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横跨欧亚的纯电车队驶入深圳，持续43天、行程15000公里的马可波罗新丝路之旅画上句号。七百五十年前，马可波罗沿丝路远行，留下东西方交流的历史印记。今天，新能源汽车和闪充补能网络陪伴车队走过万里路程，古老丝路多了一条绿色、安静的行车轨迹。
北京时间7月25日，收官活动在比亚迪全球总部举行。这趟旅程由全球知名经济学家、哥伦比亚大学教授Jeffrey D. Sachs（杰弗里·萨克斯）与M31资本创始管理合伙人仲雷共同发起。一路上的车辆行驶、补能和跨区域协作，也让万里丝路绿色同行有了具体内容：车队顺利抵达，技术经受长距离检验，不同国家和城市的人们借这次行程展开交流。
纯电车队驶入深圳，为43天丝路行程画上句号
马可波罗新丝路之旅在深圳举行收官活动
收官当天，“科技引领 共创未来”青年论坛在南方科技大学举行。学者、科创企业家和高校学生坐到一起，讨论科技创新、人才成长与可持续发展。比起一场仪式，这更像是43天行程的延伸——车队已经停下，关于技术如何服务社会、不同文明如何保持沟通的话题继续展开。
深圳市委宣传部相关领导在致辞中提到，马可波罗之旅所传递的互联互通、共生共赢，与APEC相关理念及“一带一路”倡议相呼应。深圳本土科技企业长期面对全球市场，开放合作已经融入城市的产业发展方式。
“科技引领 共创未来”青年论坛在南方科技大学举行
Jeffrey D. Sachs回顾了车队重走丝路的经历。他把这趟旅程看作一次技术实测，也看作一次文明对话，并肯定比亚迪在互联互通和可持续发展方面所做的探索。他还谈到“深圳-香港-广州”创新集群首次登顶《2025年全球创新指数》百强创新集群，认为这里的创新活力与务实协作值得关注。
Jeffrey D. Sachs教授在论坛上分享丝路旅程与创新观察
华大集团首席执行官尹烨将视角转向生命科学和青年成长。他谈到AI浪潮、生命医学进展与人才培养，认为百岁时代正在靠近。面对技术快速变化，青年需要保持好奇，也要愿意花时间钻研具体问题。
华大集团首席执行官尹烨分享生命科学与人才培养思考
圆桌对话中，比亚迪集团董事会秘书、首席投资官李黔结合企业进入全球100多个国家的实践，谈到技术、人才和产业生态需要一起生长。企业走向海外，既要拿出产品，也要理解当地市场，与合作伙伴建立能够长期运转的关系。
速腾聚创CEO邱纯潮分享了团队由校园科研走向产业应用的经历，并介绍面向AI时代、为物理智能提供技术底座的布局。南方科技大学孟庆虎院士则从深圳的科创环境谈起：高校培养人才，基础研究持续突破，产业负责把成果带入真实场景，这些环节在深圳衔接得较为紧密。
嘉宾围绕科技创新、全球协作与人才发展展开圆桌讨论
Jeffrey D. Sachs在论坛上再次强调合作共赢。全球经济和科技创新面对许多共同课题，交流和协作仍是可持续发展的现实选择。仲雷认为，今天的丝路早已超出一条地理通道，它连接科技创新、人才往来与文明对话，深圳正处在这张全球协作网络的重要节点。
43天、15000公里，是一段可以计算的路程。沿途留下的技术验证、人员交流和城市连接，还会继续发挥作用。马可波罗新丝路之旅在深圳收官，也为接下来的对话打开了空间。万里丝路绿色同行，古老丝路所代表的开放与互通，正在绿色科技和跨国协作中获得新的表达。
In the Malaysian SUV market, many buyers compare the Proton X50 and Chery Tiggo 7 PHEV when choosing a car. These two cars are quite close in price and positioning. Today we will make a detailed comparison from multiple aspects to help you save time on research.
The OTR price of the Proton X50 in Malaysia is RM 89,800 - 113,300, with a total of 4 versions, including 1.5T Executive (RM 89,800), 1.5T Premium (RM 101,800), 1.5T Flagship (RM 113,300), etc.
The OTR price of the Chery Tiggo 7 PHEV in Malaysia is RM 129,750 - 129,750, with a total of 2 versions, including 2025 1.5T 90km CSH (RM 129,750), What charging methods does the Tiggo 7 PHEV support? Can it be charged using a home power socket? (RM 117,478), etc.
In terms of price, the starting price of the Proton X50 is indeed RM 39,950 cheaper than the Chery Tiggo 7 PHEV. If your budget is limited, the entry-level Proton can already meet daily needs. But be aware, the few thousand difference might involve trade-offs in features, depending on your specific needs.
Proton X50 body length 4400 mm, trunk 400 L.
Chery Tiggo 7 PHEV body length 4400 mm, trunk 400 L.
The dimensions of both cars are almost identical, with little difference in interior space. Cars of this level are more than sufficient for daily use.
Proton X50 warranty 5 years/150,000km, service interval every 10,000km or 6 months.
Chery Tiggo 7 PHEV warranty 3 years/100,000km, service interval every 10,000km or 6 months.
Both the Proton X50 and Chery Tiggo 7 PHEV are mainstream choices in the Malaysian market, suitable for family use and daily commuting. If you value brand reputation and resale price more, you can prioritize the one with the better reputation; if you care more about value for money and features, choose the one with richer configurations. Ultimately, it is recommended to test drive both models, as experiencing it firsthand is the most important.
Overall, the Proton X50 and Chery Tiggo 7 PHEV are both very good models in the Malaysian market. Which one to choose mainly depends on your personal needs and budget. It is recommended to do your research, compare quotes from several car dealerships, and then test drive to make the final decision. Buying a car is a big matter, taking time to do your homework is never wrong.
喺馬來西亞嘅 SUV 市場，好多買家喺揀車嘅時候都會拿 寶騰 X50 同 奇瑞 Tiggo 9 嚟做比較。呢兩款車喺價位同定位上都好接近，今日我哋就由多個方面做一個詳細嘅對比，幫你節省咗做功課嘅時間。
寶騰 X50 喺馬來西亞嘅 OTR 售價係 RM 89,800 - 113,300，合共有 4 個版本，包括 1.5T Executive（RM 89,800）、1.5T Premium（RM 101,800）、1.5T Flagship（RM 113,300） 等。
奇瑞 Tiggo 9 喺馬來西亞嘅 OTR 售價係 RM 166,800 - 179,800，合共有 1 個版本，包括 2026 2.0T Standard（RM 179,750） 等。
由價錢嚟睇，寶騰 X50 嘅起點價確實比 奇瑞 Tiggo 9 平咗 RM 77,000。如果你預算有限，寶騰嘅入門版已經可以滿足日常需要。但都要小心，便宜嘅嗰幾千蚊，可能喺配備上會有所取舍，具體睇你嘅需要。
寶騰 X50 嘅安全評級係 5★ (ASEAN NCAP)，主動安全系統包括 ADAS (ACC, AEB, LKA, LDA, BSM, RCTA)。
奇瑞 Tiggo 9 嘅安全評級係 TBD，主動安全系統包括 Basic。
安全配備方面，兩款車都拿到唔錯嘅評級。不過寶騰 X50 嘅 ADAS (ACC, AEB, LKA, LDA, BSM, RCTA) 同 奇瑞 Tiggo 9 嘅 Basic 喺功能上有些分別，如果你比較看重主動安全嘅話，可以仔細對比下兩者嘅功能列表。
寶騰 X50 採用 4WD 驅動方式。
奇瑞 Tiggo 9 採用 FWD 驅動方式。
寶騰嘅 4WD 同 奇瑞嘅 FWD 喺操控上會有唔同感覺，建議試駕對比。
寶騰 X50 保修 5 年/150,000km，保養間隔 每 10,000km 或 6 個月。
奇瑞 Tiggo 9 保修 3 年/100,000km，保養間隔 每 10,000km 或 6 個月。
總體嚟講，寶騰 X50 同 奇瑞 Tiggo 9 都係馬來西亞市場好唔錯嘅車型。揀邊一輛，關鍵仍係要睇你嘅個人需要同預算。建议大家做好功課，多比較幾間車行嘅報價，再去試駕做最後決定。買車係件大事，花少少時間做功課絕對無錯。
喺馬來西亞嘅 SUV 市場，好買家喺揀車嘅時候都會拎 Proton X50 同 Chery Tiggo 7 Pro 嚟做比較。呢兩款車喺價位同定位上都幾接近，今日我哋就從多個方面做一個詳細嘅對比，幫你慳做功課嘅時間。
Proton X50 喺馬來西亞嘅 OTR 售價係 RM 89,800 - 113,300，一共有 4 個版本，包括 1.5T Executive（RM 89,800）、1.5T Premium（RM 101,800）、1.5T Flagship（RM 113,300） 等。
Chery Tiggo 7 Pro 喺馬來西亞嘅 OTR 售價係 RM 123,750 - 123,750，一共有 2 個版本，包括 1.6L Turbo Standard（RM 125,000）、1.6L Turbo Premium（RM 140,000） 等。
從價錢嚟睇，Proton X50 嘅起步價確實比 Chery Tiggo 7 Pro 平咗 RM 33,950。如果你預算有限，Proton 嘅入門版已經可以滿足日常需求。但都要留意，平嘅嗰幾千蚊，可能喺配備上有取舍，具體要睇你嘅需求。
Proton X50 搭載 1.5L 4-cyl，馬力 105 hp。官方油耗 6.0 L/100km。
Chery Tiggo 7 Pro 搭載 1.5L Turbo，馬力 140 hp。官方油耗 7.0 L/100km。
動力方面，Chery Tiggo 7 Pro 嘅 1.5L Turbo 比 Proton X50 嘅 1.5L 4-cyl 多咗 35 匹馬力。不過日常喺市區開，兩款車嘅動力都夠用，唔會覺得唔夠力。
Proton X50 嘅安全評級係 5★ (ASEAN NCAP)，主動安全系統包括 ADAS (ACC, AEB, LKA, LDA, BSM, RCTA)。
Chery Tiggo 7 Pro 嘅安全評級係 TBD，主動安全系統包括 Basic。
安全配備方面，兩款車都拿到唔錯嘅評級。不過 Proton X50 嘅 ADAS (ACC, AEB, LKA, LDA, BSM, RCTA) 同 Chery Tiggo 7 Pro 嘅 Basic 喺功能上有啲差異，如果你比較看重主動安全嘅話，可以仔細對比下兩者嘅功能列表。
Proton X50 車身長 4400 mm，尾箱 400 L。
Chery Tiggo 7 Pro 車身長 4400 mm，尾箱 400 L。
兩款車嘅尺寸差唔多，車內空間分別唔大。呢個級別嘅車，日常使用完全夠用。
Proton X50 採用 4WD 驅動方式。
Chery Tiggo 7 Pro 採用 FWD 驅動方式。
Proton 嘅 4WD 同 Chery 嘅 FWD 喺操控上有唔同感受，建議試駕對比。
總括嚟講，Proton X50 同 Chery Tiggo 7 Pro 都係馬來西亞市場好唔錯嘅車款。揀邊一輛，關鍵都要睇你個人需求同預算。建議大家做好功課，多比較間車行嘅報價，再去試駕做最終決定。買車係件大事，花少少時間做功課絕對唔會錯。
以下文章來源於智駕訪談錄，作者老賈
「全新 QQ 嘅歸來，我哋唔係簡單去跟對手競爭，令呢個市場更捲，我哋係希望俾用戶有另一個新選擇，能夠同 QQ 做更溫存嘅陪伴。」
「行業入面好多 A0 級細車都在做『取捨』，但用戶其實唔想取捨，佢哋全部都想要。我哋就係利用平台化、規模化將成本打落嚟，但唔減配用戶嘅體驗。」
「中國市場只係全新 QQ 嘅一部分，佢由出世開始就係按照全球標準打造嘅全球車。」
——奇瑞 QQ 主理人 張紅玉
對話奇瑞 QQ 品牌主理人張紅玉：QQ 點樣歸來
出 品：智駕網
主 持 人：賈紅兵
對話嘉賓：張紅玉
奇瑞汽車資深「老兵」，擁有超過 20 年嘅汽車行業深厚積澱。佢親歷並見證咗第一代奇瑞 QQ 風靡全國、成為國民神車嘅歷史；而家，佢重挑大樑，擔任全新奇瑞 QQ 品牌主理人。
佢全面牽頭負責全新 QQ 嘅產品序列營運，依托大奇瑞嘅「大中台」體系，由品牌定義、產品開發、生產製造到終端交付進行全鏈路推進，致力於通過智能純電原生平台同「有溫度嘅技術」，開啟 QQ 品牌喺電動化、智能化時代面向全球市場嘅全新篇章。
智駕網對話奇瑞汽車 QQ 品牌主理人張紅玉：QQ 點樣歸來？
01.
全新 QQ 喺奇瑞體系內獨立運作
智駕網：你這有一個新嘅 Title（頭銜），我好感興趣，點樣叫「QQ 嘅主理人」？
張紅玉：QQ 回歸，煥新返嚟，其實喺呢個時間點，自主品牌其實唔單止奇瑞，大家諗住都喺諗品牌嘅問題。
奇瑞已經有好似風雲、捷途有山海、有捷途高端縱橫，奇瑞呢邊嘅高端仲有星途。
QQ 一返嚟，如果又係一個全新嘅品牌好似挺多嘅。
當然啦 QQ 應該都係一個好有情懷嘅品牌，第一代嘅 QQ 大家都好鍾意嘛！
所以全新 QQ 歸來嘅第一款產品，我哋都係想用硬核產品力回應大家嘅期待。
點樣叫主理人？就係返到我剛才講嘅，就係我哋唔想一返嚟，就係用一個全新品牌嘅組織架構來弄，我哋都係想借助於大體系嘅能力。
我作為呢個產品嘅負責人，後來我哋團隊就話，你就叫主理人啦！
呢個就自然而然嘅也就出來咗，實際上佢都係按照一個獨立品牌運行嘅思路喺推進。
由品牌到產品定義、到產品嘅開發到生產製造到交付到整個終端嘅交付，體驗渠道嘅營運管理，實際上都係按照一套組織架構嚟運行嘅。
總體係我牽頭呢個團隊，喺負責大家推進呢件事，所以大家畀個名叫做主理人。
智駕網：我哋呢個團隊而家有幾多人？
張紅玉：就係整個QQ 我哋由品牌到營銷到終端嘅渠道，到產品嘅定義開發，呢啲實際上都係 QQ 團隊專屬嘅，我哋總共呢個團隊大概有 1,000 幾人。
智駕網：1,000 幾人？
張紅玉：1,000 幾人。然後整個後台仲有俾我哋專門做產品嘅工程開發，做工程開發驗證嘅，做製造交付嘅，做品控管理嘅，呢啲實際上都係奇瑞整個「大中台」俾我哋做支援，相當於我哋提要求，我哋定目標，佢哋要俾我哋交付，要達到我嗰個要求。
那這個就係「大奇瑞」嘅體系團隊喺幫我哋做支撐，我哋專屬嘅團隊而家已經大概有 1,000 幾人。
智駕網：你也都係奇瑞嘅老人咯，喺度有 20 多年啦。
張紅玉：係。
智駕網：其實第一代 QQ 都將近 20 年前咯，正正就係你見證咗第一代 QQ 到而家第二代 QQ 嘅復活。第一代嘅時候你原來喺奇瑞係一個乜樣嘅職位？
張紅玉：講唔上職位，而家也講唔上乜嘢職位。
做奇瑞嘛，大家都好開心。
我哋係希望無論係做 QQ 仲係做奇瑞其他品牌嘅車，都要做到最好，俾用戶鍾意。
第一代嘅 QQ 之所以有咁大嘅銷量，其實本質上就係嗰個車從造型上面嚟講，就係長啱咗大家嘅審美點上。
嗰個車喺嗰個年代，佢嘅色彩好鮮豔，色彩好好多，俾用戶有好多選擇。
同時佢嘅產品力都好能打，喺嗰個時候就係細車做到大空間，底盤都好紮實，佢嘅動力都好強。
有好多用戶其實將 QQ 嗰種細車仲開到拉薩上咗去，拉薩一定程度上代表住做車子，你嘅硬核嘅機械性能都好紮實。
用戶好多自發成立咗車友會，我哋仲成立咗 QQ 小學，實際上就係用戶通過 QQ 呢個平台，好多人都成為咗好好嘅朋友，仲有嘅借助於呢個平台將佢哋嘅事業做得好好。
QQ 再次嘅回歸，我個人認為都係大家嘅呼聲，用戶好期待。
我哋而家再次嚟做全新 QQ 嘅時候，更有底氣喇，因為而家嘅電動化、智能化，奇瑞嘅技術底座嘅實力更強咯。
所以我哋更有底氣將 QQ 每款車做到用戶交互嘅體驗感、駕乘嘅體驗感應該能夠做得更好。
所以我哋唔係簡單嚟去做一個跟對手競爭嘅車，或者話俾用戶選擇好艱難嘅車，我哋係希望佢能夠做到好似過去 QQ 一樣，佢好經典，佢好與眾不同，佢好活潑，佢能夠體現年輕人嗰種探索、自在。
將呢種精神能夠歸到新 QQ 上，我哋就想做呢樣嘢。
所以我哋全新嘅 QQ，實際上公司都係花咗重金打造咗一個新平台，叫智能純電平台。
佢能夠喺電子架構、底盤平台呢啲方面就係能夠好好嘅實現，我哋未來無論係喺空間、喺駕乘、喺智能化、喺 OTA 上面，佢能夠做無限嘅伸展。
我哋唔係簡單去跟對手競爭，令呢個市場更捲，我哋係希望俾用戶有另一個新選擇，能夠同 QQ 做更溫存嘅陪伴。
我哋內部團隊話我哋一定要用更有溫度嘅技術，俾用戶帶來最佳嘅、極致嘅體驗。
全新嘅 QQ3 大家都可以見到四個 get 用戶嘅點叫高靚相、大格局、強體魄、更識你。
我哋講嘅大格局就係空間唔單止大，唔單止係更加係好用，更多係你可能會越用越鍾意，所以我哋為此點解好似將前備箱，我哋要做成多種開啟方式，其實我哋認為每一種開啟方式佢可能都喺一定嘅場景下令你嘅體驗感拉爆，令你好便捷。
我曾經同我哋團隊話，我講我哋搞一個語音交互，你諗下啦，我講阿媽開住車去接她自己個細路，然後喺學校門前，呢個細路用佢鍾意嘅喚醒詞打開前備箱，將佢個書包放落去。
我講嗰一瞬間打開同自動關上嗰一瞬間，呢個小朋友絕對喺佢嘅同學面前，佢係滿滿嘅自豪感，呢在一定程度上體現咗呢個車嘅科技，但更多嘅係體現咗佢係有溫度嘅技術，佢識你。
所以我哋係希望要做呢樣嘅 QQ，呢就係奇瑞嘅底氣，技術實力。
QQ 再次回歸嘅時候，我哋認為我哋能夠做到叫「王者歸來，一步到位」。
02.
全新 QQ 專注於 A0 級細車
智駕網：奇瑞這麼多品牌，QQ 喺奇瑞新嘅品牌群組入頭，佢處於一個咩樣地位？
張紅玉：我哋而家應該叫產品序列，就係屬於奇瑞品牌下面嘅產品序列，專注做呢種叫 A0 級別嘅細車。
呢一類車我哋希望為一類叫有激情、探索，能夠樂在其中而且樂意分享 (嘅人提供)，就係希望將我哋品牌打造成有咁樣 slogan 精神嘅一個產品序列。
所以我哋嘅產品你會看到佢好適合做 DIY，佢好活潑。
同時佢入面科技感嘅因素好好多，就係呢種智能化。
而且呢種智能化嘅東西仲能夠不斷 OTA，佢呢個底盤嘅紮實，令你能夠去到更遠嘅地方。
呢啲都係我哋 QQ 接下來做產品，我哋要把握嘅技術路線。
比如說我哋嘅空間同駕乘，我哋就用全新嘅智能純電平台去打造。
我哋下一款車嘅軸距可能能做到 2 米 8 以上，呢個平台會令我哋內部嘅空間，無論係高度，主線上面呢個長度同寬度，佢都會好舒適。
智駕網：中國好多品牌都在做 A0 級嘅細車，而且都係純電嘅，就我哋呢個原生嘅純電平台有咩優勢沒有？
張紅玉：呢個平台因為係全新考慮嘅嘛！佢由一開始設計嘅時候，就係以用戶嘅需求為原點去考慮，同時考慮咗做多車型要有可延展性，所以喺底盤平台上面，首先係做到後驅佈置。
後驅佈置嘅好處係在於將前面嘅空間俾讓出嚟，佢有前備箱。
呢種細車過去都係油車，油車肯定係前驅，因為引擎都喺前面嘛，引擎波箱喺前面你就少咗空間嘅利用，好便捷嘅電動前備箱佢就無辦法實現咗。
呢個就要靠平台佈置，另外一個，我剛才講嘅底盤嘅佈置上面，我哋喺轉向、制動上面都係考慮咗未來嘅延展車型。
所以呢種平台化、通用化嘅設計，未來對細車嘅成本都有利，佢唔係俾用戶做配備嘅取捨，實際上係利用我哋呢種平台化、通用化將規模做落嚟，覆蓋多個市場。
所以我嘅成本能夠打落嚟，但係用戶嘅體驗我唔有減，佢嘅需求我無減。
比如說佢嘅算力要夠，佢能夠支撐從域控到中央集成，所以佢能夠不斷 OTA。
佢唔係一個拼拼湊湊嘅、湊合嘅車，而家行業嘅細車，我唔係話吐槽我哋嘅友商唔好，大家其實都為用戶做得好努力，都做得好優秀，但總體上嚟講我認為好多方向都係喺取捨。
因為你取捨咗之後，就會唔方便喇，或者話佢嘅體驗就冇咁好喇。
比如話有想將續航做到好高好長，但係佢為此多堆咗成本之後，其他地方可能將內飾做得差啲，塑料感更強，或者係材料用得可能佢個氣味就好唔好，甚至佢有嗰種時候可能喺車身底盤嘅安全上佢可能會做一啲犧牲，進而佢有嘅可能就係喺底盤嘅駕乘舒適性上面可能佢都要犧牲，比如說佢用扭力桿，那你諗下佢用扭力桿嗰個顛簸、過減震帶佢肯定唔舒服嘛！
我哋考慮細車嘅時候，我哋第二排經常考慮老人家要同家人一起，週末嘅時候出行老人家坐喺後面，本身老人家就受唔住折騰，你呢種細車再顛簸，嗰肯定唔鍾意坐嘛。
呢就唔係我哋嘅初衷，呢啲就係我哋考慮做 QQ 嘅時候，我哋點樣用平台將佢打造好。
03.
生而全球，中國只係 QQ 嘅一個市場
智駕網：我哋知奇瑞嘅出海好強大，QQ 係一個面向全球市場嘅車型，你對佢嘅全球銷售係點睇？
張紅玉：而家自主品牌都在出海，叫自主品牌壯大、做強、做長久，必然要經歷嘅呢個過程。
尤其呢一兩年，應該自主品牌出海做得都好優秀。
奇瑞因為一直喺做海外市场，一直喺做全球佈局，奇瑞做嘅時間係最耐嘅，從業績上嚟講都唔錯，連續多年都係自主品牌出海第一。
QQ 由一開始就考慮咗全球化嘅佈局，右軚好似泰國、印尼、馬來西亞呢啲市場，仲係左軚嘅市場，我哋都喺做全球化嘅佈局。
所以呢個車由一開始平台設計嘅時候，喺開發驗證嘅時候，我哋都按照當地嘅法律、法規同用戶嘅需求。
所以我喺上市發布會上都曾經講，我哋 QQ3 實際上係經歷咗各種考試，全球大考，練就一身本領。
所以你喺中國市場買嘅 QQ3，實際上佢係符合全球車嘅標準。
今年嘅 5 月份，我就要去一啲右軚嘅市場，好似馬來西亞、印尼，到 9 月份我就會去歐洲嘅好似英國、澳新呢啲市場，大概喺明年嘅年初就直接全球鋪咗。中國只係我嗰個 QQ 嘅一個市場。
智駕網：咁對佢嘅銷量有咩預期嗎？
張紅玉：銷量嘛當然越大越好啦。
而家睇嚟，國內嘅市場需求應該係好旺盛嘅，去年一年，呢個吉利一款車星願就賣咗 46 萬台，而且單月銷量有幾個月份就過咗 5 萬，而且佢而家海外嘅出口都好棒；包括比亞迪嘅好多細車，好似海鷗、海豚，呢啲車出口都好。
買個電車，佢嘅體驗感比油車要好好多，經濟性又好好，使用維護成本又低，那消費者係明白嘅，所以我相信選擇嘅人會越來越多。
智駕網：呢種細車今年其實有啲新技術配置，比如話 8 萬蚊裝激光雷達，有嘅要跑世界模型，但我哋感到呢個 QQ3 其實冇喺上面去競爭。喺智駕方面我哋係點佈局嘅？
張紅玉：我哋呢個車都配置咗獵鷹 500，喺高速 NOA 上面係冇問題嘅。
喺分享版上面都有自動泊車，就係泊車輔助。呢種細車嘅泊車輔助，我哋認為用戶應該係使用高頻嘅場景，因為好多媽媽佢對泊車心入面其實都係有焦慮嘅，包括年輕人剛拿到駕照，所以我哋喺分享版嘅兩個配置上，自動泊車都有。
因為 QQ 喺呢個平台上面仲規劃咗全新嘅其他嘅車型，我哋都會隨著呢個智能駕駛能力嘅不斷增強，成本不斷下探，最終都要將佢完美嘅配搭到 QQ 上面去，但係呢就要睇智駕體驗嘅成熟度同佢能夠給予消費嘅定價，因為細車總體上嘅售價應該係唔高嘅，所以要整體將佢配搭好。
我諗喺智能駕駛上面，尤其係自主品牌，喺晶片、算力、大模型上面，呢個開發喺多個車型上嘅應用越來越成熟，我相信會越來越優秀嘅。
智駕網：就係未來 QQ 嘅呢個產品線係點安排嘅？比如說有 QQ5，仲有一款轎車係唔係？
張紅玉：後面我哋會同行業入面會逐步地釋放呢啲資訊，總之QQ 嘅夢想都係好大嘅，全球佈局，我哋都係衝住為更多嘅消費者能夠選擇到 QQ，作為使命嚟去發展，所以後面嘅車型有更大一點嘅，都有更個性一點嘅，都會去推出。
智駕網：如果以五年為一個時間節點嘅話，你希望五年之後，QQ 能够达到一個咩樣嘅願景能夠滿足您嘅努力？
張紅玉：我諗而家我哋就將第一步走好，第一步行好咗，萬事皆有可能。
當然就係公司包括股東，期待可能都係好大嘛！
QQ 總體上因為我哋全球佈局，按照而家行業呢種 A0 級車而家嘅發展趨勢嚟睇，我諗我哋實現一個更大嘅目標應該有挑戰，但係應該我哋有信心。
「對話先鋒人物，紀錄人類出行變革。」智駕訪談錄係智駕網面向 AI 與未來出行領域推出嘅深度訪談欄目，由智駕網創辦人、主編賈紅兵策劃主持。
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On July 21, the Fortune China website released the 2026 Fortune China Top 500 ranking. Among the 20 companies from Shandong listed this year, Zhongce Rubber Group and Sailun Group appeared on the list together as excellent representatives of the tire industry. Among them, Zhongce Rubber ranked 343rd with an operating revenue of 6,254.6 million USD, and Sailun Group ranked 399th with an operating revenue of 5,118.8 million USD. The strong listing of these two leading tire enterprises not only demonstrated their own robust growth resilience but also reflected the core strength of China's tire industry moving towards high-end and globalization.
Zhongce Rubber: Revenue and Net Profit Double Growth, Significant Results in Globalization and AI Empowerment
As the domestic tire leader, Zhongce Rubber's first annual "report card" submitted after listing on the capital market was quite eye-catching. In 2025, the company achieved operating revenue of 44.956 billion yuan, a year-on-year increase of 14.52%; net profit reached 4.147 billion yuan, a year-on-year increase of 9.51%; deducted non-recurring net profit surged significantly by 22.15% to 4.058 billion yuan. While performance increased significantly, the company announced a generous dividend plan exceeding 1.2 billion yuan, with a dividend ratio as high as 30.15%.
Zhongce Rubber's performance boom stems from the full bloom of core businesses. As the world's largest all-steel tire manufacturer, its global market share of all-steel tires is about 12%, with overseas sales growth exceeding 20%; semi-steel tire business volume and price rise together. The biggest highlight lies in the "quality change" of the new energy vehicle supply market. In 2025, new energy passenger vehicle supply tires exceeded 10.7 million units, becoming the largest tire supplier for leading brands such as BYD and Xpeng. In terms of production and sales, the annual production and sales rate reached as high as 102%, and the capacity utilization rate of all-steel tires was nearly at full load. Relying on an R&D heavy investment of 1.543 billion yuan, the company vigorously develops AI technology full-chain applications and "future factory" construction. At the same time, the globalization layout effectively hedges against trade risks, with overseas revenue accounting for 48%. Thailand and Indonesia bases have been put into production, and the new base in Vietnam is also being promoted.
Sailun Group: Globalization Builds a Stabilizer, Brand Jumps to First Place in China
Sailun Group also demonstrated strong momentum of leapfrog development. In 2025, Sailun achieved operating revenue of 36.792 billion yuan, a year-on-year increase of 15.69% creating a new historical high; net profit attributable to shareholders reached 3.522 billion yuan. Net cash flow from operating activities increased significantly by 82.58% year-on-year to 4.179 billion yuan, fully demonstrating its cash-generating power. The company plans to distribute cash dividends of 1.085 billion yuan, continuing high-proportion dividends.
As the first tire enterprise to build factories overseas in China, Sailun's overseas main business income in 2025 reached 28.226 billion yuan, a year-on-year increase of 18.54%, with overseas planned capacity scale firmly ranking first among China's tire enterprises. In terms of technological innovation, the company's R&D investment reached 1.147 billion yuan, relying on core technologies such as "Liquid Gold" and industrial implementation in the ultra-large tire field, continuously broadening the moat. The effect of brand dimension upgrade is significant. In Brand Finance's "2025 Global Most Valuable Tire Brands List", Sailun ranks 10th, becoming the highest-ranked Chinese tire brand. Entering the first quarter of 2026, Sailun's revenue and net profit continued to double increase, gross profit margin rose to 26.86%, realizing a key leap from cost advantages to comprehensive competitiveness.
In the 2026 Fortune China Top 500 list, Zhongce Rubber and Sailun Group successfully made the list due to their outstanding performance in new energy supply, global capacity layout, AI intelligent manufacturing, and core technology breakthroughs. The bright performance of the two enterprises not only verified the high-quality development of China's tire enterprises, but also set a positive benchmark for the industrial upgrading and globalization outbound of China's manufacturing industry.
喺馬來西亞嘅 SUV 市場，好多買家喺揀車嘅時候都會拎 Proton X50 同 Honda CR-V 嚟比較。呢兩款車喺價錢同定位上都非常接近，今日我哋就會從多個方面做一次詳細嘅對比，幫你節省做功課嘅時間。
Proton X50 喺馬來西亞嘅 OTR 售價係 RM 89,800 - 113,300，總共有 4 個版本，包括 1.5T Executive（RM 89,800）、1.5T Premium（RM 101,800）、1.5T Flagship（RM 113,300） 等。
Honda CR-V 喺馬來西亞嘅 OTR 售價係 RM 178,200 - 195,900，總共有 4 個版本，包括 2026 e:HEV 2.0L 2WD RS（RM 195,900）、2026 1.5T 4WD V（RM 181,900）、2026 e:HEV 2.0L 2WD E（RM 178,200） 等。
從價錢睇，Proton X50 嘅起步價的確比 Honda CR-V 平咗 RM 88,400。如果你預算有限，Proton 嘅入門版已經可以满足日常需要。但要小心，平嗰幾千蚊，可能喺配備上會有取舍，具體要睇你嘅需求。
Proton X50 裝載 1.5L 4-cyl，馬力 105 hp。廠方油耗 6.0 L/100km。
Honda CR-V 裝載 2.0L 4-cyl，馬力 170 hp。廠方油耗 8.0 L/100km。
動力方面，Honda CR-V 嘅 2.0L 4-cyl 比 Proton X50 嘅 1.5L 4-cyl 多咗 65 匹馬力。不過日常喺市區開，兩款車嘅動力都足夠，唔會覺得冇力。
Proton X50 嘅安全評級係 5★ (ASEAN NCAP)，主動安全系統包括 ADAS (ACC, AEB, LKA, LDA, BSM, RCTA)。
Honda CR-V 嘅安全評級係 5★ (ASEAN NCAP)，主動安全系統包括 Honda SENSING (ACC, CMBS, LKAS, RDM)。
兩款車嘅安全評級一樣，喺呢個級別入面安全配備都算好齊全。而家嘅新車安全性都唔差，唔使太擔心呢一點。
Proton X50 採用 4WD 驅動方式。
Honda CR-V 採用 FWD 驅動方式。
Proton 嘅 4WD 同 Honda 嘅 FWD 喺操控上會有唔同感受，建議試駕對比。
Proton X50 同 Honda CR-V 都係馬來西亞市場嘅主流選擇，適合家庭用、日常通勤。如果你更重視品牌口碑同二手價，可以優先考慮口碑好嗰款；如果你更介意性價比同配備，就揀配置更豐富嗰款。最終都好建議兩款都去試駕，親身體驗先係最重要。
總而言之，Proton X50 同 Honda CR-V 都係馬來西亞市場幾唔錯嘅車型。揀邊一輛，關鍵都係要睇你嘅個人需求同預算。建議大家做好功課，多比較幾間車行之報價，先至去試駕做最終決定。買車係件大事，花啲時間做功課絕對唔會錯。
喺馬來西亞嘅 SUV 市場，好多買家喺揀車嗰陣都會用 Perodua Aruz 同 MG MG HS 嚟做比較。呢兩部車喺價位同定位上都有啲接近，今日我哋就由多個方面做一個詳細比較，幫你省返做功課嘅時間。
Perodua Aruz 喺馬來西亞嘅 OTR 售價係 RM 72,900 - 77,900，一共有 2 個版本，包括 1.5L X（RM 72,900）、1.5L AV（RM 77,900）等。
MG MG HS 喺馬來西亞嘅 OTR 售價係 RM 130,450 - 146,450，一共有 2 個版本，包括 1.5L Standard（RM 105,000）、1.5L Executive（RM 115,000）等。
由價錢睇落嚟，Perodua Aruz 嘅起步價確實比 MG MG HS 平咗 RM 57,550。如果你預算有限，Perodua 嘅入門版已經可以滿足日常需求。但都要留意，平嗰幾千蚊，可能會喺配備上有取舍，具體要睇你嘅需求。
Perodua Aruz 搭載 1.5L 4-cyl，馬力 105 hp。官方油耗 6.0 L/100km。
MG MG HS 搭載 1.5L Turbo，馬力 140 hp。官方油耗 7.0 L/100km。
動力方面，MG MG HS 嘅 1.5L Turbo 比 Perodua Aruz 嘅 1.5L 4-cyl 多咗 35 匹馬力。不過日常喺市區開，兩款車嘅動力都夠用，唔會覺得唔夠力。
Perodua Aruz 車身長 4400 mm，行李箱 400 L。
MG MG HS 車身長 4400 mm，行李箱 400 L。
兩款車嘅尺寸幾乎一樣，車內空間差別唔大。呢個級別嘅車，日常使用完全夠用。
Perodua Aruz 採用 FWD 驅動方式。
MG MG HS 採用 FWD 驅動方式。
兩款車嘅驅動方式一樣，都係 FWD，日常駕駛感受唔會有太大分別。
總括嚟講，Perodua Aruz 同 MG MG HS 都係馬來西亞市場幾唔錯嘅車型。揀邊一部，關鍵都要睇返你嘅個人需求同預算。建議大家做好功課，多比較幾間車行嘅報價，先至去試車做最終決定。買車係件大事，花少少時間做功課絕對唔會錯。
On July 8, 2026, Avatr reached a key brand milestone: Avatr 07 completed the 100,000th vehicle off the line at the Chongqing Digital Intelligence Factory. At the same time, Nobel Laureate and Graphene Discoverer Professor Konstantin Novoselov picked up his car in Singapore, becoming the 100,000th Avatr 07 owner.
Sales milestones represent the market's vote from the public, while the Nobel Laureate's independent choice represents professional endorsement from the global top technology circles. Combined, these two events transcend single-product marketing, breaking the industry dilemma Chinese new energy vehicles have long faced of "hard to gain volume at a premium, hard to break out of the premium niche," setting a new benchmark for China's new luxury brands.
[100,000 Units Off the Line: Smart Manufacturing Strengthens the Foundation for High-End Global Expansion]
Since its launch in 2024, Avatr 07 achieved the 100,000-unit milestone in less than two years. In the highly competitive high-end intelligent SUV segment, this achievement is highly valuable. More significantly, the 100,000th vehicle rolled off the line was the overseas right-hand drive version, aimed at the global market from inception, highlighting Avatr's inherent global positioning.
The impressive market performance relies on support from the world's first global 5G Digital Intelligence AI Flexible Super Factory. From 0.1mm high-precision stamping body, over 90% high-strength steel + aluminum alloy body welding, to 8-layer coating professional painting processes, full-process AI digital control ensures high quality consistency across 100,000 units. Relying on the smart manufacturing system co-built by Changan, Huawei, and China Unicom, Avatr has overcome the industry-wide issue of quality control declining after mass production, with world-class manufacturing capabilities building the confidence for high-end products to go global.
[Nobel Laureate Owner Endorsement: Hardcore Technology Moves Global Top Circles]
As one of the youngest Nobel Prize in Physics laureates in history, Novoselov has deep experience in cutting-edge materials, holding extremely rigorous standards for the underlying innovation of tech products. His choice of Avatr 07 was not a commercial cooperation but an independent choice after real-world experience.
In May this year, when Novoselov visited Chongqing, he deeply experienced Avatr models. Seat heating based on graphene technology implementation, original future aesthetic design, and all-scenario high-level intelligent interaction left a deep impression on him. This capability of industrial conversion for cutting-edge technology became the core factor that moved him.
Avatr 07 is the first Chinese car owned by Novoselov. Recognition from a top scientist means Avatr has officially broken through the barriers of the overseas high-end circle, proving that Chinese brands are no longer synonymous with cost-performance ratio, but represent a new luxury with original design and underlying technology innovation.
[Value Globalization Acceleration: Opening a New Cycle of Chinese Automotive Globalization]
Successfully captivating both mass consumers and top global scholars, the core lies in Avatr breaking out of industry configuration involution. Relying on the CHN model, it achieves balanced breakthroughs in intelligence, luxury, performance, and safety. The entire series is equipped with Huawei Qiankun ADAS, HarmonyOS Cockpit, and CATL Supercharging Batteries, paired with a global 800V platform and full luxury configuration, achieving a shortcoming-free product capability that precisely fits global user needs.
Currently, Avatr has entered 43 countries and regions globally, with overseas model average prices exceeding 300,000 RMB, achieving high-value export and profitability. According to the plan, the brand will enter the European market in 2026, cover over 110 countries and regions by 2030, with overseas sales accounting for 45%. Along with the soon-to-be pre-sold Avatr 07L completing the product matrix, Avatr's globalization layout will further accelerate.
Summary:
From 100,000 units mass production solidifying the market foundation to Nobel Laureate owner certification of brand value, Avatr 07's dual milestones long ago transcended the success of a single model. It is a microcosm of the Chinese automotive industry's accumulation and release, and more so a powerful declaration of Chinese high-end brands breaking overseas monopolies and establishing themselves in global tracks. In the past, Chinese cars going global could only break out relying on cost-performance, remaining silent for a long time in the global high-end circle; today, Chinese new luxury brands represented by Avatr, relying on original design, self-developed hardcore tech, and world-class smart manufacturing, have achieved comprehensive breakthroughs in value export, high-end breakout, and global recognition. Relying on a mature product matrix and globalization layout, Avatr will also carry the confidence of Chinese manufacturing, continuously battle the global market, and redefine the new luxury standard belonging to China to the world.
Shanghai, July 8, 2026 /PR Newswire/ -- The Shanghai International Copper Industry Exhibition, organized by Reed Exhibitions, officially opened at the Shanghai New International Expo Center. This exhibition was held concurrently and at the same venue with the 21st China International Aluminum Industry Exhibition, Asian Automotive Lightweighting Exhibition, Shanghai International Magnesium Industry Exhibition, and Shanghai International Scrap Metal Exhibition. The five professional exhibitions formed an industrial synergy matrix, comprehensively covering the entire industrial chain from non-ferrous material R&D, processing and manufacturing, to terminal applications and recycling. On the opening day, the exhibition attracted 20,248 domestic and international professional visitors in person. The industrial clustering and platform radiation effects continued to release. The overseas visitor performance was still brilliant. On the first day of opening, professional visitors from 100+ countries and regions registered for the exhibition. Major countries included: Thailand, India, Malaysia, Turkey, and so on.
Full Industry Chain Enterprises Gather; Industrial Platform Capability Continues to Rise
This Shanghai International Copper Industry Exhibition concurrently hosted five exhibitions, attracting a total of over 680 high-quality exhibiting companies, with a total exhibition area of 60,000 square meters. The breadth of industrial coverage and professional depth expanded simultaneously. On the opening day of the exhibition, core enterprises in upstream and downstream links of the copper industry all appeared, showcasing advanced copper-based materials, comprehensively covering mainstream application areas of copper materials such as new energy vehicles, power electronics, communications, energy storage, etc. At the same time, closely following the trend of industrial integration development, key layout was made in emerging application tracks such as low-altitude economy and humanoid robots, concentrating on presenting the core technical value and market growth potential of copper materials in electrical conductivity, structural lightweighting, and high-efficiency thermal management scenarios.
Among them, the core material sector gathered the backbone force of the entire industry. Top enterprises such as China Copper Industry, Hailiang Shares, Jintian Copper, Jiangxi Copper, Tongling Nonferrous, Beicheng New Materials, Chujian New Materials, Libo Industrial, Zhongyuan New Materials, Ningbo Xingye, Jinchuan Group, Kai'an New Materials, Jinxi Chunlei Copper, Five Star Copper, Hengtong Group, East China Power, Jiangxi Xinyue, Jiangxi Jiarun, Fuwei Technology, etc., participated in the exhibition. Exhibits covered a full series of basic copper materials and high-performance copper-based materials adapted to high-end manufacturing scenarios, forming a complete product system covering general supply and custom demand.
The intelligent processing equipment sector focused on upgrading the entire production process. Professional equipment enterprises such as China National Heavy Machinery Research Institute Co., Ltd., Changzhou Acko Rollers Co., Ltd., Dalian Kangfeng Technology Co., Ltd., Jiangsu Xingrong High-Tech Technology Co., Ltd., Wuxi Xishan Transformer Electric Furnace Factory, Saike (Suzhou) Industrial Furnace Manufacturing Co., Ltd., Phils Group, UK Boteng Electronic Products Co., Ltd., Zhejiang Jinmo Intelligent Technology Co., Ltd., Jiangsu Jiaxuan Intelligent Industrial Technology Co., Ltd., etc., exhibited side by side, bringing intelligent, digital, and green equipment solutions covering core processes such as copper smelting, rolling, drawing, precision processing, surface treatment, quality detection, etc., comprehensively matching the actual needs of copper processing enterprises for technical transformation, capacity expansion, and energy efficiency improvement. The supporting consumables and service sector completed the industrial ecological chain. Enterprises such as Zhejiang Chima Power Technology, Foshan Huagao Grinding, Beijing Holland Trade, etc., exhibited with copper-aluminum composite materials, grinding consumables, environmental flue gas treatment equipment and supporting technical solutions, providing full-cycle supporting support for copper processing enterprises, helping enterprises optimize operating costs, and steadily promoting green and low-carbon transformation.
High-end Application Forum for Copper-based New Materials Opens; Multi-dimensional Analysis of Industry Development Trends
With the acceleration of industrial upgrading and technology fusion, obtaining forward-looking information and linking innovative resources has become the key to grasping the initiative of development. As the core industry trend insight activity of this exhibition, the 2026 High-end Application Forum for Copper-based New Materials was held simultaneously on the opening day. The forum closely followed industry hotspots and industrial needs, focusing on new products, new technologies, new processes, and new application directions of copper processing, inviting expert representatives from industry associations, research institutes, and leading enterprises to conduct theme sharing, explaining policy dynamics, analyzing market trends, and breaking down technical paths for participating enterprises.
This forum set five core topics, covering core tracks of industrial development: Mr. Liang Dong, Chief Representative of the International Copper Association Beijing Office, with the title "Dual Carbon Drives: Development Trends of Copper Materials for Motor Windings", analyzed the technical evolution direction and application scenario changes of copper materials for motor windings under energy efficiency improvement requirements; Mr. Jiao Jun, Party Secretary, Director, and General Manager of Baoding Tianwei Wire Cable Manufacturing Co., Ltd., shared "Development of Ultra-thin Insulation High-performance Electromagnetic Wire"; Mr. Zhang Yu, Director of the Supervisory Board of China Society for Chemistry and Physics Power Source Association, Secretary of the Power Battery Application Branch, and CEO of Battery China Network, presented the theme sharing "Analysis of Lithium Battery Industry Development and Its Trend Analysis on Copper Foil Demand", combing the demand scale, product standards and technology upgrade paths of the copper foil market combined with the current development status of the power battery industry; Mr. Chen Lin, Senior Sales Manager of Abner Industrial Furnace (Taicang) Co., Ltd., shared "Heat Treatment Solutions for Copper and Copper Alloys", introducing technical optimization schemes and practical experience of copper material heat treatment from the dimension of processing technology; Mr. Li Huaqing, Business Director of Yangtze River Delta Advanced Materials Research Institute, explained around "Three Growth Poles of Copper-based Materials: AI Computing Power, New Energy, Semiconductors", analyzing the market space and technology attack points brought by three emerging industry tracks to copper-based materials; Mr. Lei Jiexin, Project Manager of the Data Center Direction at the International Copper Association, with the theme "Development Trends of Copper Products and Related Technologies for Data Centers", discussed the application value and technical development direction of copper materials in the construction of computing power infrastructure.
Precise Business Matching Implementation Promotes High Efficiency Collaboration of Supply and Demand in the Industrial Chain
As the core landing link of the exhibition docking function, the precise business matching service relies on the whole industry chain industry resources of this exhibition, focusing on the actual pain points of supply and demand docking in the copper industry, building an efficient cooperation bridge. The service carried out supply and demand information collection and sorting work in advance, precisely anchored the clear procurement demand of the copper industry, and directedly invited multiple suppliers meeting procurement standards to lock docking intentions in advance, making pre-preparation for efficient communication on site.
At the exhibition site, the organizer organized relevant representatives of procurement side technology, quality, procurement, etc., to carry out face-to-face negotiations with suppliers, effectively reducing the communication cost of enterprise exhibition, improving docking efficiency, while helping supply and demand parties to carry out in-depth consultations around specific demands to achieve precise matching. The business matching session of the five exhibitions on the first day of concurrent holding achieved brilliant results. On the same day, a total of 598 sessions of precise business negotiations were carried out, achieving efficient docking of supply and demand parties, paving a solid path for continuous deepening of cooperation in the industrial chain.
This exhibition will continue until July 10. Subsequently, there will be multiple industrial exchanges and precise docking activities launched successively. More wonderfulness is worth looking forward to.
物理 AI 首隻股，Momenta 正式港股敲鐘，市值接近 700 億港元。公開發售 414 倍超額認購，新加坡政府投資公司、富達國際、橡樹資本等國際資本跟投。這種認購熱度，在港股市場近年來十分罕見。
可能好多人都對呢間公司仲唔太熟悉。簡單講下：Momenta 成立於 2016 年，係中國最早做高級智能輔助駕駛的公司之一。可能你未聽過佢名，但你開嘅車，智能駕駛系統好可能就是 Momenta 提供嘅方案。
Momenta 嘅行業地位，究竟有多強？就睇下 7 月 8 號嗰日近 20 間車企齊刷刷賀佢上市，都會感受到呢間公司嘅行業認可度不容小觑。
累計搭載量突破 100 萬台全球前 10 大車企已有 9 間合作第三方城市 NOA 市佔率 65%，穩居行業第一亞洲、歐洲、大洋洲等 10 幾個國家落地
全球智能駕駛賽道，已經形成 FSD、Momenta、華為三強並進嘅競爭格局。Momenta 憑藉原創底層技術 + 中國路況深度適配，成為唯二具備全球競爭力嘅中國智駕力量。
但 Momenta 同呢啲主機廠嘅關係，遠不止供應商同客戶。上汽、賓士、比亞迪已經從客戶升級為股東，上汽、賓士、比亞迪均出現喺投資者名單。同時，Momenta 同上汽、廣汽深度綁定智駕業務，雙方形成風險共擔、價值共享嘅產業共同體，技術層面更加係深度共創，合作幾乎覆蓋全系車型。這就是形成咗一個良性循環 —— 車企用咗 Momenta 嘅方案，賺咗錢，就反過來繼續投資 Momenta。
結果就係 Momenta 營收三年翻三倍，2025 年達 24.13 億，複合增速超 80%，毛利率由 17.5% 升至 71.6%。CEO 曹旭東話：物理 AI 嘅 "GPT 時刻" 嚟咗。下一個十年，Momenta 要做嘅係通用物理 AI—— 唔只係車，仲包括 Robovan、Robotaxi 同埋機器人。
中國 AI 出海嘅樣本，Momenta 已經行喺前列。
喺馬來西亞嘅 SUV 市場入面，好多買家喺揀車嗰陣都會拿寶騰 X90 同豐田 Yaris Cross 嚟做比較。呢兩款車喺價位同定位上都幾近嘅，今日我哋就從多個方面做一次詳細比較，幫你節省做功課嘅時間。
寶騰 X90 喺馬來西亞嘅 OTR 售價係 RM 106,800 - 122,800，一共 4 個版本，包括 2026 1.5T Prime X（RM 122,800）、2026 1.5T Prime（RM 116,800）、2026 1.5T Lite（RM 106,800） 等。
豐田 Yaris Cross 喺馬來西亞嘅 OTR 售價係 RM 99,900 - 109,900，一共 2 個版本，包括 2026 1.5L Standard（RM 99,900）、2026 HEV 1.5L Standard（RM 109,900） 等。
由價錢睇，豐田 Yaris Cross 嘅起步價比寶騰 X90 平咗 RM 6,900。老實講，喺呢個價位段，幾千蚊嘅差距其實唔算大，關鍵都係睇整體嘅性價比同長期使用成本。
寶騰 X90 配用 1.5L Turbo，馬力 140 匹。官方油耗 7.0 L/100km。
豐田 Yaris Cross 配用 1.5L 4 缸，馬力 105 匹。官方油耗 6.0 L/100km。
動力方面，寶騰 X90 嘅 1.5L Turbo 比豐田 Yaris Cross 嘅 1.5L 4 缸多咗 35 匹馬力，中段加速更有信心，尤其係行高速公路超車嘅時候。不過豐田 Yaris Cross 嘅油耗可能更抵用，日常市區通勤差別唔會太大。
寶騰 X90 嘅安全評級係 5★（東盟 NCAP），主動安全系統包括 ADAS（ACC, AEB, LKA, LDA, BSM, RCTA）。
豐田 Yaris Cross 嘅安全評級係 5★（東盟 NCAP），主動安全系統包括 TSS。
兩款車嘅安全評級一樣，喺呢個級別入面安全配備都算給得好齊全。而家嘅新車安全性都唔差，唔使太擔心呢一點。
寶騰 X90 車身長 4400 mm，後備箱 400 L。
豐田 Yaris Cross 車身長 4400 mm，後備箱 400 L。
兩款車嘅尺寸幾乎一樣，車內空間差別唔大。呢個級別嘅車，日常使用完全夠用。
寶騰 X90 採用前置驅動方式。
豐田 Yaris Cross 採用前置驅動方式。
兩款車嘅驅動方式一樣，都係前置驅動，日常駕駛感覺唔會有太大分別。
總體嚟講，寶騰 X90 同豐田 Yaris Cross 都係馬來西亞市場幾唔錯嘅車型。揀邊架，關鍵都係睇你嘅個人需求同預算。建議大家做好功課，多比較幾間車行嘅報價，先去試駕先做最後決定。買車係件大事，花少少時間做功課絕對唔會錯。
喺馬來西亞嘅 SUV 市場，好多買家喺揀車嗰陣都會拿 Mazda CX-8 同 Hyundai Tucson 嚟做比較。呢兩部車喺價位同定位上都幾接近，今日我哋就由多個方面做一個詳細嘅對比，幫你省下做功課嘅時間。
Mazda CX-8 喺馬來西亞嘅 OTR 售價係 RM 165,360 - 201,360，一共有 5 個版本，包括 2025 2.5T 4WD High Plus 汽油（RM 201,360）、2025 2.2L 2WD High Plus 柴油（RM 193,123）、2025 2.5L 2WD High Plus 汽油（RM 186,360）等。
Hyundai Tucson 喺馬來西亞嘅 OTR 售價係 RM 143,888 - 197,888，一共有 5 個版本，包括 2025 HEV 1.6T AT 2WD Prestige（RM 197,888）、2025 1.6T DCT 4WD Prestige（RM 186,888）、2025 1.6T DCT 2WD Prime（RM 164,888）等。
由價錢嚟睇，Hyundai Tucson 嘅起步價比 Mazda CX-8 平咗 RM 21,472。講真嘅，喺呢個價位段，幾千蚊嘅差距其實唔算大，關鍵仲係睇整體嘅性價比同長期使用成本。
Mazda CX-8 採用 FWD 驅動方式。
Hyundai Tucson 採用 FWD 驅動方式。
兩部車嘅驅動方式一樣，都係 FWD，日常駕駛感受唔會有太大分別。
Mazda CX-8 保修 5 年/150,000km，保養間隔 每 10,000km 或 6 個月。
Hyundai Tucson 保修 5 年/300,000km，保養間隔 每 10,000km 或 6 個月。
Mazda CX-8 同 Hyundai Tucson 都係馬來西亞市場嘅主流選擇，適合家庭使用、日常通勤。如果你更重視品牌口碑同二手價，可以优先考虑口碑更好嗰款；如果你更在意性價比同配備，就揀配備更豐富嗰款。最後都係建議兩部車都去試駕，親身體驗先至最重要。
總體嚟講，Mazda CX-8 同 Hyundai Tucson 都係馬來西亞市場幾唔錯嘅車型。揀邊一輛，關鍵係睇你嘅個人需求同預算。建議大家做足功課，比較多間車行嘅報價，再去試駕先做最後決定。買車係件大事，花啲時間做功課絕對無錯。
喺馬來西亞嘅汽車市場，好多買家喺揀車嘅時候都會拿本田 HR-V 同 Hyundai Tucson 做比較。今日我哋由多個方面做詳細對比，幫你節省做功課嘅時間。
本田 HR-V 喺馬來西亞嘅 OTR 售價係 RM 115,900 - 143,900，一共有 4 個版本，包括 2026 e:HEV 1.5L RS（RM 143,900）、2026 1.5T V（RM 137,900）、2026 1.5T E（RM 130,900）等。
現代 Tucson 喺馬來西亞嘅 OTR 售價係 RM 143,888 - 197,888，一共有 5 個版本，包括 2025 HEV 1.6T AT 2WD Prestige（RM 197,888）、2025 1.6T DCT 4WD Prestige（RM 186,888）、2025 1.6T DCT 2WD Prime（RM 164,888）等。
由價錢嚟睇，本田 HR-V 嘅起步價確實比現代 Tucson 平咗 RM 27,988。如果你預算有限，本田嘅入門版已經可以滿足日常需要。但都要注意，平嘅嗰幾千蚊，可能喺配備上有取捨，具體要睇你嘅需要。
本田 HR-V 嘅安全評級係 5★ (ASEAN NCAP)，主動安全系統包括本田 SENSING (ACC, CMBS, LKAS, RDM)。
現代 Tucson 嘅安全評級係 5★ (ASEAN NCAP)，主動安全系統包括 SmartSense。
兩部車嘅安全評級一樣，喺呢個級別入面安全配備都算好齊全。而家嘅新車安全性都唔差，唔使太擔心呢一點。
本田 HR-V 車身長 4500 mm，後尾箱 450 L。
現代 Tucson 車身長 4400 mm，後尾箱 400 L。
空間方面，本田 HR-V 嘅車身比現代 Tucson 長咗 100 mm，車內坐客空間會稍微寬鬆啲，尤其係後座腳部空間。如果你經常載家人或者需要放嬰兒車，大啲嘅車身確實更實用。
本田 HR-V 保用 5 年/無限制里程，保養間隔 每 10,000km 或 6 個月。
現代 Tucson 保用 5 年/300,000km，保養間隔 每 10,000km 或 6 個月。
總體嚟講，本田 HR-V 同 Hyundai Tucson 都係馬來西亞市場幾不錯嘅車款。揀邊部，關鍵都要睇你嘅個人需求同預算。建議大家做好功課，多比較幾間車行嘅報價，先至去試車做最終決定。買車係件大事，花少少時間做功課絕對唔會錯。
喺馬來西亞嘅汽車市場，好多買家喺揀車嗰陣都會拿 BMW 3 Series 同 Mercedes-Benz C-Class 嚟計較。今日我哋由多個方面做一次詳細比較，幫你慳返做功課嘅時間。
BMW 3 Series 喺馬來西亞嘅 OTR 售價係 RM 267,800 - 392,800，合共 2 個版本，有 320i Sport（RM 248,000）、330i M Sport（RM 298,000） 等。
Mercedes-Benz C-Class 喺馬來西亞嘅 OTR 售價係 RM 292,888 - 296,888，合共 2 個版本，有 C 200 Avantgarde（RM 260,000）、C 300 AMG Line（RM 310,000） 等。
由價錢睇落，BMW 3 Series 嘅入門價的確比 Mercedes-Benz C-Class 平咗 RM 25,088。如果你預算有限，BMW 嘅入門版已經可以滿足日常需要。但亦要留意，平嗰啲錢，可能喺配備方面要有取舍，視乎你嘅需要。
BMW 3 Series 嘅安全评分係 5★ (Euro NCAP)，主動安全系統包括 Driving Assistant Professional (ACC, AEB, LKA, BSM)。
Mercedes-Benz C-Class 嘅安全评分係 5★ (Euro NCAP)，主動安全系統包括 Active Distance Assist, Active Steering Assist。
兩款車嘅安全评分一樣，喺呢個級距入面安全配備都算好齊全。而家嘅新車安全性都唔差，唔使太擔心呢一點。
BMW 3 Series 車身長 4400 mm，尾箱 400 L。
Mercedes-Benz C-Class 車身長 4400 mm，尾箱 400 L。
兩款車嘅尺寸幾乎一樣，車內空間差別唔大。呢個級距嘅車，日常使用完全夠用。
BMW 3 Series 保養 5 年/無限里程，保養間隔 每 10,000km 或 6 個月。
Mercedes-Benz C-Class 保養 3 年/100,000km，保養間隔 每 10,000km 或 6 個月。
總括嚟講，BMW 3 Series 同 Mercedes-Benz C-Class 都係馬來西亞市場好唔錯嘅車型。揀邊一輛，關鍵始終係睇你嘅個人需要同預算。建議大家做足功課，多計較幾間車行嘅報價，先至去試駕先定奪。買車係件大嚟事，花啲時間做下功課絕對唔會錯。
比亞迪正式發布 2026 年 5 月產銷快報，全品牌新能源汽車單月銷量 383453 輛，同比微增 0.26%，時隔十個月實現單月銷量同比轉正；其中乘用車交付 376990 輛，環比大漲 19.4%，一掃前期車型換代陣痛，呈現國內基本盤穩固、海外銷量狂飆、高端品牌全線放量的全新格局，在國內新能源內捲加劇、特斯拉 FSD 入華、自主新品密集上市的市場環境中，走出獨有的結構性增長路線。
王朝 + 海洋兩大主力品牌 5 月合計售出 330215 輛，佔據集團總銷量超八成，仍是比亞迪銷量壓艙石，全系列共 8 款車型單月銷量突破 2 萬台，產品從 5 萬入門代步到 20 萬家用 SUV 實現全覆蓋。
王朝網內部，元家族 56691 輛、宋家族 51370 輛。雙雙跨過五萬門檻，成為品牌兩大銷量支柱，兼顧家用代步與城鄉出行需求；秦家族緊隨其後交出 28360 台穩定表現，漢、唐系列月銷維持六千級體量，深耕中大型家用轎車、SUV 細分市場；全新車型夏處於市場培育期，單月交付 1810 台，後續隨渠道鋪開有望穩步上量。
海洋網增長勢頭更為迅猛，全系五款車型跨入兩萬俱樂部：海獅 42615 台、海豹 34117 台、海鷗 39919 台、海豚 22260 台、宋 PLUS 27755 台。其中海鷗憑藉 6-8 萬親民定價穩居入門代步銷冠，海獅作為全新走量車型上市即站穩四萬量級，補齊海洋網中型 SUV 產品空白，完善海洋產品梯隊佈局。從代步小車到緊湊 SUV，兩大主品牌依托 DM-i 混動與純電雙線技術，牢牢鎖住 15 萬以內國內主流家用市場份額。
方程豹同比暴漲 139.7% 品牌向上落地見效騰勢、方程豹、仰望組成的高端矩陣 5 月合計銷售 46489 輛，正式擺脫小眾定位，成為比亞迪品牌溢價與利潤增長新支點，打破自主品牌高端化難破局的行業魔咒。
越野品牌方程豹單月 30186 輛，同比暴漲 139.7%，創下品牌上市以來月度銷量新高，旗下鎦 7 單月 18280 台，豹 5、豹 8 穩定輸出，在 25-40 萬硬派越野細分市場持續擠壓合資、進口車型生存空間。
騰勢 5 月交付 16303 台，MPV 標桿 D9 售出 6721 台，Z9 系列近 6000 台，MPV、中大型轎車雙線發力，站穩豪華新能源賽道；百萬元級超豪華品牌仰望穩步爬坡，當月交付 286 台，同比增幅 105.8%，完成自主品牌天花板產品的市場驗證，形成從十幾萬家用、三四十萬越野、五十萬豪華 MPV 到百萬元級旗艦的全價格帶產品佈局。
5 月比亞迪乘用車和皮卡海外銷量 160177 輛，同比大漲 80.7%，出口佔全系總銷量突破 42%，創下品牌出海歷史新高，成為穩住 5 月整體銷量、實現同比轉正的核心驅動力。
東南亞、歐洲、拉美成為主力增量市場，海鷗、宋 PLUS、元系列持續登頂多國新能源熱銷榜單，SHARK 皮卡連續兩月單月出口突破 4000 台；依托泰國、巴西、匈牙利、烏茲別克斯坦四大海外整車工廠落地投產，本地化生產持續落地，規避關稅同時快速下沉終端渠道。在國內車市存量競爭、價格戰常態化背景下，高速擴容的海外市場有效對沖國內車型換代帶來的銷量波動，正式從補充市場升級為比亞迪核心增長引擎。截至當前，比亞迪新能源汽車全球累計銷量已經突破 1650 萬輛，全球化版圖持續拓寬。
智駕賦能產品迭代 下半年新品蓄力衝量5 月比亞迪智能化落地迎來關鍵節點，天神之眼智駕系統成為車型核心加分項：全品牌搭載高級智駕車型保有量突破 315 萬輛，日均路測數據超 2 億公里；當月比亞迪落地城市領航、智能泊車雙安全兜底服務，成為全球首家實現兩項智駕兜底的車企，政策落地三天後，搭載天神之眼系統車型的城市 NOA 激活率暴漲 50%，智能化體驗升級直接拉動終端到店訂單轉化，為後續車型持續走量築牢產品競爭力，直面 FSD 入華帶來的智駕市場衝擊。
從數據細節來看，2026 年 1-5 月比亞迪累計銷量 1405039 輛，同比下滑 20.32%，核心誘因是全系主力車型集中換代、第二代閃充刀片電池產能爬坡受限。新款閃充電池升級快充與低溫性能，全系換代車型優先換裝新電池，但產線改造拖累產能釋放，熱門車型訂單積壓、交付延後，一定程度壓縮 5 月交付體量。
隨著二季度末二代刀片電池產能持續釋放，疊加騰勢 N8L、方程豹鎦 7 純電版、海獅 05、夏 L 等多款新車陸續登陸市場，業內普遍預判比亞迪 6 月全品牌銷量有望突破 40 萬輛。依托低端走量鎖份額、高端提利潤、海外衝增量、智能化提產品力的四維發展邏輯，在國內新能源淘汰賽加劇的當下，比亞迪全品類佈局優勢持續放大，坐穩國內新能源龍頭，加速向著全球頭部車企穩步邁進。
車型概覽
奧迪TTS 值唔值得睇，第一步唔係望牌子或者外形，而係睇佢能唔能夠配合你嘅香港日常。 呢篇會集中講保險、輪胎、保養同能源開支，幫你用買家角度篩走唔適合嘅選擇。
可用資訊集中喺車型定位、圖片同版本名稱，現階段更適合先做候選名單，再等價格同詳細規格落實。
購車價格指南
奧迪TTS 目前售價仍未清晰，較理性嘅做法係先睇版本、車身大小同動力形式，等價格落實後再決定值唔值得落訂。
未有清楚版本資訊時，唔建議單靠外形下決定；先諗清楚你需要代步、家庭出行、長途巡航，定係想要更有個性嘅座駕。
核心規格重點
睇 奧迪TTS 嘅規格，重點唔係背數字，而係理解佢喺香港用車場景會帶嚟咩分別。
奧迪TTS 現階段最值得留意係車型定位同版本方向，詳細取捨應該等價格同規格更清楚再作決定。
優缺點分析
奧迪TTS 嘅優點唔需要講到天花龍鳳，真正有價值係佢能唔能夠令日常用車更省心：車型定位清楚，適合作為同級比較起點。
要留意嘅係，售價未清晰前唔應該太早用性價比落結論。呢啲唔一定係缺點，但係落訂前應該先諗清楚。
買家常見問題
買 奧迪TTS 之前，真正要問嘅唔係單一規格，而係佢可唔可以融入你每日嘅生活節奏。
常見疑問係「奧迪 Audi TTS 香港仲買到新車嗎？」簡單講，同樣地，奧迪 Audi TTS 已停產，目前香港市場以二手盤源為主。 放到實際用車，就係要睇佢對通勤、泊車、家庭乘坐同長期成本有幾大幫助。
同級對比內容
將 奧迪TTS 放入同級車清單時，唔建議只用外形或者品牌光環決定。比較順序可以係：先由用途、品牌售後、車身大小同版本定位開始比較。
咁樣篩選會貼近香港買家真實生活：平日塞車、商場泊車、周末去新界、甚至一家人出入，先係一部車每日要面對嘅考驗。
用車全周期指南
擁有 奧迪TTS 唔係買車一刻就完結，之後仲有保險、輪胎、保養、泊車同日常能源成本要處理。
如果你主要喺市區行，視野、低速順滑度同泊車輔助會好影響心情；如果經常行高速或跨區，座椅舒適度、隔音同動力從容感會更重要。
港交所網站掛出一咗一份熟悉嘅招股書。
5 月 28 日，繼去年 10 月首次遞表失效後，智能駕駛解決方案提供商蘇州天瞳威視電子科技股份有限公司（天瞳威視）再次向港股主板發起重衝，由匯豐及華泰國際聯席保薦。
喺智能駕駛賽道從「講故事」轉向「拼量產」嘅 2026 年，天瞳威視嘅二次遞表唔單止係一次資本試探，更係一場關於中國智駕供應商生存現狀嘅集中檢閱。
呢間被認為係「算力效率派」代表嘅公司，一邊連住從采埃孚到上汽、北汽嘅豪華產業資本陣營，一邊卻面臨住現金流緊繃、海外明顯回落嘅現實困境。喺呢場 IPO 嘅博弈中，光鮮同陣痛並存。
01
邊個係「天瞳威視」？
天瞳威視嘅創辦人王曦係一位典型嘅「回國」技術派。佢畢業於北京航空航天大學，後喺英國雷丁大學攻讀計算機科學博士學位。
喺決定創業之前，王曦曾經喺汽車零部件供應商天合汽車（TRW）及采埃孚擔任算法工程師同技術負責人，深度參與咗早期 ADAS 系統嘅開發。
2016 年，王曦捕捉到國內汽車智能化嘅風口，回國喺蘇州創立咗天瞳威視，定位係「以軟件算法驅動智能駕駛」嘅本土解決方案提供商。
公司嘅名字「天瞳」寓意「天之眼」，意在打造車輛感知萬物嘅視覺中樞。佢從最初嘅視覺感知算法起步，逐步擴展至行泊一體域控制器、L4 級自動駕駛系統等軟硬件結合嘅整體方案。
天瞳威視融資情況。資料來源：企查查
成立後不久，天瞳威視就獲得德聯資本、盛世投資嘅天使輪融資。此後十年時間，天瞳威視累計完成咗超過 10 輪融資，融資總額近 10 億元。
從招股書披露嘅股權結構嚟睇，天瞳威視構建咗深度綁定嘅「產業 + 資本」生態圈。
一方面，產業夥伴站台，全球汽車零部件巨頭采埃孚唔單止係其 C 輪領投方，亦係其戰略合作夥伴，持有天瞳威視 6.93% 嘅股份，位列第四大股東；國內方面，上汽集團通過上汽北美產投持股，北汽集團通過北汽產投佈局其中，地平線同商湯科技亦係戰略投資者。
另一方面，地方國資護航，唐山機器人基金、吳中金控等國資背景基金喺 D 輪及 D+ 輪入場，提供咗約 5.23 億元嘅資金支持。
截至最後實際可行日期股權架構
截至目前，王曦透過直接持股同員工持股平台合共控制公司約 40.84% 嘅權益，依然保持住對公司嘅控制權。
02
「兩條腿」行路
天瞳威視喺業務佈局上採取咗「雙軌並行」嘅策略。
喺 L2-L2+ 級輔助駕駛領域，天瞳威視嘅選擇非常務實。佢並冇盲目追逐算力堆疊嘅「軍備競賽」，而係走咗一條高性價比路線。
作為典型嘅視覺派智駕供應商，佢喺 L2 量產方案上以視覺感知為主，融合毫米波雷達同超聲波雷達，能夠喺較低算力平台上實現高級功能。例如，基於地平線 J6B 芯片（約 20TOPS）嘅方案即可支持行泊一體、高速 NOA。
呢種打法擊中咗 10 萬 -20 萬級主流車款對成本敏感嘅痛點。根據灼識諮詢嘅數據，按 2024 年裝機量計，天瞳威視係中國第二大同時提供行車同泊車解決方案嘅以軟件為核心嘅 L2-L2+ 級方案提供商，市場份額為 14.3%。
2024 年中國具備行泊一體能力嘅以軟件為核心供應商格局
截至最後實際可行日期，天瞳威視獲得 23 個汽車品牌嘅 198 款車款嘅 L2-L2+ 級解決方案定點函，並實現 6 個汽車品牌嘅 105 款車款嘅量產；獲得定點函嘅 198 款車款中有 87 款覆蓋海外市場，其中 59 款已實現量產。
但值得注意嘅係，L2-L2+ 市場正在經歷劇烈嘅「紅海化」。
一方面，經緯恆潤、福瑞泰克等本土 Tier1 正在加速追趕；另一方面，部分頭部車廠開始將低階智駕方案從外購轉為內部集成。
天瞳威視能否維持佢喺「性價比方案」領域嘅領先地位，取決於佢能否持續保持算法對低算力平台嘅優化能力，而這需要喺研發投入上持續加碼。
喺高級 L4 級自動駕駛領域，天瞳威視更多扮演「先鋒」角色。這亦係佢近兩年增長最快嘅板塊。
早在 2019 年，佢就參與咗上海洋山港嘅 5G 智能重卡項目。目前佢嘅 L4 方案覆蓋 Robobus、Robotaxi 同 Robotruck。其中，Robobus 係佢最具代表性嘅產品線，已喺蘇州、天津等城市嘅公開道路投入常態化試營運。
2025 年，天瞳威視從 L4 級解決方案產生收入 3.75 億元，佔公司總收入嘅 68% 以上，大部分收入來自 L4 級軟件解決方案。
然而，硬幣嘅另一面係商業化嘅曲折。雖然 L4 業務營收暴增，但佢嘅交付形態目前以「軟硬件一體解決方案」為主，呢種模式本質上接近「項目制交付」或「小規模車隊部署」，與 L2 業務中「純軟件授權 + 白盒交付」嘅高毛利、大規模複製邏輯存在顯著差異。
呢就直接導致 L4 業務毛利率嘅大幅波動：喺部分自研硬件佔比较高嘅項目中，毛利率一度低至 15%。
截至遞表日，公司雖手握超 10 億元嘅 L4 意向訂單，涵蓋 2500 架車，但呢啲訂單預計要喺未來三至五年內先會陸續交付，短期內對現金流嘅改善作用有限。
此外，天瞳威視仲有部分應收來自工程服務，主要涉及道路測試、數據收集支援及數據標註服務以及公司嘅專有工具鏈。
03
財務嘅雙面鏡
招股書嘅財務部分，展現咗智駕行業最真實嘅「B 面」：規模同虧損嘅極限拉扯，同埋賬面現金同營運消耗之間嘅緊張博弈。
營收高增長，但結構劇烈波動。
財務數據顯示，公司嘅營收呈現爆發式增長，從 2022 年嘅 1.72 億元增長至 2024 年嘅 4.83 億元，複合年增長率高達 67.7%。2025 年全年營收進一步增長至 5.5 億元。
但收入結構嘅變化明顯。2023 年，公司依賴 L2-L2+ 業務，佔比 90.2%；去到 2024 年，L4 業務佔比升至 50.2%；2025 年，L4 業務佔比進一步拉高至 68%。呢種「斷崖式」嘅結構切換，雖然證明佢 L4 技術搵到咗落地場景，但亦令市場質疑佢 L2 業務係咪已觸及天花板。
毛利率同純利潤嘅背離，呢係天瞳威視面臨嘅最大挑戰。
從毛利睇，整體毛利率喺 30% 左右徘徊，喺呢個技術密集型嘅智駕行業屬於中等水平。但細拆睇嚟，L2-L2+ 業務嘅毛利率通常能維持喺 40% 以上，純軟件授權模式，而 L4 業務嘅毛利率則因「軟硬件一體」交付中硬件佔比提高而被顯著拉低。
從純利潤睇，雖然表面虧損額較大，2024 年虧損 4.63 億、2025 年虧損約 2 億，呢度包含大量因優先股公平值變動帶來嘅「紙面虧損」。剔除呢個因素後嘅經調整純利潤更能反映公司嘅真實經營狀況：2024 年已收窄至 -438 萬元，但 2025 年並未如市場預期實現轉正，而係錄得約 -1086 萬元，虧損較 2024 年有所擴大。
呢個背後有一個不可回避嘅關鍵前提：調整後嘅「減虧」乃至「接近盈虧平衡」，係喺公司持續壓縮研發投入嘅基礎上實現嘅，研發費用從 2024 年嘅 1.17 億元降至 2025 年嘅 9231 萬元，研發費用率從 2024 年嘅 24.3% 進一步降至 16.8%，而 2022 年呢個數字曾高達 108.7%。對於一家科技公司嚟講，研發強度嘅「退坡」是否會影響未來嘅技術護城河，係一個潛在風險點。
現金流持續告急，最令人擔憂嘅信號。
根據最新招股書，截至 2025 年 12 月 31 日，公司賬上嘅現金及現金等价物為 2.35 億元，較 2025 年 6 月 30 日嘅 3.74 億元淨減少 1.39 億元，現金消耗速度較快。
更值得警惕嘅係經營現金流由正轉負且缺口持續擴大嘅趨勢。2023 年，公司經營活動現金流淨額為正向流入 1.15 億元，但 2024 年迅速轉為淨流出 1.89 億元，2025 年進一步惡化至淨流出 2.93 億元。
與此同時，應收賬款周轉急劇惡化。公司嘅貿易應收款項從 2023 年嘅 0.89 億元升至 2025 年嘅 5.48 億元，三年增長超過五倍，而同期營收增幅僅約 2.7 倍。
更令人擔憂嘅係應收款項周轉天數從 2023 年嘅 191 天同 2024 年嘅 166 天，到 2025 年驟升至 300 天，意味著公司從完成交付到收回款項平均需要接近一年時間。呢相當於變相為客戶提供長期無息墊資，喺資金本就緊張嘅情況下進一步加劇咗流動性壓力。
此外，雖然天瞳威視係首家出海嘅中國智駕軟件供應商，但 2025 年佢嘅海外業務遭遇咗明顯回落。2023 年天瞳威視海外收入為 1.27 億元，佔總營收比重達到 62.2%；到 2025 年海外收入降至 1100 萬元，佔比僅 2.0%。
喺而家全球地緣政治複雜、部分國家對智能汽車數據監管趨嚴嘅背景下，為佢嘅全球化故事增添咗一絲不確定性。
04
結語
天瞳威視嘅二次闖關，係智能駕駛行業進入「淘汰賽」階段嘅一個縮影。
從好嘅方面睇，佢踩準咗 L2 性價比同 L4 場景化落地嘅雙重節奏，且經調整純利潤喺特定口徑下已接近盈虧平衡，呢啲都畀投資者提供咗「有亮點可講」嘅故事線。
但從風險嘅角度睇，情況遠比首次遞表時更為嚴峻。業務重心嘅急速漂移、L4 業務商業化初期嘅盈利磨難、研發投入嘅被動收縮，呢啲此前就已存在嘅問題並未緩解。
天瞳威視 L4 級智能巴士
而真正令此次 IPO 帶「求生」色彩嘅，係現金流數據嘅實質性惡化：2.35 億元嘅賬面現金，面對每年近 3 億元嘅经营性現金淨流出，安全邊際已不足一年。疊加 300 天嘅應收賬款周轉天數，意味著公司每交付一筆訂單，都要墊付近一年嘅資金成本。
換言之，天瞳威視正處喺一個危險嘅財務窗口期：賬上嘅錢僅夠維持唔足一年嘅正常運作，而 L4 業務嘅大規模交付同回款卻需要更長時間。喺呢個智駕資本熱潮退去、一級市場融資邊際收緊嘅時刻，公司已冇太多等待嘅餘地。
首次遞表失效後僅隔半年便再次衝擊港股，對天瞳威視而言，與其話係戰略選擇，唔如話係現金倒逼下嘅必然之舉。
兄弟姐妹們，今日講一個出海嘅大新聞——唔係賣車，係賣「司機」。6 月 2 號，文遠知行同 Uber 聯合宣佈咗一件事：計劃喺西班牙馬德里推出該國首個商業化 Robotaxi 試點服務。意思就係：西班牙人好快就可以用 Uber 叫到一台冇司機嘅出租車。呢次係文遠知行同 Uber 第一次一齊進入歐洲市場。馬德里亦成為文遠知行 Robotaxi 駛入嘅全球第十二個城市。
官方消息話，喺馬德里自治區政府嘅支持下，呢項服務今年內就會正式啟動。到嗰陣，馬德里嘅朋友哋打開 Uber App，就有一鍵呼叫文遠知行嘅 Robotaxi。同叫普通網約車一樣，分別係嚟嘅車冇駕駛員——至少喺初期，仲係有分別嘅。運營初期，車入面會配備經過專業培訓嘅安全員，終究係剛上線，穩妥第一。
文遠知行呢間公司，你可能聽過，也可能冇聽過。簡單介紹下：2017 年成立，一直埋頭搞 Robotaxi 技術研發同商業化。而家佢嘅 Robotaxi 已經覆蓋咗廣州、北京、新加坡、阿布達比、迪拜、利雅得、蘇黎世……加埋而家嘅馬德里，一共 12 個城市。西班牙亦係文遠知行進入嘅第五個歐洲市場——之前已經入咗瑞士、法國、比利時、斯洛伐克。按照文遠知行同 Uber 喺 2025 年 5 月達成嘅規劃，佢哋要喺五年內新增 15 個國際城市部署 Robotaxi 服務，全球部署數萬輛 Robotaxi。隨著馬德里落地，目前已經完成咗 4 個城市嘅佈局，仲有 11 個會喺 2030 年前陸續覆蓋。
講真嘅，中國自動駕駛公司出海唔係頭一回，但中國技術 + 全球出行平台 + 歐洲市場呢個組合，定係好有意思。馬德里係歐洲最具商業潛力嘅 Robotaxi 市場之一，人口多、出行需求大，當地政策都好友善。喺呢個市場站穩腳根，對文遠知行嚟講係個唔小嘅里程碑。對 Uber 嚟講，引進 Robotaxi 都係為咗降低成本——終究司機唔使發人工。對馬德里市民嚟講，以後打車可能更平。
你睇過印度嘅馬路嗎？
我喺網上見過。
畫面通常係咁，一輛轎車俾牛尾擋住，旁邊仲有亂竄嘅摩托，甚至周圍仲有賣奶茶嘅小夥，嗰叫一個“乾淨又衛生”。
然而，喺呢啲睇完好多人覺得生理不適嘅地方，豐田、鈴木、本田等日本車廠，卻決定將籌碼押落印度。
據印度“品牌質量基金會”網站顯示，三家車廠將喺印度投資近110 億美元建廠、提產能、搞出口。
對此有网友表示，三家日本車廠係咪錢多到無處花？
事實上，佢哋唔係錢多到花唔完，亦唔係被印度嘅咖哩蒙蔽咗心竅，呢啲日本車廠高層遠比我哋清醒。
而家嘅日系車，營業額、市場份額都喺下滑，原材料成本仲係升得飛起，打開世界地圖，搵一個能夠容納產能、拓充份額、競爭溫和嘅市場，唔係咁容易嘅事。
所以，唔係日本車廠選擇咗印度，而係因為冇得揀。
日本車廠之痛
曾經嘅日系車，嗰時妥妥係人哋個仔。
你問下十幾年前開過日系車嘅老司機，一提起日系車，幾乎就冇唔豎大拇指嘅，價錢平、省油、耐用又抵撞……
甚至好多日系車，仲要加價購買，但邊個諗到，呢個鐵打嘅江山，短短幾年時間就俾佢哋打得找唔著北。
隨著新能源汽車浪潮嚟到，電動化、智能化變成好多自主車廠“彎道超車”嘅目標，依托於中國強大嘅新能源汽車產業鏈優勢同車廠自身對研發、技術嘅堅持，中國自主品牌迅速實現咗“彎道超車”。
曾經被人吐槽嘅國產車，而家喺馬路越來越多人，甚至份額超越咗合資。
根據乘聯會嘅數據，喺2026 年4 月，自主品牌嘅份額已經高達62.5%，遠超日系嘅13.1%。
要知道，中國汽車市場係全球最大嘅汽車市場，喺中國市場失速，就相當於丟咗一塊巨大嘅蛋糕。
同時，中國市場近年嚟嘅主旋律依舊係價格戰，捲配置、捲價格、捲服務已經成為一種常態，亦對日系車嘅利潤產生咗巨大嘅影響。
除咗中國，日系車喺美國過得亦唔太好。
2025 年 1 月 20 日，特朗普宣誓就職第 47 任美國總統，自此開啟咗一連串搞搞震，其中就包括以國家安全為理由徵收額外嘅汽車關稅，導致進口日本汽車嘅關稅稅率一度高達 27.5%，雖然後嚟有所降低，但亦遠高於最初嘅稅率。
呢個操作，直接導致七大日本車廠喺2025 財政年度嘅關稅損失超2 萬億日元。
再睇日本本土，其實亦唔容易。
中東地緣衝突導致霍爾木茲海峽航運受阻，運輸成本、原材料成本暴漲，日本車廠都有苦難言。
高管們看著報表，背後發涼，只能尋找全新嘅增長曲線。
所以，日本車廠唔係愛上印度，係冇地方去。
揀選印度嘅深思熟慮
咁，印度點解咁有魔力，先至令日本車廠重資投入呢？
第一個優勢就係大。喺2025 年，印度汽車市場取得咗551.7 萬輛嘅新車銷量，同比增長 6%，刷新咗歷史紀錄，位居全球第三大汽車市場，已经连续四年超越日本，僅次於中國同美國。
呢個含金量唔使多講啦，而印度取得呢一成績，主要係因為印度一直喺推動減稅政策，促進消費，這導致國內消費意願出現咗明顯增強。
第二個優點係近，就係離日系車賣得動嘅地方近，如非洲等其他地區。
所以，印度對於日本車廠，更似一個建喺十字路口中央嘅便利店，你唔使將車分別運去八個國家，只需要喺印度呢站造好，然後一船一船甩去，就能削減唔少成本。
《日本經濟新聞》亦認為，印度有望轉變為佢哋全球嘅汽車供應中心。
第三個優點係穩。要知道，日系車嘅優勢就係燃油車，畢竟引擎、變速箱、底盤三大件，佢哋已經玩咗好多年，技術積累喺全球都係數一數二。
但係中國汽車市場已經全力推動電動化、智能化發展，導致日系車嘅優勢越來越弱，根本無法發揮出嚟，但印度唔一樣，佢擁有充電樁少、電動化進程緩慢嘅特點，印度老百姓買車，都仲係盯住平、省油、易修，而呢三點正係日系車嘅老本行。
尤其係鈴木，一直係印度汽車市場嘅常青樹，幾乎年年穩坐暢銷車型寶座，口碑好，勝過任何廣告。
所以，日本車廠大力佈局印度市場，顯然是經過深思熟慮嘅。
但，印度市場真係咁好混咩？
難啃嘅印度市場
當然，印度亦唔係完美得似個香口格，佢嘅缺點同佢嘅優點一樣明顯，而且每一個都夠日本車廠喝一壺。
先講電動化，冇錯，眼睇下印度充電樁少、電動車賣唔動，確實係日系燃油車嘅避風港。但你得諗諗，呢個“避風港”能避幾耐？
印度此前可係喊出咗 2030 年電動車佔新車 30% 嘅口號，雖然聽落似吹水，但抵唔住人哋真補錢、真建充電站。
試諗下，萬一有日印度突然開竅，開始大力推動電動化、搞基建，充電樁似雨後春筍咁冒出來，嗰日系車唔就傻眼？
呢唔係泰國市場嘅翻版咩？
當年日系車喺泰國都係躺贏，整個東南亞市場，都被稱為日系車嘅後花園，結果泰國率先推動電動化，中國電動車一嚟，直接就成咗香口格，再睇日系車，喺泰國嘅市場份額嘩嘩嚟咗落。
如果印度係電動化一加速，歷史大概率會重演，而而家呢次，日系車連逃嘅地方都快冇咗，點樣預防，將成為日本車廠嘅首要問題。
再講政策，印度嘅政策就似一鍋咖哩，你永遠唔知下一口食到係雞肉定係馬鈴薯。
呢個魔幻嘅國家，今日係低關稅鼓勵建廠，明日就可能罰你一筆巨款，更令人頭痛嘅係強制合資，外國車廠想喺印度賣車，要搵本地夥伴搭檔，等你工廠建好咗、供應鏈搭完咗，印度直接背刺你，到嗰陣無論係加錢定撤資，換嚟嘅都係心痛。
所以你看，印度呢個市場，就好似一個睇落好甜嘅芒果，咬落去第一口仲行，再啃幾口就摸著硬核。
日系車而家嘅算盤係，趁住核都未硌牙，趕緊多啃幾口，但核遲早會硌到，只係唔知係邊一日。
尾聲
日系車呢趟印度之旅，唔係去旅遊，係去搵食。
中國同東南亞嘅飯桌更擁擠，生產、運輸嘅成本又提高咗，放眼全球，就印度呢口鍋仲冒住熱氣，哪怕入面煮嘅係咖哩味嘅石頭，都要硬著頭皮啃落去。
日本車廠想擴大市場，印度想嘅係拉動經濟、解決就業，雙方都有各自嘅心思。
至於結局係日系車喺印度重新封神，定係好似當年嘅部分友商一樣灰溜溜走人，那就唔知啦。
但無論點樣，呢場戲先至開始，我哋慢慢睇就得啦。
反正印度嘅故事，從來唔會悶。
