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長安剛交出嘅 7 月成績單，穩住咗 20 萬輛嘅基本盤，卻點都令人輕鬆唔起嚟。
8 月 2 日，長安汽車公布 7 月交付數據。集團當月交付 20.71 萬輛，同去年同期基本持平。其中，海外交付 8.23 萬輛，同比上升 79.1%，連續 6 個月正增長；新能源交付 9.65 萬輛，同比上升 28.8%，滲透率逼近 47%。剩下嘅國內燃油車板塊，仍然喺悄悄縮量。
回睇上半年，銷量端，累計交付 119.56 萬輛，全年 330 萬輛嘅目標完成率只得 36.2%。過去三年，上半年銷量占比穩定喺 46% 以上，今年少咗至少 10 個百分點。剩下嘅 5 個月，月均要賣 42 萬輛先至達標，對比 2025 年下半年旺季，長安單月峰值亦不過 28 萬輛出頭。這意味著，下半年月均目標比去年賣得最好嘅月份仲要高出近一半先至達標。
利潤端上半年歸屬股東淨利潤預計 7.4 億至 9.7 億元，同比下滑 58% 至 68%；主業淨利潤降幅高達 78% 至 85%，只剩 2.3 億至 3.3 億元。按總銷量折算，每賣一輛車扣非淨利潤唔到 30 元。
長安官方將原因歸為匯率損失同原材料漲價，但拖後腿嘅仲有結構。
利潤端嘅訊號更沉重。業績預告顯示，上半年歸屬股東淨利潤預計 7.4 億至 9.7 億元，同比下滑 58% 至 68%；主業淨利潤降幅高達 78% 至 85%，只剩 2.3 億至 3.3 億元。按總銷量折算，每賣一輛車扣非淨利潤唔到 30 元。長安官方將原因歸為匯率損失同原材料漲價，但拖後腿嘅仲有結構。
首先係，新能源板塊增速低過行業。上半年新能源交付 45.6 萬輛，同比上升 5.2%。同期，吉利汽車上半年新能源銷量同比上升 9.6%，奇瑞汽車上半年新能源銷量同比上升 34.2%，長安明顯慢咗半拍。再看產品結構，啟源品牌高度依賴 Q05 一款車，半年賣咗 7.2 萬輛，其餘車型如 Q07、A07、E07 等銷量走低，貢獻微薄；阿維塔上半年累計交付唔足 2.8 萬輛，同比腰斬，2022 年起到 2025 年四年虧掉 132 億元，2026 年上半年無一款車月銷過萬；深藍靠 S05 同 L06 撐盤，高端 SUV 深藍 S09 月銷已跌至兩百餘台。
其次係燃油車呢邊嘅承壓。CS75 燃油版上半年銷量下滑超三成，逸動雖然保住咗轎車榜位置，但靠嘅係持續降價。多款老車型銷量歸零，長安主動停產咗 5 萬元以下嘅 Lumin，一進一出就係 7 萬輛嘅缺口。
慶幸嘅係，海外端係上半年嘅亮眼板塊。上半年國內燃油車收縮同新能源增長乏力嘅局面，靠海外一條腿好難完全撐住。上半年海外交付 40.2 萬輛，同比上升 35.1%，對照長安自己公布嘅 2026 年海外年度銷量目標，完成度已超 53%。唔過，國內燃油車收縮同新能源增長乏力嘅局面，難以單靠海外支撐。
而家，長安已派出四位副總裁級高管主抓出海，泰國、巴西工廠先後投產，下半年啟源 Q05、深藍 S05 等車型將喺東南亞、歐洲多地上市。唔過海外目前仲處喺渠道同產能嘅投入期，短期回饋利潤有限，且匯率波動仲喺侵蝕賬面數據。
面對國內業務疲軟、多品牌運營失衡嘅多重壓力，長安喺 4 月啟動咗近年最大刀闊斧嘅改革。深藍同阿維塔後端整合，目標係研發同供應鏈成本下降 20% 至 30%。整體產品譜系從 63 款砍到 36 款，唔再追求無利潤嘅規模。
正如中國長安汽車集團有限公司黨委副書記、董事譚本宏喺年中和溝通會直言：“我哋而家仲未完全掌握好多品牌嘅經營能力。”
下半年嘅變量落喺新車上。
深藍 S05 將喺 8 月 6 日上市，預售價 11.99-15.19 萬元，搭載天樞領航 + 激光雷達；長安啟源 Q06 全系標配天樞領航智能駕駛系統，計劃 9 月上市，主攻 20 萬元級中大型 SUV 市場；阿維塔 07L 定位智美家庭豪華 SUV，預計三季上市，提供增程同純電雙動力，首批搭載華為乾崑 ADS 5 智能駕駛系統，瞄準 22 萬元以上嘅家庭市場。
一張排到年底嘅新車清單，承載住長安從穩守切換到上攻嘅全部期待。整合能否釋放體系能力、新車能否跑出爆款，係下半年打破橫盤嘅關鍵兩道題。
來源：車觀察
