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8 月 4 日，德國大陸集團公佈 2026 年第二季度財報。隨著旗下康迪泰克出售交易敲定，大陸集團長達數年嘅大規模戰略重組步入尾聲，正式蛻變為一家“純輪胎製造商”。得益於果斷嘅業務剝離與聚焦，公司輪胎主業交出一份盈利大增嘅亮眼答卷。
利潤大升 35.1%，輪胎板塊成絕對引擎
財報顯示，受 2 月初出售原廠配套解決方案（OESL）業務影響，大陸集團第二季度整體銷售額下跌 9.1% 至 44 億歐元；但剔除資產剝離擾動，內生營收僅微降 0.3%。利潤端表現強勢，集團調整後息前利潤（EBIT）同比大升 35.1% 至 5.70 億歐元，利潤率由上年同期嘅 9.6% 躍升至 12.9%。調整後自由現金流由去年同期嘅 -0.46 億歐元成功轉正，達至 2.16 億歐元。
核心業績嘅飆升得益於輪胎業務嘅強力支撐。第二季度，大陸輪胎業務銷售額達 33 億歐元，調整後 EBIT 利潤率由 12.1% 大幅提升至 15.3%，顯著超出 13.0%–14.5% 嘅全年指引區間。盈利大增主要歸功於 18 英寸及以上大尺寸輪胎銷售佔比提升、原材料價格利好、匯率與關稅負面影響減弱及嚴格成本控制。同時，集團喺全球持續加碼輪胎產能與綠色能源，包括喺美國投資 7600 萬美元建設自動化成品倉、喺泰國注資超 3 億歐元新增 300 萬條年產能，並喺德國自建首座風電場覆蓋廠區用電。
剝離康迪泰克，終結“大而全”模式
同高毛利嘅輪胎業務形成鮮明對比嘅係，工業橡膠板塊康迪泰克受市場復甦慢於預期拖累，第二季度營收下滑 29.5% 至 11 億歐元，利潤率降至 6.9%。早喺 7 月初，大陸已官宣以 40 億歐元（另設最高 2.5 億歐元業績分成）將其出售畀私募機構孤星基金，預計年底前完成交割。此後，康迪泰克將作為終止經營單獨列報。
此次出售係大陸集團完整業務剝離方案嘅最後一步。自 2018 年起，大陸集團先後剝離動力總成（韋湃科技）、分拆汽車子集團（Aumovio 歐摩威上市）、出售 OESL 業務，直至如今整體出售康迪泰克。懸殊嘅盈利差距係持續“斷捨離”嘅核心邏輯：2024 年輪胎板塊利潤率達 13.7%，而汽車子集團僅 2.3%。透過剝離低效資產，大陸集團將獲得約 31 億歐元現金流入，其中約 25 億歐元將用於派發特別股息或股份回購。
大陸集團 CEO 表示，出售康迪泰克開啟咗集團作為純輪胎專業製造商嘅全新階段。未來，大陸將依托全球 19 家輪胎工廠，深耕乘用車高端超高性能輪胎及商用車胎領域。喺全球零部件巨頭集體告別“大而全”模式嘅背景下，大陸集團嘅果斷重組，為謀求由規模走向質量嘅企業提供咗成功範本。
