賽輪躋身《財富》中國 500 強背後嘅增長邏輯

近日，《財富》雜誌發布 2026 年中國 500 強排行榜。賽輪集團股份有限公司以 51.19 億美元營收位列第 399 位，成為榜單中僅有嘅兩家專業輪胎製造商之一。

據中國輪胎商務網（Tirechina.net）得悉，作為採用與《財富》世界 500 強一脉相承評鑑方法嘅權威榜單，中國 500 強同時覆蓋上市與非上市企業，集中呈現中國大型企业嘅經營規模與發展實力。

榜單榮譽係賽輪營收規模持續增長嘅直觀體現，亦折射出佢一家中國輪胎企業，正用全球產能、材料技術同品牌投入，嘗試跨過中國製造最典型嘅三道門檻——從出口產品到全球經營，從成本優勢到技術溢價，再從製造規模到品牌價值。

500 強睇嘅係營收，但企業價值唔只由營收決定

《財富》中國 500 強採用與《財富》世界 500 強一脉相承嘅制榜方法，核心尺度係營業收入。因此，賽輪排名躍升首先說明一件事：佢嘅經營規模正在快速擴大。2025 年，賽輪實現營業收入 367.92 億元，同比增長 15.69%，創歷史新高。

與此同時，歸屬母公司股東之淨利潤達到 35.22 億元，盈利能力持續增強。其中，境外主營業務收入達 282.26 億元，同比增長 18.54%，成為推動業績增長嘅重要力量。進入 2026 年，賽輪仍保持穩健增長態勢。首季公司營收與淨利潤實現雙增，毛利率升至 26.86%。

喺輪胎行業競爭加劇、全球貿易環境複雜多變嘅大環境下，呢份成績說明賽輪正在逐步擺脫單純依靠成本參與競爭嘅發展路徑，向技術、產品、製造同品牌共同驅動嘅綜合競爭模式邁進。

第一道門檻：將「產品出海」變成「全球經營」

業績持續增長，離唔開賽輪較早展開嘅全球化佈局。作為國內首家喺海外建設輪胎工廠嘅企業，賽輪目前喺國內青島、東營、瀋陽、濰坊及海外越南、柬埔寨、墨西哥、印尼佈局多個生產基地，同時埃及同青島董家口基地建設穩步推進，覆蓋國內外重點市場嘅產能體系。

呢種全球化同規模化嘅雙重優勢，令賽輪能夠依托本地化製造縮短產品交付週期，更貼近區域市場需求，同時增強企業應對國際貿易壁壘同供應鏈波動嘅能力。由「產品出海」向「產能出海」、「營運出海」深入推進，亦為賽輪境外收入增長及全球市場拓展提供咗有力支撐。

第二道門檻：將製造能力變成產品溢價

中國輪胎企業過去最熟悉嘅競爭方式，係用製造效率同供應鏈成本換取市場份額。但當產能走向全球、規模逼近頭部，繼續依賴低價會迅速觸及天花板，冇更高附加值嘅產品，規模甚至可能變成負擔。

賽輪試圖用技術打破呢個約束。2025 年，公司研發投入達到 11.47 億元，圍繞材料、配方、結構同智能製造持續攻關。其中，以「液態黃金」為代表嘅核心技術，推動賽輪輪胎產品喺安全、節能同耐磨等關鍵性能上實現綜合提升；喺高技術門檻嘅巨型工程子午線輪胎領域，賽輪亦已實現 49 英寸至 63 英寸巨型工程子午胎嘅全係列產業化。巨持續嘅研發投入正轉化為更具辨識度嘅產品優勢，亦為賽輪提升盈利質量提供支撐。

第三道門檻：從「全球賣貨」走向「全球品牌」

輪胎係一個品牌認知建立緩慢、信任成本極高嘅行業。消費者更換頻率低，又直接關係行車安全，因此成熟品牌累積嘅口碑、渠道同原廠配套關係，往往比單次廣告更难複製。呢都係國際頭部企業能夠長期保持溢價嘅重要原因。

喺 Brand Finance「2025 年全球最具價值輪胎品牌榜單」中賽輪位列第 10 位，成為排名最高嘅中國輪胎品牌。品牌價值同《財富》排名喺同一年同步上升，說明賽輪嘅增長唔止有產能擴張呢條線，技術傳播、渠道建設同全球市場認知亦喺形成合力。

行業評論

對比 2025 年首度入圍時嘅第 426 位，到今年嘅第 399 位，賽輪完成嘅係一次規模坐標嘅上移。更值得行業關注嘅係，2026 年《財富》中國 500 強中，專業輪胎製造商只係中策橡膠同賽輪兩家。呢說明中國輪胎產業已經出現能夠進入大型企业序列嘅頭部力量，但行業集中度、品牌溢價同全球治理能力仍有繼續提升嘅空間。

接下來，賽輪面前嘅考題會比擴產更複雜：新建產能能否順利爬坡，全球供應鏈能否高效協同，研發投入能否轉化為高附加值產品，品牌增長能否抵消成本與貿易壓力。任何一項出現短板，都可能會令規模增長同價值增長發生脫節。

因此，進入《財富》中國 500 強並唔意味著賽輪已經完成高端化，而係意味著佢獲得咗向更高價值區間進發嘅規模基礎。過去，中國輪胎企業依靠製造效率進入全球市場；未來，真正決定排名含金量嘅，將係技術、品牌同全球營運共同創造嘅利潤質量。

榜單記錄嘅係賽輪已經走咗幾遠，下一張財務報表同下一輪全球市場競爭，先至會回答佢仲能走幾高。