理想汽車業績會披露戰略調整成果 全新L9系列月內發布 純電旗艦i9下半年登場

3月12日，理想汽車公布2025年第四季度及全年業績，同時召開投資者電話會議。理想汽車CEO李想在會上詳細闡述過去一年的戰略調整進展，並預告2026年產品大年的重頭戲——全新L9系列將於4月正式發布，純電旗艦SUV理想i9則鎖定下半年亮相 。

對於香港用家而言，理想汽車的名字並不陌生。憑藉L9在內地大型SUV市場的強勢表現，理想已成為不少港人北上自駕或商務接待的熱門選擇。如今品牌經歷戰略調整，推出更強產品矩陣，能否進一步鞏固其在高端市場的地位？

戰略調整：告別經銷商思維 回歸直營本質

李想在會上坦承，過去一段時間理想最大的問題，是用經銷商管理模式來管理直營體系。「直營體系的核心是以店面為中心進行店面管理，沒有經銷商，店面管理應該是我們自己的責任。」自2025年第三季以來，理想圍繞「如何用直營體系把車賣好」這一核心命題，進行了一系列變革。

首先是門店布局的優化。理想通過門店汰換解決選址問題，將分散在人流下滑的二線商超銷售力量，集中到更有潛力的市場，包括一線核心商圈和汽車城的中心店。這項調整直接帶動門店效率和人均產出的提升。

其次是激勵機制的突破。今年3月，理想正式推出「門店合伙人」計劃，將門店視為基本經營單元，優秀店長擁有真正的經營決策權和利潤分享權，從傳統銷售管理角色轉變為真正的經營者。李想期望，「在汽車銷售體系普遍不賺錢的大環境下，培養出大量年收入超過百萬的店長，讓優秀店長的收入達到行業的兩到三倍」。

全新L9系列：800V平台＋5C超充＋自研芯片

產品層面，4月發布的全新理想L9系列無疑是最大焦點。新車將標配800V平台和5C超充技術，搭載新一代全棧自研增程3.0系統，實現更高的發電效率和更大的發電量。NVH優化和EGR低溫啟動技術的應用，讓L9可以提供媲美純電車的靜謐性與駕駛體驗，以及更好的冬季能耗表現。理想還將全球首發AI智能機油保養系統，實現「3年／3萬公里」的超長保養周期。

頂配版本L9 Livis售價55.98萬元，承載理想對具身智能旗艦SUV的深度思考。Livis配備全球首個量產全線控底盤和800V全主動懸架系統，提供頂級舒適度和操控性。轉向、制動與懸架響應速度和安全性大幅提升，為高階智駕和具身智能提供必要的執行基礎。最值得留意的是，L9 Livis搭載兩顆車規級5納米理想自研馬赫100芯片，有效算力達到英偉達Thor-U的5至6倍，並通過數據流架構和自研智駕實現軟硬一體。

純電矩陣：i6供應問題緩解 i8訂單回升 i9下半年登場

純電產品方面，理想i6的供應問題正逐步解決，產能持續提升，提車周期有望進一步縮短。i8的用戶體驗和滿意度持續向好，年初杰蘭路發布的新能源汽車品牌健康度研究中，理想i8的NPS位居中大型SUV榜首。3月以來，i8的訂單量較1月實現翻倍以上增長。

李想透露，2026年下半年，理想將推出全新純電旗艦SUV理想i9，進一步豐富純電產品矩陣，滿足多元用戶需求。隨着i6與i8共同夯實純電產品市場根基，理想正逐步站穩純電市場。

AI戰略：研發投入113億 自研芯片＋基座模型

2025年，理想研發投入達113億元，其中AI相關投入佔50%。李想強調，2026年將延續這一投入戰略，持續夯實具身智能企業的核心能力。對理想而言，AI主要涉及兩個方面：創造AI，即為產品賦予生命；使用AI，即提升工作效率。

在創造AI方面，理想全面重構研發組織，真正以具身智能公司的方式運作，在推理芯片、基座模型、軟件本體、硬件本體方面建設相應能力和培養頂尖人才。產品層面，理想視汽車為具有生命力的智能體，AI是賦予產品活力的關鍵。李想預告，依託新一代技術平台，理想產品將不再是傳統汽車或電動車的簡單延伸，而是具有生命力、主動性，並體現在用戶日常生活的高頻體驗上。

在效率層面，AI正在逆轉公司規模擴大帶來的信息流轉與決策效率下滑。通過引入Agent協同工作，理想的迭代與進化速度開始重現創業公司的高效敏捷，這一變化在今年日常運營中已初步體現。

香港市場視角：右軚引入的想像空間

理想汽車在內地的成功，為香港用家提供了一個值得思考的選擇。L9作為大型SUV，其空間表現、智能配置和續航能力，對應香港用家對家庭用車的核心需求。若理想未來能夠推出右軚版本，並透過代理引入香港，將為本地大型SUV市場提供一個性價比極高的新選擇。

不過現實挑戰同樣存在。右軚開發成本與市場規模的取捨，是理想必須計算的賬。香港每年新車銷量約4萬輛，能夠容納多少款右軚大型SUV，是品牌需要審慎評估的問題。代理網絡的建立、售後服務的完善、零件供應的保障，亦是需要時間積累的基礎建設。

但從產品力而言，全新L9系列的800V平台、5C超充、自研芯片、AI智能機油保養系統，每一項技術升級都對應着用家對豪華SUV的真實期待。若理想能夠解決右軚開發問題，並以合理價錢引入香港，其競爭力不容忽視。

個人觀點：戰略調整的成果即將驗證

睇完理想業績會披露的信息，最深刻的印象是那份「務實」二字。李想沒有迴避過去在直營管理上的失誤，而是坦誠面對、積極調整；沒有沉迷於參數競賽，而是圍繞用戶體驗持續迭代。這種態度，比任何技術參數都更打動人心。

L9 Livis搭載的兩顆自研馬赫100芯片，有效算力達Thor-U的5至6倍，證明理想在AI芯片層面已具備頂尖實力。但技術參數是一回事，實際體驗是另一回事。自研算法與自研算力的軟硬一體能否真正提升智駕表現，有待實車驗證。

對於香港用家而言，理想的價值不在於芯片算力有多高，而在於這些技術能否轉化為每日用車的便利。一套順暢的導航輔助、一個懂你的語音助手、一次無感的OTA升級，比任何參數都來得更實際。

全新L9系列將於4月亮相，理想i9鎖定下半年登場。2026年，理想能否憑藉這些新品進一步拉開與對手的差距，答案即將揭曉。