奇瑞上市後首份年報出爐：營收首破3000億 新能源狂飆72.5% 右軚市場增速超100%

3月18日，奇瑞汽車股份有限公司（9973.HK）發布2025年度業績報告，這是奇瑞登陸港股後的首份年度成績單。數據顯示，2025年奇瑞多項經營指標創歷史新高：全年總營收3002.9億元，首次突破3000億元大關，同比增長11.3%；淨利潤195.1億元，同比增長36.1%，顯著高於銷量增速；淨利潤率從5.3%提升至6.5%，盈利能力持續增強。

對於香港用家而言，這份財報最值得留意的數字，或許不是3000億營收，也不是195億利潤，而是「右舵市場銷量增速超過100%」這一數據。當奇瑞在英國、澳洲等右軚市場站穩腳跟，香港作為同一規格市場，自然有望受惠於這股全球化浪潮。

新能源狂飆：82.65萬輛增速72.5% 毛利率躍升至8.8%

新能源業務成為奇瑞2025年最亮眼的增長極。全年新能源自主乘用車銷量82.65萬輛，同比大幅增長72.5%；新能源汽車收入980.23億元，同比增長66.3%，佔總營收比重從21.9%提升至32.6%。得益於規模效應釋放和核心技術賦能，新能源毛利率躍升至8.8%，實現了從「規模擴張」向「盈利增長」的跨越。

奇瑞堅持混動、增程、純電、氫能全動力技術路線並舉，全新上市車型中新能源佔比超過90%，產品價格帶覆蓋10萬至40萬元主流市場。風雲A9L連續4個月交付破萬，風雲T11上市首月在增程大型SUV市場躋身前三。自2025年11月起，奇瑞新能源批發銷量躋身中國新能源汽車行業前三。

全球化深耕：出口129萬輛連續23年居首 右軚市場增速超100%

全球化是奇瑞業績的另一關鍵支撐。2025年，奇瑞出口汽車129.44萬輛，同比增長33.2%，佔全年總銷量的49.2%，連續23年位居中國品牌乘用車出口第一。海外營收1574.2億元，同比增長56%，佔總營收比重提升至52.4%。

歐洲市場實現關鍵突破，全年銷量同比增長超過200%，已進入英國、意大利等16個歐洲國家市場。更值得香港用家留意的是，右軚市場銷量增速也超過100%。奇瑞在英國等右軚市場的成功，意味着其產品在規格、品質、認證層面已完全適應右軚環境，為日後引入香港打下基礎。

奇瑞踐行「In somewhere, For somewhere, Be somewhere」的全球化理念，推動設計、研發、製造、銷售深度本土化。西班牙本土化合作項目埃布羅（EBRO）推進順利，被當地政府和公眾稱為「中西合作典範」。2025年，奇瑞獲得中國首張中歐碳足跡數據互認證書，從單純的產品出海邁向品牌與生態的全球化扎根。

技術護城河：147億研發投入 五大領域400餘項核心技術

奇瑞2025年研發投入147.15億元，同比增長39.6%，其中研發開支114.44億元。公司在火星架構、鲲鵬動力、靈犀智艙、獵鷹智駕、銀河生態五大技術領域形成400餘項核心技術儲備。

2025年，奇瑞集中發布鲲鵬天擎混動專用發動機、獵鷹智駕大模型、靈犀智艙、犀牛電池等10餘項全球領先技術。這些關鍵技術加速上車，提升了產品智能化溢價能力，也為進入歐洲等高法規市場提供了技術底氣。全年發明專利申請量同比增長近50%，授權量增幅超過300%，連續12年位居安徽省發明專利排行榜第一。

在綠色技術領域，奇瑞首創的「100%再生鋁·免熱處理·一體壓鑄」技術體系，使材料端碳排放降低80%、製造端降低97.5%。該技術入選中國生態環境部優秀案例，接連獲得聯合國工業發展組織「橙色經濟全球方案2025」中國區冠軍、2025 Altair Enlighten Award「可持續產品類」全球亞軍，並亮相聯合國氣候變化大會。

品質與品牌：J.D.Power五冠王 60款車獲五星安全評價

奇瑞在J.D.Power年度評測中，包攬新車質量、銷售服務滿意度、售後服務滿意度、產品魅力指數、車輛可靠性研究五項自主第一，成為當年唯一達成「五冠王」的本土車企。至2025年底，公司累計60款車型獲得歐洲、澳洲、東盟等全球五星安全評價，數量位居中國品牌榜首。

公司積極履行企業公民責任，2025年向聯合國兒童基金會再捐600萬美元用於兒童教育項目；作為唯一車企代表走進聯合國日內瓦萬國宮簽署「創建可持續品牌」倡議；連續兩年入選《財富》中國ESG影響力榜。

香港市場視角：右軚增速超100%意味着什麼？

對於香港用家而言，奇瑞這份財報中最值得關注的數字，是「右軚市場銷量增速超過100%」。這意味着奇瑞在英國、澳洲、日本等右軚市場的產品布局已見成效，其車型在規格、品質、認證層面完全適應右軚環境。

目前奇瑞已進入英國、意大利等16個歐洲國家市場。英國作為右軚市場的重要據點，奇瑞在當地的成功經驗，可直接複製至香港。無論是產品認證、售後網絡、零件供應，奇瑞都具備了在右軚市場長期運營的能力。

從產品層面看，奇瑞的新能源車型已在歐洲市場獲得認可。2025年新能源出口銷量同比增長超過500%，證明其產品力足以與國際品牌正面競爭。若未來引入香港，奇瑞的風雲系列、新能源SUV等車型，將為本地用家提供一個兼具技術實力與性價比的新選擇。

當然，品牌認知度仍是奇瑞在香港需要克服的挑戰。但隨着奇瑞在右軚市場持續深耕，隨着愈來愈多香港用家開始接受國產品牌，奇瑞的到來只是時間問題。

個人觀點：從「規模擴張」到「價值躍升」的奇瑞樣本

睇完整份奇瑞年報，最深刻的印象是那份從「規模擴張」到「價值躍升」的戰略轉型。

新能源毛利率從負數躍升至8.8%，證明奇瑞已走出「賣一輛虧一輛」的困境；海外營收佔比突破50%，意味着奇瑞不再依賴單一市場；右軚市場增速超100%，顯示其全球化布局開始收穫成果。這些數字背後，是奇瑞多年技術積累的集中釋放。

對於香港用家而言，奇瑞的意義不在於它何時來港，而在於它代表的方向——當一家中國車企能夠在歐洲站穩腳跟，當它的產品能夠通過全球五星安全認證，當它的右軚車能夠在英國暢銷，這意味着中國汽車工業已經具備與國際品牌正面交鋒的實力。

2025年是奇瑞登陸港股後的開局之年，也是轉型成果集中釋放的一年。展望未來，奇瑞將繼續堅持技術立企，深化新能源與智能化布局，加速全球化深耕。對於正在考慮換車的香港用家而言，這是一個值得期待的節點——當奇瑞的右軚車有朝一日駛入香港街頭，它代表的將不僅是一部車，而是中國汽車工業全球化的縮影。