輪胎廠：出海者生，固守者死

2026 年上半年，國內輪胎行業出現咗非常明顯嘅冰火兩重天。

從最新半年報能夠清晰睇到：提前出海建廠嘅龍頭企業，業績一路創新高；死守國內產能出口嘅中小廠家，基本上都在被動承受壓力、流失份額。

邊個提前出海，邊個就食紅利

2026 年中期報數據赤裸裸拉開咗行業差距：企業可唔可以賺錢、可唔可以稳住海外市場，核心就睇海外產能佈局夠唔夠快、夠唔夠大。

賽輪輪胎妥妥嘅行業全球化標竿，交咗史上最好嘅半年成績：半年營收首次突破 200 億元，按年升 13.88%；純利潤 21.60 億元，按年增長 17.97%。公司超六成資產都佈局喺海外（62.88%），越南、柬埔寨兩大基地持續高產穩收，係最核心嘅利潤糧倉。靠住東南亞、美洲、非洲多基地聯動，賽輪完美避開歐美貿易壁壘，歐洲訂單常年供不應求，就算多次調價，客戶需求依舊堅挺，未來三年仲會迎嚟海外產能集中釋放，成長底氣十足。

中策橡膠嘅海外擴產紅利亦徹底兌現。2026 上半年泰國基地半鋼胎產量按年大增 38%，印尼基地全鋼胎產量直接暴漲 249%。歐盟反傾銷落實後，好多內地企業出口受阻，而中策憑藉海外基地正常供貨，唔止穩穩守住歐洲市場，仲承接咗大量溢出訂單。同時依托印尼產能承接美國訂單，成功避開關稅衝擊。目前公司 10.4 億元越南新基地穩步推進，全球產能版圖仲喺持續擴容。

通用股份係本輪出海受益嘅典型代表，業績迎嚟大逆轉。上半年純利潤按年暴漲 114.84%，毛利率提升 3.31 個百分點，盈利質量大幅改善。公司泰國、柬埔寨雙基地產銷火爆，趁住歐盟貿易政策窗口期，半鋼胎訂單直接供不應求，海外非美市場營收穩步上升，成功打開全新增長空間。

除此之外，正道輪胎日前表示，柬埔寨基地順利投產，千萬級規模化產能落地，徹底重構其海外供應鏈，喺壁壘高壓下穩穩站穩國際市場。

全面圍堵，傳統出口行唔通啦

龍頭企業嘅亮眼業績，講到底就係提前避險、提前佈局換嚟嘅。而家輪胎行業嘅貿易限制，唔單止係單一關稅咁簡單，而係關稅、雙反、產地核查、綠色合規多重打壓，全方位鎖死國內出口路徑。

美國唔止維持對華輪胎高額關稅，仲瘋狂嚴查東南亞產地來源，徹底堵死中轉避稅嘅漏洞；歐盟一邊落實半鋼胎反傾銷、推進反補貼調查，一邊疊加 EUDR 零毀林新例，由稅費、環保、合規多方面抬高準入門檻。

唔止歐美，巴西、歐亞經濟聯盟眾多經濟體，亦紛紛加碼貿易保護，貿易摩擦席捲全球。

8 月 31 日加拿大正式入局，對中國卡車客車輪胎發起雙反調查。到而家，美、歐、加三大主流市場全面合圍，國內輪胎出口空間持續受擠壓，企業出海嘅緊迫性直接拉滿。

點解一定要即刻出海？

結合最新財報同全球貿易形勢，已經唔使糾結點解要出海，而係必須盡快出海、盡快落地產能，係行業破局嘅唯一出路。

首先，避開貿易壁壘，保住核心海外市場。而家全球主流市場全部收緊政策，冇海外屬地產能，就等於直接失去出口資格。唯有海外建廠、本地生產，先至可以避開雙反關稅、產地核查同綠色合規限制，守住全球銷路。

其次，搶佔行業空出嚟嘅巨大市場紅利。大量中小輪胎企業因出口受限被迫退出海外市場，全球供應大幅收縮。而賽輪、中策呢類有海外產能嘅龍頭，趁住行業供應缺口，持續承接溢出訂單、提升市場份額，壁壘反而變做龍頭嘅擴產機遇。

再者，降本增效，提升盈利優勢。東南亞基地可以就地採購天然橡膠，大幅壓縮原材料同物流成本；同時越南、泰國屬於 CPTPP 成員國，自帶關稅優勢，出口歐美、東南亞性價比拉滿，比內地出口嘅盈利空間高出一大截。

最後，拉開行業競爭差距。而家行業洗牌已經白熱化：有海外產能嘅企業，持續賺錢、擴份額；冇海外產能嘅企業，只能固守國內、不斷萎縮。未來輪胎行業嘅競爭，拼嘅唔再係價格，而係全球產能佈局同供應鏈抗風險能力。

海外產能，已成行業終極護城河

2026 年，係中國輪胎全球化嘅決戰之年。

喺全球多國合圍嘅貿易格局下，「國內生產、全球出口」嘅舊模式徹底落幕，屬地化生產、區域化供貨成為唯一破局途徑。

半年報數據已經實打實證明：提前出海佈局嘅企業，而家正持續吃盡政策紅利、市場紅利、成本紅利。

接下來，行業集中度會持續提升，擁有完善全球產能網絡嘅頭部企業，會持續收割全球市場份額，中國輪胎行業嘅全球化時代，已經全面到來。