“引進來”同“走出去”，中國汽車開始兩頭收貨

“引進來”同“走出去”，中國汽車開始兩頭收貨

四十年前中國汽車用市場換技術，合資廠入面裝其他人嘅引擎同波箱，改款同定價要等外商點頭，而家呢件事喺兩頭反轉。

中國汽車產業開始“引進來”同“走出去”。

引進來嘅維度，係將海外發表、海外驗證過嘅車型攞返國內賣，將海外嘅極端工況、設計人才、認證標準一齊搬返來。

走出去嘅維度，係將智能駕駛、車廂、晶片、底盤同整條產業鏈賣出去，豐田、大眾、奔馳、Stellantis 都開始買中國方案。

中國汽車產業喺全球分工入面嘅位置有咗調整，從拿圖紙嘅一方變成出圖紙嘅一方，從畀人定義產品變成參與定義產品。

唔過，國產品牌嘅整個利潤結構並未隨著產銷同供應鏈嘅調整得到有效改善。中國汽車工業協會嘅數據顯示（1-9 月暫未發佈），1 到 8 月出口 715.3 萬輛，按年增長 66.7%，已經超過去年全年嘅 709.8 萬輛；但上半年行業利潤率約 3.8%，整車環節只有 1.5%，係近十年新低。

規模同技術係兩碼子事，錢係第三碼事，出口賣得越多，賺得未必越多。

“海歸”變咗流行玩法

奇瑞風雲 T7 上市嘅時候，奇瑞拿出嚟嘅唔係配置表而係一份驗證清單：81 台專屬耐久試驗車跑完 145 萬公里專項耐久，整車綜合路試 600 萬公里，溫域從零下 40℃到 55℃。呢台車 8 月 26 日先喺國內上市，而佢嘅同源車型 Lepas L6 早喺南非同泰國先賣過一輪，8 月起陸續進印尼、歐盟同英國。清單入面嗰啲工況都係海外數據：巴西嘅高減速坎、德國高速 180km/h 嘅大曲率彎、中東 40℃暴曬。詳細嘅內容可以閱讀我哋嘅專題稿件《奇瑞風雲 T7 全球試煉歸來，搶先置換價 9.49 萬元起正式上市》。

比亞迪騰勢 Z 7 月 9 日喺英國古德伍德速度節上市，7 月 13 日國內先開啟預售，海外售價 14.29 萬到 17.29 萬鎊，差不多係國內嘅三倍。方程豹鯊魚更早就以 BYD SHARK 6 嘅名字喺 2024 年 5 月嘅墨西哥全球首發，後來進了澳大利亞、巴西同中東，今年 7 月先出現喺工信部申報入面被納入方程豹。國內版最高車速做到 180km/h，比海外版嘅 160km/h 還高一檔，拿返嚟嘅係加強版唔係減配版。吉利系領克 Z20 行咗同一條路，2024 年 10 月喺米蘭全球首秀並宣佈歐洲上市，售價 35495 歐元，一年內投返國內。

點解要往回拿，奇瑞自己嘅銷量最直白。2026 年前三季度奇瑞集團出口約 155 萬輛、按年增長 65.6%，9 月單月出口 20.8 萬輛，係中國車企單月出口嘅新紀錄，出口已經占到總銷量七成以上；國內銷量按總銷量減去出口推算約 65.6 萬輛，同比跌咗約四成。上半年中國市場收入從 760.55 億元降到 443.12 億元，海外收入 989.68 億元，佔總營收 69.1%。國內喺掉，海外喺漲，把喺海外立住嘅品牌同產品搬返來就成咗最省事嘅一條路。主打海外嘅 OMODA 同 JAECOO 亦喺醞釀回國，呢種拿海外已經充分驗證且取得成績嘅產品喺國內市場銷售，喺營銷側亦極具話題度。

以前出口轉內銷係處理尾貨，而家海外練出來嘅東西反轉來成咗國內嘅賣點，研發順序跟著變咗，中國車企第一次能把全球標準當做起點而唔係終點。

引進來嘅唔只有車型

海南喺 7 月 9 日成立咗國內首個出口車輛定型潮濕道路試驗基地，40% 陡坡同模擬墨西哥路況嘅顛簸路面都搬咗入來，唔出國門就能做等效測試，測試成本降咗近一半，等於把海外嘅潮濕工況整段搬返國內。

比亞迪嗰套外籍設計鐵三角同樣巧妙。前奧迪設計總監艾格、前奔馳內飾設計總監帕加內蒂、前法拉利外飾設計總監洛佩茲，艾格入職唔到半年就輸出咗 Dragon Face 設計語言。中國品牌花錢買嘅唔係幾張效果圖，係參與全球審美定義嘅資格。

海外研發中心嘅成果亦喺往回轉，奇瑞喺法蘭克福附近設咗 Raunheim 研發中心，尹同躍嘅說法係希望奇瑞喺那裡嘅車比德國車更德國。領克從賽道入面拿返嚟嘅東西同樣硬核，2019 年開始征戰 WTCR，到 2025 年累計七年九冠；2025 年 12 月發佈全球首台中國品牌量產 TCR 賽車領克 03+ TCR，定價 140 萬元，2026 年起跑紐博格林 24 小時，從賽事同車隊得到嘅數據、車手反饋，成體系地反饋俾研發部門。

落到產品上更好懂，比亞迪給日本市場做嘅 K-Car RACCO，座椅靠背集成咗小桌板。

全球故事係咪可以直接換成銷量，而家並唔好說。中國質量協會 CACSI 2025 嘅數係，品牌知名度高喺購車考慮因素中嘅比重連續三年下降，2025 年比 2023 年降咗 6 個百分點，感知質量對滿意度嘅驅動作用自 2017 年以來首次超過品牌形象。知名度靠敘事能提上去，滿意度得靠感知質量。

合資廠入面裝中國件

廣汽豐田铂智 3X 嘅零部件清單攤開看，已經好難說清呢台車係邊國嘅。中國品牌供應商 106 家、佔比 65%，全部 1009 種部品入面進口件只佔 1%，語音係科大訊飛星火，激光雷達係禾賽 ATX，智駕算法係 Momenta，域控係德賽西威。

呢台車嘅中國零部件佔比，《日本經濟新聞》引述分析師嘅推測係接近九成，唔過豐田予以否認。bZ7 嘅情況仲要複雜啲，按日經嘅說法佢嘅日系零部件佔三成，比上一代係回升唔係下降，但按智能化配置睇又確實更激進，華為鴻蒙座艙、華為電機、小米人車家生態都用咗。9 月 16 日，本田中國執行副總經理伊藤裕直話，2028 年喺華上市車型嘅本土採購率計劃提升到 99% 以上，已經同 Momenta、華為分別簽咗戰略合作，從 2027 年上市嘅車型開始導入。伊藤裕直自己給呢句加咗限定，99% 只係目標，本田唔拘泥於數字本身，本土供應商亦唔限於中國企業，只要喺中國本土能提供成本競爭力嘅都在考慮範圍內。通用喺華供應鏈本土化率已超 95%，大眾嘅本地化零部件率超 90%。雷克薩斯上海工廠 6 月開工、2027 年秋季投產，總投資約 146 億元，係豐田海外首個 100% 獨資嘅純電整車加電池一體化基地，本土零部件使用率目標 95% 以上。

喺智能化方面則更徹底，外資品牌喺中國賣嘅車，智駕同大模型開始換成中國嘅。奧迪喺入面分成咗兩條線，四環標嘅 Q6L e-tron、A5L 同 Q5L 裝係華為乾崑，A5L Sportback 係全球首款搭載華為乾崑嘅燃油車；字母標嘅 AUDI E5 Sportback 同 E7X 俾咗 Momenta，座艙接入字節嘅豆包大模型。奔馳嘅做法差不多，全新純電 GLC SUV 嘅 MB.OS 深度整合咗豆包 AI 大模型，智駕用 Momenta 嘅方案，2026 年 2 月兩方喺北京簽署升級合作備忘錄嗰陣，德國總理默茨試乘咗新一代 S 級，留下一句話，好高興看到德國製造商同中國技術之間嘅緊密融合。奔馳喺國內市場嘅表現，喺《失守與自救，奔馳喺中國市場嘅十字路口》有詳細闡述。

呢啲零部件並唔只喺中國用，豐田喺泰國推介中國嘅內飾材料商蕪湖躍飛，兩家企業 2025 年 1 月已經喺泰國設咗合資公司，豐田計劃自 2028 年起喺泰國新電動車上採購中國零部件，仲向日系供應商推薦採用浙江凱華模具同金發科技嘅產品。中國供應鏈跟著外資嘅全球版圖一齊出海，呢個喺中國搶日企嘅訂單大得多。

反向採用係咪能夠持續落去，中西汽車產業調研嘅分析師中西孝樹給咗另一種解釋，日本整車廠增加中國零部件係意欲喚醒日系零部件廠商，使其得到鍛煉，若真如此，呢就只係階段性施壓而唔係永久轉向，儘管日企反轉來接中國單嘅例子都有，豐田合成就從智己拿到咗安全氣囊訂單。日產 N7 係另一重提醒，GLOCAL 模式、中國團隊主導開發、Momenta 智駕、高通 8295P 座艙，上市 1 小時訂單 10138 台，月銷卻從 2025 年 8 月嘅 10148 輛跌到 2026 年 8 月嘅 928 輛，光換供應鏈救唔咗產品力。

零部件進得咗外資嘅廠，下一步就係技術本身係咪能夠賣出去。

日本品牌裝咗上中國晶片

2 月 20 日，日經披露豐田同鈴木已確定喺中國以外嘅全球市場採用地平線嘅征程 6B，替掉嘅係瑞薩 R-CAR 同 Mobileye EyeQ。鈴木先喺印度落地，豐田計劃 2028 到 2029 年規模化推廣，走通呢條路靠 Tier1 背書，博世把新一代多功能攝像頭嘅主控晶片從瑞薩換成地平線，地平線同電裝聯合適配豐田體系。呢係中國智駕晶片首次進入豐田、鈴木嘅海外供應鏈，日系喺中國市場用中國晶片早已發生。

比日媒更硬嘅證據喺地平線嘅半年報入面。征程 6B 喺廣汽豐田車型上實現全球首發量產，生命週期定點突破 2000 萬套，已獲全球超 25 家主流車企定點，基於征程 6B 嘅前視一體機拿下某德系主流汽車集團嘅全球化平台定點，銷往澳大利亞、新西蘭同印度。拿到一個車型嘅訂單同被寫進對方嘅平台架構，含金量完全不同，後者意味著呢家中國供應商跟著對方嘅全球車型一齊走。

大眾比日系更深一層。酷睿程 2023 年 11 月成立，CARIAD 同地平線分別持股 60% 同 40%，7 月 22 日深化到白盒授權，大眾拿到地平線 AI 基座大模型嘅底層架構權限自研 L3 同 L4。禾賽供奔馳已經官宣，5 月 19 日嘅一季報確認成為奔馳激光雷達戰略夥伴，供應佢哋嘅 L3 級自動駕駛車型，覆蓋歐洲及中國，產能由泰國伽利略製造中心提供。地平線確實都有更多嘅想法《1500 萬顆之後，地平線想賣嘅唔止係晶片》，該稿件詳細講述咗地平線同大眾嘅合作細節以及地平線嘅思考。

座艙方面，億咖通 2025 年 3 月拿到大眾集團定點，為大眾同斯柯達嘅全球車型供貨，首批落地巴西同印度。科大訊飛 5 月拿下本田喺泰國嘅海外交互項目，呢係海外日系車企第一次由中國 AI 企業提供智能座艙方案。

9 月 30 日，江淮汽車發佈股票交易異常波動公告，經核實公司同華為、Stellantis 三方確有溝洽合作意向，但合作內容、合作形式等均未確定，亦未簽署任何有約束力嘅正式協議，後續推進存在較大不確定性。傳聞傳咗近一個月，呢係當事方給出嘅第一份官方文件。據路透社同意大利媒體報道，討論中嘅方案係把華為鴻蒙智行平台裝進瑪莎拉蒂，江淮依托合肥嘅尊界工廠承擔製造，中國市場掛尊界、海外市場掛三叉戟，目標 2027 年底推出首款聯合開發量產車。Stellantis 亞太區傳播副總裁王超兩次對外講嘅都係唔對市場傳聞置評，瑪莎拉蒂嘅完整戰略要等到 12 月摩德納投資者日先至公布。

一個意大利超豪華品牌要借中國嘅智駕平台同製造平台翻身，從賣一顆晶片到賣一整台車嘅平台，中間隔嘅唔止係技術。

賣技術係咪可以收錢

小鵬入面有一份而家最完整嘅財務樣本，服務同其他收入從 2024 年嘅 50.37 億元漲到 2025 年嘅 83.41 億元，2026 年二季度單季 27 億元、毛利率 75.1%，當季服務業務毛利約 20.3 億元，已經接近同期賣車毛利 20.6 億元。2026 年 3 月何小鵬宣佈大眾成為小鵬第二代 VLA 嘅首發客戶，佢講過嘅一個細節比數字更有意思，大眾喺投資小鵬之前買咗台小鵬嘅車開咗差唔多 50 萬公里，然後拆咗，看完咗先來聊。

寧德時代行嘅係另一條路，LRS 模式唔出錢、唔持股，只輸出技術許可、工程培訓同製造工藝支持，收專利授權費同技術服務費。福特歐洲電動車項目採用呢套模式後，電池成本較自研方案下降 22%。曾毓群嘅說法係，我會把中國嘅產品賣到全世界，亦會把技術同標準推廣到全世界。磐石底盤同土耳其 Togg 嘅合作開闢咗一個新維度，4 月 29 日簽約，聯合開發 3 款 B 級車，首款 2027 年量產，寧德自己嘅定性係中國汽車行業首個向海外供應集成智能底盤硬件嘅項目。

零跑同 Stellantis 把四十年前嘅合資模式反轉來用咗一遍。2023 年 10 月 Stellantis 以 15 億歐元收購零跑約 21%，設立由 Stellantis 持股 51% 嘅 LPMI，獨享大中華區以外嘅銷售與製造權；今年 5 月進一步深化，薩拉戈薩工廠新增產線生產基於零跑架構嘅歐寶 C 級純電 SUV，開發週期唔到兩年，零跑國際已實現盈利。朱江明把話說得更直白，40 年前中國發展汽車工業希望外國車企來合資經營，而家我哋走出去，亦係採用呢種模式。上汽通用嘅續約簽到咗 2047 年，2026 年 8 月 5 日簽署，合作重點從技術引進、規模製造轉向本土決策、能力共建，從滿足中國市場轉向服務全球市場，落點係別克至境 E7 喺 2026 年 10 月正式出口海外。

奧迪乾脆把研發中心搬咗過來，創新技術中心 AITC 2026 年 9 月 3 日成立，約 300 人，係奧迪喺海外首個智能電動技術中心，成果反向供給奧迪全球車型研發體系。

技術服務費不受價格戰影響，不受產能約束，亦唔受關稅壁壘限制，中國車企嘅收入結構入面第一次出現咗呢種性質嘅錢。

出海嘅錢唔好賺

2026 年上半年中國汽車行業整體利潤率約 3.8%，整車製造環節低到 1.5%，係近十年新低，而 2017 年嘅利潤率仲有 8%。

國內越來越卷，出海係必然選擇，既能提振銷量，亦能依靠海外更健康嘅競爭環境帶嚟更好嘅利潤率。

唔過關稅同技術壁壘喺同時變高，巴西 8 月把電動車同混動車進口關稅上調至 35% 上限；歐盟反補貼終裁稅率上汽 45.3%、吉利 28.8%、比亞迪 27%，2026 年 1 月中歐就價格承諾達成共識，7 月擬把範圍從純電擴到插混；美國 BIS 嘅網聯車規則軟件自 2027 款、硬件自 2030 款全面限禁。麻省理工測算過，若全面剝離中國供應鏈，單車綜合成本上漲 30% 到 50%。

水土唔服藏喺更細嘅地方，利茲大學 2026 年嘅八國調查入面，中國受訪者對自動駕駛持積極態度嘅有 93%、懷疑者僅 1%，英國同美國各有 40% 同 41% 嘅人持懷疑態度。

一家企業出咗問題，影響嘅可能並唔係單一企業，而係整個中國汽車產業品牌。

銳視角：出海嘅下半場係兩頭收貨

車同技術同時喺往回走同往外走，四十年前嘅市場換技術正喺被反轉重寫，豐田用咗中國嘅晶片，大眾用咗中國嘅架構。

中國汽車企業而家能往外遞嘅東西同十年前唔係一回事，開發週期上，麥肯錫給嘅數係中國車企 20 到 24 個月、西方車企 40 到 50 個月；成本上，物料同資本支出均低約 30%；背後仲站住一個全球最大嘅驗證場。大眾喺華研發週期縮短 30%、平台開發成本降低 50%，呢個係奧博穆自己承認嘅。

規模到咗，體系仲未，售後、跨文化營銷、高端品牌積澱係中國品牌喺海外嘅三個短板。

大眾奧博穆話中國好似汽車產業嘅健身房，無別嘅地方能見到咁快嘅技術迭代同需求變化。喺呢個健身房入面練出來嘅東西係咪能夠賣到全世界，要看接下來三五年係咪能夠把賣產品變成建體系。