近日，吉利汽車斥資約 2.18 億元，全資收購雷達汽車（山東）、雷達汽車銷售及泰國分銷公司 RadarThailand。交易完成後，三間公司正式成為吉利汽車全資附屬公司，財務業績併入上市公司報表。
這係繼吉利併購極氪、領克、路特斯之後，又一次引發行業高度關注嘅全資收購。但呢次，吉利瞄準嘅卻係新能源皮卡呢條細分賽道。
一、一場「左手倒右手」嘅資產重組
仔細拆解呢筆交易就會發現，佢本質上係一次「左手倒右手」嘅體系內資產重組。雷達汽車此前由吉利控股集團層面直接管理，同吉利汽車上市公司屬於平級關係。此次收購，相當於將雷達品牌從控股集團嘅「孵化器」中「畢業」，正式劃入上市公司體系统一管控。
三間公司分工明確。
1、雷達汽車（山東）掌握中高端新能源皮卡研發同製造嘅核心資產，生產基地設喺淄博淄川智慧工廠，關鍵裝備數控化率達 97%。
2、雷達汽車銷售負責國內經銷網絡同服務體系嘅運營。
3、RadarThailand就係雷達佈局海外市場嘅橋頭堡，主攻泰國及東南亞地區嘅新能源皮卡分銷業務。
出資金額方面，浙江吉潤以 1.59 億元收購雷達汽車（山東）100% 股權，吉利銷售以 5900 萬元買落雷達汽車銷售全部股權，而泰國公司僅以 49 萬元完成收購。
定價懸殊嘅背後，折射出三家標嘅所處發展階段嘅差異——國內研發製造端承載住核心技術同產能資產，估值最高；海外業務仲處於投入期，賬面價值有限。
二、三張底牌，價值連城
單睇財務數據，三間公司 2025 年嘅業績並唔亮眼：雷達汽車（山東）由盈轉虧，稅後虧損 864.6 萬元；RadarThailand 虧損進一步擴大至 1069.7 萬元；
唯有雷達汽車銷售扭虧為盈，實現 1232.5 萬元利潤，表面睇吉利係「接盤虧損資產」，但實際瞄準嘅係三張價值連城嘅「底牌」。
底牌一：新能源皮卡市佔率第一嘅市場地位。
雷達汽車連續三年穩居國內新能源皮卡市場佔有率第一，純電皮卡細分領域市佔率最高達 98%。2025 年全年銷量 1.304 萬輛，係唯一躋身皮卡全品類銷量前五嘅新能源品牌。
底牌二：技術沉澱同產品矩陣。
雷達自 2022 年 7 月品牌發布以來，首款車型 RD6 基於 SEA 浩瀚架構打造，而家已經形成「純電 + 電混」雙技術路線並行。雷達金剛 EV 搭載雷神 EM-P 超級電混系統，最大功率 260kW，峰值扭矩 914N·m，接近 2.4T 柴油機嘅兩倍。
底牌三：出海嘅先發優勢。
2024 年 7 月 RadarThailand 喺泰國成立，成為雷達首個獨立運營嘅海外子公司。僅 2026 年 3 月曼谷車展，雷達金剛 EV 就斬獲 2569 輛訂單，同比增長 283%。海外渠道嘅稀缺性，絕非 49 萬元能衡量。
三、吉利補齊最後一塊拼圖
翻開吉利汽車 2025 年報，全年總銷量 302.5 萬輛，同比增長 39%；新能源車型銷量 168.8 萬輛，同比增長 90%。然而喺吉利嘅產品矩陣之中，轎車、SUV、MPV 品類齊全，唯獨皮卡品類存在結構性缺口。
吉利汽車相關負責人坦言：「將雷達歸入中國星旗下，係喺一個吉利嘅大背景下完善豪華、中高端及大眾化市場等不同用戶對吉利產品多樣化嘅需求，涵蓋 MPV、SUV、皮卡等多個品類。」
呢次對雷達嘅「收編」，喺戰略層面上從「試水孵化」升級為「核心戰略品類」。此前雷達更似係控股集團喺細分賽道嘅試水項目，戰略優先級有限；
而家併入上市公司體系後，雷達嘅資源配置能力、技術共享效率同產品迭代速度都將會得到系統性提升。
四、2.18 億元，撬動一個增量賽道
放眼行業，國內新能源乘用車市場內捲白熱化，轎車、SUV 賽道頭部格局趨於穩定。而新能源皮卡正迎來政策與市場嘅雙重紅利——多地放寬皮卡進城限制，戶外露營、越野自駕等新生活方式嘅興起讓皮卡加速「乘用化」。
從吉利汽車自身睇落，整合雷達後可全面共享吉利嘅研發體系、雷神 EM-P 超級電混技術、供應鏈同製造基地，有效降低研發同生產成本。集團可統籌產品規劃，避免內部競爭，實現多品牌差異化互補，進一步提升整體運營效率。
2.18 億元，放喺吉利 2025 年 3452 億元營收嘅大盤子入面，只係零頭。但用呢個零頭補齊新能源皮卡呢塊戰略拼圖，同借勢雷達嘅市佔率優勢同海外渠道基礎，撬動一個仍喺高速增長嘅增量賽道，呢筆賬算落嚟，吉利毫無疑問係贏家。
對於整個行業而言，當新能源乘用車嘅競爭從「有冇」進入「好唔好」嘅階段，細分品類深耕、多技術路線並行、國內海外雙輪驅動，正成為頭部玩家嘅標準打法。吉利呢次「收編」雷達，看似一次體系內調整，實則係為佢嘅全球化版圖補上一塊關鍵嘅戰術高地。
