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"自動駕駛天然持續燒錢是一個誤區，管理好盈利節奏和經營性現金流，是對客戶最大的負責。"
讓 Momenta 高層有底氣說出這句話的，是其上市後發布首份亮眼業績。
這份業績數據堪稱驚艷：截至 2026 年 6 月 30 日止六個月，公司實現營業收入 16 億元，同比增長 75.9%；毛利 11.7 億元，同比增長 79.4%；經調整淨虧損僅 1410 萬元，同比大幅收窄 96.6%。
要知道，在自動駕駛行業仍普遍面臨盈利壓力的背景下，這一數據意味著Momenta 的核心經營已基本打平。
銷量方面，Momenta 上半年量產智能駕駛解決方案新增搭載量約 32.1 萬台，同比增長 83.7%；累計量產車型達到 105 款，覆蓋 26 家車廠客戶；累計訂點車型 219 款，較 2025 年底增加 49 款；在手尚未交付訂點還有 114 個。
可以看到，Momenta 的"數據飛輪"已然轉動起來。
在路線選擇上，Momenta CEO 曹旭東這樣說："很多人把自動駕駛的終局比作登月，然後覺得珠穆朗瑪峰離月亮最近，所以一上來就去爬珠穆朗瑪峰。但我們選擇的是另一條路：先想清楚登月需要什麼——需要造火箭。量產自動駕駛就是我們在造的火箭，它提供數據燃料；L4 大規模商業化才是最終的登月。"
面對價格戰，公司高層這樣說：我們絕不會為了拿單而盲目跟風做底線降價。智駕關乎生命安全，便宜但不安全的系統會直接反噬車企品牌。"
Momenta 還透露，正與車廠探討面向 C 端的訂閱收費模式。特斯拉 V14 版本上半年訂閱率約 50% 的行業案例，為智駕從一次性授權轉向持續收入提供了參照。隨著 L3 落地和法規完善，Momenta 的商業模式有望從單車 License 向「硬件 + 軟件 + 訂閱服務」升級。
01
用「鋪天蓋地」戰略，獲取確定性增長
在中國新車生命週期較短，迭代速度極快的市場背景下，Momenta 採用了"鋪天蓋地"的策略，即公司不押注單一車型或單一客戶，而是儘可能覆蓋更多車廠和車型矩陣，通過大數定律規避銷量波動風險。
這一策略顯然獲得了成功——搭載 Momenta 方案的多個車型成為爆款，全新寶馬 iX3 上市兩天訂單超 3 萬，全新一代奔馳 GLC SUV EV 上線 24 小時預訂超 1.2 萬個，國內部分頭部車型月銷量可達約 1 萬台。
另一方面，Momenta 的交付效率也在大幅提升。從首個 10 萬台安裝量耗時 24 個月，到如今每新增 10 萬台僅需 36 天，Momenta 的主線平台和自動化工具鏈正在把「交付能力」從項目制轉變為平台化能力。公司管理層在業績會上表示，他們的交付效率已從「400 人兩年一款車」進化到「數十人三個月一款車」，這背後是主線複用、工具化和自動化體系能力的持續建設。
02
R7 世界模型：技術基座的「3-5 倍性能躍遷」
技術層面的核心看點無疑是 Momenta R7 世界模型。該模型已在 2026 年第三季度進入交付階段。
曹旭東詳細拆解了世界模型的三層架構：預訓練（依托超 100 萬台車輛、130 億英里行駛數據）、仿真（每日運行 1000 萬公里仿真里程，等效於超 40 億公里真實路測）、強化學習（系統自主進化，超越人類駕駛水平）。
相比於上一代 R6 模型，R7 在多個核心場景中實現了 3-5 倍的性能提升，且無需客戶更換傳感器與芯片，僅通過軟件升級即可實現。下半年，福斯 E29X、凱迪拉克 X5、奔馳 GLC/GLE、寶馬 i3 等重磅車型將陸續搭載 R7 量產。
世界模型的更深層意義在於，它讓 Momenta 能夠用同一套技術基座，橫向打通乘用車、Robovan、Robotaxi 乃至未來的具身智能場景。這種「一個基座、多場景複用」的架構，不僅能攤薄研發成本，還能讓不同場景產生的真實數據反哺模型迭代。
公司層面還在強調其「四維飛輪」正在加速轉動：數據維度——2026 年底總行駛數據將達 240 億公里；算力維度——GPU 從 2 萬片擴容至 6 萬片。這種「數據 - 算力 - 模型 - 業務」的自循環體系，是 Momenta 構建長期壁壘的核心邏輯。
03
Momenta 的選擇，造火箭而非登珠穆朗瑪峰
在曹旭東看來，自動駕駛行業一開始就有兩種截然不同的做法。
如前所述，Momenta 沒有選擇大多數人的路徑，而是以終為始，"先想清楚登月的本質到底是什麼，解決這個本質問題到底需要什麼——需要造火箭。那我們選擇的就是踏踏實實造火箭。"
這條路徑在前期並不討巧。當別人試圖用一個小規模車隊在限定區域跑出炫目的 Demo 時，Momenta 選擇了一條更慢、更重、也更難被複製的路：先通過 L2+ 量產車大規模上路，積累海量真實行駛數據，用數據飛輪驅動算法迭代，最終反哺 L4 能力的躍升。
曹旭東把這概括為公司的「雙路線戰略」：一條腿是量產自動駕駛，另一條腿是完全無人駕駛。量產自動駕駛負責提供數據燃料——相當於在造火箭；L4 大規模商業化落地是終極的「登月」目標。
曹旭東給出了一個市場判斷，5 年後全球 Robotaxi 市場容量預計達 100 萬至 150 萬台，Robovan 市場容量約 300 萬台，兩者合計總體量超 200 億美元。「我們瞄準的是真正能夠規模化的 Robo 領域，不去小規模市場做低效競爭。」
04
Robotaxi 與 RoboVan 的全球化時間表
正是基於這樣的預測，Momenta 的 L4 大規模無人業務正在加速落地。
Robovan 方面，公司已在蘇州相城啟動小規模試運營，合作方覆蓋郵政、京東、順豐、中通、申通、圓通、極兔等頭部快遞物流企業，應用場景從快遞接駁擴展到夜間配送、生鮮食品、快消品等。管理層規劃，2026 年底前完成國內兩個核心城市的商業閉環驗證，2027 年拓展至國內數十個城市並首次進入阿聯酋市場，2028 年實現全國規模化運營。
Robotaxi 方面，Momenta 已在 3 個國家的 6 個城市開展測試或運營。國內已獲上海、蘇州、無錫、深圳四城牌照；海外除阿布扎比路測牌照外，2026 年 7 月更成為首家獲得德國聯邦機動車運輸管理局全國 L4 測試牌照的中國企業。公司計劃 2026 年底前在全球超 10 個城市取得測試牌照，車隊規模達到數百台；2027 年拓展至 30 個以上城市，車隊規模達到數千台。
出海的另一條路徑是中國車型出口與海外本地化項目並行。目前搭載 Momenta 方案的車型已進入挪威、英國、阿聯酋、新加坡、澳大利亞等 10 個國家和地區。隨著 2027 年歐洲城市 NOA 相關法規逐步放開，Momenta 積累的海外客戶關係和海量駕駛數據，有望加速其在國際市場的滲透。
