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近日，賽輪集團在“技術升級”與“產能擴張”雙線連迎重大進展。5 月 21 日，賽輪技術研發中心高性能輪胎實驗室技改項目獲青島市生態環境局批覆；稍早前的 4 月，其總投資 23.4 億元的“年產 1260 萬套高性能子午胎項目”也已經順利拿下環評批覆。從研發精雕細琢到產能大開大合，賽輪正加速向“全球智造”跨越。
技改賦能，鍛造研發“精度”。5 月獲批的技改項目總投資 4700 萬元，將購置高速均勻性試驗機、雙工位滾動阻力試驗機等 31 台（套）高端設備。項目建成後，年檢測樣品維持 1000 條不變，但將大幅提升檢測準確性與信息化水平，為高性能輪胎研發提供硬核數據支撐。
重拳落子，打造產業鏈閉環。4 月獲批的董家口年產 1260 萬套子午胎項目，佔地約 329 畝，將新增關鍵設備 1000 餘台（套）。該項目絕非孤立擴產，其廠區正同步建設“年產 50 萬噸功能化新材料項目”，新建輪胎項目可直接消化自產橡膠原料，實現上下游無縫銜接，大幅降低外購與物流成本，形成極具競爭力的閉環優勢。同時，項目環保投資達 1200 萬元，針對不同工序廢氣量體定製精細化治理系統，堅守綠色發展底線。
兩大項目推進是賽輪全球戰略落地的縮影。當前，賽輪通過“國內高端製造”與“海外智慧工廠”雙輪驅動構建韌性供應網：國內瀋陽新和平工廠首條全鋼胎下線，處產能爬坡期；海外埃及、印尼項目按期推進，墨西哥工廠已批量供貨北美，有效規避貿易壁壘。
擴產背後是強勁的需求支撐。目前賽輪產能利用率處歷史高位，訂單充足。配套市場上，“液體黃金”輪胎成功配套比亞迪海獅 06EV 2026 款並獨家供貨吉利博越 REV；非公路輪胎則躋身淡水河谷、必和必拓等國際礦業巨頭供應鏈。依托產業鏈一體化優勢，賽輪正不斷鞏固領跑地位，向着“做一條好輪胎”的願景穩步邁進。
6 月 11 日晚上，中國輪胎行業龍頭企業中策橡膠（603049.SH）正式公布 2025 年年度權益分派實施公告，將向全體股東派發超 12.5 億元現金「大紅包」。
每股派息 1.43 元，鼓勵長期價值投資
公告顯示，本次利潤分配以公司總股本 874,485,598 股為基數，每股派發現金紅利 1.43 元（含稅），合計派發總額達 12.51 億元，分紅率达 30.15%。時間節點上，股權登記日定為 2026 年 6 月 17 日，除權（息）日及現金紅利發放日均為 6 月 18 日。
在扣稅規則方面，公司嚴格執行差別化政策鼓勵長期投資：個人及證券投資基金持股超 1 年的，股息紅利暫免徵收個人所得稅；持股 1 個月至 1 年（含）的，實際稅負 10%；持股 1 個月以內（含）的，實際稅負 20%。對於 QFII 及滬股通投資者，按 10% 稅率代扣代繳所得稅，扣稅後每股實發 1.287 元。
三年業績連升，高分紅底氣十足
大手筆分紅源於穩健的業績支撐。2025 年，中策橡膠實現營業收入 449.56 億元，按年增長 14.52%；歸母公司擁有人應佔溢利 41.47 億元，按年增長 9.51%；每股基本盈利 4.95 元。
作為國內輪胎行業絕對龍頭，中策橡膠近年來持續保持高分紅傳統，2024 年曾推出每 10 股派 13 元的方案。2023 年至 2025 年，公司營收與淨利潤連續三年穩步增長，盈利能力持續鞏固，為高分紅提供了堅實支撐。
數智賦能與全球擴產並舉，構筑增長引擎
高分紅背後，是中策橡膠數智化與全球化雙輪驅動的強勁動能。始創於 1958 年，公司旗下擁有朝陽、威獅、好運等知名品牌。智造端，公司攜手華為打造 F5G-A 全光工廠示範項目，獲頒國家級能效「領跑者」殊榮；市場端，公司成功切入問界 M6 新能源車型配套供應鏈，拓寬市場版圖。
全球化佈局更是碩果累累。2025 年，公司境外收入佔比達 47.86%。目前，泰國、印尼基地穩健提產；投資 10.41 億元的越南基地順利推進；擬投資 5 億美元的墨西哥基地亦在建設中。海外產能釋放將有效規避貿易壁壘，鞏固全球競爭優勢。
以豐厚分紅回饋股東，以創新智造與出海佈局引領未來。中策橡膠正展現出行業領軍者的擔當，有望在全球賽道上持續跑出高質量發展「加速度」，為投資者創造長期價值。
5月 26 日，正新橡膠召開股東會，全面改選董事。新一屆董事會由創辦人羅結家族成員與資深專業經理人共同組成，羅結次子羅才仁重新接任正新董事會主席，總經理由羅家第三代羅元隆擔任。
原任董事會主席陳榮華續任董事，原總經理李進昌升任副董事會主席，標誌著正新經營團隊實現平穩交接，羅家第二、三代接班梯隊正式就位。
外界觀察，羅才仁長期深耕業務一線，歷任正新橡膠（中國）總經理與董事會主席，主導崑山等重要生產基地的建廠與運營。此次重掌董事會主席職務，業界認為將有助於其帶領正新在全球多變的貿易環境中，精準鞏固海外主力市場。
新任副董事會主席李進昌憑藉專業技術與製造經驗，由總經理升任副董事會主席。他在正新集團擁有完整的生產、重慶與中國區總經理等實務歷練，尤其對工廠智能化轉型、產線效率提升、成本管控貢獻顯著。
新任總經理羅元隆作為羅家第三代成員，加入經營團隊後將注入創新活力。其已進入公司歷練多年，曾任正新首席營運官、協理等職，積極參與銷售與市場營銷，並負責公司可持續發展事務。
由其接任總經理，不僅彰顯正新第三代接班佈局進入新階段，更有望為傳統橡膠產業引入數碼化、綠色環保等年輕新思維。
正新長期維持健康穩健的財務業績。據近期公告，其重要子公司如正新橡膠（中國）、廈門正新橡膠等的盈餘匯回案，合計匯回現金股利約人民幣 10.5 億元。
同時，正新正加速印度、印尼佈局，並已打入歐洲高端汽車供應鏈。旗下品牌瑪吉斯持續深化與全球車廠合作，產品已配套 BMW 德國原廠 1 系、2 系轎車，BMW 集團MINI 車系，以及大衆汽車多款德國出廠新車。
玲瓏輪胎 (601966.SH) 曾寄予厚望嘅「7+5」全球戰略，正面臨全面擱淺。2026 年 5 月，玲瓏輪胎喺短短 5 日內先後宣佈終止陝西銅川、巴西兩大新建項目，加上安徽項目嘅擱置，公司擴產阻礙重重。玲瓏輪胎誓言：到 2030 年，產銷量達到 1.6 億條，銷售收入超過 800 億元，產能規模目標為世界前五。如今來講，玲瓏輪胎呢啲目標顯得遙遙無期。
力爭產銷量達 1.6 億條
4 月 28 日，玲瓏輪胎喺發布嘅 2025 年年報中表示，「我哋會繼續堅定推進『7+5』全球戰略布局，依托國際化生產基地，攜手全球合作夥伴，致力於產品品質躍升、供應鏈精益管理及技術創新突破，共同推動產業鏈協同發展，積極構建開放、多元、包容嘅合作生態。」
6 年多來，玲瓏輪胎嘅「7+5」全球戰略曾經歷過「升級」，但如今恐怕要「破產」。
2020 年 3 月，玲瓏輪胎發布中長期發展戰略規劃（2020-2030 年）綱要，綱要明確指出，隨著玲瓏輪胎業務嘅不斷拓展、公司規模嘅不斷擴大，公司先前嘅「5+3」發展戰略已唔滿足公司发展需求，為推動製造、銷售、服務本地化，更好嘅貼近用戶同市場，細分市場，提高佔有率，實施「6+6」發展戰略，即：國內六個生產基地，海外六個生產基地，到 2030 年產銷量突破 1.6 億條輪胎產能。
彼時，玲瓏輪胎喺國內已擁有招遠、德州、柳州、荊門四個生產基地。
2021 年 6 月，玲瓏輪胎將原「6+6」戰略變更為「7+5」戰略，其中陝西銅川基地立項。
2021 年 12 月 14 日，玲瓏輪胎中國第五個、全球第七個生產基地—吉林玲瓏輪胎有限公司全鋼一期首條輪胎下線儀式喺長春舉行。
同時，玲瓏輪胎國內兩大擬建嘅生產基地分別喺銅川同合肥。而且，玲瓏輪胎已擁有泰國同塞爾維亞兩個海外基地，並喺巴西規劃建設第三個海外工廠。
「7+5」戰略嘅總體目標冇變化，即計劃到 2030 年，產銷量達到 1.6 億條，銷售收入超過 800 億元，產能規模目標為世界前五。
銅川項目終止
然而，四年多時間過咗，玲瓏輪胎嘅「7+5」戰略唔僅冇再進一步，而且有可能「破產」。
2021 年 6 月，玲瓏輪胎公告顯示，銅川年產 1520 萬條高性能子午線輪胎同 50 萬條翻新胎項目總投資達 60.66 億元。
其中：建設投資 54.60 億元，建設期利息 5.17 億元，鋪底流動資金 8869.29 萬元。資金籌措方面，企業自籌 24.66 億元，銀行貸款 36 億元。
不過，2025 年年中，玲瓏輪胎介紹，陝西銅川投資建設項目已經完成咗前期審批工作、土地招拍掛以及廠房設計工作，目前項目因外部負責嘅「七通一平」工作未達到工程建設要求，項目尚未正式開工。
2026 年 5 月 22 日晚間，玲瓏輪胎收到警示函顯示，2025 年 10 月，銅川投資項目發生重大變化，公司未及時披露，違反咗《上市公司信息披露管理辦法》相關規定。
監管部門表示，王鋒作為玲瓏輪胎董事長、時任總經理，孫松濤作為董事會秘書對公司上述行為承擔主要責任。
根據相關規定，決定對王鋒、孫松濤採取出具警示函嘅行政監管措施，並記入證券期貨市場誠信檔案數據庫。
玲瓏輪胎表示，針對上述問題，公司已採取相關措施予以整改，已於 2026 年 5 月 11 日召開董事會審議通過《關於終止前期陝西省銅川市投資設廠項目嘅議案》，該議案尚需提交公司股東會審議。
玲瓏輪胎表示，因項目前期準備工作進展緩慢，相關配套措施未能如期落地，導致項目實施嘅制度保障同預期收益存在較大不確定性。
為優化資源配置，經公司充分論證同審慎研判，決定唔再推進上述對外投資項目。
巴西項目終止
僅僅 5 日後，玲瓏輪胎海外新建項目都出咗問題。
5 月 27 日晚間，玲瓏輪胎發布公告顯示，因與擬合作方喺持股比例、合作條件等核心條款上未能達成一致，巴西投資建設項目已唔具備按期推進嘅條件。
經綜合評估，公司決定終止上述對外投資項目。目前，雙方已就終止合作事宜形成一致意見，後續將按各自內部程序完成相關審議後推進終止工作。
玲瓏輪胎表示，本次終止投資事項係公司基於市場環境變化、公司戰略調整及實際經營情況所作出嘅審慎決策，項目尚未進入實質性建設投入，唔會對公司業務發展同日常經營產生不利影響。
2025 年 5 月 15 日，玲瓏輪胎召開 2024 年年度股東會，審議通過咗《關於公司開展境外 (巴西) 投資建設項目同累計對外投資嘅議案》，公司擬同 SUNSET S.A. COMERCIAL INDUSTRIAL Y DE SERVICIOS 共同投資建設境外（巴西）投資建設項目（「年產各類高性能子午線輪胎 1470 萬條」同「35MW 光伏發電站」）。項目總投資為 11.93 億美元（折合人民幣 87.1 億元）。
一個要注意嘅細節係，彼時，玲瓏輪胎介紹，根據本項目嘅建設內容、規模同建設主體嘅實際情況，本項目計劃建設工期預計為 7 年，分三期進行建設，計劃於 2025 年第三季度開工，至 2032 年 12 月底結束投入使用。
顯然，巴西建設項目未能夠喺 2025 年第三季度開工，但玲瓏輪胎並未對此項目進展進行披露。
公司僅喺 2025 年年報中表示，巴西投資建設項目目前正處於規劃設計階段，同時就持股比例同其他事項同合作方開展商務洽談，尚未進入實質建設投入階段。
玲瓏輪胎喺披露巴西建設項目時也存在違規？一間上市公司董秘辦相關人員表示，玲瓏輪胎冇講假話，但講得太少、太模糊，令投資者喺唔知項目已經「實際上黃咗」嘅情況下睇咗一整套年報。
「喺呢個信披合規層面上，係站唔住嘅。」綜合睇落，玲瓏輪胎海內外兩大合計擬投資 147.76 億元項目均以失敗告終，公司「7+5」戰略實際上已名存實亡。
營收增速放緩
唔止上述兩個項目，玲瓏輪胎喺安徽嘅項目都唔順利。
2026 年 5 月，玲瓏輪胎仲公告稱，公司喺安徽省嘅年產 1460 萬條超高性能自癒合同智能子午線輪胎項目，因能耗指標不足已解除投資協議，轉而喺安徽六安高新技術產業開發區建設兩個新項目，而家已投入約 1.4 億元，但只完成咗生活區同部分生產配套設施建設，主體車間仍處於規劃設計階段，項目建設週期無法按原計劃執行。
喺新建項目唔如預期嘅時候，玲瓏輪胎 2030 年願景目標恐怕都難以實現。
2023 年，玲瓏輪胎營業收入同比增長 18.58%，首次突破 200 億元達 201.62 億元。2024 年同 2025 年，公司營業收入分別為 220.58 億元同 246.42 億元，同比分別增長 9.39% 同 11.72%。
由 246.42 億元增長至 800 億元，玲瓏輪胎未來 5 年營業收入年均要增長約 111 億元，喺無新嘅產能釋放情況下，公司無法企及呢個目標。
2026 年一季度，玲瓏輪胎營業收入達 60.57 億元，同比增長 6.33%，已進入緩慢增收期。
2025 年，玲瓏輪胎嘅輪胎產品生產量達 9429.81 萬條，銷售量達 9134.68 萬條，庫存量達 1649.31 萬條。
截至 2025 年底，玲瓏輪胎設計產能達 1.26 億條，達產產能達 1.14 億條，產能利用率為 82.43%。
顯然，玲瓏輪胎產銷量達到 1.6 億條仲存在唔少距離。接二連三嘅「打擊」之下，玲瓏輪胎股價持續下探，而家喺 12 元/股左右震盪。
為此，5 月 21 日，玲瓏輪胎公告稱，公司控股股東擬增持公司股份，增持金額唔少於人民幣 1.8 億元（含），唔高於人民幣 2.3 億元（含）。
