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知嘹汽車/費德
國內汽車市場嘅價格競爭仍在持續。車企為保住銷量，不斷向供應商壓價。多年前行業慣例嘅年減幅度係 3% 至 5%，如今 10% 至 30% 嘅年減要求已經頻繁出現。
有車廠要求供應商由 2025 年 1 月開始直接減價 10%。供應商面對大額訂單時唔再興奮，反而要仔細核算資金佔用同利潤空間。訂單規模越大，墊資壓力越重，虧損風險亦越高。
供應商嘅利潤空間正係俾系統性壓縮。以國內零部件龍頭華域汽車為例，公司 2025 年營業額達到 1839.99 億元，但毛利率由 2021 年嘅 14.38% 跌落至 12.30%。
營業額連續增長，純利潤卻徘徊喺 72 億元左右，四年冇實質突破。呢唔係個別企業嘅經營問題。車身件年減幅度由 0.03% 到 13.34% 唔等，底盤件嘅跌幅同樣可觀。供應商喺生產之前就要投入原材料採購同產線運轉，貨款卻要等上數月甚至更耐先至到账。
賬期問題令供應商嘅現金流雪上加霜。2025 年 6 月之前，國內頭部車企嘅付款週期普遍超過 125 日，部分企業單次賬期跨度超過半年。相比之下，豐田嘅供應商付款週期係 52 日，大眾係 40 日，奔馳係 36 日。
利潤同現金流俾同時擠壓之後，供應商唔得唔做出選擇。削減研發投入成為多數企業嘅第一反應。新項目嘅設備投入俾延緩，技術團隊嘅規模俾壓縮。孔輝科技董事長曾經喺 2025 年兒童節發布咗一封公開信，寫住供應商嘅夢想不過係貨物送達驗收後就可以對賬開票，一個月內款項到账。呢封信喺行業內引發廣泛共鳴，因為說出咗大多數供應商嘅真實處境。研發一旦削減，產品迭代速度就會放緩，質量風險隨之上升。
供應鏈向海外轉移亦係一大趨勢。2025 年中國汽車零配件出口總額達到 590.51 億美元，同比增長 4.07%。馬來西亞、越南、泰國等東南亞國家成為增長迅猛嘅市場。
過去供應商出海係跟住整車廠嘅腳步走，而家更多企業係主動搵利潤同現金流嘅避風港。海外市場嘅賬期規則更合理，利潤空間亦更充裕。有零部件企業嘅境外業務毛利率達到 31.44%，顯著高於境內業務嘅 24%。
汽車供應鏈行業入面普遍流傳嘅一種說法，"俾國產車企做供應商，賬期半年起，利潤薄如紙。俾海外客戶做，兩個月結款，價格仲高兩成。"反映咗供應商對國內外車企賬期同利潤嘅真實感受。
國內橡膠密封件領域頭部企業晨源密封件，就係將產業轉至海外嘅一個典型案例。面對國內原材料上漲同整車企業持續壓價，企業當斷則斷將產線轉移至東南亞。
呢啲嚟自一線從業人員嘅判斷，說明車企如果仲靠壓價同拖賬搵錢，供應商必定會逐步把優質產能同研發挪去海外。壓採購價同拉長賬期喺短期內可以改善財務表現，但代價係供應商嘅研發能力同交付質量同步下滑。
政策層面已經喺推動改變。2025 年 6 月，17 家重點車企承諾供應商支付賬期唔超 60 日。中汽協調研顯示，行業平均賬期已經降至 54 日。呢只係一個起點。真正可持續嘅競爭力嚟自技術效率嘅提升同產品價值嘅創造，而唔係將經營壓力持續轉嫁俾上游。當優質供應商將產能同研發投向海外市場，國內車企失去嘅唔止係幾個配套夥伴，而係整個產業基礎。
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