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8 月 12 日，全球品質純電 SUV 風雲 T7 正式開始預售，本次預售發布會以“慢工出好車，等咗好耐”為主題，傳遞風雲 T7 秉持長遠主義嘅造車理念，以全球標準打磨產品、扎實造品質全球車嘅堅持，亦道出品牌對用戶長久期待嘅真誠感激。新車共推出 3 款型號，預售指導價為 10.99 萬元至 12.99 萬元，且享受 7 重購車權益。
外觀必需丨全球審美融合東方雅韻，持久質感在線
憑藉奇瑞 10 大全球設計中心，5000 名海内外用戶全程共同創作，同源車型 Lepas L6 亮相米蘭設計週贏得國際認可，風雲 T7 融匯全球審美，外觀持久出色。御風前臉、風塑綢緞車身、天際霞光尾門，平衡國際簡約審美同東方雅緻氣韻。 整車漆面標準同步海外嚴苛耐候要求，提供熾焰橙、山煙紫、雲粉米、流光銀、青竹灰、墨石黑 6 款配色。
內飾分溫暖黑棕、極夜黑曜兩種風格，雲翼環抱座艙搭配大面積軟包覆，鵝卵石懸浮揚聲器、菱格縫線細節精緻；所有內飾皮革、密封條、塑料件唔易硬化變色，長年使用依舊新鮮耐看，兼顧外觀同質感。
安全必需 | 全區五星防護體系，全球路況全方位保底
風雲 T7 對標 2026 版 E-NCAP 五星安全標準設計、功能安全 ASILD 最高等級。2 年策劃，3 年研發，共投入 81 台專屬耐久車同步路試，整車累計測試里程超 600 萬公里，耐久專項實測 145 萬公里，同時針對東南亞雨季、中東高溫暴曬、印尼高濕等多種全球多地區進行極限實車試煉。
車身採用 80% 高強度鋼、18.84% 熱成型鋼打造九橫五縱籠式車身，採用 Shotgun 結構、雙框副車架+Pack 防撞樑，鋼筋鐵骨保障乘員艙安全，前面 9 條 + 側面 6 條碰撞傳力路徑最大化分散碰撞能量，留存乘員生存空間；除此之外，仲搭載咗 9 個安全氣囊，包含 48L 雙腔遠端氣囊同後排側氣囊，360°全方位保護乘員安全。風雲 T7 全系搭載犀牛電池，超強 6D 防護構築電池安全堡壘全方位抵禦擠壓、穿刺、衝擊，為動力電池構建多層立體安全屏障。面對夏季暴雨頻繁，犀牛電池 IP68 防水係國標 96 倍，無懼雨季水浸、路面積水、戶外涉水，有效防止電池進水短路隱患。
出行必需 | 全系 600km 續航平權，適合全球多元氣候工況
基於全球多地域能源與氣候需求，風雲 T7 實現續航配置全系平權，全系標配大容量犀牛電池 65.05kWh，CLTC 600km 續航，實測續航 667+km，“反向虛標”解決焦慮。電池 30% 充至 80% 只需 20 分鐘，一杯咖啡時間即可再次出發。
風雲 T7 搭載全域一體化熱管理雙源寬頻熱泵空調 + 高壓 PTC，北方用戶冬季亦能放心駕駛。-30°C-55°C 超寬溫域穩定運轉，低溫環境製熱更省電、高溫環境散熱更高效。配合全系標配嘅 AGS 智能進氣格柵同 14 項低風阻優化，高低速能耗更穩定。
智能必需 | 艙駕一體 8775 芯片 一半識你一半護你
新能源時代，無智能無品質。風雲 T7 搭載艙駕一體 8775 芯片，做到艙駕雙優，兩大域無縫協同，一半識你，一半護你。該芯片具備 4nm 製程，72TOPS 高算力，響應僅需 80ms，開機提速 33%，開機速度更快、屏幕操作更順滑，智能互動響應更迅捷。
智能座艙方面，15.6 吋 2.5K 高清大螢幕畫面細膩逼真，防眩光、抗反射、抗指紋，CarPlay、HUAWEI HiCar、CarLink 無線連接，覆蓋市面上 99% 以上手機投屏，上車即可實現無縫互聯。靈犀智艙 2.0 帶來全能陪伴嘅夥伴，擁有小奇同學、東北老姨、抬杠大師、口語老師、故事大王、職業辯手六大真人感陪伴體驗。內置小憩、露營、寵物、醒神等六大場景模式，令車輛真正成為懂你嘅移動空間。
風雲 T7 搭載獵鷹 500 駕駛輔助系統，集成 3 顆毫米波雷達、7 個高性能攝像頭、12 個超聲波雷達，共 22 顆高精度傳感器（3R7V12U），看得遠、看得清、測得準。能夠 300+ 全場景自動泊車，業界覆蓋最全。死胡同泊車、一鍵循跡倒車、跨樓層泊車等都能實現，從此告別“泊車難”，實現泊車自由。
舒享必需 | 超大座艙空間 大師級底盤調校穩穩出行
整車尺寸 4570×1852×1694mm，軸距 2700mm，車內實用率 84%，後排純平地台，同級領先嘅 911mm 腿部空間，後排放倒拓展 1955mm 純平大床，常規尾箱 450L、拓展至 1550L，充足載物空間適合戶外穿越、多人結伴出行。
9 層雲感座椅，軟而不塌，久坐唔累，另外座椅仲有通風加熱功能。加熱方面，實現 3 擋溫度調節，-20℃環境下，5 分鐘急速加熱至 30℃，快速溫暖全身；座椅通風採用吸風設計，夏天後背唔郁汗，滿足用戶嘅舒適需求。 細節方面，風雲 T7 同樣可圈可點。全車 38 處巧思儲物空間，收納有序，盡享精緻生活。四個最大承重 300kg 嘅鉚環同兩個最大承重 3kg 嘅掛鉤，露營裝備、大件貨物都能牢牢固定。
舒適駕駛同乘坐，離唔開出色底盤嘅加持。風雲 T7 底盤係由由瑪莎拉蒂前底盤調校專家領銜嘅國際化底盤團隊傾力打磨，50.8:49.2 黃金軸荷比能有效抑制轉向推頭、甩尾現象，提升過彎穩定性同直線行駛循跡性。早在 2009 年，奇瑞就自主設計咗中國第一台地面移動型雙軸 K&K 試驗台。26 年嘅設計功底賦能底盤性能，帶來更卓越嘅駕乘質感體驗。
安心必需 | 2 終身權益 + 2 保底權益，全周期用車無憂
奇瑞唔止為用戶帶來硬核實力嘅產品，仲係站在用戶視角，全盘考量购车之後嘅全周期用車體驗，直面大眾對於車輛故障、後期養車成本等實際顧慮。為此風雲 T7 推出兩大保底保障、兩項終身權益，由购车到長期使用全程守護。
兩大保底：①動力電池安全保底：因動力電池自身原因導致整車發生熱失控損毀，奇瑞將賠償同款新車或唔低於原車配置新車；②輔助駕駛保底：由购车之日起一年內，喺“泊車場景”、“智能領航場景”判定為“智能駕駛輔助系統原因”導致事故，造成車上人員傷害同第三者損失賠償嘅，最高賠償 500 萬。
兩大終身權益：①整車終身質保：價值 10000 元整車終身質保（含三電），易損件、特殊件除外；②終身保養套餐：666 元購買價值 3999 元終身基礎保養套餐（1 次/年）。
從全球標準研發、全球審美設計、全球工藝製造，到全球路況驗證，風雲 T7 以全鏈路全球品質，樹立起純電 SUV 嘅價值標竿。佢歷經世界淬煉，最終奔赴中國用戶，以外觀、出行、安全、智能、舒享、安心六大必需嘅完全滿足，回應品質家庭嘅所有期待。風雲 T7，唔止係一台凝聚全球技術同品質嘅座駕，更加係全球標準同中國家庭需求深度共鳴嘅時代之選。現已就位，靜候每一位熱愛生活嘅你。
In Malaysia's SUV market, many buyers compare the Proton X70 and Subaru Forester when choosing a car. Both cars are quite close in price and positioning. Today we will make a detailed comparison from multiple aspects to help you save time on research.
Proton X70's OTR price in Malaysia is RM 106,800 - 122,300, with a total of 3 versions, including 1.5L Standard 2WD (RM 106,800), 1.5L Executive 2WD (RM 115,800), 1.5L Premium 2WD (RM 122,300), etc.
Subaru Forester's OTR price in Malaysia is RM 174,000 - 197,000, with a total of 3 versions, including 2024 2.0L S EyeSight GT Edition (RM 189,538), 2024 2.0L S EyeSight (RM 177,538), 2024 2.0L L EyeSight (RM 167,538), etc.
From a price perspective, the Proton X70's starting price is indeed RM 67,200 cheaper than the Subaru Forester. If your budget is limited, Proton's entry-level version can already meet daily needs. However, keep in mind that the price difference might involve trade-offs in features, depending on your specific needs.
Proton X70's safety rating is 5★ (ASEAN NCAP), active safety systems include ADAS (ACC, AEB, LKA, LDA, BSM, RCTA).
Subaru Forester's safety rating is 5★ (Euro NCAP), active safety system includes EyeSight.
In terms of safety features, both cars have received good ratings. However, there are some functional differences between Proton X70's ADAS (ACC, AEB, LKA, LDA, BSM, RCTA) and Subaru Forester's EyeSight. If you value active safety, you can compare the feature lists of both carefully.
Proton X70 uses FWD drive mode.
Subaru Forester uses FWD drive mode.
Both cars have the same drive mode, which is FWD, so there will not be a significant difference in daily driving experience.
Proton X70 warranty 5 years/150,000km, maintenance interval every 10,000km or 6 months.
Subaru Forester warranty 3 years/100,000km, maintenance interval every 10,000km or 6 months.
Both Proton X70 and Subaru Forester are mainstream choices in the Malaysian market, suitable for family use and daily commuting. If you value brand reputation and resale value more, you can prioritize the one with better reputation. If you care more about value for money and features, then choose the one with richer configurations. Ultimately, it is recommended to test drive both models, as experiencing it personally is the most important.
Overall, Proton X70 and Subaru Forester are excellent models in the Malaysian market. Which one to choose depends mainly on your personal needs and budget. We suggest doing your homework, comparing quotes from several dealerships, and then test drive to make a final decision. Buying a car is a big deal, spending some time doing research will never be wrong.
In Malaysia's SUV market, many buyers compare Proton X70 and Volkswagen Tiguan when choosing a car. These two models are quite close in price and positioning. Today, we will do a detailed comparison from multiple aspects to help you save time doing research.
The OTR price of Proton X70 in Malaysia is RM 106,800 - 122,300, with a total of 3 versions, including 1.5L Standard 2WD (RM 106,800), 1.5L Executive 2WD (RM 115,800), 1.5L Premium 2WD (RM 122,300), etc.
The OTR price of Volkswagen Tiguan in Malaysia is RM 206,540 - 260,024, with a total of 2 versions, including 2025 Allspace 2.0T R-Line (RM 260,024), 2025 Allspace 1.4T Elegance (RM 206,540), etc.
In terms of price, the starting price of Proton X70 is indeed RM 99,740 cheaper than Volkswagen Tiguan. If your budget is limited, Proton's entry-level version can already meet daily needs. However, be aware that the savings of a few thousand might involve trade-offs in features, specifically depending on your needs.
Proton X70 body length 4400 mm, trunk 400 L.
Volkswagen Tiguan body length 4400 mm, trunk 400 L.
The dimensions of both cars are almost the same, the interior space difference is not significant. For this class of cars, daily use is completely sufficient.
Proton X70 adopts FWD drive mode.
Volkswagen Tiguan adopts FWD drive mode.
Both cars have the same drive mode, both are FWD, daily driving experience will not have too much difference.
Proton X70 and Volkswagen Tiguan are both mainstream choices in the Malaysia market, suitable for family use, daily commuting. If you value brand reputation and resale value more, you can prioritize the one with better reputation; if you care more about cost-performance and features, then choose the one with richer configuration. Ultimately it is recommended to test drive both, experiencing it personally is the most important.
Overall, Proton X70 and Volkswagen Tiguan are both very good models in the Malaysia market. Which one to choose, the key is still to look at your personal needs and budget. It is recommended to do research, compare quotes from several car dealerships, then test drive to make a final decision. Buying a car is a big matter, spending some time doing research will definitely not be wrong.
喺馬來西亞嘅 SUV 市場，好多買家在揀車嘅時候都會拿 Proton X70 同 Kia Sportage 作比較。這兩款車喺價位同定位上都好接近，今日我哋就從多個方面做一個詳細嘅對比，幫你慳返做功課嘅時間。
Proton X70 喺馬來西亞嘅 OTR 售價係 RM 106,800 - 122,300，一共有 3 個版本，包括 1.5L Standard 2WD（RM 106,800）、1.5L Executive 2WD（RM 115,800）、1.5L Premium 2WD（RM 122,300）等。
Kia Sportage 喺馬來西亞嘅 OTR 售價係 RM 129,639 - 179,320，一共有 4 個版本，包括 2025 1.6T DCT 4WD High（RM 179,320）、2025 1.6T DCT 2WD High（RM 159,320）、2025 2.0L AT 2WD High（RM 139,639）等。
由價錢睇，Proton X70 嘅起步價確實比 Kia Sportage 平咗 RM 22,839。如果你預算有限，Proton 嘅入門版已經可以滿足日常需要。但都要注意，平少少嘅幾千蚊，喺配備上可能會有所取舍，具體要看你嘅需求。
Proton X70 搭載 1.5L Turbo，馬力 140 hp。官方油耗 7.0 L/100km。
Kia Sportage 搭載 1.5L Turbo，馬力 140 hp。官方油耗 7.0 L/100km。
兩款車用同一套動力系統，日常開起嚟嘅感受基本冇分別。油耗方面都係差唔多，唔使太糾結這一點。
Proton X70 車身長 4400 mm，車尾箱 400 L。
Kia Sportage 車身長 4400 mm，車尾箱 400 L。
兩款車嘅尺寸幾乎一樣，車內空間差別唔大。呢個級別嘅車，日常使用完全夠用。
Proton X70 採用 FWD 驅動方式。
Kia Sportage 採用 FWD 驅動方式。
兩款車嘅驅動方式一樣，都係 FWD，日常駕駛感受唔會有太大分別。
Proton X70 保修 5 年/150,000km，保養間隔 每 10,000km 或 6 個月。
Kia Sportage 保修 5 年/300,000km，保養間隔 每 10,000km 或 6 個月。
總括嚟講，Proton X70 同 Kia Sportage 都係馬來西亞市場好正嘅車型。揀邊一部，關鍵仲要睇你嘅個人需要同預算。建議大家做好功課，多比較幾間車行嘅報價，再去試駕做最後決定。買車係件大事，花少少時間做功課絕對唔會錯。
馬來西亞為期四年的電動車進口免稅政策正式落幕。7 月 1 日落實的新規，直接收紧外來電動車准入门槛，整車進口方面，新規要求所有 CBU 電動車到岸價（CIF）不得低於 20 萬林吉特（約合人民幣 32 萬元），電動機輸出功率不得低於 180 千瓦（約 241 馬力）。兩個條件必須同時滿足，缺一不可。
依托此前寬鬆環境，中國品牌曾拿下馬來西亞六成新能源市場份額。如今當地有意復刻本土車企工業化模式，逼迫外資從整車貿易轉向本土製造。畢竟，沒有人願意只做商品傾銷地。
電動車新政 7 月重磅落實
四年電動車進口關稅豁免期結束後，馬來西亞大幅收紧整車進口規則，將此前享受免稅待遇的 10 萬林吉特 CIF 門檻，升級為 20 萬林吉特的強制准入底線，同時硬性綁定 180 千瓦電機功率下限，兩項條件缺一不可。此前 10 萬林吉特僅為關稅豁免線，價位剛好貼合國內出海主力家用車型的定價體系，比亞迪海豚、入門版 Atto 3 等走量車型正是依托免稅期的成本優勢，成為中國品牌搶佔當地市場的核心產品。
到岸價提至 20 萬林吉特之後，再疊加進口關稅、國內銷售稅及經銷商常規加價，參考馬來西亞汽車市場現行稅費結構估算，車輛落地售價將來到 30 萬林吉特以上，折算人民幣接近 48 萬。馬來西亞普通家庭日常購車預算大多在 10 萬至 25 萬林吉特區間，30 萬林吉特這個價位區間本質就是特斯拉、BBA 純電車型深耕已久的細分市場，國內能跨過雙項硬性門檻的車型寥寥無幾，中國品牌原本依托純進口路線站穩的平價家用车基本盤，等於被政策直接鎖死；而通過本地 CKD 組裝的車型，仍可合法覆蓋 10-25 萬林吉特的主流家用消費價位。
不少品牌转头可以選擇租借當地現有工廠做散件組裝生產，零跑借助斯泰兰蒂斯閒置產線投产 C10，小鵬牽手本土廠商落地右舵 G6，靠着復用存量產能躲開新建工廠 80% 強制出口的嚴苛條款，是眼下最易落地的變通方式。但這種輕資產代工模式，從長期產業佈局來看隱患不少。
車企並不持有生產線所有權，旺季訂單激增時沒法自主擴產排產，車型換代的產線改造也要受制於合作方意願，生產節奏很難完全由自身把控。更關鍵的是，電池、電控等核心零部件依舊依賴從國內拆分運入，本土化僅停留在最末端工序。參考印尼持續拉高本土零部件佔比的做發，當地 2030 年新能源車輛本土零部件滲透率目標定在八成，東南亞整體產業導向都是倒逼上游供應鏈落地本土，只做簡單組裝的模式早晚要面臨政策約束。
更何況這條繞行通道本身沒有法律層面的永久保障，馬來西亞後續隨時可以更新產業條例，把存量工廠合作項目納入出口配額監管，眼下這條捷徑隨時可能被收緊封堵。只做貿易輸出、不願深度綁定本地產業鏈的出海思路，已經沒有太多可持續空間。
中國車企面臨重大分化
吉利控股體系是這一輪政策的最大間接受益者。吉利持有馬來西亞本土老牌國有車企寶騰汽車 49.9% 的股份，而寶騰本身手握原生 CKD 生產資質，不屬於 2025 年 9 月之後審批的新增外資建廠項目。這意味著新規裡最苛刻的 80% 強制出口配額，從一開始就約束不到寶騰。寶騰在本土市場銷售沒有比例限制，還能長期享受零部件本地化配套的政策傾斜，相當於在政策收緊的大環境裡天然站在安全區內。
此外，小鵬汽車依托 EPMB 位於馬六甲州的現有工廠開展 CKD 全散件組裝，零跑汽車使用 Stellantis 位於馬來西亞吉打州古倫的自有整車工廠開展本地化組裝。兩類項目均屬於復用本土存量產能，可豁免新規中 80% 強制出口配額的要求。
而比亞迪在霹靂州規劃的質資新建工廠、奇瑞在雪蘭莪州規劃的全新產業園，均屬於 2025 年 9 月後獲批的新建製造項目，將受到 80% 出口配額的嚴格約束；長城汽車等依賴平價車型純進口的品牌，則直接面臨主力車型准入資格喪失的衝擊。
新規的核心邏輯，其實是給“外來新增玩家”設下了雙重壁壘，擺明了不歡迎外來企業只盯著本土市場投建產能。外來品牌剩下的可選路徑十分有限：要么導入高端車型走純進口路線，放棄主流走量市場；要么租借本地現有產線做散件組裝，產能節奏和成本控制都要受制于人，很難形成規模化的價格競爭力。
放到整個東南亞市場的維度看，這套邏輯並不陌生。泰國、印尼近兩年的產業政策方向高度一致：整車進口的門檻持續抬高，市場准入的核心條件，逐步從產品競爭力轉向本地化投入深度。
早些年多數中國電動車品牌初入東南亞時，走的係典型的貿易型路線：依托國內供應鏈的規模優勢控制成本，整車海運到港後靠價差快速鋪貨，大多停留在“賣產品”的淺層合作階段。而吉利等少數品牌通過入股本土車企的方式，早已完成深度本地化佈局。
如今，東盟核心市場的訴求已經從“豐富消費選擇”轉向“帶動本土產業升級”，市場准入的交換籌碼，也從單純的產品力變成了產能落地、技術轉移和供應鏈帶動能力。只做商品輸出、不願做產業綁定的品牌，遲早會被逐步收緊的規則擠到邊緣小眾市場。
換句話說，純靠整車鋪貨的出海 1.0 階段，在東南亞市場已經走到了尾聲。
百姓評車
其實，東南亞市場的篩選邏輯從沒變：它歡迎帶著產業鏈來的共建者，不歡迎只賣產品的過客。當規則一步步收緊，出海的勝負手早就從產品成本、定價策略，轉移到了對產業規則的預判能力，以及扎根本土的佈局深度。
畢竟，沒有產業錨點的模式，終究走不遠。
車型概覽
Bentley Flying Spur PHEV 值唔值得睇，第一步唔係望牌子或者外形，而係睇佢能唔能夠配合你嘅香港日常。 呢篇會集中講同級車比較，幫你用買家角度篩走唔適合嘅選擇。
售價仍待確認，買家可以先把佢放入候選名單，等價格落實後再同同級車逐項比較。
購車價格指南
Bentley Flying Spur PHEV 目前售價仍未清晰，較理性嘅做法係先睇版本、車身大小同動力形式，等價格落實後再決定值唔值得落訂。
如果有幾個版本可揀，可以先將 2026 4.0T 80km Standard（價格待確認）、2026 4.0T 80km Azure（價格待確認）、2026 4.0T 80km Speed（價格待確認）、2026 4.0T 80km Mulliner（價格待確認） 放喺同一張清單。日常通勤重視舒適同易用，家庭買家就要優先睇後排、尾箱同安全配置。
核心規格重點
睇 Bentley Flying Spur PHEV 嘅規格，重點唔係背數字，而係理解佢喺香港用車場景會帶嚟咩分別。
Bentley Flying Spur PHEV 現階段最值得留意係車型定位同版本方向，詳細取捨應該等價格同規格更清楚再作決定。
優缺點分析
Bentley Flying Spur PHEV 嘅優點唔需要講到天花龍鳳，真正有價值係佢能唔能夠令日常用車更省心：車型定位清楚，適合作為同級比較起點。
要留意嘅係，要先確認屋苑、公司或常去商場嘅充電條件、售價未清晰前唔應該太早用性價比落結論。呢啲唔一定係缺點，但係落訂前應該先諗清楚。
買家常見問題
買 Bentley Flying Spur PHEV 之前，真正要問嘅唔係單一規格，而係佢可唔可以融入你每日嘅生活節奏。
常見疑問係「Bentley Flying Spur PHEV 適唔適合香港用家？」簡單講，非常適合追求低排放高性能嘅頂級豪華車用家。Bentley Flying Spur PHEV 嘅 40 公里純電續航，喺香港市區可以做到零油耗、極寧靜嘅行車體驗。544 匹馬力配合 4.3 秒加速，性能強勁。車身接近 5.3 米長，喺香港泊車需要留意，但標配 360 度鏡頭可以幫到手。如果你想要一部可以日日揸、有豪華享受、又符合環保潮。 放到實際用車，就係要睇佢對通勤、泊車、家庭乘坐同長期成本有幾大幫助。
同級對比內容
將 Bentley Flying Spur PHEV 放入同級車清單時，唔建議只用外形或者品牌光環決定。比較順序可以係：先等售價落實，再決定佢應該同邊個級距比較。
咁樣篩選會貼近香港買家真實生活：平日塞車、商場泊車、周末去新界、甚至一家人出入，先係一部車每日要面對嘅考驗。
用車全周期指南
擁有 Bentley Flying Spur PHEV 最重要係先諗清楚充電節奏。屋苑、公司或者常去商場只要有穩定充電選項，電動化用車就會容易相處好多。
如果你主要喺市區行，視野、低速順滑度同泊車輔助會好影響心情；如果經常行高速或跨區，座椅舒適度、隔音同動力從容感會更重要。
邊個話 2026 年世界盃，冇「中國國家隊」？
一支汽車圈嘅央企新銳，中國面孔正喺登場。
2026 年美加墨世界盃嘅戰鼓尚未擂響，全球綠茵熱潮已然湧動。就喺呢個關鍵節點，中國汽車工業嘅「國家隊」——長安汽車，同歐洲足壇勁旅葡萄牙國家足球隊喺里斯本正式牽手。
5 月 22 日，雙方以"Stay in the game（一直喺場）”為主題簽署全球戰略合作協議，標誌住中國車企首次成為歐洲頂級足球國家隊嘅官方合作夥伴。
呢場跨越國界嘅「巔峰相見」，既係長安汽車全球化戰略嘅里程碑，亦係中國汽車品牌喺世界盃嘅舞臺上，向全世界展示智造實力嘅高光時刻。
美加墨世界盃未開鑼，但喺全球矚目嘅呢場營銷大作中，點解偏偏係長安汽車率先出線？點解本屆世界盃兩大傳奇巨星之一嘅 C 羅所喺嘅葡萄牙國家隊，選擇同長安汽車達成合作？
01 國家隊出線：點亮世界舞臺
雖然中國足球國家隊未能夠出現喺本屆世界盃嘅賽場上，但長安汽車作為「國企國家隊」，卻以一種更具戰略高度嘅方式率先登陸呢場全球矚目嘅「綠茵場」。
作為國務院國資委直管嘅新央企，長安汽車早已超越單純嘅產品出口，轉向品牌與價值嘅全球輸出。此次攜手葡萄牙足協，正係其「無海外、不長安」理念嘅生動實踐。
喺簽約儀式現場，雙方聯合發布品牌聯名影片《Sounds like Changan》，並圓滿完成歐洲首台深藍 S05 插混車型（PHEV）嘅海外交付。
與此同時，長安汽車正式啟動相關車型嘅歐洲長距離測試，全面考驗車輛喺續航、快充、能耗與耐用性方面嘅表現。
呢啲具體行動，不僅展現咗長安汽車「永遠在線」嘅品牌姿態，更向全世界傳遞咗一個明確訊號：中國智造已具備參與全球高端市場競爭嘅實力。
呢唔單止係商業合作，更係一種精神代言。當 C 羅帶領葡萄牙隊衝擊最後一屆世界盃時，長安汽車正以「新央企」嘅身份，喺全球舞臺書寫屬於中國品牌嘅奮鬥篇章。兩者雖領域不同，卻共享住同一種基因——對卓越嘅執著追求。
02 精神同頻共鳴：點解係葡萄牙？
長安汽車選擇葡萄牙國家隊，並非偶然嘅熱點營銷，而係一場基於精神內核與戰略目標嘅高度契合。
從精神層面睇，葡萄牙國家隊百年積澱嘅堅韌與進取，同長安汽車歷經三次創業、不斷突破自我嘅企業 DNA 深度共鳴。
無論係 C 羅 20 年如一日嘅極致自律，定係葡萄牙隊喺逆境中奮起嘅競技風骨，都詮釋咗"Stay in the game"嘅真正含義——唔係一時閃耀，而係日復一日嘅堅持與熱愛。呢啲同長安汽車董事局主席朱華榮所強調嘅「唔快進，必倒退」嘅企業精神高度一致。
從戰略維度睇，歐洲係長安汽車全球化佈局嘅必爭之地。作為全球汽車工業嘅發源地，歐洲市場對中國品牌而言既係挑戰，亦係品牌躍昇嘅關鍵跳板。
透過綁定葡萄牙國家隊呢一世界級 IP，長安汽車不仅能有效打破文化隔閡與品牌認知壁壘，更能夠借助其輻射歐洲、拉美及全球球迷群體嘅強大勢能，加速實現從「產品出海」到「品牌出海」嘅躍遷。
正如朱華榮喺"146"全球戰略中所強調：未來五年將投入千億級資源推進全球化，到 2030 年实现海外銷量倍增係 150 萬輛，奮鬥 180 萬輛。今次合作，正係呢個宏大藍圖中嘅最新落子。
03 出線背後：高歌猛進嘅全球化
世界盃未開鑼，長安汽車卻喺營銷與戰略雙重賽道上率先起跑。呢種「未戰先聲」嘅底气，源於其多年深耕國際市場嘅扎實佈局。
近年來，長安汽車堅定推進「海納百川」計劃 2.0，構建"152"全球化佈局，業務覆蓋東南亞、中南美、中東非、歐亞等重点區域。從泰國羅勇府嘅首個海外新能源整車工廠投產，到巴西工廠正式營運；從 2025 年海外銷量突破 63.7 萬輛，到 2026 年首批 500 台深藍 S05 出口歐洲，每一步都彰顯住「長期化、本地化、體系化、ESG 建設一體化」嘅深耕理念。
特別係喺技術層面，長安汽車以藍鯨超擎混動、天樞智能系統為核心，打造「全球混動中國方案」，並推動智能駕駛與智慧能源生態建設。呢啲硬核技術支撐，令長安汽車有能力喺歐洲市場接受嚴苛考驗，亦有信心同世界頂級品牌同台競技。
今次簽約，更係長安汽車從「賣產品」向「樹品牌、建生態」轉型嘅加速劑。未來，長安唔單止將推出聯名周邊、球星互動等粉絲福利，更將透過世界盃窗口，讓全球用戶看見一個技術領先、富有溫度、值得信賴嘅中國品牌形象。
結語：永遠在線，共赴巔峰
"成為第一，或者乜都冇。"C 羅嘅呢句人生金句，牢牢地烙印喺億萬球迷心中。
而呢亦成為咗長安汽車加速成長為全球化企業嘅最佳註腳。
從重慶嘉陵江畔到里斯本光明球場，從足球起源地嘅歐洲，到廣袤嘅美加墨，喺世界盃人聲鼎沸嘅喝彩聲中，從燃油轎車銷冠到新能源出海先鋒，長安汽車正以開放嘅姿態與堅定嘅步伐，駛入世界舞臺中央。
呢場同葡萄牙國家隊嘅「巔峰相見」，唔只係兩個名稱嘅並列，更係兩種奮鬥精神嘅交匯，係「中國智造」同「體育豪門」嘅雙向奔赴，亦係中國汽車同全球用戶嘅一次夏季盛筵。
當 C 羅最後一次踏上世界盃征程，佢所代表嘅，係一個時代嘅謝幕與不屈嘅延續；而長安汽車嘅出海之路，則係一個民族品牌嘅崛起同未來嘅開啟。喺"Stay in the game"嘅共同信念下，無論係喺綠茵場定係全球賽道，佢哋都選擇——永遠在線，永不退場。
我覺得，隨著 2026 年世界盃大幕拉開，世界將看見：一支為榮耀而戰嘅球隊，同一個為夢想遠征嘅品牌，正喺同一個天空之下，向着巔峰，攜手前行。
兄弟姐妹們，今日講一個出海嘅大新聞——唔係賣車，係賣「司機」。6 月 2 號，文遠知行同 Uber 聯合宣佈咗一件事：計劃喺西班牙馬德里推出該國首個商業化 Robotaxi 試點服務。意思就係：西班牙人好快就可以用 Uber 叫到一台冇司機嘅出租車。呢次係文遠知行同 Uber 第一次一齊進入歐洲市場。馬德里亦成為文遠知行 Robotaxi 駛入嘅全球第十二個城市。
官方消息話，喺馬德里自治區政府嘅支持下，呢項服務今年內就會正式啟動。到嗰陣，馬德里嘅朋友哋打開 Uber App，就有一鍵呼叫文遠知行嘅 Robotaxi。同叫普通網約車一樣，分別係嚟嘅車冇駕駛員——至少喺初期，仲係有分別嘅。運營初期，車入面會配備經過專業培訓嘅安全員，終究係剛上線，穩妥第一。
文遠知行呢間公司，你可能聽過，也可能冇聽過。簡單介紹下：2017 年成立，一直埋頭搞 Robotaxi 技術研發同商業化。而家佢嘅 Robotaxi 已經覆蓋咗廣州、北京、新加坡、阿布達比、迪拜、利雅得、蘇黎世……加埋而家嘅馬德里，一共 12 個城市。西班牙亦係文遠知行進入嘅第五個歐洲市場——之前已經入咗瑞士、法國、比利時、斯洛伐克。按照文遠知行同 Uber 喺 2025 年 5 月達成嘅規劃，佢哋要喺五年內新增 15 個國際城市部署 Robotaxi 服務，全球部署數萬輛 Robotaxi。隨著馬德里落地，目前已經完成咗 4 個城市嘅佈局，仲有 11 個會喺 2030 年前陸續覆蓋。
講真嘅，中國自動駕駛公司出海唔係頭一回，但中國技術 + 全球出行平台 + 歐洲市場呢個組合，定係好有意思。馬德里係歐洲最具商業潛力嘅 Robotaxi 市場之一，人口多、出行需求大，當地政策都好友善。喺呢個市場站穩腳根，對文遠知行嚟講係個唔小嘅里程碑。對 Uber 嚟講，引進 Robotaxi 都係為咗降低成本——終究司機唔使發人工。對馬德里市民嚟講，以後打車可能更平。
港交所網站掛出一咗一份熟悉嘅招股書。
5 月 28 日，繼去年 10 月首次遞表失效後，智能駕駛解決方案提供商蘇州天瞳威視電子科技股份有限公司（天瞳威視）再次向港股主板發起重衝，由匯豐及華泰國際聯席保薦。
喺智能駕駛賽道從「講故事」轉向「拼量產」嘅 2026 年，天瞳威視嘅二次遞表唔單止係一次資本試探，更係一場關於中國智駕供應商生存現狀嘅集中檢閱。
呢間被認為係「算力效率派」代表嘅公司，一邊連住從采埃孚到上汽、北汽嘅豪華產業資本陣營，一邊卻面臨住現金流緊繃、海外明顯回落嘅現實困境。喺呢場 IPO 嘅博弈中，光鮮同陣痛並存。
01
邊個係「天瞳威視」？
天瞳威視嘅創辦人王曦係一位典型嘅「回國」技術派。佢畢業於北京航空航天大學，後喺英國雷丁大學攻讀計算機科學博士學位。
喺決定創業之前，王曦曾經喺汽車零部件供應商天合汽車（TRW）及采埃孚擔任算法工程師同技術負責人，深度參與咗早期 ADAS 系統嘅開發。
2016 年，王曦捕捉到國內汽車智能化嘅風口，回國喺蘇州創立咗天瞳威視，定位係「以軟件算法驅動智能駕駛」嘅本土解決方案提供商。
公司嘅名字「天瞳」寓意「天之眼」，意在打造車輛感知萬物嘅視覺中樞。佢從最初嘅視覺感知算法起步，逐步擴展至行泊一體域控制器、L4 級自動駕駛系統等軟硬件結合嘅整體方案。
天瞳威視融資情況。資料來源：企查查
成立後不久，天瞳威視就獲得德聯資本、盛世投資嘅天使輪融資。此後十年時間，天瞳威視累計完成咗超過 10 輪融資，融資總額近 10 億元。
從招股書披露嘅股權結構嚟睇，天瞳威視構建咗深度綁定嘅「產業 + 資本」生態圈。
一方面，產業夥伴站台，全球汽車零部件巨頭采埃孚唔單止係其 C 輪領投方，亦係其戰略合作夥伴，持有天瞳威視 6.93% 嘅股份，位列第四大股東；國內方面，上汽集團通過上汽北美產投持股，北汽集團通過北汽產投佈局其中，地平線同商湯科技亦係戰略投資者。
另一方面，地方國資護航，唐山機器人基金、吳中金控等國資背景基金喺 D 輪及 D+ 輪入場，提供咗約 5.23 億元嘅資金支持。
截至最後實際可行日期股權架構
截至目前，王曦透過直接持股同員工持股平台合共控制公司約 40.84% 嘅權益，依然保持住對公司嘅控制權。
02
「兩條腿」行路
天瞳威視喺業務佈局上採取咗「雙軌並行」嘅策略。
喺 L2-L2+ 級輔助駕駛領域，天瞳威視嘅選擇非常務實。佢並冇盲目追逐算力堆疊嘅「軍備競賽」，而係走咗一條高性價比路線。
作為典型嘅視覺派智駕供應商，佢喺 L2 量產方案上以視覺感知為主，融合毫米波雷達同超聲波雷達，能夠喺較低算力平台上實現高級功能。例如，基於地平線 J6B 芯片（約 20TOPS）嘅方案即可支持行泊一體、高速 NOA。
呢種打法擊中咗 10 萬 -20 萬級主流車款對成本敏感嘅痛點。根據灼識諮詢嘅數據，按 2024 年裝機量計，天瞳威視係中國第二大同時提供行車同泊車解決方案嘅以軟件為核心嘅 L2-L2+ 級方案提供商，市場份額為 14.3%。
2024 年中國具備行泊一體能力嘅以軟件為核心供應商格局
截至最後實際可行日期，天瞳威視獲得 23 個汽車品牌嘅 198 款車款嘅 L2-L2+ 級解決方案定點函，並實現 6 個汽車品牌嘅 105 款車款嘅量產；獲得定點函嘅 198 款車款中有 87 款覆蓋海外市場，其中 59 款已實現量產。
但值得注意嘅係，L2-L2+ 市場正在經歷劇烈嘅「紅海化」。
一方面，經緯恆潤、福瑞泰克等本土 Tier1 正在加速追趕；另一方面，部分頭部車廠開始將低階智駕方案從外購轉為內部集成。
天瞳威視能否維持佢喺「性價比方案」領域嘅領先地位，取決於佢能否持續保持算法對低算力平台嘅優化能力，而這需要喺研發投入上持續加碼。
喺高級 L4 級自動駕駛領域，天瞳威視更多扮演「先鋒」角色。這亦係佢近兩年增長最快嘅板塊。
早在 2019 年，佢就參與咗上海洋山港嘅 5G 智能重卡項目。目前佢嘅 L4 方案覆蓋 Robobus、Robotaxi 同 Robotruck。其中，Robobus 係佢最具代表性嘅產品線，已喺蘇州、天津等城市嘅公開道路投入常態化試營運。
2025 年，天瞳威視從 L4 級解決方案產生收入 3.75 億元，佔公司總收入嘅 68% 以上，大部分收入來自 L4 級軟件解決方案。
然而，硬幣嘅另一面係商業化嘅曲折。雖然 L4 業務營收暴增，但佢嘅交付形態目前以「軟硬件一體解決方案」為主，呢種模式本質上接近「項目制交付」或「小規模車隊部署」，與 L2 業務中「純軟件授權 + 白盒交付」嘅高毛利、大規模複製邏輯存在顯著差異。
呢就直接導致 L4 業務毛利率嘅大幅波動：喺部分自研硬件佔比较高嘅項目中，毛利率一度低至 15%。
截至遞表日，公司雖手握超 10 億元嘅 L4 意向訂單，涵蓋 2500 架車，但呢啲訂單預計要喺未來三至五年內先會陸續交付，短期內對現金流嘅改善作用有限。
此外，天瞳威視仲有部分應收來自工程服務，主要涉及道路測試、數據收集支援及數據標註服務以及公司嘅專有工具鏈。
03
財務嘅雙面鏡
招股書嘅財務部分，展現咗智駕行業最真實嘅「B 面」：規模同虧損嘅極限拉扯，同埋賬面現金同營運消耗之間嘅緊張博弈。
營收高增長，但結構劇烈波動。
財務數據顯示，公司嘅營收呈現爆發式增長，從 2022 年嘅 1.72 億元增長至 2024 年嘅 4.83 億元，複合年增長率高達 67.7%。2025 年全年營收進一步增長至 5.5 億元。
但收入結構嘅變化明顯。2023 年，公司依賴 L2-L2+ 業務，佔比 90.2%；去到 2024 年，L4 業務佔比升至 50.2%；2025 年，L4 業務佔比進一步拉高至 68%。呢種「斷崖式」嘅結構切換，雖然證明佢 L4 技術搵到咗落地場景，但亦令市場質疑佢 L2 業務係咪已觸及天花板。
毛利率同純利潤嘅背離，呢係天瞳威視面臨嘅最大挑戰。
從毛利睇，整體毛利率喺 30% 左右徘徊，喺呢個技術密集型嘅智駕行業屬於中等水平。但細拆睇嚟，L2-L2+ 業務嘅毛利率通常能維持喺 40% 以上，純軟件授權模式，而 L4 業務嘅毛利率則因「軟硬件一體」交付中硬件佔比提高而被顯著拉低。
從純利潤睇，雖然表面虧損額較大，2024 年虧損 4.63 億、2025 年虧損約 2 億，呢度包含大量因優先股公平值變動帶來嘅「紙面虧損」。剔除呢個因素後嘅經調整純利潤更能反映公司嘅真實經營狀況：2024 年已收窄至 -438 萬元，但 2025 年並未如市場預期實現轉正，而係錄得約 -1086 萬元，虧損較 2024 年有所擴大。
呢個背後有一個不可回避嘅關鍵前提：調整後嘅「減虧」乃至「接近盈虧平衡」，係喺公司持續壓縮研發投入嘅基礎上實現嘅，研發費用從 2024 年嘅 1.17 億元降至 2025 年嘅 9231 萬元，研發費用率從 2024 年嘅 24.3% 進一步降至 16.8%，而 2022 年呢個數字曾高達 108.7%。對於一家科技公司嚟講，研發強度嘅「退坡」是否會影響未來嘅技術護城河，係一個潛在風險點。
現金流持續告急，最令人擔憂嘅信號。
根據最新招股書，截至 2025 年 12 月 31 日，公司賬上嘅現金及現金等价物為 2.35 億元，較 2025 年 6 月 30 日嘅 3.74 億元淨減少 1.39 億元，現金消耗速度較快。
更值得警惕嘅係經營現金流由正轉負且缺口持續擴大嘅趨勢。2023 年，公司經營活動現金流淨額為正向流入 1.15 億元，但 2024 年迅速轉為淨流出 1.89 億元，2025 年進一步惡化至淨流出 2.93 億元。
與此同時，應收賬款周轉急劇惡化。公司嘅貿易應收款項從 2023 年嘅 0.89 億元升至 2025 年嘅 5.48 億元，三年增長超過五倍，而同期營收增幅僅約 2.7 倍。
更令人擔憂嘅係應收款項周轉天數從 2023 年嘅 191 天同 2024 年嘅 166 天，到 2025 年驟升至 300 天，意味著公司從完成交付到收回款項平均需要接近一年時間。呢相當於變相為客戶提供長期無息墊資，喺資金本就緊張嘅情況下進一步加劇咗流動性壓力。
此外，雖然天瞳威視係首家出海嘅中國智駕軟件供應商，但 2025 年佢嘅海外業務遭遇咗明顯回落。2023 年天瞳威視海外收入為 1.27 億元，佔總營收比重達到 62.2%；到 2025 年海外收入降至 1100 萬元，佔比僅 2.0%。
喺而家全球地緣政治複雜、部分國家對智能汽車數據監管趨嚴嘅背景下，為佢嘅全球化故事增添咗一絲不確定性。
04
結語
天瞳威視嘅二次闖關，係智能駕駛行業進入「淘汰賽」階段嘅一個縮影。
從好嘅方面睇，佢踩準咗 L2 性價比同 L4 場景化落地嘅雙重節奏，且經調整純利潤喺特定口徑下已接近盈虧平衡，呢啲都畀投資者提供咗「有亮點可講」嘅故事線。
但從風險嘅角度睇，情況遠比首次遞表時更為嚴峻。業務重心嘅急速漂移、L4 業務商業化初期嘅盈利磨難、研發投入嘅被動收縮，呢啲此前就已存在嘅問題並未緩解。
天瞳威視 L4 級智能巴士
而真正令此次 IPO 帶「求生」色彩嘅，係現金流數據嘅實質性惡化：2.35 億元嘅賬面現金，面對每年近 3 億元嘅经营性現金淨流出，安全邊際已不足一年。疊加 300 天嘅應收賬款周轉天數，意味著公司每交付一筆訂單，都要墊付近一年嘅資金成本。
換言之，天瞳威視正處喺一個危險嘅財務窗口期：賬上嘅錢僅夠維持唔足一年嘅正常運作，而 L4 業務嘅大規模交付同回款卻需要更長時間。喺呢個智駕資本熱潮退去、一級市場融資邊際收緊嘅時刻，公司已冇太多等待嘅餘地。
首次遞表失效後僅隔半年便再次衝擊港股，對天瞳威視而言，與其話係戰略選擇，唔如話係現金倒逼下嘅必然之舉。
