。然而品牌近年遭遇了嚴重的業績挑戰：2025 年全球交付量僅為約 7,900 輛（Stellantis 財報數據）或 11,127 輛（部分統計口徑），較 2023 年暴跌 70% 有餘，創下十餘年來最低紀錄。營收也從 2024 年的 10.4 億歐元驟降至 7.26 億歐元，調整後營業虧損為 1.98 億歐元，AOI 利潤率惡化至 -27.3%。
瑪莎拉蒂的百年歷程是一部從賽道傳奇到公路奢華、在數次易主和技術輾轉中堅韌續命的宏大敘事。
創始人時代與賽道榮耀。1914 年，瑪莎拉蒂兄弟在博洛尼亞成立公司，最初從事汽車改裝與賽車運營。1926 年，首款佩戴三叉戟標誌的 Tipo 26 賽車在 Targa Florio 耐力賽中勇奪級別冠軍，標誌瑪莎拉蒂品牌正式誕生，此後連續四度風雲該賽事。1939 至 1940 年，瑪莎拉蒂連續兩年獲印第納波利斯 500 大獎賽冠軍，成為跨越歐洲與美洲的賽道王者。1957 年，傳奇車手胡安·曼努埃爾·方吉奧駕駛 250F 賽車為瑪莎拉蒂捧起 F1 世界冠軍獎盃，將三叉戟的競速精神推向巔峰。20 世紀下半葉，品牌重心逐步從賽場轉向公路，先後推出 3500 GT、Sebring、Ghibli 等經典 GT 跑車，確立意式奢華美學。
大集團時代的多次易主。1968 年，瑪莎拉蒂被雪鐵龍收購，此後又輾轉於意大利國有控股公司和菲亞特集團。1993 年，菲亞特集團將瑪莎拉蒂納入麾下，1997 年將其交由法拉利管理，開啟了“法拉利心臟”的技術共生期。在法拉利管理下，瑪莎拉蒂推出了 3200 GT、Quattroporte 總裁系列和 GranTurismo 等經典之作，品牌銷量與技術實力顯著提升。2005 年，瑪莎拉蒂脫離法拉利管理，重新回歸菲亞特集團直接運營，並基於法拉利提供的 V8 發動機繼續推出高性能車型。
近年來產品結構調整與轉型陣痛。進入 2020 年代，瑪莎拉蒂面臨產品換代停滯和傳統動力萎縮的雙重壓力。2023 年，四門轎車 Ghibli 與旗艦 Quattroporte 正式停產；2024 年，曾作為銷量支柱長達八年的 Levante SUV 也宣告退出生產線。數年前因法拉利不再向其供應 V8 發動機，瑪莎拉蒂轉而自主研發 Nettuno 海神 V6 雙渦輪增壓發動機，但“高性能血統”的品牌辨識度遭遇削弱。
2022 年，瑪莎拉蒂推出全新中型 SUV Grecale，作為 Levante 停產後的核心銷量接力車型，但市場需求遠低於預期。2025 年 12 月，部分 Grecale 燃油版以 30 餘萬元的低價清庫促銷，折射出品牌在中國市場的渠道周轉危機。為應對銷量驟降，瑪莎拉蒂與同屬 Stellantis 的阿爾法·羅密歐加速戰略協同，在新車平台共享、研發資源整合方面深度合作，以優化成本結構。2026 年，瑪莎拉蒂邁入品牌創立 111 週年與三叉戟徽標 100 週年的雙重里程碑，年度正式定調為“三叉戟之年”。
當前瑪莎拉蒂的產品線已大幅精簡至五款核心車系：一款 SUV（Grecale）、兩款超級跑車（MC20 & MC20 Cielo）、兩款豪華 GT 跑車（GranTurismo & GranCabrio）。動力路線覆蓋傳統內燃機、輕混與 Folgore 純電三大技術路徑，產品定位從“生產豪華”向“定制稀缺”方向升級。
Grecale：中型豪華 SUV 與銷量擔當。Grecale 是瑪莎拉蒂當前最走量的車型，定位中型豪華 SUV 市場。2026 款 Grecale 提供 2.0T 輕混、3.0T V6 雙渦輪增壓（Nettuno 海神發動機）以及 Grecale Folgore 純電 SUV 三種動力版本。美國市場入門版已摒棄用戶反應平平的 2.0T 四缸發動機，改為搭載 Nettuno V6 的低功率版本（385 馬力），以強化競爭力。Grecale Folgore 純電版搭載 105kWh 高性能電池，WLTP 續航 580 公里，兼容 150kW 直流快充，可在 30 分鐘內完成 10% 至 80% 的電量補充。
MC20 家族：中置引擎超級跑車。MC20 是瑪莎拉蒂品牌性能巔峰之作，搭載自主研發的 3.0 升 Nettuno 海神 V6 雙渦輪增壓發動機（630 馬力，730 牛·米峰值扭矩），碳纖維單體殼車身。2025 年衍生出敞篷版本 MC20 Cielo，採用可摺疊硬頂設計，保留機械結構與性能數據不變。2026 年 5 月，MC20 Cielo 在國際舞臺斬獲意大利權威汽車媒體《Quattroruote》“2026 年度創新車型”大獎。MC20 車系還衍生出賽道版 MCXtrema（限量 62 台，740 馬力）和公路合法賽車 GT2 Stradale（640 馬力，限量 914 台），後兩者是瑪莎拉蒂對頂級超跑市場的技術宣示。
GranTurismo & GranCabrio：豪華 GT 跑車。GranTurismo（雙門硬頂）與 GranCabrio（四座敞篷）是瑪莎拉蒂 GT 精神的當代傳承，提供兩套動力方案：內燃機版搭載 Nettuno V6 發動機，Folgore 純電版搭載三電機系統，綜合輸出高達 550 至 1,200 馬力。GranCabrio Folgore 以 290 公里/小時的極速成為當前全球速度最快的電動敞篷車。鑑於兩款車型銷量表現平淡，瑪莎拉蒂已啟動中期改款工作，預計前保險杠、格柵等造型細節將更新，2026 年內推出。
定制與限量項目。瑪莎拉蒂正通過“Fuoriserie”個性化定制項目提升品牌稀缺價值，目前約 80% 的 MC20 買家會選擇 Fuoriserie 定制選項。Stellantis 於 2025 年 11 月啟動更高階的“BottegaFuoriserie”項目，將瑪莎拉蒂與阿爾法·羅密歐整合在同一高端定制平台，對標法拉利 Special Projects、蘭博基尼 Ad Personam 等業界標杆。
2025 年是瑪莎拉蒂品牌十餘年來市場表現最嚴峻的一年。全球交付量僅為約 7,900 輛（Stellantis 官方財報口徑），較 2024 年的 11,300 輛下降 30%，較 2023 年的 26,600 輛暴跌逾 70%。品牌淨收入從 10.4 億歐元下滑至 7.26 億歐元，雖然因研發支出減少使調整後營業虧損收縮至 1.98 億歐元，但 AOI 利潤率急劇惡化至 -27.3%，反映北美淨定價疲弱和促銷力度加大帶來的盈利壓力。
與之形成對比的是，瑪莎拉蒂 2025 年銷量水平甚至低於法拉利（13,640 輛）與蘭博基尼（10,747 輛），僅為保時捷不到 11 天的全球交付總量。銷量斷崖式下跌的直接原因包括：Levante 與 Ghibli 停產導致產品線大幅精簡、Grecale 市場需求遠低於預期、美國進口關稅加徵、中國消費者對傳統燃油豪華品牌偏好明顯減弱。
中國市場是瑪莎拉蒂下滑最為慘烈的“重災區”。2017 年瑪莎拉蒂在華銷量曾達約 1.44 萬輛，中國曾是其全球最大單一市場；2024 年驟降至 1,228 輛，2025 年頹勢持續，1 至 9 月進口量僅 1,023 輛，同比再下滑 3%。月銷量一度跌至 38 輛，在北京的 4S 門市從三家縮減至一家，管理層在 2023 至 2025 年間三次更換大中華區負責人。2025 年末，經銷商迫於庫存壓力對 Grecale 燃油版和純電版進行史無前例的“骨折價”清庫，官方指導價 65.08 萬元的車型裸車價低至 38.88 萬元，嚴重衝擊了其品牌溢價根基。
面對此艱難處境，Stellantis 集團管理層明確否認了出售瑪莎拉蒂的傳聞，但 2026 年初確認將對瑪莎拉蒂實施更深層次的重組與瘦身，明確不追求銷量規模，而是以強化品牌定位、提升稀缺性為核心目標。
瑪莎拉蒂的動力總成戰略正在經歷從 V8“法拉利心臟”向自研 V6+ 混合 + 純電 Folgore 的多元動力架構轉型。其核心技術資產涵蓋以下三大領域。
Nettuno 海神發動機。Nettuno 發動機由瑪莎拉蒂完全自主設計、研發和製造，搭載源自 F1 賽車的双火花塞預燃燒室技術。3.0 升 V6 雙渦輪增壓布局，在 MC20 和 MC20 Cielo 上可實現 630 馬力與 730 牛·米扭矩，紅線轉速高達 8,000 轉/分。高性能版本經定制調校後（如 GT2 Stradale），功率密度可提升至 640 馬力。在 MCXtrema 賽道上，同系列發動機可進一步榨壓至 740 馬力。Nettuno 發動機還廣泛應用在 GranTurismo 和 Grecale Trofeo 車型中，形成四缸輕混無法替代的“意式聲浪”壁壘，逐漸填補法拉利 V8 退出後的情感空缺。
Folgore 純電戰略。Folgore 是瑪莎拉蒂 2022 年發布的電動化戰略名稱，目標為 2028 年前實現全系列車型純電化。已推出的純電產品包括 GranTurismo Folgore（二門 GT 電動版，採用 400V 電壓平台）、Grecale Folgore（純電 SUV，105kWh 電池）及 GranCabrio Folgore（敞篷電動跑車）。GranTurismo Folgore 在其三個電機的架構下可提供高達 1,200 馬力的系統功率，0-100 公里/小時加速時間約為 2.7 秒，性能對標保時捷 Taycan Turbo GT。
BottegaFuoriserie 個性化定制。瑪莎拉蒂正加大投入旗下個性化定制業務，以追求“用更少的銷量創造更高的利潤”。Stellantis 集團將瑪莎拉蒂與阿爾法·羅密歐的高端定制資源整合為“BottegaFuoriserie”項目，不僅為量產新車提供極致個性化配置，還涵蓋經典老車的修復、認證與品牌檔案建設。瑪莎拉蒂還承諾將賽道開發的高性能技術（如在 GT2 賽事中積累的空氣動力學與底盤調校經驗）大規模轉移至量產的特殊限量車型。
瑪莎拉蒂的生產、研發與銷售網絡高度集中在意大利本土，海外市場以整車出口為主，無海外整車製造基地。
意大利生產基地。瑪莎拉蒂在意大利摩德納擁有兩座核心工廠：位於西羅·梅諾蒂大街的摩德納工廠始建於 1940 年，至今仍是品牌總部和 MC20、MC20 Cielo、GT2 Stradale 等超級跑車的總裝聖地，自 2024 年下半年起，GranTurismo 系列的生產線也從杜林米拉菲奧里工廠集中遷移至此。杜林米拉菲奧里工廠已被騰出，用於生產菲亞特 500 Hybrid 等集團更入門的車型。2025 年，摩德納工廠增設了由約 130 名工程師和技術人員組成的新研發團隊，對口推進當前系列及未來純電車型開發。
Stellantis 集團協同與引擎獨立化。瑪莎拉蒂在 Stellantis 集團體系內採取獨立運營與資源協同並行的策略。最深刻的變動來自“法拉利 V8 心臟被抽離”：自法拉利 2 至 3 年前結束向瑪莎拉蒂供應 V8 發動機起，瑪莎拉蒂全面切換至自研 Nettuno 動力平台，擺脫對集團外部的技術依賴。瑪莎拉蒂還與阿爾法·羅密歐展開針對新車型平台、傳動以及電子架構的資源整合，降低單車研發成本，提高採購議價優勢。
中國市場的深度調整。中國曾是瑪莎拉蒂增長最快的海外市場，但隨銷量急劇萎縮，瑪莎拉蒂正對中國業務進行結構性重塑。品牌在北京等一線城市的 4S 數量已收縮，同時更換了三輪管理層，2025 年 3 月起由具有超過二十年全球豪車行業經驗的高管朱莉暫代中國區總經理，其後進一步升任亞太區總負責人，打破亞太分區域獨立的管理模式。2026 年，瑪莎拉蒂確定將中國市場定位為“品牌重啟”的戰略關鍵，重點在於穩售價、重建品牌聲望，而非衝銷量。
2026 年是瑪莎拉蒂品牌歷史軌跡進入關鍵轉折的一年。在市場萎縮、產品迭代滯後的雙重壓力之下，瑪莎拉蒂明確了以“更少銷量、更高價值、更強個性”為核心的全新戰略路徑。
“三叉戟之年”品牌煥新。2026 年恰逢瑪莎拉蒂創立 111 週年和三叉戟徽標誕生 100 週年的“雙重里程碑”，品牌將此年定義為“三叉戟之年”，圍繞“無畏”“意式奢華”“賽道性能”三大精神內核展開全球傳播攻勢，通過參與布魯塞爾車展、贊助米蘭科爾蒂納冬奧會等重建品牌勢能。品牌將藉助豐富的限量版、特別版及高定定制（BottegaFuoriserie）進行利潤重構，重心全面轉向高端稀缺性。
2026-2028 產品陣容出新。接下來兩至三年，瑪莎拉蒂的產品規劃將從“快速改款 + 平台換代”雙線並行。中期改款版 GranTurismo 和 GranCabrio 預計 2026 年內亮相，MC20 與 Grecale 也將迎來年度更新與配置優化。全新一代 Levante（七年再次換代）計劃於 2027 年亮相，重新承接高端中大型 SUV 市場的產品空白；全新一代 Quattroporte 在 2028 年復活，並將承接原 Ghibli 的市場定位。
Folgore 純電進程趨於謹慎。在全球電動車需求放緩和成本壓力抬頭的背景下，瑪莎拉蒂首席執行官及其母公司 Stellantis 正在回調原本激進的純電化時間表，短期內不再追求激進全部車型搶占純電市場，而是採取更務實的燃油 - 混合 - 純電並行節奏。400V 架構的 GranTurismo 純電版已開始交付，800V 及以上解決方案將在下一代 Levante EV 和旗艦車型中實現。
中長期盈利能力指引。Stellantis 集團在 2026 年初的財務報告中預測，瑪莎拉蒂將在 2027 年實現工業自由現金流回正，並於 2028 年左右完成產品線全部新老更新，重新聚焦核心高利潤細分市場。在此目標兌現前，品牌仰仗 MC20 限量款、高定定制與 GT 產品溢價修復利潤率。瑪莎拉蒂此前前 CEO 唐唯實說：瑪莎拉蒂的問題不在產品品質，而是沒有講好意大利甜蜜生活（Dolce Vita）的品牌故事。穿越賽道百年與市場冰點的瑪莎拉蒂，正努力用下一輪內燃機與電動化雙軌共震，讓海神三叉戟在新時代重新找到刺穿豪華市場的力量。
