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喺上篇文章入面我哋傾到，鋰電池由 2026 年 9 月開始要正式徵收消費稅喇。2% 起步，一年後提到 4%。算落來一輛車成本增加幾百塊，最多千把塊，對終端售價嘅影響微乎其微。
我喺文章結尾留咗一個問題：「當優待不再，車企仲剩返咩？」過去十幾年，新能源車靠住各種政策紅利嘅扶持發展得如日中天，咩免購置稅、綠牌唔限行等，看得燃油車車主眼熱唔已。喺這樣嘅環境下，一個新能源車企想活落嚟都係比較容易嘅。
所以各行各業都想嚟分一杯羹，因此就造就咗一個奇特嘅景象。早幾年宣布要下場造車嘅累計得有四五百家，造手機嘅要造車，搞地產嘅要造車，做家電嘅都要造車，就好似造車呢件事突然冇咗門檻。
造車唔容易，小米汽車雷軍造車咗之後先至嘆「造車太难喇」，嗰時仲有政策加持，而家真正仲存活緊嘅新勢力車企兩隻手數得嚟，何況而家政策呢個台階正喺一級一級被抽走，新能源車企嘅生存只會更加艱難。
咁仲剩返咩呢？與其話係剩返咩，唔如話係點樣活落去？
真正有底氣、有能力活落嚟嘅，係嗰啲喺政策紅利期照舊將錢砸入研發、品質，一心一意搞產品力嘅車企。
揀比亞迪嚟講，好多人見到係佢一年賣咗幾百萬輛，係全球新能源銷冠。但往回倒十幾年，當別人都喺燃油車嘅「功勞簿」上攞錢嘅時候，比亞迪喺自研電池、芯片同 DM 混動系統。呢啲嘢喺當時睇落又苦又累仲唔討好，但等到電池成本成咗競爭勝負手嘅時候，刀片電池就成咗手中嘅王牌。
所以，當優待不再，車企剩下嘅係產品力。產品力呢三個字睇落輕飄飄嘅，但其實係技術、成本、效率、品控等嘅疊加，每一項都要花時間同真金白銀去積累。
有些品牌，成立三五年，車款迭代咗七八款。但定睛一看，三電系統係買嘅、智駕方案係供應商嘅、底盤係別人調教嘅，唯一嘅自研能力體現在車機系統嘅 UI 設計上。你話佢哋揀咩去同比亞迪競爭，當比亞迪當起價格屠夫嘅時候，邊個唔係咬住牙硬跟？嘢都係別人嘅，成本呢塊就降唔落嚟。
前期有政策扶持仲能緩一緩，當油電真正同權之後咋？嗰啲冇核心技術、靠低價續命嘅車企會一個接著一個倒下，而頭部品牌之間嘅競爭，會從「邊個降價狠」變成「邊個技術強」。新能源汽車行業正喺由政策驅動轉向「技術驅動」。你睇鋰電池今年 9 月 1 日徵稅，但固態電池、鈉離子電池呢類就唔需要。乘聯會崔東樹話得好清楚，鋰電池政策調整意味著新能源車稅收「保護期」正喺分階段、有節奏地退出。
特斯拉第二季度財報顯示，人家差點虧損嘅原因係把賣車賺來嘅錢全投給咗未來科技，AI 基礎建設、Robotaxi、人形機器人 Optimus，全係高科技嘅狠活。當年冇人看好 FSD，而家有啲車企唔都以佢為嚟標桿嘞？
技術壁壘先至係真正嘅護城河。
除咗產品力，仲有一個維度係近幾年真正拉開差距嘅地方——出海。國內新能源市場再大，一年都兩千多萬輛嘅盤子，而且已經捲到利潤率薄如蟬翼。想跳出內卷真正賺到錢，仲係要靠出海。
但出海呢件事，跟喺國內賣車係完全兩套邏輯。國內賣車，產品過得去、價格到位、渠道鋪開，基本盤就嚟有喇。出海咋？光係各個市場嘅准入標準就能話一個團隊掉層皮。歐盟嘅 WVTA 認證、美國嘅 FMVSS 標準、東南亞各國嘅稅收政策，每一個環節都係一塊難啃嘅硬骨頭。更唔好提售後網絡點樣搭建、零配件供應周期點樣解決、當地消費者對中國品牌天然嘅唔信任點樣消除。
講實話，呢啲事比喺國內降價兩萬難多過。而能將呢啲嘢一件件啃落嚟嘅企業，同嗰啲只喺國內捲價格嘅企業，差距只會愈嚟愈大。
比亞迪去年出口超過 40 萬輛，喺泰國、巴西、以色列都係純電銷冠。你以為佢係靠平賣出嚟嘅？泰國嘅比亞迪工廠從開工到投產唔到一年半，烏茲別克斯坦嘅工廠都跑起嚟，海外經銷商網絡鋪到七十多個國家。呢種落地速度，背後係供應鏈管理能力、本土化運營能力等各種綜合實力嘅共同作用。
名爵喺歐洲賣得唔錯，上個月喺歐洲銷量為 38,640 輛，喺中國品牌入面名列前茅，靠嘅都唔係價格牌。除咗自带嘅歐洲本土品牌認知，仲有好多一部分原因係因為本地化運營。長城喺俄羅斯、奇瑞喺巴西，也都係紮根咗先至站得穩。
出海就好似一個放大鏡，你喺國內有多強嘅綜合能力，放到海外，要么被放大，要么被打回原形。車企最後拼嘅，其實係綜合實力。
比亞迪點解敢喊「電比油低」？唔係因為補貼，係因為佢自己造電池、自己造芯片，直接垂直整合到牙齒。呢種成本能力，政策放唔放開，佢都唔驚。特斯拉點解敢喺全球市場反復調價？因為佢嘅製造效率同供應鏈管理能托住利潤率。呢啲先至係真正嘅底牌。
斷奶當然唔好受，但真正有底子嘅企業，其實唔需要嗰口奶。政策優待係一根柺杖，拄住走路自然省力，但總有扔掉嗰天。而嗰啲喺保護期入面將精力花喺打磨產品、積累技術、建設品牌嘅企業，反而會感謝呢一天來得夠早。因為優待冇咗，嗰啲虛嘅嘢也就散咗。剩下嘅，都係真嘢。
