三月車市「跌宕回升」：新能源滲透率重回53.9% 燃油車在價格戰中失速

3月25日，乘用車市場信息聯席分會發布最新銷量數據。3月1-22日，全國乘用車市場零售92.0萬輛，同比去年3月同期下降16%，但較上月同期增長19%。新能源市場零售49.5萬輛，同比去年3月同期下降17%，較上月同期增長66%。新能源滲透率達到53.9%，再度站穩50%以上的臨界點。

這組數字背後，是三月車市「跌宕回升」的複雜圖景。一方面，受春節因素影響，整體市場同比仍呈下降態勢；另一方面，環比強勁回升，顯示市場正在走出節後低谷。更重要的是，新能源滲透率重回高位，而燃油車市場在價格戰中持續承壓。對於香港用家而言，這份數據不僅是內地車市的風向標，更預示着電動化浪潮對本地市場的持續影響。

零售數據：同比降環比升的結構性特徵

從周度數據可以清晰看到三月車市的脈絡。第一周日均零售3.1萬輛，同比下滑24%，較上月同期下降25%，春節後的市場慣性低迷顯而易見。第二周回升至4.5萬輛，同比降幅收窄至19%，環比增長42%。第三周進一步攀升至5.1萬輛，同比降幅收窄至7%，環比增長62%。

1-22日累計零售92.0萬輛，同比下降16%，但環比增長19%。這組數字表明，市場正在經歷「同比降、環比升」的結構性調整。與去年同期相比，整體市場規模有所收縮；但與上月相比，回暖勢頭明顯。今年以來累計零售349.8萬輛，同比下降18%，顯示一季度整體市場仍面臨較大壓力。

新能源表現：滲透率重回高位

新能源市場的表現是三月車市的最大亮點。1-22日新能源零售49.5萬輛，同比下降17%，但環比增長66%。新能源滲透率達到53.9%，較2月明顯回升。這意味着，在3月售出的新車中，超過一半是新能源車。

從環比增速看，新能源市場的回暖勢頭遠超整體市場。66%的環比增長，顯示新能源車正在成為市場復甦的核心引擎。今年以來新能源累計零售155.6萬輛，同比下降23%，但隨着市場逐步回暖，跌幅有望收窄。

批發數據同樣印證這一趨勢。1-22日新能源批發54.3萬輛，同比下降15%，環比增長71%。批發滲透率達到50.1%，與零售滲透率基本持平。這意味着經銷商對新能源市場的信心正在恢復，庫存壓力有所緩解。

燃油車的困境：價格戰中的失速

與新能源市場的強勁反彈形成對比，燃油車市場持續承壓。1-22日純燃油車生產63.7萬輛，同比下降19%，環比增長58%。混動與插混生產24.5萬輛，同比下降23%，環比增長87%。雖然環比均有增長，但同比降幅仍較為明顯。

燃油車市場的困境，源於多重因素的疊加。首先是價格戰的持續，經銷商利潤空間被壓縮至極限，即使面對季度考核壓力，也難以再承受「賣一輛虧一輛」的代價。其次是油價上漲，3月9日國內成品油價格迎來近四年最大漲幅，進一步削弱燃油車的用車成本優勢。第三是消費者偏好轉變，新能源車憑藉更低的用車成本、更強的產品吸引力，成為以舊換新的主要受益者。

香港視角：電動化浪潮的持續衝擊

將視線拉回香港，三月車市的數據對本地市場具有多重啟示意義。

首先是新能源滲透率的持續提升。內地新能源滲透率重回53.9%，意味着電動化已成為不可逆轉的趨勢。香港作為國際化都市，電動車滲透率早已超過70%，比亞迪更以9751輛首度封王。這種趨勢的延續，將進一步強化電動車在本地市場的主導地位。

其次是燃油車的市場萎縮。內地燃油車市場的持續承壓，預示着燃油車的市場空間正在被不斷壓縮。對於香港用家而言，這意味着燃油車的選擇將越來越少，二手保值率也將面臨考驗。轉用電動車，已不再是「環保選擇」，而是實實在在的「經濟選擇」。

第三是油價波動的持續影響。3月9日內地油價上漲，香港油價同步攀升。截至3月25日，特級無鉛汽油零售牌價已達32.39元一升。油價的持續高位運行，進一步強化電動車的用車成本優勢。對於正在考慮換車的香港用家而言，電動車的吸引力只會越來越強。

第四是政策環境的變化。內地「以舊換新」政策持續發力，為新能源車市場注入新的增長動力。香港「一換一」計劃雖已於3月底屆滿，但電動車的用車成本優勢依然存在。未來電動車在港的普及速度，將更多取決於產品力、充電配套及用車成本的綜合平衡。

個人觀點：市場分化的長期趨勢

睇完整個三月車市的數據，最深刻的印象是「市場分化的長期趨勢」。

新能源車與燃油車的此消彼長，不再是短期波動，而是結構性變革。當新能源滲透率站穩50%以上，當消費者對電動車的接受度持續提升，燃油車的市場空間將被不斷壓縮。對於汽車行業而言，這意味着轉型不再是「選項」，而是「必答題」。

對於香港用家而言，這場變革的意義在於選擇的多元。無論是比亞迪、極氪、小鵬等國產品牌，還是寶馬、平治等傳統豪強，都在加速推出電動車型。當選擇越來越多，當技術越來越成熟，當用車成本越來越低，電動車的普及將進入快車道。

3月車市，用一組數字告訴我們：電動化的浪潮，正在加速席捲一切。