「物理 AI 第一股」嚟咗

7 月 8 日，物理 AI 公司 Momenta 正式喺港交所掛牌上市，股票代碼 6880.HK，首個交易日開盤漲超 6%，總市值突破 700 億港元。

根據此前披露嘅配售結果，Momenta 本次發行價定為 295.6 港元/股；假設超額配售權全數行使，該公司全球發售規模將達到約 2293 萬股，對應籌資總額約為 68 億港元。

圖/Momenta

喺「物理 AI 第一股」概念嘅加持下，本次上市認購反應熱烈。公開發售部分獲得 414 倍超額認購，國際發售部分吸引咗超過 1000 億港元嘅機構訂單，投資者股份覆蓋 15 個國家同地區嘅主權基金同長線基金。剔除基石認購部分且未計入超額配售權額度嘅前提下，國際發售認購超額倍數約 44 倍。

本次 IPO 共引入 14 個基石投資者，合計認購金額約 30 億港元（約 3.76 億美元），陣容覆蓋全球主權基金、長線資產管理機構、產業投資方同中資長線資本，喺近年港股市場中較為罕見。

國際長線機構中，新加坡政府投資公司（GIC）同富達國際為領投方，各認購 1 億美元；貝萊德出資 2500 萬美元，橡樹資本、富蘭克林鄧普頓分別出資 2000 萬及 1000 萬美元。此外，阿布扎比投資局、加拿大養老金計劃投資委員會、淡馬錫、威靈頓、施羅德等全球主流機構均參與本次認購。

產業投資方包括梅賽德斯 - 賓士集團同比亞迪，佢哋分別出資 2500 萬及 1500 萬美元。作為 Momenta 嘅既有股東同業務合作方，梅賽德斯 - 賓士集團同比亞迪此次以基石身份加碼，進一步綁定雙方嘅合作關係。另有產業鏈合作夥伴兆易創新出資 600 萬美元。

中資長線機構方面，高毅、博裕等私募、華夏基金、廣發基金等公募同太平洋保險等保險資金均喺基石名單中。

同物理 AI 公司比較，Momenta 更被外界熟知嘅身份標籤係「智駕方案頭部供應商」。

公司成立於 2016 年，以世界模型作為技術底座，同步推進量產輔助駕駛同規模化無人駕駛兩條業務線，相關方案已落地乘用車、無人物流車、無人重卡、Robotaxi 等多個場景。

2022 年，Momenta 完成咗首個 10 萬台量產落地，耗時 24 個月，現時最快唔使 40 日公司即可實現 10 萬台交付，交付節奏持續加快。截至目前，Momenta 系統已配套落地超 100 款量產車型，累計定点車型數量超 210 款，全球排名前 10 嘅車企中已有 9 間與其開展合作。

規模化帶來嘅正面影響亦直接反映喺公司財務表現上。2023-2025 年，Momenta 嘅營業收入由 7.43 億元增長至 24.13 億元，年均複合增長率超 80%；其中，技術許可收入三年間增長 42 倍，成為核心增長動力。毛利率同步大幅提升，由 2023 年嘅 17.5% 提升至 2025 年嘅 71.6%。截至 2025 年末，公司現金儲備超過 100 億元。

根據規劃，本次 IPO 募集資金將主要用於技術研發、業務擴張及全球化佈局。

目前，Momenta 量產智駕方案已落地亞洲、歐洲、大洋洲、拉美同北非嘅十多個國家同地區。Robotaxi 業務同步推進全球化佈局，透過與 Uber、Grab、享道出行、梅賽德斯 - 賓士集團等平台同企業開展合作，打入亞洲、歐洲、中東市場，並計劃喺年內進一步拓展海外版圖。

上市儀式上，Momenta CEO 曹旭東表示，過去十年公司專注於令 AI 學會駕駛，未來十年將向服務、醫療、教育等更多物理 AI 場景延伸。「相信技術嘅價值，在於令大家嘅生活更安全、更自由、更美好。所以我哋定下三個十年願景：十年挽救百萬生命，十年解放百分百時間，十年物流出行效率翻倍。」

至午間收市，Momenta 報每股 305.8 港元。