VinFast

VinFast（文菲士快車）係越南最大嘅私立集團 Vingroup 旗下嘅電動車製造商，成立於 2017 年，總部設於越南河內，係越南首家本土汽車品牌。公司業務涵蓋純電動車、電單車、電動巴士嘅研發、生產同銷售，並佈局充電站網絡同電池租賃服務。2023 年，VinFast 透過同 Black Spade Acquisition 公司合併，喺美國納斯達克上市，股票代碼"VFS"。品牌以"民族工業嘅驕傲"作願景，被外界稱為"越南特斯拉"。

發展歷程

VinFast 於 2017 年由越南首富潘日旺創立，早期依托通用汽車技術平台生產燃油車，2019 年正式投產，成為越南首家自主品牌汽車。2021 年，VinFast 停止燃油車生產，全面轉向純電動領域，並於年底向越南用戶交付首批電動車。2022 年，公司宣佈投資 40 億美元喺美國北卡羅來納州建廠，一度被視為進軍全球嘅標誌。2023 年，VinFast 喺美國納斯達克上市，市值一度突破 1000 億美元。2025 年，公司喺印度同印尼建立咗海外工廠。2026 年，品牌完成三大戰略品牌系列規劃，同向海外市場公布目標。

品牌矩陣/產品線

2026 年，VinFast 將汽車產品重組為三個獨立品牌。VF 品牌面向大眾個人乘用車市場，涵蓋從 VF 3 至 VF 9 嘅全系列電動 SUV 同七座 VF MPV 7。Green 品牌面向商業運輸市場，推出 Limo Green、Herio Green 等純電動商用車型。羅鴻品牌定位超豪華系列，目前已發布羅鴻 900 LX、900S 同 800S 三款車型。此外，VinFast 仲生產電單車，2025 年銷量超過 40 萬輛。

市場表現

VinFast 喺越南本土市場佔據主導地位。2025 年，公司喺越南國內交付量達 175,099 輛，喺越南汽車市場佔比達三分之一，連續 16 個月蟬聯越南市場冠軍。喺全球市場，VinFast 2025 年全年電動車交付量為 196,919 輛，同比增長 102%；營業額達 35.9 億美元，同比增長 105.4%。其中，海外市場全年交付量為 21,820 輛。儘管銷量大幅增加，公司 2025 年淨虧損高達 39 億美元，累計虧損達 145 億美元。

核心技術

VinFast 嘅純電車型搭載磷酸鐵鋰（LFP）同三元鋰電池組，支援 CCS2 快充標準。高級駕駛輔助系統（ADAS）涵蓋高速公路輔助（L2 級半自動駕駛）、自適應巡航、車道居中保持等功能。2026 年，VinFast 同以色列 Autobrains 公司達成合作，探索基於"Agentic AI"架構嘅自動駕駛解決方案，以取代昂貴嘅激光雷達硬件方案。喺電池策略上，VinFast 堅持外購、合作同自產三條路徑並行，唔追求完全自給自足。

海外佈局

VinFast 已將此前嘅歐美擴展計劃"暫停"，重心全面轉向亞洲。目前海外戰略聚焦印度、印度尼西亞同菲律賓三大市場。2025 年 8 月，公司喺印度泰米爾納德邦嘅首家海外工廠投產，初期年產能 5 萬輛。同年，印尼西爪哇省嘅組裝廠投產。歐美方面，VinFast 原定 2025 年投產嘅美國北卡羅來納州工廠已推遲至 2028 年啟用。其創辦人旗下嘅出租車公司 GSM 亦同步進入印尼、菲律賓等市場，直接拉動 VinFast 嘅批售需求。

未來展望

潘日旺已明確表明立場"VinFast 永遠唔會再生產燃油車"。2026 年，品牌設定咗全球交付 30 萬輛整車嘅目標，其中海外市場目標銷售量達 10 萬輛。同時，電單車計劃銷售 100 至 150 萬輛。母公司預計 VinFast 將喺 2027 年實現 EBITDA 層面嘅收支平衡，並於 2028 年推動 GSM IPO。喺成本壓力同國際競爭持續加劇嘅情況下，VinFast 正試圖以"共享出行 + 海外建廠"嘅雙引擎策略，擺脫對單一市場嘅依賴。