4 月 16 日晚上，國內輪胎龍頭企業中策橡膠（603049.SH）交出登陸資本市場後首份年度「成績單」。財報數據顯示，2025 年中策橡膠大賺超 41 億元，營業額同淨利同時實現雙位數字增長，扣除非經常損益淨利潤更是同比大增 22.15%，展現出強勁嘅增長韌性同龍頭底色。
營業額同淨利雙增，慷慨分紅回饋股東
財報顯示，2025 年中策橡膠實現營業收入 449.56 億元，同比增長 14.52%；歸屬上市股東嘅淨利潤達 41.47 億元，同比增長 9.51%；每股基本盈利 4.95 元。特別值得關注嘅係，反映企業核心業務盈利能力嘅扣除非經常損益後淨利潤高達 40.58 億元，同比大幅飆升 22.15%，主營業務盈利能力提升極為顯著。
業績大增嘅同時，公司亦唔忘回饋投資者，拋出慷慨分紅方案：擬每 10 股派發現金紅利 14.3 元（含稅），合計派發約 12.51 億元，分紅比例高達 30.15%。
全品類全面發力，新能源配套實現「質變」
中策橡膠嘅業績爆發，源於其核心業務嘅全面開花。作為全球最大的全鋼胎製造企業，中策全鋼胎基本盤穩如泰山，2025 年實現銷售收入 205.45 億元，同比增長 14.13%，全球市場佔有率約 12%，呈現「供不應求」嘅火爆局勢，海外市場銷量增速甚至超過 20%。
半鋼胎業務則成為量價齊升嘅重要引擎，實現銷售收入 156.53 億元，同比增長 15.41%。最大亮點在於新能源配套市場嘅突破，公司緊緊抓住中國新能源汽車產業爆發嘅歷史性機遇，2025 年新能源乘用車配套輪胎數量超 1070 萬條，成為比亞迪、小鵬、零跑等頭部新能源品牌供应量最大嘅輪胎供應商。同時，公司成功配套豐田鉑智 3X、比亞迪海獅 06EV 等多款中高端車型，帶動咗品牌價值嘅躍升。此外，特種胎、二輪車胎等产品銷售收入均實現 10% 以上嘅同比增長，全品類佈局有效抵禦咗單一市場波動。
產能逼近滿負荷，成本管控同 AI 賦能成效顯著
業績大賺背後，係中策橡膠產銷兩旺嘅硬核實力。2025 年，公司全年輪胎產量為 1.11 億條，銷量達 1.13 億條，產銷率高達 102%，庫存量同比下降 14.26%，呈現出典型嘅「以銷定產」良好態勢。全鋼胎、半鋼胎等主要產品產能利用率均超 97%，其中全鋼胎產能利用率高達 99.75%，幾近滿負荷運作。
喺原材料價格波動嘅背景下，公司主營業務毛利率達 19.65%，同比逆勢微增 0.17 個百分點，彰顯咗極強嘅成本管控同定價能力。這背後唔離得開公司對研發同智能化嘅持續重倉，2025 年研發投入達 15.43 億元。公司大力發展 AI 技術喺研發、製造、管理等全鏈條嘅應用，從 AI 輔助設計、虛擬仿真測試，到自主研發電硫化機、建成「未來工廠」，以「數據驅動+AI 進化」構築咗底層嘅核心競爭力。
出海戰略深化，全球佈局對沖貿易風險
面對國際貿易壁壘，中策橡膠嘅全球化佈局已轉化為現實嘅競爭力。2025 年，公司境內銷售收入 232.79 億元，境外銷售收入 215.15 億元，佔比約 52:48，均衡嘅全球收入結構極大增強咗經營嘅韌性。
目前，泰國、印尼兩大海外生產基地已建成投產，且公司已於 2026 年 3 月審議通過擬投資 10.4 億元喺越南建設新基地（一期），進一步優化全球產能佈局。海外多點佈局唔僅令公司能靈活調整訂單，更將貿易政策嘅挑戰轉化為提升市場份額嘅機遇。同時，喺國內替換市場，公司倚靠 600 多間一級經銷商、超四萬間核心零售渠道構建咗深厚嘅網絡壁壘，並借助「中策雲店」等數碼化工具持續賦能。
展望 2026 年，中策橡膠已提出涵蓋生產能力提升、成本管控、發展新質生產力等「八大舉措」，爭取實現更好業績。倚靠深厚嘅技術積累、均衡嘅全球佈局以及喺新能源賽道嘅先發優勢，中策橡膠正邁向全球輪胎製造企業第一集團穩步邁進。
