文遠知行2025財報：Robotaxi收入1.5億 全球車隊1125輛 香港自動駕駛的「臨門一腳」

3月23日，文遠知行WeRide發布2025年第四季度及全年未經審計財務報告。這份成績單揭示了一個清晰的趨勢：自動駕駛的商業化，正在從「概念驗證」走向「規模兌現」。2025年公司總營收6.9億元，同比大幅增長90%，創歷史新高；第四季度營收3.14億元，同比增長123%，刷新單季度最高紀錄。核心業務Robotaxi迎來爆發式增長，全年收入1.5億元，同比增長209.6%；第四季度收入飆升至5060萬元，同比增長66.4%。

對於香港用家而言，文遠知行的財報不僅是一則財經新聞，更是一面鏡子。當深圳、廣州、北京等內地城市的Robotaxi已經駛入日常，當文遠知行在全球部署的車隊規模突破千輛，香港距離「自動駕駛的士」還有多遠？這份財報，或許給出了部分答案。

商業化加速：1125輛Robotaxi的全球版圖

文遠知行目前已在全球12個國家、40多座城市部署自動駕駛產品，Robotaxi車隊規模達到1,125輛。按照規劃，到2026年底公司將在全球部署2,600輛Robotaxi，到2030年部署數萬輛。這組數字意味着，文遠知行已經從「技術研發」階段進入「規模化運營」階段。全球業務覆蓋最廣泛的稱號，不僅是榮譽，更是對其技術成熟度和商業化能力的雙重驗證。

2025年國內Robotaxi註冊用戶單季度同比增長超過900%，市場出行需求呈現井噴態勢。這組數字背後，是用戶對自動駕駛接受度的質變。當越來越多人願意嘗試無人駕駛的士，當乘坐體驗從「新奇」變為「日常」，自動駕駛的商業化已經駛入快車道。

財務健康：71億資本儲備的底氣

得益於運營效率的提高和成本管理的持續優化，公司全年毛利率達到30%，毛利潤達到2.1億元，同比增長86.8%；淨虧損大幅收窄，同比下降34.2%；資本儲備充裕達到71億元。這組數字意味着，文遠知行不僅有足夠的資金支撐技術研發和市場拓展，更在向盈利的目標穩步邁進。對於一家自動駕駛公司而言，這份財務健康度難能可貴。

香港市場視角：自動駕駛的「臨門一腳」

將視線拉回香港，文遠知行的財報帶來幾個值得思考的問題。

首先是法規層面。香港目前尚未有完善的自動駕駛法規框架，運輸署對道路測試的審批相當嚴格。2025年，百度Apollo雖已獲批在北大嶼山進行自動駕駛測試，但僅限特定路段、特定時段，且必須配備安全員。要實現如廣州、北京般「全天候、全無人」的載客測試，香港的法規更新仍有一段路要走。

其次是道路環境。香港街道狹窄、電單車穿插、行人隨意過馬路，對自動駕駛系統的考驗遠比內地寬敞馬路嚴苛。文遠知行在廣州、北京等城市積累的數據和經驗，能否順利遷移到香港，需要大量本地化訓練。但從技術層面看，文遠知行的傳感器融合、決策算法、高精地圖構建能力，已經在12個國家、40多座城市得到驗證，具備應對複雜路況的基礎。

第三是市場規模。香港的士牌照價格長期高企，2025年市區的士牌價約450萬港元。若Robotaxi能夠落地，理論上可大幅降低營運成本。但問題在於，香港的的士行業以「車主自購、司機承租」為主，引入無人駕駛的士需要重新設計整個運營模式，涉及司機就業、牌照制度、保險責任等複雜問題。

第四是配套設施。Robotaxi的運營需要完善的充電網絡、維護中心和調度平台支撐。截至2026年2月，全港公共充電樁約1.6萬個，但能夠支援高頻商業營運的快充設施仍相對有限。政府目標在2030年建成不少於4,000支高速充電樁，但距離大規模Robotaxi營運的需求仍有差距。

國際經驗：文遠知行的全球化啟示

文遠知行在12個國家、40多座城市的部署經驗，為香港提供了寶貴參考。在阿聯酋，文遠知行與當地政府合作，將自動駕駛車輛融入公共交通體系；在新加坡，文遠知行獲得M1自動駕駛測試牌照，成為該國首個獲得此類牌照的中國企業。這些經驗證明，自動駕駛的落地需要「技術+政策+生態」的協同推進。

對於香港而言，文遠知行的全球化經驗具有借鑒意義。香港可以借鑒新加坡的監管框架，在確保安全的前提下逐步放開自動駕駛測試；可以借鑒阿聯酋的合作模式，將Robotaxi融入現有公共交通網絡；可以借鑒廣州的試點經驗，在特定區域開展規模化示範應用。

個人觀點：香港自動駕駛的「賽點」

睇完整個文遠知行財報，最深刻的印象是那句「香港自動駕駛的賽點」。

當內地城市的Robotaxi已經駛入日常，當全球自動駕駛公司紛紛進入規模化運營階段，香港作為國際化都市，在這場競賽中的角色定位至關重要。香港的優勢在於國際化程度高、法治環境成熟、金融服務發達；劣勢在於道路環境複雜、法規更新滯後、土地資源緊張。

文遠知行在12個國家、40多座城市的經驗證明，自動駕駛的商業化沒有「一刀切」的答案，需要因地制宜。對於香港而言，與其追求「全面開花」，不如選擇「重點突破」。例如，在北大嶼山等相對開闊的區域開展規模化示範應用；在機場、港珠澳大橋等封閉場景探索自動駕駛接駁服務；在科學園、數碼港等創科園區支持企業測試研發。

文遠知行計劃到2026年底在全球部署2,600輛Robotaxi，到2030年部署數萬輛。香港能否成為這張版圖上的一塊拼圖，取決於政府、企業、社會的共同努力。當技術準備好了、法規跟上了、市場接受了，自動駕駛的「臨門一腳」，或許就在不遠處。

對於香港用家而言，文遠知行的財報是一個積極信號。當一家中國自動駕駛公司能夠在全球12個國家、40多座城市站穩腳跟，當它的Robotaxi車隊規模突破千輛，這意味着自動駕駛技術已經足夠成熟，可以進入我們的生活。香港的「自動駕駛的士」，或許比我們想像中來得更快。