曾經幾時，國內汽車市場中一直都係合資汽車佔據著主導地位，即便後來國產汽車品牌漸漸崛起，但在銷量方面長期都俾合資汽車品牌甩喺身後。不過，隨著新能源汽車出現，國內汽車市場中嘅格局都迎嚟轉變，經過多年發展，國產新能源汽車喺數量同銷量方面均超越咗合資新能源汽車。

國產新能源汽車除咗喺國內汽車市場中表現唔錯之外，唔少國產汽車品牌仲開拓咗海外市場，將國產新能源汽車銷往全世界。例如喺國內新能源汽車市場中表現突出嘅比亞迪汽車，喺海外市場都有唔錯嘅表現，近日，比亞迪公佈咗該品牌喺海外市場嘅銷量數據，截至 8 月，比亞迪旗下嘅乘用車以及皮卡喺海外市場中嘅銷量達到 18.9 萬輛，同比增長 136%，相較於去年同期增加咗超 10 萬輛嘅銷量數據，並連續五個月刷新銷量紀錄。另外，比亞迪 1-8 月海外總銷量為 115.8 萬輛，已經超越咗 2025 年一整年嘅海外銷量數據 104.96 萬輛。

目前，比亞迪喺泰國、新加坡、意大利、沙特、阿聯酋、南非、巴西等國已經取得咗新能源汽車銷量榜首嘅成績；此外，比亞迪憑實力獲得咗多國高層嘅認可。近日，美國財政部長貝森特喺夏律治經濟俱樂部活動嘅演講中提及咗比亞迪，指「比亞迪係消費者花 3.5 萬美元就能買到嘅價值 7 萬美元級別最好嘅汽車」；除咗貝森特公開點名之外，美國加州州長紐森體驗仰望 U8 之後，亦稱佢為卡時代嘅突破性技術；另外，烏茲別克斯坦還為比亞迪頒發「友誼勳章」；還有巴西總統盧拉、泰國總理阿努廷以及智利前總統皮涅拉等多國高層均為比亞迪嘅創新技術讚好。

比亞迪之所以能夠獲得多國官方嘅正向評價，主要原因係喺新能源汽車嘅核心 - 電池、電控同電機方面比亞迪均做到咗自主可控，所以定價自然亦可控，重塑咗汽車行業嘅定價邏輯，所以比亞迪可謂係以產品力贏得世界認可！

9 月 2 日，美國北卡羅來納州，夏洛特經濟俱樂部。

台下坐住嘅，都係美國產業界嘅人。美國財政部長貝森特站喺台上，突然拋咗個問題：

"在座各位，睇過比亞迪嘅車咩？"

然後佢自己給咗答案：

"呢係你花 3.5 萬美元買到嘅、價值 7 萬美元級別最好嘅車。"

全場安靜。

呢句說話後來刷屏咗中文互聯網。網民嘅第一反應係樂：美國財政部長，親自畀中國車企打廣告？

但唔好急住高興。貝森特誇完，即刻補咗一刀。佢話比亞迪係"受到大量補貼嘅"，話中國用工業補貼扭曲咗全球競爭。

先誇，再踩。

呢套玩得好溜。

問題係，佢踩嘅呢一腳，被人用數據扒咗個底朝天。

美國榮鼎集團今年嘅報告算咗一筆賬：比亞迪對特斯拉嘅單車成本優勢，大約 4700 美元。

呢 4700 美元入面，直接政府補貼佔幾多？

292 美元。

唔到 5%。

嗰剩餘嘅錢係從邊省出嚟嘅？

垂直整合。比亞迪自己造零件，光呢一項就能攞低約 2369 美元。再加上更低成本嘅運營，同規模效應。

即係話，嗰個"7 萬美元嘅體驗"，唔係靠邊度掏錢堆出嚟嘅。係靠電池、馬達、電子控制全自己造，靠一代代迭代，靠規模化製造把成本一分一分攞出嚟嘅。

呢先係真正令貝森特難受嘅地方。

如果比亞迪只係"便宜"，佢根本唔使提。便宜嘅嘢構唔成威脅。

真正扎心係：花 3.5 萬美元，拿到嘅係 7 萬美元級別嘅嘢。

呢唔係價格戰，係價值戰。

你可以用關稅把它攔喺國門外，但你無法拉消費者解釋，點解同樣嘅錢，別人給嘅更多。

數據唔會騙人。

8 月，比亞迪海外賣咗 18.9 萬輛，同比增長 134.6%，連續第五個月刷新紀錄。1 至 8 月累計 115.8 萬輛，已經超越去年全年嘅 104.96 萬輛。

海外銷量佔總交付量嘅 43.4%。每賣 10 輛車，有 4 輛以上交到海外用戶手裡。

今年上半年，比亞迪海外營收 1812.68 億，佔總營收嘅 52.6%。

一間中國車企，第一次有一半以上嘅錢係從國外賺返嚟嘅。

而且海外賣車，毛利率仲比國內高接近 2 個百分點。

唔係低價衝量，係實打實賺到錢。

英國前四個月賣咗 26396 輛，增幅 124%。拉美增速 142.8%，巴西係海外第一大市場。泰國、新加坡、意大利、西班牙、沙特、阿聯酋、南非，一個接一個登頂當地新能源銷冠。

匈牙利塞格德嘅工廠，今年第四季就要投产。

仲有個細節好有興致。

貝森特唔係第一個被比亞迪刺激到嘅美國高官。

今年 4 月，美國商務部長盧特尼克俾人問，會唔會允許比亞迪嚟美國建合資工廠。佢只回咗一個字："唔"。

4 月底，74 名眾議院民主黨議員聯名致信白宮，措辭幾乎係懇求："我哋絕唔能讓美國汽車工業拱手讓畀一個志喺主導全球嘅戰略競爭對手。"

5 月，又有議員提出法案，唔只係禁中國聯網汽車進口，連加拿大、墨西哥居民開車臨時入境嘅口子都要堵死。

從部長到議員，從行政命令到立法提案，美國政治機器幾乎所有齒輪，都喺圍住「點樣攔住中國車」高速轉動。

佢哋越焦慮，越說明一件事：

怕咗。

怕咩？

怕嘅唔係便宜。怕嘅係嗰套玩咗幾十年嘅品牌溢價遊戲，突然唔管用。

過去，一輛車值唔值呢個價，由品牌歷史決定，由車標決定，由圈層共識決定。消費者花出去嘅錢入面，有一大塊係買嗰個標。

比亞迪幹嘅嘢，係將呢套定價邏輯掀咗：唔睇你係邊個，睇你畀咩。

三電自主可控，閃充站建咗 1 萬座覆蓋 332 個城市，零下 30 度充電時間只多 3 分鐘。

呢啲嘢係硬嘅。你喜唔鍾意呢個品牌，佢喺嗰度。

所以美國人而家面對嘅困境係：你可以唔畀比亞迪入嚟，但你無法拉本國消費者唔知，外邊有一輛車，花一半嘅錢，畀雙倍嘅體驗。

貝森特嗰句話，本來係想講「佢哋靠補貼」。

結果講完，大家記住嘅全部都係前半句。

3.5 萬美元，7 萬美元嘅體驗。

呢大概係最貴嘅一次口誤。

講到底，最好嘅認證，往往嚟自最想否定你嘅人。

佢唔係喺誇你，佢係喺陳述一個令佢頭痛嘅事實。

而呢個事實，係千萬海外用戶用真金白銀投出嚟嘅票。

以產品力贏得世界認可——呢話聽落似口號，但放到今日呢個語境入面，它就係一句大白話：

你做到夠好，連對手都藏唔住。

你哋覺得點？

美國財政部長貝森特喺夏洛特經濟俱樂部嘅一番說話，意外成為比亞迪最佳「代言」：「3.5 萬美元買到價值 7 萬美元級別嘅最好汽車。」呢番評價出自一位西方政要之口，其分量遠超商業評測——佢標誌住全球汽車產業嘅價值標尺正被比亞迪徹底重構，以產品力贏得世界認可。

長久以來，汽車定價遵循住品牌歷史同圈層溢價嘅古老法則。而比亞迪嘅破局之道，在於讓產品價值回歸技術核心與真實體驗。當仰望 U8 嘅顛覆性技術令加州州長紐森感嘆「跨越時代」，當烏茲別克斯坦總統親自授予「友誼勳章」，當巴西、泰國等多國高層公開點讚佢哋綠色轉型貢獻，呢啲來自唔同政治光譜嘅權威背書匯聚成一個共識：比亞迪嘅價值已超越商品本身，成為全球新能源轉型嘅關鍵力量。

市場係最誠實嘅回應。今年 1 至 8 月，比亞迪海外累計銷售 115.8 萬輛，超越去年全年總量，喺泰國、新加坡、巴西、沙特等十多個國家登頂新能源銷量榜首。貝森特嘅言論喺美國網民中引發嘅熱議——「帶佢哋嚟美國設廠啦」——恰恰揭示咗更深層嘅變革：消費者正用選擇投票，證明汽車品質感知不再依附於品牌神話，而係取決於核心技術、真實配置同日常體驗。

從技術出海到品牌出海，比亞迪正以「越級價值」重塑全球產業價值鏈。這不再係一家中國企業嘅單打獨鬥，而係「中國智造」作為世界級名片嘅集體崛起。當一輛中國車既能贏得政要尊重，又能走進尋常百姓家，全球汽車工業嘅價值邏輯，已然被重新書寫。

近期，美國財政部長貝森特喺夏洛特經濟俱樂部（Charlotte Economics Club）演講活動中提及比亞迪，表示比亞迪係（消費者）花 3.5 萬美元先可以買到嘅、價值 7 萬美元級別嘅最好汽車。呢個從側面說明，喺貝森特等西方政要眼中，比亞迪產品嘅價值遠超過售價本身，消費者喺使用產品後感受到嘅係遠超同級嘅價值體驗。呢個係對比亞迪最真實，亦係最權威認證。

貝森特嘅言論持續引發美國網友熱議：「(貝森特)就係比亞迪最好嘅推銷員」「我就想要咁樣一台車」「叫佢哋嚟美國建廠啦，這將激發我哋嘅創新同競爭」呢啲輿論共識，標誌住全球汽車價值邏輯已經被比亞迪改寫：用戶對於汽車品質嘅感知，不再由品牌歷史、圈層溢價定義，而係回歸核心技術、真實配置、用戶實際體驗。比亞迪正持續重構全球汽車產業價值鏈，掌握新能源時代嘅行業話語權。

除貝森特外，比亞迪嘅技術實力與產業價值持續獲得全球多國政要、行業名流嘅高度認可與權威背書。美國加州州長紐森親身體驗仰望 U8，盛讚佢為跨越時代嘅突破性技術；烏茲別克斯坦總統為比亞迪頒發國家級「友誼勳章」，認可其產業貢獻；巴西總統盧拉、泰國總理阿努廷、智利前總統皮涅拉等多國高層，亦紛紛點讚比亞迪嘅技術創新、綠色轉型價值同本土化發展成果。多國官方嘅正向評價，印證咗比亞迪嘅全球公信力與世界級產品實力。

貝森特嘅呢番評價，道出咗比亞迪海外勢如破竹嘅銷量增勢。今年 1 至 8 月比亞迪海外累計銷售 115.8 萬輛，已經超過 2025 年全年 104.96 萬輛嘅海外銷量。比亞迪喺泰國、新加坡、意大利、西班牙、巴西、沙特、阿聯酋、南非等國家登頂當地新能源銷量榜首。而家嘅比亞迪，憑藉優秀嘅品質、越級嘅體驗，正成為全球街頭隨處可見嘅國民家用车，真正實現技術出海、產品出海、品牌出海，成為中國智造走向世界嘅核心名片。

呢份沉甸甸嘅海外銷量成果，絕非單純依靠價格優勢，而係全產業鏈自研沉淀出嘅硬核成果。比亞迪實現電池、電機、電控三大核心技術完全自主可控，依靠持續技術迭代與規模化精細製造，喺堅守產品品質嘅基礎上，重塑汽車行業價值邏輯。海外市場標價約 7 萬美元先可以擁有嘅高端用車體驗，比亞迪僅以 3.5 萬美元嘅定價面向全球消費者，打破海外車企長久把持嘅品牌溢價壁壘，重構全球汽車價值體系。

亮眼嘅市場數據，進一步印證實打實嘅口碑。比亞迪堅持合規深耕海外市場，依靠千萬海外用戶嘅選擇與真實交付成績回應外界雜音，以硬核產品力為中國智造正名，成為中國產業屹立國際舞台嘅鮮活範本。 

從德意志銀行的報告獲悉，比亞迪計劃將 2027 年海外銷售超過 250 萬輛汽車，透過擴大船隊規模和增加海外產量，進一步擴大其國際市場的快速增長。

比亞迪管理層目前預計 2026 年海外銷量將達到 190 萬至 200 萬輛。這遠高於 1 月份宣佈的 130 萬輛目標和 3 月份修訂後的 150 萬輛目標。

海外市场已成為比亞迪國內銷量下滑的重要支撐。今年前 8 個月，比亞迪海外銷量同比增長 85.72%，達到 116.226 萬輛。

同期，比亞迪國內銷量下降 32.72% 至 1,505,755 輛，拖累總銷量下降 6.84% 至 2,668,015 輛。

根據截至 8 月份的銷售情況，比亞迪需要在剩餘的 4 個月內每月平均實現約 184,000 至 209,000 輛的海外銷量，才能达到其最新的全年銷售目標。

8 月份，比亞迪海外銷量達到創紀錄的 189,466 輛，同比增長 134.45%，佔當月總銷量的 43.03%。

比亞迪管理層表示，今年的海外銷售受到航運能力的限制，如果運力充足，銷量本來可以更高。

比亞迪計劃透過擴大專用汽車運輸車隊、提高市場份額和增加海外本地化生產來實現其 2027 年的銷售目標。

德意志銀行指出，比亞迪的印尼工廠已經開始生產，巴西工廠正在逐步提高年產能，目標為 30 萬輛，匈牙利工廠預計將於 11 月或 12 月開始組裝。

管理層也在評估其他海外生產地點，以擴大其在當地的生產規模。

海外擴張也支撐了比亞迪的盈利能力。比亞迪管理層表示，儘管面臨匯率不利因素，但今年上半年海外每輛車的利潤約為 2 萬元人民幣（2,950 美元）。

公司預計短期內海外單車利潤將保持基本穩定。銷量增長帶來的收益將被持續投資於銷售網絡擴張和新工廠投產所抵銷。

在中國，比亞迪正依靠閃充技術及其配套網絡來推動銷售，但電池供應仍然是近期交付的制約因素。

比亞迪管理層表示，支持閃充技術的車輛訂單積壓量約為 25 萬輛。預計第二代 Blade 電池的供應短缺問題將於 2027 年第一季度得到全面解決。

比亞迪重申了目標，即到 2026 年底在中國建設 20,000 個閃充站，然後在 2027 年增加 30,000 個，2028 年增加 40,000 個，使總數達到 90,000 個。

比亞迪還在電話會議上重申了在海外部署 6,000 個閃充站的計劃，但沒有提供完成時間表。

李雲飛在 7 月份的一次訪談中表示，公司計劃到 2027 年 3 月底完成 6,000 個海外閃充站的建設，其中包括歐洲 3,000 個、美洲 2,000 個和亞太地區 1,000 個。

智能駕駛是另一項投資重點。比亞迪管理層預計公司內部能力將於 2027 年智能駕駛得到顯著提升。

比亞迪將繼續自研解決方案，同時允許外部供應商參與項目競標。研發投入、龐大的車輛數據規模以及軟件和硬件垂直整合，將有助鞏固智能駕駛技術優勢。

談起點評比亞迪 2026 年 8 月銷量超過 44 萬輛，同比增長 17.84%？先講觀點呢個銷量數字必須用辯證眼光睇。閃充推動銷量爆發比亞迪銷量超 44 萬輛背後係技術變革驅動嘅全球市場廝殺。

海外市場係 8 月最大亮點。18.9 萬輛海外銷量同比增長 134.6% 連續第五個月刷新紀錄，1 至 8 月海外累計 115.8 萬輛已超過 2025 年全年。比亞迪喺泰國、匈牙利、巴西等地建廠採取產業出海戰略。據中汽信科同易車聯合發表嘅《2026 年上半年中國汽車出海洞察報告》顯示比亞迪上半年喺意大利 PHEV 市場市場佔有率第一，海豚 MINI 零售量近 3 萬輛穩居市場第一，英國上半年銷量 3.8 萬輛較同期接近翻倍以及澳洲 6 月市場份額 13.5% 創歷史新高連續 3 個月銷量亞軍 3 款車型首次躋身前 10。

連續 63 個月穩居新能源首位呢個紀錄係乜嘢意思？係比亞迪由 2021 年 4 月開始建立嘅統治力。五年嘅時間裡無論市場如何波動、競爭如何激烈比亞迪始終站喺行業巔峰。比亞迪擁有約 11 萬名研發人員係全球擁有最多研發人員嘅汽車企業。刀片電池、DM-i 超級混動、易四方平台、第二代刀片電池及閃充技術，每一項技術創新都喺不斷拓寬比亞迪嘅護城河。

純電銷量首次大幅領先插混係積極訊號。8 月純電 25.6 萬輛，插混 17.7 萬輛，純電佔比 59%。純電佔比提升一方面說明刀片電池同閃充技術成熟、充電基礎設施完善，但另一方面亦反映出插混市場競爭加劇。由中國新能源銷售榜單嘅競爭格局看，44 萬輛斷層領跑嘅數據領先第二名上汽近 25 萬輛。預測同時我哋看到嘅係新能源市場競爭加劇。吉利 8 月出口 11 萬輛同比暴漲 205%，1 至 8 月累計出口 69.1 萬輛同比增長 170%。奇瑞 8 月出口 19.7 萬輛佔比 70.3%，累計出口突破 700 萬輛穩坐中國車企出口冠軍。

技術創新係比亞迪嘅底牌。第二代刀片電池 5 分鐘充滿、9 分鐘充飽，1 萬座閃充站覆蓋 332 城市。智能化方面天神之眼 5.0 城市領航 + 智能泊車雙兜底。底層競爭護城河 11 萬研發人員、90 萬員工嘅體系化能力包括晶片喺內嘅全產業鏈自研規模化量產。接下來就要睇閃充電池嘅產能爬坡同 4nm 智駕晶片璇玑 A3 嘅上車應用情況。

由產品結構睇，44 萬輛嘅含金量喺不斷提升。8 月數據顯示大唐 EV 連續第二個月破 1 萬，秦 MAX 銷量超 1 萬輛，元家族銷售 8.4 萬輛，海豹家族 4.7 萬輛，海獅家族三大系列月銷量均破 1 萬。多點開花說明比亞迪擺脫咗對單一爆款車型嘅依賴，形成咗覆蓋 7 萬到 30 萬價格區間嘅完整產品矩陣。8 月方程豹、騰勢合計銷售 5.8 萬輛，較去年同期增長超過一倍。方程豹銷售 4.2 萬輛，同比增長 155.6%，成為平均價 20 萬以上新勢力品牌銷量第一。比亞迪而家正喺向上突破。

高端品牌嘅表現值得肯定。方程豹 4.2 萬輛同比增長 155.6% 成為平均價 20 萬以上新勢力品牌銷量第一。由產業鏈角度睇比亞迪嘅全產業鏈垂直整合係獨特優勢。電池、電機、電控、晶片自主可控，仲可以對外輸出。未來嘅增長點喺邊度？產品儲備確實豐富。騰勢 Z9S、大漢、海獅 08、第三代唐、鈦 9 等新車覆蓋 20 萬到百萬級價格帶。當然每個細分市場都有強敵環伺。比亞迪嘅產品矩陣完整喺細分市場都打贏需要市場驗證。

接下來銷量會點樣走？小星用算法做咗一個簡單預測。油換電嘅進程正在加速，傳統燃油車嘅市場份額正喺被快速侵蝕。中國汽車工業從市場換技術到技術換市場嘅重要時點。當比亞迪單月銷量超過 44 萬輛時，特斯拉、大眾、豐田呢啲曾經嘅霸主都不得不正視中國新能源車企嘅崛起。

我哋睇到嘅係外媒對首次進入年銷量前五比亞迪嘅震驚同重視。特別係比亞迪首款 Kcar 車型海獺進入日本引起媒體一片嘩然。如果睇返歷年月銷量變化趨勢嘅話可以發現 2026 嘅開局非常似 2024 年，由於產能同市場環境等等因素雖然開局偏緩，但係下半年開始引來產銷嘅旺盛高速增長。而且睇返而家為止比亞迪超過 40 萬輛銷量嘅月份一共有 11 個。佢哋無獨有偶喺 2024 同 2025 年都出現喺 9 月至 12 月嘅年末時間段。而 2026 年之所以特殊在於 40 萬輛銷量達成比以往要更早一啲，由 6 月就明顯睇到呢種產能爬坡。等我哋拭目以待後四個月嘅發展趨勢。

綜合睇來，比亞迪 2026 年 8 月 44 萬輛、同比增長 17.84% 嘅成績係一份有亮點同必須用辯證眼光睇嘅答卷。亮點喺海外爆量、高端放量、技術領先、體系化能力。比亞迪全球化上升道路取決於能否喺技術創新、品牌向上、海外深耕、成本控制之間搵到新嘅平衡點。中國新能源汽車嘅競爭，已經由增量市場嘅跑馬圈地，進入存量市場嘅貼身肉搏。閃充推動銷量爆發比亞迪 44 萬輛嘅月銷量取得階段性勝利。

8 月銷量 44 萬輛，比亞迪再奪中國車企銷量冠軍

人哋愁訂單，佢愁電池

老實講，見到"44 萬輛、同比 +17.84%、又一次係第一"，呢個結果唔出意外。真係值得琢磨嘅係另一個問題：44 萬輛，係唔係比亞迪嘅上限？

總量上，比亞迪 8 月賣出超 44 萬輛新能源車，連續 63 個月穩居中國新能源銷冠。王朝、海洋基本盤好穩：元家族 8.4 萬、海豹 4.7 萬，海獅三大系列都破萬，大唐 EV、秦 MAX 續破萬輛。

這都係基本盤，冇乜好傾，有兩點明顯變化。

一係海外。8 月 18.9 萬輛，同比 +134.6%，連續第五個月刷新紀錄；前 8 個月累計 115.8 萬輛，已經超過 2025 全年。有人話"係唔係將車堆喺碼頭"——咁諗嘅人，大概都無查過海關出口數據，都冇睇巴西、泰國嘅上牌註冊。唐 L 改名 Atto8 出口墨西哥、中東、巴西，折合人民幣 45~50 萬，比國內仲貴。這係真金白銀嘅溢價。

二係高端。方程豹 4.2 萬輛、同比 +155.6%，單月超極氪、理想、問界、小米，成為均價 20 萬以上新勢力銷冠；騰勢 1.6 萬輛、+33.4%。呢兩個加埋，44 萬輛，都未必係到比亞迪嘅真正上限。

因為弗迪電池嘅產能，而家仲係被卡住頸。第二代刀片剛量产時，電芯良品率只有 60%~70%，產線改造期間整條線產能係 0，屬於邊拆邊建邊生產。12 個基地同時改線，靠核心團隊來回跑，產能只能穩紮穩打地爬。閃充助推銷量爆發。

咁諗就通咗：需求端訂單爆咗——子品牌搶電池配額、高管駐廠催單；供給端卻喺擠牙膏——新車停喺露天停車場等電池包，電池到位就能下線。俾產能追住跑仲能賣 44 萬，恰恰講明需求係真係硬。

等產線改造完成、良品率拉滿，第二代刀片產能再釋放，嗰陣嘅月銷，先係比亞迪真正嘅底牌。

所以問題嚟咗：等嗰個時刻真正到來，比亞迪嘅月銷會係幾多？50 萬，定仲多？

第二名賣咗 19 萬輛，而比亞迪一個月就搞咗 44 萬輛！呢個仲係邊個銷量榜，呢係降維打擊嘅現場！

9 月 1 號，當「2026 年 8 月中國汽車市場車企/集團【新能源汽車】銷量排名」公佈時，汽車圈真係被驚到！

比亞迪單月 44 萬輛，領先第二名將近 25 萬輛。上汽約 19 萬輛、吉利約 17.5 萬輛、奇瑞約 12 萬輛……講得再清楚啲，就係第二、三、四名加埋一揞，都先至超過比亞迪 4.8 萬輛！呢個差距已經唔係邊個多賣咗幾千輛嘅問題，而係根本唔喺一個量級度講嘢。

銷量再攀新臺階，放喺其他品牌身上可能係新聞，可放喺比亞迪身上，就係日常！

其實，連續 63 個月，每個月比亞迪都係新能源銷量嘅 Top One！但 63 個月之前嘅市場，同而家可完全兩回事。嗰時新能源滲透率先過 10%，而家已經奔住 50% 去。市場大咗，比亞迪嘅市場份額唔跌反升，恰恰證明佢唔係喺食新能源車嘅紅利，而係定義賽道嗰一個。

比亞迪嘅高端品牌亦係起咗量。8 月，方程豹賣咗 4.2 萬輛，同比增長 155.6%，單月銷量超過咗極氪、理想、問界同小米，喺 20 萬以上嘅新勢力入面排第一。騰勢 1.6 萬輛，升咗 33.4%。兩個品牌加埋 5.8 萬輛，翻咗一倍仲多。呢組數字，令到比亞迪銷量嘅含金量大增。

比亞迪更狠嘅並唔係國內銷量，而係海外市場！

8 月出口 18.9 萬輛，同比增長 134.6%，連續 5 個月刷新紀錄。2026 年前 8 個月喺海外市場，已經累計賣咗 115.8 萬輛，而去年全年喺海外共賣咗 105 萬輛，今年只用咗 8 個月就超過咗呢個紀錄！按呢個速度，全年銷量仲唔係奔住 150 萬輛去啊？各個品牌喊全球化嘅口號已經喊咗咁多年，比亞迪而家真係把船開出咗！佢唔只喺海外市場賣車，更係用技術標準定義定義住全球新能源車！

第二代刀片電池同閃充技術，令到新能源車喺常溫環境下實現「5 分鐘充好、9 分鐘充飽」，零下 30℃環境充電時間只增加 3 分鐘嘅能力，徹底消除咗消費者購買新能源車嘅最後一絲顧慮。截至 8 月 28 日，比亞迪嘅閃充站已經突破 1 萬座，覆蓋咗 332 個城市。從「有技術冇樁」到「有樁有車有人買」，充電網絡鋪得快，銷量先至能實打實地漲。

而家，閃充站已經建到咗珠穆朗瑪峰腳下，泰國工廠投產，巴西工廠喺建，歐洲市場喺鋪。當其他人仲喺研究點樣出海嗰陣，比亞迪船隊已經喺海洋中拉住車滿世界跑。

連續 63 個月新能源第一，比紀錄更加值得關注嘅係比亞迪嘅產品結構。海外占比在漲，高端車型在漲，技術護城河喺變深！當佢嘅月銷奔住 50 萬去嘅時候，比亞迪已經將中國品牌嘅起跑線，推到咗嗰啲國外老牌車廠嘅前面。

你諗緊今年比亞迪嘅銷量能衝到幾多？傾傾下啦。

每月 1 號，成為汽車圈雷打唔動嘅「放榜日」。9 月 1 日，各家新能源車廠紛紛亮出 8 月成績單。當見到比亞迪 440293 輛嘅數字時，大家都深嘆咗一口氣。這唔係領先，係「斷崖式」嘅存在。

44 萬輛係咩概念？咁講咋，榜單上第 2 名到第 4 名加埋，先剛剛摸到佢嘅尾燈。銷量再攀新台階，比亞迪毫無懸念咁再次拿走中國車企銷量冠軍同新能源銷量冠軍，更讓「連續 63 個月第一」呢個紀錄強勢延續。

喺如今嘅全球車巿，點解比亞迪仲可以賣這麼多？這唔係簡單嘅產品力問題，而係體系力嘅全面碾壓。講到底，係比亞迪把全球用戶嘅各種用車需求，幾乎都「焊」喺自己嘅產品矩陣入面。

我哋日常見得最多嘅，依然係王朝同海洋系列，市區通勤、買餸接細路嘅「常客」。剛上市嘅秦 MAX 首月就破萬，說明嗰啲糾結軒逸、朗逸嘅 A 級家轎用戶，入店看完秦 MAX 嘅空間同油耗，好難唔心動。

更值得玩味嘅係高端化。方程豹單月賣咗 4.2 萬輛，同比大升 155.6%，喺均價 20 萬以上嘅新勢力入面居然衝到第一。騰勢更加犀利，8 月 1.6 萬輛，喺 MPV 同豪華轎車市場亦算站穩咗腳跟，含金量更高咗。

最讓人驚喜嘅係出口。8 月 18.9 萬輛，連續 5 個月創新高，前 8 月累計 115.8 萬輛，已超去年全年。喺泰國、巴西、以色列等國家，海豚同宋 PLUS 已經變成街車，比亞迪已經成為中國汽車嘅海外代名詞。

當然，銷量背後離唔開技術嘅護城河。今年 3 月發布嘅第二代刀片電池同閃充技術，得到咗普遍認可。截至 8 月 28 日，1 萬座閃充站已經覆蓋咗 332 座城市。「5 分鐘充好、9 分鐘充飽」，此言不虛。

這意味著進服務區上個廁所、買杯咖啡嘅功夫，電就滿咗，續航焦慮喺閃充速度同閃充網絡面前正喺度被快速稀釋。這種超前嘅技術實力同超快嘅閃充站建設速度，給咗市場同用戶極大信心，先係比亞迪持續沖高嘅底氣。

8 月只係中場戰事。隨著騰勢 Z9S、大漢展開預售，海獅 08、騰勢 N8L 純電版、方程 S 系列即將喺 9 月上市，再加上第三代唐、鈦 9 等新車嘅輪番轟炸，下半年呢盤棋，比亞迪顯然仲要繼續擴大戰果。

寫喺最後

當一家車企喺產品、技術、品牌、海外四個維度同時踩落油門，身後嘅對手睇到嘅唔只係差距，更係一道短期內難以逾越嘅鴻溝。對於消費者嚟講，這或許係好事。畢竟，嗰個「油電同價」甚至「電比油平」嘅時代，真係被佢卷出嚟。一句說話總結：比亞迪嘅好戲，仲喺後頭。

8 月 25 日，2026 絲路萬里行・啟迪之路喺新加坡正式完結，呢趟歷時 33 日嘅跨國旅程畫上句號。

絲路遠行綠能相伴！整個車隊一路跑過上萬公里，由西安出發，途經國內六省，穿越泰國、馬來西亞，最終抵達新加坡。2026 年正係中國 — 東盟建立全面戰略夥伴關係五週年，活動以“科技向新・文明向心”為主題，將文化交流、科技互動同經貿往來結合一齊，見證陸海絲路嘅全新活力。

呢次全程出行都由比亞迪提供支援，王朝、海洋、騰勢、方程豹、仰望多款車型組成車隊，高速、山路、城市塞車路況全部都跑咗一遍。閃充、天神之眼輔助駕駛兩大核心技術實打實接受萬里實測。5 分鐘快充、9 分鐘充滿嘅補能實力，搭配龐大嘅閃充站點網絡，解決長途出行補能痛點；天神之眼依靠海量真實行車數據不斷優化，大大減輕長途駕駛負擔。古時絲路靠駱駝隊驛站補給，而家換成新能源科技完成跨國遠征。

喺新加坡市場，比亞迪實力同樣亮眼，連續 19 個月拿下當地乘用車全品牌銷量第一。當地買車成本高，消費者選車十分謹慎，即使車型定價並唔親民，依舊賣得火爆，線下 16 個零售觸點，唔少門市開進核心商圈，經銷商亦持續加碼佈局。

放眼海外市場，比亞迪增長勢頭迅猛，今年 1‑7 月海外銷量突破 97 萬輛，業務覆蓋全球 120 多個國家地區，喺泰國、新加坡、巴西、中東多国拿下新能源銷冠。

將絲路文化同新能源跨國出行結合，比亞迪亦用中國新能源力量，助力“一帶一路”綠色交通發展，參與全球汽車產業綠色轉型。

9 月 1 日比亞迪正式公布 2026 年 8 月產銷快報，這份成績單一出來就引發行業廣泛關注。數據顯示，8 月比亞迪集團整體銷量達到 440,293 輛，其中乘用車銷量 433,384 輛，同比增長 16.7%，環比增長 5.4%，刷新了品牌歷年 8 月的銷量紀錄。最亮眼的無非是海外市場嘅表現，8 月乘用車加皮卡海外銷售 188,746 輛，同比暴漲 134.6%，創下月度出口嘅歷史新高，海外銷量喺總銷量中的占比已經接近四成，出海已經從比亞迪嘅補充業務，成長為拉動增長的核心引擎之一。截至目前，比亞迪新能源汽車全球累計銷量已經突破 1,780 萬輛，繼續穩坐全球新能源汽車銷量冠軍嘅位置。

拆分品牌來看，王朝網加海洋網依舊係銷量嘅絕對基本盤，8 月合計銷售 375,373 輛，佔據總銷量嘅八成以上。這兩大網絡覆蓋咗從十萬到三十萬級的主流家用市場，轎車、SUV、MPV 品類齊全，秦 PLUS、宋 PLUS、元 PLUS、海豹呢啲經典車型常年佔據各自細分市場嘅銷量前列。近期改款车型陸續上市，產品力進一步升級，再加上終端價格政策嘅調整，繼續鞏固住大眾市場嘅基本盤。對於普通家庭消費者嚟講，王朝同海洋系列嘅車型，憑藉成熟嘅 DM 混動技術、e 平台 3.0 純電架構，仲有親民嘅定價，依舊係家用新能源車型嘅首選之一。

方程豹品牌 8 月銷量 41,568 輛，繼續保持穩定增長嘅態勢。自從豹 5 上市打開市場之後，方程豹的產品陣列一直喺快速擴充，豹 3、豹 8 陸續上市，覆蓋咗從十幾萬到三十萬級嘅硬派越野同 SUV 市場。同傳統硬派越野車唔同，方程豹主打 DMO 超級混動越野平台，既有越野能力，又有城市通勤嘅經濟性同舒適性，精準擊中咗好多嚮往戶外生活，但又唔想犧牲日常代步體驗嘅用戶需求。而家方程豹已經成為國內硬派新能源越野市場嘅絕對主力，後續隨著鈦 9 等更高端車型嘅推出，品牌嘅上限還會進一步提升。

騰勢品牌 8 月銷量 16,001 輛，保持喺高端新能源市場嘅第一梯隊。騰勢 D9 常年佔據高端 MPV 銷量榜首，N7、N8 則喺 SUV 市場持續發力，形成咗 MPV 加 SUV 的產品組合。騰勢嘅定位好精準，主打三十到五十萬的高端家用同商務市場，既有比亞迪嘅技術背書，又有高於普通比亞迪品牌嘅服務同豪華感，精準承接咗消費升級嘅用戶需求。好多人的從普通自主品牌升級，或者從合資豪華品牌轉過來，騰勢都係好重要嘅備選選項。

仰望品牌 8 月銷售 442 輛，作為百萬級高端品牌，呢個銷量表現已經相當穩定。仰望 U8、U9、U7 三款車型分別覆蓋硬派越野、超跑、豪華轎車市場，把比亞迪嘅技術上限展示畀全世界。易四方、雲輦、刀片電池呢啲頂尖技術，都先喺仰望品牌上落地驗證，然後逐步下放到更價位嘅車型，形成技術反哺。仰望嘅意義唔止於賣咗幾多車，更在於佢打破咗自主品牌嘅價格天花板，證明咗中國品牌都能做百萬級高端汽車。

整份銷量數據裡，最值得深入解讀嘅就係海外市場嘅爆發式增長。8 月 18.87 萬輛嘅出口量，同比增長 134.6%，1 到 8 月累計出口已經達到 115.8 萬輛，只係用咗八個月就超過咗 2025 年全年嘅出口總量。呢個增速放喺整個中國車企出海嘅大盘裡，都係領跑級別。同好多車企單純出口整車嘅模式唔同，比亞迪走嘅係技術加產能全生態出海嘅路線，喺泰國、巴西、匈牙利等多個國家建設本地化工廠，從整車出口逐步轉向本地生產本地銷售，唔僅能規避關稅壁壘，仲能更好地適配當地市場嘅需求。

同時比亞迪亦喺把國內嘅技術標準輸出到海外，刀片電池、e 平台 3.0、DM 混動技術，仲有最新嘅兆瓦級閃充，都喺逐步搭載到海外版車型上。喺歐洲、東南亞、拉美、中東等主要市場，比亞迪嘅市佔率都喺穩步提升，從之前嘅經濟型小車為主，逐步轉向中高端車型。海外市場嘅高速增長，亦都很好地對沖咗國內市場嘅競爭壓力，當國內價格戰愈演愈烈嘅時候，海外市場成為咗比亞迪重要嘅增量來源同利潤緩衝。

從動力結構來看，8 月純電動車型銷量 256,230 輛，同比增長 28.38%，環比增長 9.92%；插電混動車型銷量 177,154 輛，同比增長 3.05%。能明顯看出嚟，純電車型嘅增速正喺加快，一方面係因為海外市場純電車型需求旺盛，另一方面國內市場純電車型嘅產品陣列亦喺不断完善，海鷗、海豚、元 PLUS 呢啲入門純電車型銷量穩定，海豹、漢 EV 呢啲中高端純電亦喺持續發力。插混車型雖然增速放緩，但依舊係比亞迪嘅基本盤，DM 技術嘅油耗低、無續航焦慮嘅優勢，對於好多充電唔方便嘅用戶嚟講，依舊係唔可替代嘅選擇。

1 到 8 月累計來看，比亞迪集團累計銷量 2,668,015 輛，雖然累計同比略有下滑，但這主要係因為 2025 年同期基數太高。放喺整個行業來看，比亞迪依舊穩居國內新能源汽車銷量第一，而且領先優勢好明顯。更重要嘅係銷量結構正喺發生變化，海外占比持續提升，高端品牌占比越来越高，單車均價亦喺穩步上漲，唔係靠低价換銷量，而係喺向高質量發展轉型。

展望下半年，比亞迪嘅產品節奏依舊密集，王朝網嘅第三代唐、漢改款，海洋網嘅海獅 07、海獅 08，方程豹嘅鈦 9，仲有騰勢、仰望嘅新車型都會陸續上市，國內市場嘅產品力會進一步增強。海外市場方面，隨著更多本地化工廠投產，仲有更多區域市場嘅開拓，出口銷量大概率仲會保持高速增長。而家嘅比亞迪已經唔係單純嘅中國車企，而係正喺成長為全球性嘅汽車集團，國內國外兩個市場雙輪驅動，抗風險能力會越來越強。

當然都要看到，全球新能源市場嘅競爭亦喺越來越激烈，傳統車企加速電動化轉型，新勢力亦喺不斷追趕，比亞迪亦唔能掉以輕心。技術研發、產品迭代、渠道建設、品牌建設，每一環都唔能鬆懈。但至少從而家嘅銷量數據來看，比亞迪嘅戰略節奏係穩健嘅，多品牌陣列、全技術路線、全球化佈局，呢啲長期佈局正喺逐步兌現成果。接下來金九銀十嘅銷售旺季，比亞迪嘅銷量大概率仲會再上一個台階，全年嘅表現值得期待。

8 月 25 日，備受關注嘅「2026 絲路萬里行·啟迪之路」活動喺新加坡圓滿落幕，全程出行合作都由比亞迪保駕護航。絲路遠行綠能相伴，呢場歷時 33 天嘅絲路之旅看點滿滿，車隊從西安出發，橫跨國內六省，一路穿越泰國、馬來西亞，行駛上萬公里，最終抵達新加坡，順利完成跨國遠行。

今年係中國—東盟建立全面戰略關係五週年，本活動以「科技向新·文明向心」為主題，串聯起陸上與海上絲綢之路，融合咗文化交流、科技對話同經貿互通，生動展現咗「一帶一路」嘅全新发展活力。

呢次遠行都係對比亞迪硬核技術嘅一次萬里實景試煉。比亞迪集齊五大品牌車型組成新能源車隊，適應高速、山路、城市擠塞等各類複雜路況。佢「5 分鐘充好、9 分鐘充飽」嘅閃充能力，依靠全國近萬座閃充站嘅網絡佈局，解決長途補能難題，智能駕駛都係大幅減輕行車壓力。

深耕新加坡市場嘅比亞迪成績十分亮眼，連續 19 個月奪得當地乘用車銷量第一。2026 年比亞迪海外業務更加飛速增長，暢銷全球上百個國家，喺多個國家登頂新能源銷量榜。

呢場絲路之行，唔止展現咗中國新能源汽車嘅過硬實力，亦俾世界睇到中國品牌助力「一帶一路」綠色發展嘅強勁力量。

8 月 25 日，2026 絲路萬里行·啟迪之路活動在新加坡順利收官，全程出行服務均由比亞迪獨家負責。絲路遠行綠能相伴，這場歷時 33 天的跨國遠行圓滿落幕，車隊從西安出發，橫穿國內六省，途經泰國、馬來西亞，最終抵達新加坡，全程行駛超萬公里，完美走完新時代陸海絲路路線。

本次活動緊扣“科技向新·文明向心”主題，恰逢中國與東盟建立全面戰略夥伴關係五週年，把絲路文化交流、科技互動和經貿互通結合起來，生動展現了“一帶一路”陸海聯動的全新发展面貌，海內外眾多嘉賓、僑胞和媒體共同見證了這場盛會。

此次出征的車隊陣容十分齊全，集結了比亞迪王朝、海洋、騰勢、方程豹、仰望全系品牌車型，順利應對高速、山區、城市擁堵等複雜路況。車隊全程實測驗證了比亞迪兩大核心硬核技術，5 分鐘快充、9 分鐘滿電的閃充能力，徹底解決了長途出行的補能焦慮。同時，天神之眼輔助駕駛系統憑借海量真實路況數據迭代升級，大幅減輕了長途駕駛壓力，保障全程平穩出行。

在高標準的新加坡市場，比亞迪的實力早已站穩腳跟，截至 2026 年 7 月，連續 19 個月拿下當地乘用車銷量第一，純電市場份額更是高達 40.3%。當地購車門檻極高、消費者選車十分謹慎，比亞迪依舊銷量領跑，還佈局了 16 處線下零售觸點，品牌認可度持續走高。

不止新加坡，今年比亞迪海外市場全面爆發，1-7 月海外銷量超 97 萬輛，同比大漲 76%，產品覆蓋全球 120 多個國家和地區，在泰國、西班牙、巴西等多國登頂新能源銷量榜。這場絲路遠行，不僅是一次跨國試駕，更讓世界看到了中國新能源品牌的科技實力，助力中國智造助力全球綠色交通升級。

日前，比亞迪 2026 上半年財報出爐。

上半年，比亞迪實現營收 3448.15 億元，歸母淨利 123.25 億元，規模繼續穩居國內汽車行業前列；研發投入 289 億元，現金儲備 1674 億元，一邊係真金白銀嘅技術投入，一邊係厚實嘅現金底盤。

銷量端，上半年整車銷量超過 180 萬輛，繼續穩坐全球新能源銷量第一。把呢幾個數擺喺一齊，一家體量龐大、現金流穩健、仲係持續高強度投入嘅龍頭輪廓，基本就立住咗。

今年呢個行情大家都睇喺眼裡，價格戰從年初打到依家，國內外主流車企嘅營收同利潤多多少少都受咗影響，呢種時候翻龍頭嘅報表，反而最能看出邊個喺硬扛、邊個喺攢勁。

點解本期利潤睇落唔算亮眼？

好多人都會問呢個問題，其實係受兩方面：

其一係匯率，去年同期人民幣呢邊仲俾比亞迪貢獻咗 31 億多匯兌收益，今年反轉過來錄得幾十億損失，一進一出小 80 億，都體現喺財務費用入面，呢部分同主營業務嘅盈利能力無關；

其二係研發，上半年 289 億投入比同期淨利潤仲高出 165 億，其中費用化部分直接沖減咗本期利潤。

一個係外部擾動，一個係主動砸錢，都唔代表主業出咗問題。主業到底行唔行，第二季度嘅數據最誠實，單季淨利潤同比增長 30%，毛利率 18.9%，創近一年新高，盈利能力回升嘅信號相當明確。

再睇銷量結構，比亞迪呢幾年把高端化呢條線行得好紮實。

方程豹、騰勢、仰望呢三個高端牌子合計賣咗 22.8 萬輛，同比漲 61%，佔到集團總銷量嘅 12.6%，平均每賣出 8 架車就有 1 架係高端車。

方程豹最猛，半年 16 萬輛、同比 163%；騰勢 6 月第一次月銷破 2 萬，平均價站喺 36 萬上下；仰望喺百萬級呢個段位，係國產新能源入面最快賣到 1 萬輛嘅。

高端矩陣放量，直接把單車平均價穩步抬咗上去，呢一項喺主流車企入面已經排喺前列。

國際化呢一段，係我認為含金量最高嘅部分。

上半年海外銷量 79 萬輛，同比漲 68%，業務鋪進 120 多個國家，英國、巴西、泰國好多個核心市場直接拿下新能源銷冠。更關鍵嘅分水嶺喺收入端，上半年境外營收佔比第一次過半，頭一回超過咗國內。

有機構算過一筆帳，比亞迪海外單車平均價大概 18.44 萬元，國內係 12.72 萬元，差咗將近一半，同樣一台車賣到海外就係更賺錢。

比亞迪而家仲係把工廠往海外搬，巴西、泰國已經投產，匈牙利下半年接上，從產品出海走到產能出海，關稅呢道坎就有咗繞過去嘅底氣。

研發投入 289 億元，都投咗邊度去咗？

比亞迪上半年 289 億研發砸落去，累計已經超過 2700 億，3 月亮相嘅第二代刀片電池同閃充，把量產補能速度頂到全球第一梯隊，配套閃充站建咗 10000 座、覆蓋 332 城；5 月又成為全球唯一同時俾「智能泊車」同「城市領航」兜底嘅車企，中國首款自研 4nm 智駕芯片璇璣 A3 已經量產，到 7 月底搭載輔助駕駛嘅車喺路上跑咗 352 萬輛。

呢啲投入短期都費錢，拉長睇全係護城河。對上游供應商佢亦冇含糊，中小供應商賬期已經壓到 60 日現金支付，應付賬款同票據周轉天數 141 日，喺主流車企入面屬於較低水平。

行業整體放慢腳步嘅時候，恰恰係企業之間拉開身位嘅窗口。

比亞迪呢份半年報行嘅路數好清楚，一邊靠高端化把單車價格提咗上去，一邊靠國際化把利潤空間打開，同時用遠超本期利潤嘅研發把未來嘅門檻壘高，彰顯持續穩健嘅發展底色。

第二季度嗰根重新翹起嚟嘅盈利曲線，就係呢套打法開始兌現嘅第一個信號，後續幾個季度，值得繼續盯。

當佢哋開上騰勢 D9 揀選咗景德鎮最代表中華文化嘅瓷器，從杭州絲綢坊揀選設計精美嘅絲綢，從武夷山揀選頭春嘅武夷岩茶，駛下輪渡行進到新加坡國土上時，你好難唔會生出嚟一種穿越時空嘅恍惚感。

繼 2026 年 7 月古德伍德速度節上，比亞迪攜騰勢、仰望、海獅 07 等多品牌陣列登陸英國同歐洲，以全球品牌史上最大參展展台打響中國新能源汽車進軍西歐市場嘅響亮一炮之後，8 月 25 日，「2026 絲綢之路萬里行·啟迪之路」海上絲路收官盛典在新加坡隆重舉行。比亞迪作為本次活動全程出行合作夥伴，提供全部活動保障車隊，完成一場歷時 33 日、全程上萬公里嘅陸海絲路遠征。

古德伍德速度節比亞迪品牌展台

本次萬里行車隊 7 月 24 日自陸上絲綢之路起點陝西西安啓程，一路途經江西景德鎮、浙江杭州、福建武夷山等文化地標，循着千年絲路文脈，穿越山河，探訪絲綢、瓷器、茶葉嘅文明根脈；車隊走出國境，依次穿越泰國、馬來西亞，最終抵達海上絲綢之路嘅樞紐節點新加坡，完成本次陸海聯動嘅文化科技尋訪之旅。

千年前沿着呢條航道漂洋過海嘅商船，把中國最頂尖嘅絲綢、瓷器、茶葉送到異域之人手中嘅時候，佢哋看到嘅係一種文明沉澱咗數百年嘅審美同工藝。而今日，呢支從西安古城牆下出發，穿中南半島、跨馬六甲海峽而來嘅車隊，遞出去嘅係一套更完整嘅現代文明方案：車機入面流淌緊 5G 嘅數據流，底盤上躺住刀片電池嘅電芯，車窗外掠過嘅每一公里，都係古老絲路喺當代跳動嘅脈搏。

就喺唔久前出爐嘅 2026 年上半年財報入面，呢份遠征嘅底氣早有數據托底：比亞迪上半年累計銷量 180.85 萬輛，其中海外市場出口及當地交付總量達到 79.2 萬輛，同比上升 67.8%。細分到核心市場嘅表現更有分量：上半年，喺澳大利亞比亞迪全動力車型累計銷量已經達到 5.23 萬輛，同比上升 124%，喺澳大利亞全部汽車品牌中升至第二位，緊隨豐田。登陸英國滿 18 個月嘅比亞迪，上半年喺當地累計售出 3.8 萬輛新車。

而新加坡，恰恰係呢場時代對話最具分量嘅樣本市場。

要知，喺呢個全球準入門檻最苛刻嘅汽車修羅場，一張擁車證嘅成本就抵得上國內半台豪華車，消費者指尖划过嘅購車清單，堆疊住全世界百年来所有汽車工業最引以自豪嘅名字。就喺呢塊彈丸之地，比亞迪硬生生將自己開成咗街景嘅一部分。

截至 2026 年 7 月，比亞迪已經連續 19 個月蟬聯新加坡乘用車全品牌銷量冠軍；今年 1‑7 月整體市場份額達到 24.7%，全品類中國汽車品牌合計佔據當地新車市場近半份額。新加坡全年乘用車上牌總量唔足 6 萬台，比亞迪單月穩定交付 1100‑1400 台，幾乎每四台售出嘅新車，就有一台來自比亞迪。行走在獅城街頭，烏節路、聖淘沙、魚尾獅公園、植物園等城市地標周邊，比亞迪海獅 07（Sealion 7）、元 PLUS 海外版 ATTO 3、騰勢 D9 隨處可見，中國新能源汽車已經深度融入新加坡日常出行圖景。

本次行程途中，一個鮮活細節令人印象深刻：負責本次境外機場接送服務嘅當地司機，日常座駕係豐田艾爾法 MPV。交談之中佢坦言，自己手裡嘅擁車證僅剩兩年期，換證嗰時，計劃直接換台騰勢 D9。居高不下嘅燃油成本，正在倒逼新加坡本地從業者集體轉向新能源。

我哋專程走訪咗比亞迪新加坡獨家總代理商 Vantage Automotive。喺寸土寸金嘅獅城，運營商打造咗佔地約 4500 平方米嘅比亞迪 + 騰勢雙品牌旗艦展廳，集產品展示、客戶體驗、售後保養於一體；旗下佈局四家授權經銷商網點，構建起覆蓋全島嘅銷售 27 間門店嘅服務網絡，規模喺當地豪華品牌渠道體系入面屬實罕見。

新加坡比亞迪總代理新車展廳

受高額擁車證、進口關稅疊加影響，比亞迪高端序列車型喺當地售價大幅高於國內：騰勢 D9 市場售價折合人民幣 160 萬元以上，騰勢 B5、騰勢 B8 價格都高於國內版本。即便價格高昂，當地輿論卻形成一個有趣嘅民間評價：唔少新加坡用戶認為，比亞迪體系品牌當下嘅市場地位同用戶好感度，已經超越傳統嘅寶馬、奔馳。當地坊間甚至流傳一句戲謔嘅口頭表達，把 BBA 老牌豪華稱作「老登」，而比亞迪、騰勢等中國新能源品牌，係市場新寵「新登」。

呢句戲謔背後，藏住一個中國汽車行業追尋咗半個多世紀嘅答案：我哋終於唔再靠低價換市場，唔再靠補貼換增量。

從來冇有一個工業產品，能像今日嘅新能源汽車咁，將中國嘅科技底氣同文化溫度打包送往全世界。千年前嘅絲路商隊，運出去嘅係土地入面長出嚟嘅文明；今日沿着同一路遠征嘅車隊，運出去嘅係車間入面生長出嚟嘅實力。

我哋以前談「全球化」，總下意識覺得要去迎合別人嘅規則，要蹲落嚟才能拿到入場券。但比亞迪呢一路走過來嘅腳印告訴所有人：真正站住將市場拿咗嘅全球化，係帶住自己五千年嘅文化根脈走出去嘅——從西安嘅大雁塔到新加坡嘅魚尾獅，從景德鎮嘅窯火到古德伍德嘅賽道煙火，新舊絲路嘅風喺馬六甲海峽撞個滿懷。

絲綢、瓷器嘅時代係過去，智能電車、光伏儲能嘅時代係而家，條奔流咗千年嘅航道從來冇斷過，只係呢一次，載住中國製造前進嘅唔再係駱駝隊同風帆，係車輪滾滾，係電光石火。技術有力量，文化有溫度，當二者合二為一，就係最能夠提振國人底氣嘅中國出海敘事。

兩萬里路雲同月，中國汽車唔再需要千方百計地去證明「我哋唔比人差」。因為喺呢個由中國車企深度參與乃至主導嘅新能源時代，我哋交出嘅，係一套世界樂於分享並為佢哋買單嘅未來生活方式。

當硬核嘅技術流淌出文明嘅溫度，中國品牌奔赴全球嘅每一個輪印，都將走得無比篤定、無比體面。

比亞迪 2026 半年報出爐，營收 3448 億，淨利潤 123 億，納稅 223 億，研發投入 289 億，呢啲算唔算虧本砸技術？真係唔愧做“研發之王”！

我倒係覺得，呢個恰恰彰顯持續穩健嘅發展底色！雖然賬上趴住 1674 億現金，研發敢咁樣砸，邊度嚟嘅底氣？海外賣咗 79 萬輛、漲 68%，英國巴西泰國都拿新能源銷冠。三大高端品牌合埋賣咗 22.8 萬輛，漲 61%。高端同出海兩條路都非常暢通。

講到底，就係用全棧自研換主動權。比亞迪累計研發投入超 2700 億，得到咗乜？第二代刀片電池 + 閃充技術，全球最快量產充電速度；10000 座閃充站已經覆蓋 332 城，海外都要鋪 6000 座；國內首款自研 4nm 智駕芯片璇玑 A3......呢啲都係真金白銀砸出嚟嘅，唔係 PPT 畫大餅。

當整個行業都在喊“卷唔動啦”，迪子用密集落地嘅技術成果證明咗一件事：真正嘅護城河，從來都唔係價格戰打出來嘅。

封面｜比亞迪

作者｜陳濯

編輯｜韓永昌

8 月 29 日，比亞迪披露一份業績並唔理想嘅半年報。

上半年，比亞迪實現營業收入 3448.15 億元，按年下跌 7.13%；歸屬母公司股東淨利潤 123.25 億元，按年下跌 20.54%。主要財務指標基本都處於按年下滑狀態，賬上現金及現金等价物更係淨剩 556.19 億元，較去年同期減少咗約一半。

咁嘅成績，其實並唔出奇。喺一個每日新車上市 3.3 款嘅市場，幾乎無邊家車廠能夠交出一份足夠靚嘅半年報。

今年上半年，理想由盈轉虧，淨虧損 39.81 億元；小鵬淨虧損 31.2 億元。即便係上半年勢頭正盛、單月銷量突破 10 萬輛嘅零跑，實現按年增長 530.97%，但也只得 2.08 億元。

因此，喺咁樣嘅市場環境下，單純分析比亞迪上半年營收、利潤等財務指標嘅漲跌，意義並唔算大。呢有公司自身經營層面嘅原因，更有整個市場環境變化帶嚟嘅影響。

所以，呢篇短文唔打算將重點放喺財報嘅數字漲跌上，而係想傾下兩個數據：

第一個數據係比亞迪海外營收佔比首次超過一半，達到 52.57%；第二個數據係佢上半年研發投入出現 2020 年以嚟首次按年下滑。

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海外營收佔比 52.57%

而家睇海外營收。比亞迪真正大規模出海，係由 2024 年之後開始。

2024 年四季度，比亞迪連續三個月月銷量超過 50 萬輛，內地月銷量超過 45 萬輛，係迄今為止嘅月銷量頂峰。2024 年，比亞迪亦成功賣出 420 萬輛新能源車，內地市場增長觸碰到天花板。

此時開始，比亞迪明顯加快海外市場擴張。

2025 年，比亞迪全年海外銷量首次突破 100 萬輛，海外營收佔總營收嘅比例亦由 2024 年嘅 28.55% 提升至 38.65%。

而家係今年，呢個趨勢進一步加速。

2026 年前六個月，比亞迪總銷量為 180.85 萬輛，其中海外銷量達到 79.23 萬輛，內地銷量 101.63 萬輛。亦即係，海外銷量已經佔到比亞迪總銷量嘅 43.8%。

更值得注意係，海外銷量嘅增長，已經開始直接反映喺收入端。今年上半年，比亞迪境外收入達到 1812.68 億元，佔總營收嘅 52.57%。

呢係比亞迪歷史上第一次海外營收佔比超過一半。

比亞迪已經唔只係喺出海，而係喺變成一家越來越依賴海外市場嘅車企。而海外市場對於比亞迪嘅意義，仲唔只係提供增量銷量。

財報顯示，今年上半年比亞迪境外業務毛利率達到 21.71%，而內地業務毛利率只得 15.67%。

結合比亞迪上半年內地、海外銷量，可以粗略計出，海外業務對應嘅每車毛利約為 4.97 萬元，內地則約為 2.52 萬元，前者接近後者嘅兩倍。

當然，呢個數字唔可以簡單理解為“比亞迪喺海外每賣一部車就賺 4.97 萬元”。比亞迪嘅業務結構同好多車廠唔同，動力電池、儲能等業務嘅利潤亦包含喺整體業務中，國內外產品結構亦存在差異。

但起碼有啲點非常明確：海外市場對於比亞迪或係任何中國車企嚟講，唔只係新嘅銷量增長來源，亦係利潤更高嘅市場。

所以，比亞迪仲喺度繼續加速出海。

財報顯示，目前比亞迪新能源汽車業務已經覆蓋全球六大洲、121 個國家同地區。今年上半年，喺英國、意大利、西班牙、巴西、泰國、印尼、沙特、阿聯酋等主要出海市場，比亞迪都係新能源銷量冠軍。

如果未來比亞迪能夠保持海外銷量增長，同時讓海外收入長期維持喺總營收一半以上，那麼佢嘅身分都會有一個好明顯嘅變化，佢唔再只係中國最大嘅新能源汽車公司，而係會越來越似一家全球汽車公司。

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研發投入按年下跌 6.54%

研發，一直係比亞迪最重要嘅標籤之一。

過去幾年，比亞迪幾乎每年都強調研發投入。由技術魚池，到工程師文化，再到不斷增加嘅研發人員同研發費用，研發投入一直係比亞迪區別於其他車廠嘅重要標籤。

但今年，呢個指標出現咗啲變化。

2026 年上半年，比亞迪研發投入 288.61 億元，按年下跌 6.54%。此係比亞迪自 2020 年以嚟，首次出現半年研發投入按年下跌。

而且，唔只係研發投入總額下降，研發費用嘅結構亦出現咗變化。

今年上半年，比亞迪資本化研發費用達到 55.54 億元，佔研發投入嘅 19.24%；而去年同期，呢個比例只得 4.16%。

呢度需要簡單解釋下乜叫研發資本化。

A 股上市公司研發投入，可以選擇費用化，或者喺滿足條件後進行資本化。費用化意味著研發支出直接計入當期損益；資本化則意味著符合條件嘅研發支出先計入資產，之後再透過折舊、攤銷等方式逐步計入成本。

講白啲，研發費用嘅資本化比重越高，當期扣除嘅金額就越少，呢啲金額可以放落利潤欄位中，令賬面利潤更高。

按照今年上半年嘅數據，比亞迪資本化研發費用為 55.54 億元。

如果假設資本化比例仍然維持去年同期 4.16% 嘅水平，那麼今年上半年資本化嘅研發費用大約只得 12 億元。簡單計測，喺其他條件唔變嘅情況下，比亞迪當期利潤可能會受到約 43 億元嘅影響，淨剩唔夠 80 億元。

但呢度亦都需要強調，研發資本化本身並唔係意味著財務造假或者利潤操縱。只要研發項目符合會計準則規定嘅資本化條件，企業進行資本化處理就係正常嘅會計行為，有啲車廠研發費用嘅資本化比例甚至會達到 80%。

真正值得關注嘅，其實係兩個數字同時出現咗變化：研發投入下降咗，資本化比例亦提高咗。呢同過去幾年嘅比亞迪，形成咗明顯反差。

過去幾年，處於高速增長期嘅比亞迪一直標榜研發投入，連續兩年位居 A 股上市公司第一，公司目前擁有超過 12 萬名研發人員，截至 2026 年上半年累計研發投入已經超過 2700 億元。

今年上半年研發投入下降，本身唔係一件需要苛責嘅事，但卻係好值得關注嘅信號。

尤其係喺比亞迪內地市場承壓、利潤下滑嘅背景下，呢意味著呢家過去持續加碼研發嘅公司，開始更加關注投入同產出之間嘅關係。

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最後寫落

過去幾年，比亞迪最擅長嘅嘢，係不斷做大。2021 年至 2025 年，比亞迪銷量由 73 萬輛做到 460 萬輛，增長約 6.3 倍。

對於一家供應鏈高度垂直整合嘅公司嚟講，這唔只係整車產能要擴大 6.3 倍，電池、電動機等大量自供零部件嘅產能，亦要同步擴張。嗰係一個典型嘅高速增長階段，比亞迪員工人數最高一度達到 97 萬人。

但當內地新能源市場由增量競爭進入存量競爭，比亞迪亦開始進入調整期。

內地市場單靠減價同堆料換嚟嘅增長時代正喺過去，而海外市場俾咗比亞迪新嘅增長空間。今年上半年嘅銷量、營收同利潤率甚至證明，出海已經唔只係第二增長曲線，甚至可能成為未來比亞迪最重要嘅增長來源。

與此同時，研發投入首次下降，亦意味著比亞迪開始重新面對投入、產出同利潤之間嘅關係。這並唔係意味著比亞迪唔再重視研發，而係高速增長之後嘅一次調整。

所以，與其講呢係一份唔靚嘅半年報，不如講佢更似一份處於轉折期嘅半年報。而呢個轉折能夠否順利完成，亦將決定比亞迪能夠否成為一家全球性車企。

- END-

8 月 25 日，由比亞迪擔任全程出行合作夥伴嘅「2026 絲綢之路萬里行・啓迪之路」在新加坡圓滿結束。比亞迪集團品牌及公關處總經理李雲飛與陝西廣電融媒體集團董事長張連業共同宣佈活動結束。

本次活動以「科技向新・文明向心」為主題，車隊歷時 33 天、行駛上萬公里，橫跨中國六省，穿越泰國、馬來西亞，最終抵達新加坡。比亞迪王朝、海洋、騰勢、方程豹、仰望四大品牌組成新能源車隊，完成高速、山區及城市擁堵等多場景駕駛。閃充與天神之眼輔助駕駛系統經受住萬里實景檢驗，「5 分鐘充好、9 分鐘充飽」嘅閃充能力依托近萬座閃充站網絡，化解長途補能難題。

絲路遠行綠能相伴，從西安到新加坡，古絲路駱駝隊驛站補給嘅圖景，正演變為科技賦能嘅現代遠征。截至 2026 年 7 月，比亞迪已連續 19 個月位居新加坡乘用車全品牌銷量第一，1-7 月市場份額達 24.7%，純電份額達 40.3%。2026 年 1-7 月比亞迪海外累計銷量超 97 萬輛，同比增長約 76%，新能源汽車已進入全球超 120 個國家和地區。

2026 年 8 月 28 日晚間，比亞迪（002594.SZ）隆重揭曉上半年經營成績單！在全球汽車行業競爭白熱化、行業整體盈利承受壓力的大環境下，比亞迪依舊憑藉超強的經營韌性與綜合實力穩紮穩打，交出了一份含金量十足的亮眼財報，盡顯行業龍頭的硬核底氣與穩健發展態勢，彰顯持續穩健發展底色。

從核心經營數據來看，比亞迪上半年戰績十分亮眼：斬獲3448 億元營業收入，淨利潤高達123 億元，持續高額投入289 億元用於技術研發，同時手握1674 億元充足現金儲備，築牢企業穩健發展的堅實底盤。尤其值得驚喜的是，第二季度業績迎來強勢爆發，淨利潤同比大幅增長 30%，毛利率持續攀升至 18.9%，成功創下近一年新高！這一組亮眼數據直觀印證，比亞迪的盈利能力正持續質量提升同升級，高質量發展勢頭勢不可擋。

當下汽車行業內卷加劇、市場格局加速重組，不少品牌面臨增長瓶頸。而比亞迪憑藉扎實穩健的經營底盤、持續優化的業務結構，在行業浪潮中逆市而上，上半年整體發展態勢昂揚向上，市場競爭力持續飆升，全球新能源汽車龍頭的地位愈發穩固、不可撼動。

海外高端雙輪狂飆，增長結構持續優化升級

雙向發力方能突破增長上限！今年上半年，比亞迪精準佈局國際化與高端化兩大核心賽道，雙輪驅動跑出增長加速度，企業整體增長結構持續向好、愈發健康。

海外市場迎來爆發式增長，成為業績增長的核心新引擎！上半年比亞迪海外銷量狂飆至 79 萬輛，同比暴漲 68%，勢頭十分迅猛。目前品牌業務已全面覆蓋全球超 120 個國家同地區，憑藉過硬的產品實力，成功登頂英國、巴西、泰國等多個海外核心市場新能源汽車銷量榜首，俘虜全球消費者。隨著海外本地化產能持續落地釋放、全球銷售渠道體系不斷完善，比亞迪的全球化佈局逐步進入收穫期，海外業務正持續為企業整體業績增長注入澎湃動力。

高端化佈局同樣碩果累累，品牌價值與產品溢價能力持續躍升！上半年，方程豹、騰勢、仰望三大高端品牌合力突圍，累計銷量突破 22.8 萬輛，同比大增 61%，在整體銷量中的佔比穩步提升至 12.6%，標誌著比亞迪產品結構高端化轉型成效顯著。

其中，新晉高端品牌方程豹表現尤為驚艷，上半年銷量強勢突破 16 萬輛，同比暴漲 163%，實現跨越式增長；騰勢品牌穩步深耕高端市場，口碑與銷量雙豐收，6 月銷量首次突破 2 萬輛大關，產品均價高達 36 萬元，穩穩站穩中高端新能源市場；仰望更是創造行業奇蹟，成為國產百萬元級豪華新能源汽車中，銷量最快突破萬台的標桿品牌，徹底打破海外豪華品牌的壟斷格局，彰顯中國智造的頂尖實力。

國際化拓疆、高端化提質的雙線戰略，讓比亞迪產品結構持續迭代優化，核心盈利能力穩步攀升。第二季度淨利潤、毛利率雙雙走高，創下階段性佳績。而上半年整體淨利潤小幅波動，主要源自市場匯率波動帶來的短期匯兌損失，剔除該外部因素影響後，比亞迪主營業務盈利態勢平穩向好，企業穿越行業週期的超強發展韌性盡顯無遺。

千億研發築牢技術壁壘，硬核科技成果密集落地

持續的技術創新，是比亞迪長期領跑行業的核心密碼，也是企業高質量發展的核心驅動力！多年來，比亞迪始終堅持重研發、強創新，以超高投入深耕核心技術，築牢深厚的行業護城河。2026 年上半年，企業研發投入高達 289 億元，投入規模遠超同期淨利潤，持續蟬聯 A 股“研發之王”的重磅榮譽。截至目前，比亞迪累計研發投入已突破 2700 億元，海量的科研投入，為技術迭代、產品升級提供了源源不斷的硬核支撐。

重投入必有高回報！持續深耕研發的比亞迪，正迎來技術成果的集中爆發期，一系列顛覆性科技落地量產，徹底解決行業痛點。今年 3 月隆重發布的第二代刀片電池與閃充技術，一舉刷新全球量產車型最快充電速度紀錄，成功攻克新能源汽車“充電慢、低溫充電難”的世界性行業難題，憑藉過硬的技術實力斬獲工信部權威認可，為用戶帶來極致便捷的用車體驗。

技術落地與生態佈局同步提速！目前第二代刀片電池產能持續爬坡擴容，全國閃充站建設如火如荼。依托“閃充中國”戰略，比亞迪已在全國建成 10000 座閃充站，全面覆蓋 332 座城市，完美構建全域快充網絡。不止深耕國內市場，品牌更加速全球化能源生態佈局，計劃一年內於海外部署 6000 座閃充站，以中國技術助力全球新能源汽車電動化跨越式發展，推動全球綠色出行變革。

智能化賽道同樣捷報頻傳，持續領跑行業！在實現智能泊車安全兜底後，比亞迪在今年 5 月率先官宣完成城市領航安全兜底，成為全球唯一實現智駕“雙兜底”的企業，以極致嚴苛的安全標準，推動智能輔助駕駛技術全民普及，為用戶出行安全保駕護航。

數據見證硬核實力！截至 7 月 31 日，比亞迪智能輔助駕駛車型保有量突破 352 萬輛，旗下天神之眼智駕系統日均累計行駛數據超 2.2 億公里，海量真實路況數據持續反哺技術迭代。與此同時，品牌隆重發布的璇璣 A3 芯片，是國內首款自研 4nm 製程智駕芯片，從底層核心芯片到全套系統軟件，比亞迪實現全棧自研、垂直整合，持續引領全球汽車行業智能化、數碼化變革浪潮。

堅持初心踐行擔當，以實幹詮釋企業社會責任

實力領跑，更懷溫情擔當！在高速發展、深耕創新的同時，比亞迪始終牢記企業社會責任，以實際行動踐行綠色發展理念，彰顯民族企業的責任與格局。

稅務貢獻彰顯企業擔當，2026 年上半年，比亞迪國內納稅總額高達 223 億元，數值遠超同期淨利潤，為社會經濟發展注入強勁動力。在綠色低碳發展領域，比亞迪更是堅定不移錨定"2045 年實現全價值鏈碳中和”的長遠目標，ESG 綜合表現穩居國內企業第一梯隊，持續為全球雙碳事業賦能。

綠色成果可見可觸！今年 1-6 月，比亞迪新能源汽車全生命週期碳減排量高達 2317 萬噸，等效植樹量達 3.86 億棵，用實打實的綠色成效，助力全球產業低碳轉型，為生態環境保護貢獻中國企業力量。

未來可期！全年業績逐季攀升，領跑全球產業變革

回望 2026 年上半年，全球汽車產業格局深度重組，行業整體經營壓力凸顯。面對複雜多變的市場環境，比亞迪逆市突圍、攻堅克難，憑藉精準的戰略佈局、硬核的技術實力與完善的產業佈局，實現第二季度業績強勢回暖、再上新台階，交出了超預期的經營答卷。

展望下半年，比亞迪增長勢能持續蓄力、後勁十足！隨著前沿技術成果持續落地量產、高端車型市場佔比穩步提升、全球化佈局全面進入收穫期，企業核心盈利能力與長期發展潛力將進一步釋放，全年業績有望持續逐季攀升、穩步走高。

從千億研發突破技術壁壘，到全球化佈局揚帆出海；從高端產品矩陣全面突圍，到躬身踐行社會責任，比亞迪正以全方位、多層次的核心競爭力重構行業增長邏輯，持續領跑全球新能源賽道，引領世界汽車產業全新變革！未來，這家民族車企必將持續突破、再創佳績！

日前，比亞迪（002594.SZ, 01211.HK）發佈2026年上半年業績。期內，比亞迪及其附屬公司（合稱「比亞迪集團」）實現營收3448.15億元，同比下降7.13%；毛利率18.85%，比去年同期提升0.74百分點；歸屬母公司股東淨利潤123.25億元，同比下降20.54%，這是比亞迪近年來少見的收入與利潤雙降。

表面看匯兌損失是最大拖累，但更深入的壓力來自汽車業務收入同比下滑8.98%。國內需求階段性承壓與行業「價格戰」，正在侵蝕這個全球新能源銷量冠軍的基本盤。

而在利潤下滑的同時，一場以閃充站為核心的重資產佈局正在加速。按照「閃充中國」戰略，比亞迪計劃2026年底前建成20000座閃充站。在行業競爭加劇的週期裡，這筆投入什麼時候能賺錢、能賺多少錢，將直接影響比亞迪下階段市場競爭力。

 海外營收佔比過半

財報提及，因一季度國內市場需求階段性承壓，價格戰仍在持續，比亞迪主品牌銷量受到擠壓。上半年，集團合計銷售新車180.85萬輛，同比減少15.72%，其中乘用車銷量177.74萬輛。

不過結構上的變化正在發生。旗下中高端品牌方程豹、騰勢、仰望上半年合計銷量同比增長61%，佔集團乘用車總銷量的比重提升至12.8%；集團汽車、汽車相關產品及其他產品業務收入2753.41億元，同比下降8.98%，粗略計算單車收入由去年同期的14.10萬元提升至15.22萬元。高端化的方向沒有動搖，只是體量尚不足以對沖主品牌銷量的下滑。

毛利率並未隨收入下滑而惡化，本期約為18.85%，比去年同期提升0.84百分點；汽車、汽車相關產品及其他產品毛利率約為22.33%，同比提升1.98百分點，成本控制仍然有效。但收入縮水直接壓縮了毛利總額，使其比去年同期減少18.77億元，疊加銷售、管理、研發等剛性費用，盈利空間進一步收窄。

利潤表中最明顯的變化來自財務費用，數值從去年同期的收益32.47億元轉為支出50.96億元，差額超83億元。其中匯兌損失47.03億元，而去年同期是匯兌收益31.60億元，僅這一項非經營性波動就遠超歸屬母公司股東淨利潤31.85億元的同比減少額。

另一個信號體現研發端。上半年，比亞迪集團研發投入約為288.61億元，同比下降6.54%，罕見出現同比下滑。絕對額仍處行業高位，但這變化究竟是利潤承壓下的主動收縮還是研發週期的正常波動，尚需後續季度驗證。

當國內市場在價格戰中拉鋸，海外市場為比亞迪提供了較為穩定的支撐，上半年該集團累計出口79.2萬輛新車，同比增長67.8%，海外收入同比增長33.92%至1812.68億元，境外業務毛利率達到21.71%，高於國內15.67%的毛利率水平。

比亞迪2026年上半年業績表現（圖/財報截圖）

比亞迪方面在財報中表示，截至2026年上半年，該集團新能源汽車業務版圖已覆蓋全球六大洲、121個國家和地區，並已在巴西、泰國等地投入本地生產。該集團持續推進設計、研發、生產製造、供應鏈及市場運營等環節的本土化佈局，並持續加強品牌傳播、銷售渠道、售後服務及相關配套能力建設，實現全場景深度適配。

 20000座閃充站，比亞迪的下一場「賭局」

國內乘用車市場進入存量競爭階段，比亞迪在穩固主品牌基本盤、推進高端化的同時，也需找到新的增長點。閃充，正是其中被寄予厚望的一步棋。

今年3月，比亞迪正式推出第二代刀片電池及全新閃充技術，並發布「閃充中國」戰略。據比亞迪方面介紹，其推出的閃充樁單槍充電功率達到1500kW，是全球量產單槍功率最高的充電樁；為突破電網容量限制，其將充電樁與超級快放的儲能系統深度融合，在不增加電網負擔的前提下實現大功率充電。當地時間4月8日，閃充技術於巴黎歌劇院完成歐洲首秀，比亞迪稱未來計劃進一步在海外規模化落地6000座閃充站。

技術與補能網絡佈局的同時，閃充能力也在快速向產品端鋪開。上半年，比亞迪同步推出海豹 07EV、宋 Ultra EV、大唐 EV、全新騰勢Z9 GT 等全新閃充車型，並陸續為海獅 06EV、海豹 06GT、漢 EV、豹5、豹8、鈦3、騰勢N9、仰望U7、仰望U8 等旗下各品牌車型加推閃充版。

根據比亞迪集團董事長兼總裁王傳福此前公佈的計劃，至2026年底比亞迪要建成20000座閃充站，截至6月底已建成7018座。

今年上半年，比亞迪集團投資活動產生了555.70億元的現金淨流出，其中購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金額達到447.03億元。雖然財報並未列出建設閃充站的支出明細，但「閃充中國」戰略、7018 座的半年建設進度、年底20000座的目標，以及與中國石化、京東、肯德基、神州租車等多方的補能生態合作，均指向閃充網絡是比亞迪當前的重點投入方向。

至財報發布的前一天（8月28日），比亞迪閃充站建設規模已達10000座，相當於兩個月建站近3000座。